2026 年最佳加密货币被动收入

加密货币中的被动收入是您通过质押 (staking)、借贷 (lending) 或提供流动性 (liquidity provision) 让您的资产发挥作用所获得的奖励。可以将其视为储蓄账户赚取利息的加密货币等价物，只不过利率可能显著更高（但风险也完全不同！）。

多年来，这一领域已日趋成熟。Celsius 和 BlockFi 等平台曾宣传不可持续的回报，最终导致破产和客户损失。而如今的机会则更为适度，但有真实的网络活动作为支撑：来自保护区块链的质押奖励、来自超额抵押贷款的借贷利息，以及来自流动性池的交易费用。

当您质押 (stake) 加密货币时，您会锁定代币以帮助保护区块链网络，并通常赚取新铸造的代币和交易费用作为奖励。质押适用于权益证明 (PoS) 网络，例如 Ethereum、Solana 和 Cardano。

权衡是什么？大多数网络都会施加一个解除质押期 (unbonding period)——在此期间，您质押的资产会被冻结且不产生任何收益。流动性质押 (Liquid staking) 协议通过为您提供代表您质押头寸的可交易代币来解决此问题，但它们会增加智能合约 (smart contract) 风险。

DeFi 借贷协议，如 Aave 和 Compound，允许您存入代币供其他用户借用。借款人支付利息，这些利息会流回给您。

利率随需求波动——在高活跃期，稳定币 (stablecoin) 借贷可能特别有吸引力，而市场平静时利率则较低。

这里的风险是智能合约漏洞 (smart contract vulnerabilities) 和平台破产 (platform insolvency)（这适用于 Celsius 等 CeFi 参与者，或 Terra/UST 等去中心化平台）。

当您向 Uniswap 等去中心化交易所提供流动性时，您会将代币对存入池中，交易者使用这些池来交换资产，从而赚取每笔交易的一部分费用。当然，这并非没有风险：任何一种代币的价格波动都可能引发无常损失 (impermanent loss)，如果这种损失被固化，您持有的价值可能会少于简单地持有这两种代币。

下面，我们将讨论六种加密货币，它们在奖励机会、生态系统成熟度和 Kraken 可用性方面提供了强大的组合。不同的选项可能更适合不同的风险承受能力和经验水平。

虽然 Ethereum 不提供最高的奖励，但它通过该领域最深入、最灵活的盈利生态系统弥补了这一点。截至撰写本文时，超过 3700 万 ETH 通过 100 多万个验证者进行质押，为质押 (staking)、流动性质押 (liquid staking) 和再质押 (restaking) 提供了充足的机会。

独立验证需要 32 ETH 和专用硬件，这使得除了高级用户之外的所有人都无法参与。幸运的是，其他人可以利用 Lido 或 Rocket Pool 等流动性质押协议，这些协议的进入门槛要低得多。最重要的是，EigenLayer 的再质押 (restaking) 可用于在已质押资产上累积额外奖励。

事实上，正是这种灵活性（或可组合性）使得 Ethereum 质押如此有吸引力——例如，Lido 的 stETH 可以用作抵押品、用于提供流动性，或进行再质押以获得多种被动收入流。

Solana 是另一个诱人的选择：凭借快速的奖励周期、无最低质押要求和较短的解除质押期，它是一个低承诺选项，适合寻求策略灵活性的用户。

奖励每隔一个 epoch（2-4 天）支付一次，如果保持质押状态则会复利。流动性质押选项包括 Jito (JitsoSOL) 和 Marinade (mSOL)。此外，该网络上的 DeFi 生态系统已相当成熟，Kamino Finance 等协议提供了额外的借贷机会。

值得注意的是，Solana 此前曾因网络可靠性而受到批评——自推出以来，它经历了几次中断，但最近保持了相对稳定。

加密货币的波动性自然使得任何策略在价格下跌时都容易失败。因此，稳定币已成为被动收入的主要组成部分，因为它们与美元等法定货币挂钩。

为此，USDC 借贷可产生具有竞争力的奖励，这些奖励可通过 CeFi 平台（如 Kraken Earn）和 DeFi 平台（Aave、Compound 或 Morpho）累积。

尽管 USDC 倾向于避免“纯”加密货币的大部分波动性，但它并非没有风险：它此前曾短暂脱钩，并且平台风险 (platform risk) 仍然存在：通过 Celsius、BlockFi 和 Voyager 等解决方案，数十亿美元的客户存款已集体损失。

Cosmos 拥有一些可用的最高质押奖励。

奖励大约每隔几秒钟累积一次——但 21 天的解除质押期是一个重要的权衡。在此解除质押窗口期间，代币不产生任何收益且无法移动。一个解决方法是使用 Stride 的 stATOM，这是一种流动性质押选项，可以在 DEX 上简单地与 ATOM 互换。

ATOM 尤其以其空投 (airdrop) 机会而脱颖而出。新的基于 Cosmos SDK 的项目会定期向 ATOM 质押者分发代币（例如 Osmosis、Celestia、dYdX 等）。要符合资格，用户通常必须在非托管钱包中持有资金并参与生态系统。

值得注意的是，ATOM 的高奖励主要由通货膨胀资助，这意味着非质押者会积极被稀释。目前正在审查降低此通货膨胀率的提案。

Polkadot 的提名权益证明 (Nominated Proof-of-Stake) 系统提供具有竞争力的奖励，介于 Ethereum 的保守回报和 Cosmos 的通胀驱动利率之间。

提名池 (Nomination Pools) 允许任何人以低至 1 DOT 的金额参与，汇集资金共同提名验证者并按比例分配奖励。直接提名需要 250 DOT，并涉及选择最多 16 个验证者。

主要的权衡是 DOT 的 28 天解除质押期 (unbonding period)——这是主要 PoS 链中最长的。在解除质押期间，代币不产生任何收益且无法移动。同样，这可以通过使用 Bifrost 的 vDOT 来规避，它通过流动性质押提供即时流动性。

Polkadot 的生态系统在 2025 年经历了结构性转变，当时平行链拍卖 (parachain auctions) 和众贷 (crowdloans) 被完全弃用，取而代之的是 Agile Coretime，一种灵活的区块空间购买模型。

虽然 Cardano 的奖励并不突出，但其无需等待的解除质押和无罚没风险的质押使其成为一个有吸引力的选择。委托的 ADA 始终保持完全流动性。

Cardano 的 Ouroboros 共识机制会扣留表现不佳的质押池的奖励，而不是惩罚委托人。因此，您可以无需等待即可花费、交易或提取已质押的 ADA。

奖励每 epoch（约 5 天）分发一次，由于有三个 epoch 的延迟，奖励会在 15-20 天后显示。

Cardano 的 DeFi 生态系统仍然有些受限，与 Ethereum 或 Solana 相比，策略空间较小 — 但对于希望获得被动收入而又不想经历解除绑定期、罚没条件或智能合约风险的初学者来说，ADA 是 Kraken 上可用的最低门槛的切入点。

加密货币中的每一种被动收入机会都伴随着风险。以下是最重要的风险。

DeFi 协议基于代码运行，如果发现漏洞或攻击，没有人为干预。即使是经过审计的协议也可能被利用 — 近年来，各种黑客攻击已导致数十亿美元被盗，审计并不能保证安全。

Celsius、BlockFi 和 Voyager 等中心化借贷平台在 2022 年倒闭，导致数十亿美元的客户存款化为乌有。这些平台均未受 FDIC 保险。如果您使用中心化平台获取奖励，一旦平台倒闭，您的资金将面临风险。

在质押网络中，离线或恶意行为的验证者可能会被罚没其质押（部分没收）。虽然对于信誉良好的验证者来说这种情况很少见，但并非不可能发生。

如果您向自动化做市商 (AMM) 池提供流动性，您存入的代币之间的价格差异可能会让您比简单持有更糟糕。交易费用可能会抵消这一点，但并非总是如此。

高名义奖励通常伴随着高代币通胀。如果您没有质押某个资产，您就会被那些质押的人稀释。

大多数质押网络在您解除质押时会施加锁定期。在此期间（根据网络不同，从几天到几周不等），您的代币不会产生任何收益，也无法移动 — 在市场波动期间会产生流动性风险。

这取决于您将其与什么进行比较。

加密货币与传统金融：在许多市场条件下，ETH 质押的表现可能不如无风险的国债利率。质押的理由部分在于潜在的价格升值，而不仅仅是奖励本身。稳定币借贷提供了比储蓄账户更高的真实溢价，但没有 FDIC 保险。

只有 SOL、ATOM 和 DOT 等高风险资产才能提供明显超过传统替代方案的奖励 — 它们也伴随着相应更高的风险。

监管清晰度有所提高。SEC 在 2025 年的声明澄清，权益证明质押和流动性质押代币不构成证券发行 — 扭转了多年来执法优先的模糊局面。

底线是：加密货币被动收入已从不可持续的促销利率转变为由真实网络活动支持的合法（尽管更适度）奖励。此处引用的每个奖励率都是可变的、无保险的，并受智能合约、监管和市场风险的影响。

Kraken 提供此处介绍的所有六种资产的质押服务 — ETH、SOL、USDC、ATOM、DOT 和 ADA。选择绑定质押可获得更高奖励，或选择灵活质押以获得即时流动性。无需钱包设置，无需验证者研究，也无需 Gas 费用。

从小额开始，做好您的研究，并且投入的资金永远不要超过您能承受的损失。

这些材料仅供一般参考，不构成投资建议，也不构成购买、出售、质押或持有任何加密资产或参与任何特定交易策略的推荐或招揽。Kraken 不会也无意提高或降低其提供的任何特定加密资产的价格。一些加密产品和市场受监管，另一些则不受监管；无论如何，Kraken 可能需要或可能不需要在每个市场注册或以其他方式授权提供特定产品和服务，您可能不受政府赔偿和/或监管保护计划的保护。加密资产市场不可预测的性质可能导致资金损失。任何收益和/或您的加密资产价值的任何增加都可能需要纳税，您应就您的税务状况寻求独立建议。可能存在地理限制。请在此处查看每个司法管辖区的法律披露。

奖励是可变的且不保证；您可能会损失部分或全部资产。与链上智能合约交互涉及风险，这些风险在服务条款中有进一步详细说明，包括技术风险（漏洞、攻击以及预言机/MEV/桥接故障）、市场风险（价格波动、脱钩以及相关的清算）和操作风险（不可逆转的交易、Gas 费用、网络拥堵）。Kraken 不控制第三方协议。由 Payward Wallet, LLC 提供。适用费用。可用性因司法管辖区而异。

尽管“稳定币”一词被普遍使用，但不能保证该资产在二级市场交易时相对于参考资产的价值保持稳定，也不能保证资产储备（如果有的话）足以满足所有赎回。

存在地理限制。预计年利率是根据过去一段时间内累积的平均质押奖励（扣除佣金前）估算的，并可能发生变化。质押涉及风险，包括不保证奖励、可能因罚没或黑客攻击而造成的损失，以及质押期间资产价值的贬值。请参阅 Kraken 的服务条款以获取更多信息。