什么是交易订单？

交易订单是一个统称，泛指交易者在买卖资产（包括加密货币）时可使用的各类交易方式。

加密货币市场情况各异，对应的交易策略也不尽相同。为满足这些不同场景，许多加密货币平台提供了多种交易订单类型。

借助这些订单类型，交易者可向平台发出的指令远不止"以当前市价立即买入/卖出某项数字资产"这么简单。成交方式、有效期、盈亏参数等交易要素，均可通过不同类型的交易订单进行设置。

新手与资深市场参与者的区别，往往就在于如何运用不同的订单类型，让各自的投资策略发挥最大效用。

在金融交易中，限价订单是指以特定价格或更优价格买入或卖出资产的订单。这类订单用于设定交易者愿意为该资产支付的最高价格，或愿意接受的最低价格。交易者通过买入限价订单和卖出限价订单来防范价格突变，并确保订单以尽可能理想的价格成交。

限价订单是最常见的交易订单类型之一。

若暂时没有可即时成交的对手方订单，交易者可保留限价订单继续挂单，直至成交、取消或到期。

通过设置限价订单，交易者可以预先确定卖出资产时可接受的最低价格，或买入资产时愿意支付的最高价格。

例如，某人希望以每枚25,000美元的市场价格，买入价值1,000美元的Bitcoin（BTC）。此时，可以按上述参数下达一笔限价订单。

在某些情况下，限价订单仍可能以优于交易者初始设定的价格成交。例如，订单簿上存在一笔卖出订单，其数量足以满足交易，且价格低于买入订单所设定的价格。若订单簿上暂无价格更优的对手方订单，交易者可选择保留该限价订单继续挂单，直至成交、取消或到期。

市价订单会立即执行交易，以当时市场上的最优价格成交。

市价订单让交易者能够即时进出市场，按当时订单簿中价格最优的对手方订单成交买入或卖出。根据订单簿深度和流动性的不同，市价订单的报价与实际成交价格之间的差距可能较为明显。资产当前市价与交易平均成交价之间的差额，称为滑点。

在瞬息万变的市场中进出场时，如果交易者更看重速度和成交确定性，而非具体的成交价格，通常会选择市价订单。

例如，交易者希望尽快平掉手中的以太币（ETH）仓位。这一决定可能出于宏观经济变化、突发新闻或市场情绪转变。于是，交易者决定下达一笔市价订单，卖出50枚以太币（ETH）。如果订单簿中在当前市价附近存在大额买价（买入订单），交易者便能以较低滑点顺利离场。反之，若买入50 ETH时订单簿上只有少量、规模较小的卖出订单，情况便会相反。

止损订单是金融交易中的一种订单类型，可帮助限制资产仓位的亏损。止损订单通过在价格触及特定水平时卖出资产，从而控制仓位亏损。设定止损订单的价格称为触发价格。当资产价格触及触发价格时，系统会触发订单，按当前市场价格卖出资产。

可将这类订单视为一张安全网，有助于降低下行风险。交易者使用止损订单，尽可能保护交易免受意外价格波动的影响。但需注意的是，止损订单并非总能按预期执行。技术故障、流动性不足等因素均可能影响止损订单的成交执行。

假设某位交易者以每枚0.07美元的价格成功买入Dogecoin (DOGE)，但担心市场波动较大。为控制下行风险，该交易者在每枚0.05美元的价位设置了止损订单。若Dogecoin价格跌至或跌破止损触发价格，止损订单可能平仓该笔交易。但若市场大幅下跌，且对手方订单不足以完成止损成交，订单可能无法执行。

此类订单兼具止损订单与限价订单的功能。

止损限价订单（或称限价止损订单）为交易者提供了一定便利，无需分别下达两笔订单。

止损限价订单旨在限制仓位亏损。该订单在资产价格触及特定价位（即触发价格）时买入或卖出资产。当实际价格触及触发价格时，订单转为限价订单，以限价或更优价格买入或卖出。此类订单用于在资产价格朝不利方向变动时，防止进一步亏损。

交易者可设定触发价格与限价，为订单执行划定具体价格区间。当交易者希望限制亏损并控制成交最低价时，止损限价订单尤为实用。

例如，某位交易者持有SOL多仓，决定在SOL/USDT市场设置止损限价订单。假设当前SOL价格为20美元。该交易者将触发价格设为18美元，限价设为17.80美元。若价格触及18美元的止损触发价，交易平台将以17.80美元或更优价格挂出限价卖单。

当资产价格出现下跌时，止损限价订单可帮助交易者及时平仓离场。

如果您已持有仓位，移动止损订单可自动跟随市场向有利方向变动，帮助保护未实现盈利。移动止损与当前价格之间保持一段预设的缓冲距离，即“偏移量”（offset），由交易者在下单时自行设定。 

偏移量可按百分比或美元金额设定。交易者还可选择用于触发止损的参考价格：最新成交价、标记价格或指数价格。 

移动止损属于条件订单，一旦市场回调至偏移量位置，止损将以市价订单方式执行，仓位随即平仓。因此，仓位平仓的平均价格取决于：a) 执行时订单簿的流动性；b) 市场回调至止损位的时点。 

请注意，移动止损仅在市场向有利方向变动时才会移动，市场反向回调时不会移动。这意味着，若某笔交易在剧烈波动后累积了可观的未实现盈利，可能回吐的部分将被移动止损所限制，因为市场只能回调至一定幅度，仓位便会平仓。如果某笔交易长时间沿有利方向发展，移动止损会随之不断上移，直至市场最终回调至足以平仓的幅度。 

下面设想一个可能使用移动止损的情境。该交易者希望以50,000美元的价格买入Bitcoin（BTC）。限价订单成交后，价格迅速上行，交易者决定用移动止损保护仓位。参考平均真实波幅（一种衡量波动率的指标）后，交易者决定在当前51,000美元价格下方2,000美元处设置移动止损。次日，Bitcoin价格急速冲高至58,000美元，随后立即回落至50,000美元。但由于交易者使用了移动止损，经历小幅滑点后仓位在略低于56,000美元的位置平仓，避免了未实现盈利被全部回吐。 

使用自动止损的好处在于：仓位一旦成交，交易者无需再对交易进行主动管理。入场后若走势顺利，仓位将持续持有，直至市场触及止盈订单或回调至偏移量位置。移动止损本质上是动态的，会随市场涨跌而调整。交易者可通过回测，为每种数字资产找出最优的偏移量，从而更好地运用此类订单。

对于经常过度干预交易、或过早了结盈利仓位的交易者而言，这种系统化的方法或许会有所帮助。移动止损还可确保每笔交易都受到风险管理，潜在亏损从一开始就被限定在一定范围内（手续费和滑点除外）。

冰山订单允许您在下达限价订单时不暴露订单的整体规模。

该名称形象地反映了其运作方式：冰山订单下达后，其他交易者只能看到订单规模的一小部分，即冰山一角。订单剩余的大部分则隐藏在水面之下，不会显示在订单簿中。

冰山订单旨在隐藏目标仓位的规模。对于希望建立大额仓位但不想让他人察觉的交易者而言，这一功能尤为实用。交易者选择这种操作方式，通常出于以下几点原因：

• 小额交易者常常在大额交易者的订单前挂出买价，以抢先成交。这可能导致大额交易者在尝试建立大额仓位时，只能获得部分成交。由于冰山订单仅显示整体订单的一小部分，其他交易者往往要在订单的大部分已执行后，才会有所察觉。 

• 冰山订单让大额交易者能够悄然吸筹或派发某种数字资产，避免惊动其他市场参与者，从而不影响进出仓位的效率。 

• 在某些流动性较低的市场中，使用市价订单进场，可能导致平均成交价格明显变差。由于冰山订单属于被动型限价订单，虽然可能使市场暂时停滞，却无法主动推动行情。因此，凭借对其他交易者近乎隐形的特点，冰山订单往往能带来更理想的整体进场效果。

举例来说，假设某交易者希望以100美元的价格买入1,000枚Solana (SOL)。

与其使用市价订单（可能产生滑点）或普通限价订单（可能被抢先成交），该交易者选择下达一笔冰山订单。

交易者填写订单时，将显示数量设为100 SOL，这就是订单簿中可见的数量。订单剩余的900 SOL将被隐藏。

在此情境下，Solana的价格回落至100美元并停滞，其他交易者相继卖出，与可见的100 SOL买单成交。尽管出现多笔市价卖单，订单簿中始终留有100 SOL的买单，价格也持续停留在100美元（冰山订单的显示数量在整笔订单成交完毕前保持不变）。

其他交易者开始怀疑：为什么这笔看似100 SOL的买单迟迟无法消化。在他们反应过来之前，最后一波恐慌性卖盘吃掉了冰山订单剩余的100 SOL，仓位随之全部成交。此后不久，卖压逐渐减弱，价格开始回升。

止盈订单是一种用于在盈利达到特定水平时平仓的订单类型。

当市场行情向有利方向发展时，交易者可通过此类订单锁定利润。交易者可以选择将止盈订单设置在特定价格，或当前市场价格的某个百分比水平上。一旦触发，该订单会转为市价卖单，随即平仓并实现盈利。

对于希望在目标价位锁定盈利的交易者，此类订单较为实用。

当市场价格达到触发价格时，系统会自动为交易者执行订单。

例如，假设一个人持有100 MATIC代币，并认为价格会涨到1美元。于是设置一个1美元的止盈订单，当价格达到该水平时以市价卖出50枚MATIC。如此一来，无论是否在线，交易者都能实现盈利并逐步减仓。

止盈限价单结合了止盈订单与限价订单的功能。

此类订单需设置触发价格和限价，以便在价格达到目标时，在特定区间内完成交易。

止盈限价单是一种在价格达到特定水平时平仓的订单类型。当资产价格达到预设水平时，此订单可用于锁定盈利。交易者以高于当前市场价格的价位挂单。当价格达到限价时，系统将执行订单并完成平仓。交易者可通过此类订单保护盈利并控制亏损。

当价格达到设定目标后，交易者希望以特定价格或更优价格锁定盈利并退出仓位时，此类订单较为实用。

例如，交易者可在 ADA/USDT市场设置止盈限价单，触发价格为0.37美元，限价为0.36美元。当价格达到0.37美元时，订单触发，并以0.36美元或更优的限价执行交易。若ADA/USDT未能达到目标价格，订单将不会触发，仓位将继续保持开仓。

此类订单为交易者提供灵活的仓位管理方式，可根据交易策略开仓、平仓并保护仓位。

使用不同订单类型进行交易时，有几个因素需要考量，以便做出更明智的决策。

如需更完整的概览，请参阅 Kraken 学习中心的文章《技术分析简介》。此外，请留意以下几个关键因素：

• 价格形态：识别并分析各种价格形态，如趋势线、支撑位和阻力位、图表形态以及K线形态。这些形态有时可以揭示市场情绪，并预示潜在的未来价格走势。

• 技术指标：借助技术指标，获取更多市场信息。常见指标包括移动平均线、相对强弱指数（RSI）、随机振荡指标、MACD（移动平均线背驰指标）以及布林带。这些指标有助于识别趋势、超买或超卖状态、动量以及其他相关数据点。

• 交易量：关注价格变动所伴随的交易量。交易量放大通常印证趋势强度，或表明市场参与度显著提升。反之，交易量偏低则可能意味着市场兴趣不足，或存在潜在反转的可能。

• 时间周期：在不同时间周期下分析价格走势与指标，如短期（日内）、中期（每日或每周）以及长期（每月或每季度）。不同时间周期可能呈现不同的趋势与形态，有助于更全面地把握市场。

• 市场环境：关注更宏观的市场环境与宏观经济因素。分析整体市场趋势、经济指标、新闻事件，以及可能影响所交易资产价格走势的其他因素。

• 风险管理：落实稳健的风险管理策略，包括设置止损订单、确定风险收益比以及合理调整仓位规模。技术分析可以提供有价值的入场与离场信号，但风险管理对于保护资金、控制潜在亏损至关重要。

• 回测与验证：运用历史数据测试并验证交易策略。回测是指将技术分析方法应用于历史价格数据，以评估其有效性。这一过程有助于完善策略，并增强对策略潜在成效的信心。

• 心理因素：认识心理因素对交易决策的影响。恐惧、贪婪、急躁等情绪都可能影响判断力。保持自律，坚守交易计划，避免因短期波动而做出冲动决策。

请记住，技术分析只是众多交易工具之一。将技术分析与基本面分析、市场研究及其他信息来源相结合，才能做出更全面的交易决策。

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