Predikční trhy DeFi, vysvětleno

Predikční trh umožňuje obchodníkům sázet na řadu budoucích událostí s neznámými výsledky a je také známý jako „burzovně obchodované trhy“. Představte si to jako trh osídlený lidmi, kteří si přejí kolektivně předpovídat budoucnost. 

Obchodníci nakupují akcie „Ano“ nebo „Ne“, které odrážejí jejich přesvědčení o pravděpodobnosti výsledku, například „Bude Bitcoin (BTC) 1. listopadu nad 68 000 $“. Hodnota akcií stoupá a klesá, jak obchodníci reagují na nové informace, jako jsou zprávy, průzkumy a související události, a promítají je do hodnoty akcie. Na rozdíl od sázkové platformy si můžete rozmyslet a uzavřít svou pozici, za předpokladu dostatečné likvidity. Můžete dokonce realizovat částečné zisky před ukončením události, pokud hodnota akcií stoupne. 

Počáteční verze predikčních trhů existovaly již od 16. století, ale konkrétnější podobu získaly na Wall Street v roce 1884, kde obchodníci sázeli na výsledek prezidentských voleb. Dnes existují predikční trhy jako centralizované a decentralizované subjekty, přičemž Predictit a Polymarket jsou dvě běžně používané platformy. 

Zatímco Polymarket byl spuštěn v roce 2020, v období před prezidentskými volbami v USA v roce 2024 zaznamenal obrovský růst z hlediska objemu, aktivních obchodníků, otevřených pozic a nových účtů. 

Abyste pochopili, jak fungují predikční trhy DeFi, podívejme se na rychlý příklad. Několik dní před volbami obchodníci na Polymarketu věřili, že Donald Trump má 66,3% šanci stát se vítězem prezidentských voleb v roce 2024. To se odrazilo v ceně Trumpových akcií „Ano“, které byly oceněny na 66,3 centů. Všimněte si, že se jedná o volný trh a cena je odrazem přesvědčení obchodníků o Trumpovi. Zatímco Polymarket vybírá, které trhy budou spuštěny, cena akcií je vždy určena obchodní aktivitou.

Řekněme, že jste se rozhodli podpořit Donalda Trumpa, aby vyhrál prezidentské volby v USA v roce 2024, s 100 $. Obdrželi byste 150,83 akcií „Ano“ oceněných na 66,3 centů za kus. Po Trumpově volebním vítězství by se hodnota vašich 150 akcií zvýšila na 1 $ za kus, což by představovalo celkový zisk 50 $. Kdyby však Trump prohrál, akcie by byly bezcenné a vy byste ztratili svou investici 100 $.

Tento trh proto umožňuje obchodníkům vyjádřit svůj názor na pravděpodobnost Trumpova vítězství ve volbách a tato metodika se uplatňuje na řadu různých témat. 

Tradiční sázkové kanceláře se od predikčních trhů liší v několika ohledech:

• Když sázíte na koně nebo tým, aby vyhrál u sázkové kanceláře, sázíte de facto proti „domu“. Daná sázková kancelář stanoví cenu a vy ji buď přijmete, nebo odmítnete. Sázková kancelář není motivována k tomu, aby vám nabídla výhodnou cenu, a její vlastní obchodníci používají historická data a modelování, aby zajistili, že výsledky jsou oceněny s dlouhodobě negativním očekáváním, po započtení jejich marže. 
• Naopak predikční trhy tvoří obchodníci sázející proti jiným obchodníkům. Platformy hostující tyto trhy nehrají žádnou roli při stanovování ceny, ale jsou zodpovědné za vypořádání sázek a rozdělování výher. 
• Sázkové kanceláře se obvykle zaměřují především na sportovní události, zatímco predikční trhy nabízejí mnohem širší škálu trhů, na kterých mohou obchodníci spekulovat. 
• Sázkové kanceláře vybírají, které trhy nabídnou, zatímco na Polymarketu může kdokoli navrhnout trh, který pak bude platformou zvážen. 

Zatímco v době psaní tohoto textu dominují objemu a pozornosti prezidentské volby v USA, je to jen jeden z mnoha vysoce rozmanitých predikčních trhů. 

Pro ilustraci je níže uveden výběr predikčních trhů z dvou populárních platforem DeFi:

• Manifold: Dosáhneme „slabé AGI“ do konce roku 2025?
• Manifold: Kdo zveřejní nejvíce lajkovaný tweet roku 2024?
• Manifold: Bude Apple Vision Pro dostatečně úspěšný, aby oživil zájem o smíšenou realitu a metaverse?
• Polymarket: Nejvýdělečnější film roku 2024?
• Polymarket: Kolik snížení sazeb Fedem letos?
• Polymarket: Potvrdí USA, že mimozemšťané existují v roce 2024?

Nejoblíbenější trhy roku 2024 se nepřekvapivě týkají blížících se prezidentských voleb:

1. Vítěz prezidentských voleb 2024, Polymarket, zobchodováno 2,9 miliardy $. 
2. Kdo vyhraje prezidentské volby v USA v roce 2024? Predictit, zobchodováno 42 milionů $. 
3. USA – Prezidentské volby 2024 – Vítěz voleb, Betfair Exchange, spárováno 121 milionů £. 
4. Kdo vyhraje prezidentské volby? Kalshi, zobchodováno 139 milionů $. 
5. Vyhraje Trump volby v roce 2024? Manifold, zobchodováno 120 tisíc $. 

Pozn.: Všechny výše uvedené údaje byly zaznamenány 1. 11. 2024.

Pro pochopení potenciálního dopadu predikčních trhů DeFi je nezbytné zvážit obě strany: výhody, které činí predikční trhy DeFi atraktivními pro uživatele, a nevýhody, které by mohly omezit jejich růst.

Decentralizované platformy mají řadu výhod oproti svým centralizovaným protějškům:

• Transparentnost: Protože platformy jako Polymarket fungují pomocí technologie blockchain, všechny transakce jsou nesmazatelně zaznamenány v účetní knize, kterou si uživatelé mohou kdykoli prohlédnout a osobně zkontrolovat. Tento přístup otevřené knihy může podporovat větší důvěru, protože nemůže být pochyb o tom, že trhy jsou správně vypořádány, a jakékoli obavy lze snadno zdůraznit a řešit. 
• Dostupnost: Predikční trhy DeFi jsou obecně globálně dostupnější a nevyžadují žádné KYC, což umožňuje obchodníkům z celého světa shromáždit se na jedné platformě. To pravděpodobně umožňuje větší kolektivní moudrost, což znamená, že ceny mohou být pravdivějším odrazem pravděpodobných výsledků. Nicméně, po dohodě s CFTC, obyvatelé USA nesmí sázet na Polymarketu, takže míra jeho dostupnosti závisí na místní regulaci. 
• Svoboda projevu: Na rozdíl od Predictitu, který má limit 850 $ na každý kontrakt, mohou obchodníci na Polymarketu sázet tolik, kolik chtějí. Ve skutečnosti aktuální žebříčky Polymarketu ukazují, že mnoho obchodníků má objem přesahující 100 milionů $. Umožnění obchodníkům vyjádřit svůj názor bez omezení, což opět může vytvářet trhy, které jsou větším odrazem reality. 
• Snížené poplatky: Některé centralizované platformy účtují až 10 % z vašeho zisku jako poplatek a dalších 5 % za každý výběr. Polymarket nemá žádné poplatky jako takové, ale profituje z rozpětí mezi nákupní a prodejní cenou svých trhů. 
• Otevřené, kódem řízené provádění:  Protože velká část kódu přijatého decentralizovanými platformami je open-source, kdokoli může ověřit, jak fungují jejich chytré kontrakty. Kromě toho, jakmile událost skončí, stejné chytré kontrakty zajišťují, že výhry jsou rychle a správně distribuovány obchodníkům bez zpoždění. Další výhodou je, že predikční trhy DeFi nikdy nepřijímají vaše prostředky do úschovy. Jsou vždy drženy v chytrém kontraktu, který lze kdykoli prohlédnout.

S ohledem na vše výše uvedené mají decentralizované predikční trhy některé významné nedostatky, které je třeba vzít v úvahu:

• Volatilita: Pokud sázíte na cenu kryptoměny, měli byste si být vědomi inherentní volatility a toho, jak rychle se trh může obrátit proti vám. Stejně jako u všech obchodních aktivit by mělo být riziko pečlivě řízeno, abyste nikdy neztratili více, než si můžete dovolit.
• Manipulace: Protože některé platformy DeFi nemají stejná omezení ohledně toho, kdo se může účastnit nebo kolik můžete vsadit, je logické, že větší hráči by potenciálně mohli posunout trh ve svůj prospěch, pokud by měli dostatek kapitálu. Nedávno bylo naznačeno, že jeden obzvláště velký francouzský obchodník stál za několika velkými sázkami na Donalda Trumpa.
• Nečekané zvraty: Někdy mohou o výsledku trhu rozhodovat velmi malé rozdíly, což vede k obrovským výkyvům a značným ztrátám ve velmi krátkém období. V září 2024 se jeden trh s objemem přes 500 tisíc $ zabýval tím, kdy nadace Eigenlayer Foundation spustí svůj token. Aby obchodníci s „Ano“ vyhráli, musel být token Eigen spuštěn do 23:59 východního času 30. září. V bolestivém zvratu projekt oznámil, že spuštění tokenu proběhne v 21:00 tichomořského času, pouhou minutu po požadovaném termínu. To poslalo hodnotu akcií „Ano“ dolů na 3 %. Nicméně, protože token byl spuštěn o několik minut dříve, než bylo plánováno, trh se ve skutečnosti vyřešil tak, že obchodníci s „Ano“ vyhráli, což znamenalo zázračný obrat a výsledek jako na horské dráze.
• Centralizace: Platformy DeFi, jako je Polymarket, nejsou v několika důležitých ohledech zcela decentralizované. Zatímco kdokoli může navrhnout trh, je to nakonec tým Polymarketu, který vybírá, které trhy budou spuštěny. Za druhé, výsledek každého trhu (a tedy kdo vyhraje a prohraje) je určen týmem Polymarketu a některá rozhodnutí nejsou jednoznačná a vyžadují určitou diskrétnost. Všichni obchodníci jsou nakonec zranitelní vůči tomu, zda platforma správně klasifikuje výsledek události, a mohou nastat náročné hraniční případy.
• Předsudky: Výzkum ukázal, že predikční trhy obecně jsou náchylné k předsudkům, které v některých případech mohou vést k tomu, že trhy jsou výrazně nadhodnocené nebo podhodnocené. 

Zde jsou některé základní kroky, které vám pomohou účastnit se predikčních trhů, pokud si to přejete:

1. Vyberte platformu: Zvolte si renomovaný predikční trh DeFi na základě faktorů, jako jsou podporované trhy, poplatky a použitelnost.
2. Připojte peněženku: Většina platforem vyžaduje peněženku Web3, jako je MetaMask, pro interakci s trhy a správu finančních prostředků.
3. Prozkoumejte možnosti trhu: Projděte si dostupné trhy, od voleb po sport, a vyberte událost, na kterou chcete vsadit.
4. Vsaďte: Kupte akcie ve výsledku, o kterém se domníváte, že je nejpravděpodobnější, a potvrďte transakci.
5. Sledujte a vybírejte: Sledujte událost v reálném čase. Po jejím skončení chytré kontrakty automaticky zpracují výhry za přesné předpovědi, přičemž prostředky jsou odeslány přímo do vaší peněženky.

Pro více informací si přečtěte našeho průvodce v Kraken Learn Center, Co je peněženka Web3

Decentralizované predikční trhy nabízejí nový způsob vytváření trhů a sázení na výsledek budoucích událostí a mají řadu výhod oproti centralizovaným ekvivalentům.

Využíváním výhod technologie blockchain jsou platformy DeFi levnější, transparentnější, dostupnější a mají méně omezení pro uživatele.

Zatímco tyto platformy nesou svá vlastní jedinečná rizika, nedávný nárůst poptávky ukazuje, že obchodníci hledají alternativu k tradičním platformám, které v nějaké podobě existují již mnoho let. 

Hledáte místo pro obchodování s kryptoměnami predikčních trhů? Kraken poskytuje klientům přístup k Gnosis (GNO), Drift Protocol (DRIFT) a mnoha dalším tokenům predikčních trhů kliknutím na tlačítko.

Zaregistrujte se k bezplatnému účtu a začněte ještě dnes.