Bitcoin ETF क्या है?
Bitcoin ETF के लिए शुरुआती मार्गदर्शिका
एक Bitcoin एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) एक विनियमित निवेश साधन है जो निवेशकों को सीधे डिजिटल एसेट का स्वामित्व लिए बिना Bitcoin के मूल्य आंदोलनों तक पहुँच प्राप्त करने की अनुमति देता है।
Bitcoin ETF पारंपरिक ETF के समान तरीके से काम करते हैं। पारंपरिक ETF लोकप्रिय हो गए क्योंकि उन्होंने निवेशकों को जोखिम को विविधीकृत करने, ऑफ-आवर्स के दौरान ट्रेड करने और शेयरों के अंश खरीदने/बेचने का एक कुशल तरीका प्रदान किया।
हालांकि यह क्रिप्टोक्यूरेंसी मार्केट में सामान्य है, ETF के आगमन से पहले पारंपरिक एसेट का ट्रेडिंग करते समय इस तरह की लचीलेपन को प्राप्त करना मुश्किल था।
क्रिप्टो वायदा अनुबंध की तरह, क्रिप्टोक्यूरेंसी ETF ट्रेडर को अंतर्निहित डिजिटल एसेट का स्वामित्व या कस्टडी लिए बिना एसेट के मूल्य आंदोलन तक पहुँच प्रदान करने का अतिरिक्त लाभ प्रदान करते हैं।
यह संरचना संस्थागत निवेशकों के लिए विशेष रूप से आकर्षक हो सकती है जो एक परिचित निवेश साधन चाहते हैं, जबकि वे अभी भी क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य आंदोलनों तक पहुँच प्राप्त करने में सक्षम हैं।
Bitcoin ETF कैसे काम करता है?
एक पारंपरिक ETF में आमतौर पर विभिन्न स्टॉक, बॉन्ड या कमोडिटी जैसे एसेट का एक बास्केट शामिल होता है। ETF के पीछे की फर्म ETF के शेयर जारी करती है, जो उसमें रखे गए विभिन्न एसेट के आंशिक स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं।
एक Bitcoin ETF या तो Bitcoin रखता है, या Bitcoin की कीमत को ट्रैक करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। अन्य पारंपरिक ETF की तरह, Bitcoin ETF के शेयरों को पारंपरिक मार्केट एक्सचेंज पर खरीदा और बेचा जा सकता है। उन्हें खरीदने से निवेशकों को Bitcoin के मूल्य आंदोलन तक पहुँच मिलती है, लेकिन इसके लिए उन्हें Bitcoin की सेल्फ-कस्टडी करने की आवश्यकता नहीं होती है।
विश्व स्तर पर, वर्तमान में तीन अनुमोदित प्रकार के Bitcoin ETF उपलब्ध हैं:
- Bitcoin स्पॉट ETF
- Bitcoin फ़्यूचर्स ETF
- लीवरेज्ड Bitcoin फ़्यूचर्स ETF
Bitcoin स्पॉट ETF
जब कोई व्यक्ति Bitcoin स्पॉट ETF में शेयर खरीदता है, तो ETF जारीकर्ता (वह कंपनी जो ETF बनाती और प्रबंधित करती है) BTC की समतुल्य राशि खरीदता है और उसे रिजर्व में रखता है।
यह सुनिश्चित करने में मदद करता है कि स्पॉट Bitcoin ETF शेयर 1:1 "भौतिक" Bitcoin द्वारा समर्थित हैं – वह Bitcoin जिसे जारीकर्ता खुले बाजार में खरीदता है और जारीकर्ता के शेयरधारकों की ओर से कस्टडी में रखता है। जैसे ही Bitcoin की कीमत क्रिप्टो बाजारों में बढ़ती और गिरती है, ETF शेयर की कीमत भी साथ-साथ चलनी चाहिए।
प्रदाता
आज कुछ संयुक्त राज्य अमेरिका Bitcoin स्पॉट ETF प्रदाता में शामिल हैं:
- iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
- Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB)
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
- WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
इनमें से प्रत्येक फंड CF Benchmarks – एक Kraken कंपनी द्वारा प्रदान किए गए Bitcoin Reference Rate - New York Variant (BRRNY) के लिए ETF के नेट एसेट वैल्यू (NAV) को बेंचमार्क और स्ट्राइक करता है।
अधिक जानकारी के लिए CF Bencharmark की रिपोर्ट How Do Spot Bitcoin ETFs Work? देखें
Bitcoin फ़्यूचर्स ETF
एक Bitcoin फ़्यूचर्स ETF एसेट की स्पॉट मार्केट कीमत के बजाय Bitcoin फ़्यूचर्स अनुबंधों के एक बास्केट की कीमत को ट्रैक करता है। यह ETF जारीकर्ता को Bitcoin को रिजर्व में रखने की आवश्यकता को समाप्त करता है। आप एक Bitcoin फ़्यूचर्स ETF को Bitcoin को ट्रेड करने का एक कम प्रत्यक्ष तरीका मान सकते हैं क्योंकि ETF का जारीकर्ता भी कोई वास्तविक Bitcoin नहीं रखता है।
प्रदाता
आज कुछ संयुक्त राज्य अमेरिका Bitcoin स्पॉट ETF प्रदाताओं में शामिल हैं:
- iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
- Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB)
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
- WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
इनमें से प्रत्येक फंड Kraken कंपनी CF Benchmarks द्वारा प्रदान की गई Bitcoin Reference Rate - New York Variant (BRRNY) पर ETFs के Net Asset Value (NAV) को बेंचमार्क और स्ट्राइक करते हैं।
अधिक जानकारी के लिए CF Benchmarks की रिपोर्ट How Do Spot Bitcoin ETFs Work? देखें
Bitcoin futures ETF
एक Bitcoin futures ETF, एसेट के स्पॉट मार्केट मूल्य के बजाय bitcoin futures कॉन्ट्रैक्ट्स की एक बास्केट की कीमत को ट्रैक करता है। इससे ETF जारीकर्ता को Bitcoin को रिज़र्व में रखने की आवश्यकता समाप्त हो जाती है। आप एक Bitcoin futures ETF को Bitcoin का ट्रेड करने के कम प्रत्यक्ष तरीके के रूप में देख सकते हैं, क्योंकि ETF का जारीकर्ता भी कोई वास्तविक Bitcoin नहीं रखता है।
Leveraged Bitcoin futures ETF
इस प्रकार का ETF Bitcoin futures-आधारित ETF के समान ही कार्य करता है, लेकिन यह ट्रेडर्स को कम पूंजी के साथ शेयरों की बढ़ी हुई मात्रा खरीदने की अनुमति देता है। उदाहरण के लिए, 2x leveraged bitcoin futures ETF के साथ, एक व्यक्ति मानक, unleveraged bitcoin futures ETF की तुलना में अपनी पूंजी के साथ दुगुने Bitcoin futures कॉन्ट्रैक्ट्स में एक्सपोज़र प्राप्त कर सकता है।
प्रदाता
आज कुछ संयुक्त राज्य अमेरिका Bitcoin स्पॉट ETF प्रदाताओं में शामिल हैं:
- iShares Bitcoin ETF Trust (IBIT)
- Bitwise Bitcoin ETF Trust (BITB)
- ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
- Franklin Templeton Bitcoin ETF (EZBC)
- Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
- WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)
इनमें से प्रत्येक फंड Kraken कंपनी CF Benchmarks द्वारा प्रदान की गई Bitcoin Reference Rate - New York Variant (BRRNY) पर ETFs के Net Asset Value (NAV) को बेंचमार्क और स्ट्राइक करते हैं।
अधिक जानकारी के लिए CF Benchmarks की रिपोर्ट How Do Spot Bitcoin ETFs Work? देखें
Bitcoin futures ETF
एक Bitcoin futures ETF, एसेट के स्पॉट मार्केट मूल्य के बजाय bitcoin futures कॉन्ट्रैक्ट्स की एक बास्केट की कीमत को ट्रैक करता है। इससे ETF जारीकर्ता को Bitcoin को रिज़र्व में रखने की आवश्यकता समाप्त हो जाती है। आप एक Bitcoin futures ETF को Bitcoin का ट्रेड करने के कम प्रत्यक्ष तरीके के रूप में देख सकते हैं, क्योंकि ETF का जारीकर्ता भी कोई वास्तविक Bitcoin नहीं रखता है।
Bitcoin ETF का संक्षिप्त इतिहास
संयुक्त राज्य अमेरिका में Bitcoin ETF का इतिहास 2013 से चला आ रहा है, जब Gemini के सह-संस्थापक Cameron और Tyler Winklevoss ने पहली बार संयुक्त राज्य प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के पास एक स्पॉट Bitcoin ETF आवेदन दायर किया था।
जबकि वे अनुमोदन प्राप्त करने में विफल रहे, Fidelity, Grayscale, VanEck और WisdomTree जैसी अन्य प्रतिष्ठित निवेश कंपनियों ने पहले स्पॉट BTC ETF बनने की उम्मीद में SEC के पास आवेदन दायर किए।
BlackRock जैसी निवेश फर्मों से स्पॉट BTC ETF के लिए SEC के पास आगे के आवेदनों ने न केवल नए सिरे से रुचि का संकेत दिया, बल्कि अंततः SEC के अनुमोदन का मार्ग प्रशस्त किया।
10 जनवरी, 2024 को, संयुक्त राज्य प्रतिभूति और विनिमय आयोग (SEC) के अध्यक्ष Gary Gensler ने Statement on the Approval of Spot Bitcoin Exchange-Traded Products जारी किया। 2018 और 2024 के बीच 20 से अधिक आवेदनों को अस्वीकार करने के बाद, SEC ने संयुक्त राज्य अमेरिका में एक स्पॉट Bitcoin ETF के लिए ट्रेडिंग को मंजूरी दी।
हालांकि, यह घोषणा चुनौतियों से रहित नहीं थी। एक दिन पहले, आधिकारिक SEC खाते द्वारा साझा किए गए एक tweet में कहा गया था कि स्पॉट Bitcoin ETF को मंजूरी दे दी गई है, इससे पहले कि tweet को हटा दिया गया और अध्यक्ष ने अपने व्यक्तिगत खाते पर यह बताने के लिए पोस्ट किया कि "account was compromised, and an unauthorized tweet was posted."
इसके अनुमोदन के पीछे की चुनौतियों के बावजूद, कई लोग मानते हैं कि संयुक्त राज्य अमेरिका में SEC-अनुमोदित Bitcoin स्पॉट ETF निवेशकों को crypto में निवेश करने का एक और सरल तरीका प्रदान करता है – एक परिचित निवेश साधन का उपयोग करके जो पारंपरिक इक्विटी बाजार में पहले से ही व्यापक रूप से उपयोग किया जाता है।
अन्य देशों में, Bitcoin ETF आवेदनों को संयुक्त राज्य अमेरिका की तुलना में कम समय-सीमा के भीतर बेहतर सफलता मिली है। 2021 में, कनाडाई नियामकों ने तेजी से एक के बाद एक Purpose Bitcoin ETF (TSE: BTCC) और Evolve Bitcoin ETF (TSE: EBIT) को मंजूरी दी। इन मील के पत्थर वाली घटनाओं ने दुनिया के पहले दो भौतिक रूप से सेटल किए गए Bitcoin स्पॉट ETF उत्पादों की शुरुआत को चिह्नित किया।
यदि आप विभिन्न क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य का पालन करने वाले विभिन्न वित्तीय उत्पादों के बारे में अधिक जानना चाहते हैं, तो Kraken Learn Center के लेख What are crypto derivatives? को देखें।
Bitcoin ETF में क्यों निवेश करें?
किसी भी प्रकार के Bitcoin ETF में निवेश करने से कुछ खास प्रकार के ट्रेडर्स के लिए सीधे crypto में निवेश करने की तुलना में कई फायदे मिल सकते हैं। लेकिन Bitcoin ETF के नुकसान भी हैं, जिन पर सभी निवेशकों को विचार करना चाहिए क्योंकि वे यह तय करते हैं कि उनके लिए कौन सा वित्तीय उपकरण सही है।
लाभ
सबसे पहले, ETFs bitcoin's के मूल्य परिवर्तनों तक पहुँचने का एक सुविधाजनक और विनियमित साधन प्रदान करते हैं, जिसमें खरीदने, संग्रहीत करने और cryptocurrency को सुरक्षित रखने से जुड़ी जटिलताएँ नहीं होती हैं। इसके अतिरिक्त, ट्रेडर्स अपने ब्रोकरेज खातों के माध्यम से डिजिटल मुद्रा ETF शेयर खरीद और बेच सकते हैं, ठीक वैसे ही जैसे किसी अन्य स्टॉक या ETF को खरीदते और बेचते हैं।
Bitcoin ETFs के साथ, किसी crypto wallet, cryptocurrency exchanges, या private keys की आवश्यकता नहीं होती है। यह ट्रेडर्स को उन्हीं प्लेटफॉर्म का उपयोग करके cryptocurrency में अप्रत्यक्ष एक्सपोजर प्राप्त करने की अनुमति देता है जिन्हें वे पहले से जानते हैं।
दूसरा, ETFs तरलता और ट्रेडिंग में आसानी प्रदान करते हैं। Bitcoin ETF शेयर स्थापित स्टॉक एक्सचेंजों पर ट्रेड करते हैं, जो इन बाजारों के मौजूदा बुनियादी ढाँचे और तरलता से लाभान्वित होते हैं। यह लाभ निवेशकों को एक समर्पित crypto investing platform के साथ जुड़ने और अतिरिक्त प्रतिपक्ष जोखिम का सामना किए बिना, एक परिचित और लागत-कुशल तरीके से पदों में प्रवेश करने या बाहर निकलने की अनुमति देता है।
इसके अतिरिक्त, एक Bitcoin ETF उन संस्थागत निवेशकों को आकर्षित कर सकता है जिनके पास सीधे Bitcoin को कस्टडी करने के लिए परिचालन बुनियादी ढाँचे की कमी है या जिनके पास आंतरिक अनुपालन प्रतिबंध हैं, लेकिन वे पारंपरिक बाजारों की तरलता और परिचितता भी चाहते हैं। इस प्रकार, ETF अंततः उन्हें उन crypto बाजारों में भाग लेने में मदद कर सकते हैं जिनमें वे अन्यथा भाग नहीं ले सकते थे, जिससे bitcoin सहित विभिन्न types of cryptocurrencies के लिए संभावित निवेशक आधार को व्यापक बनाने में मदद मिल सकती है।
कमियां
हालांकि Bitcoin ETF कई फायदे प्रदान करते हैं, खासकर संस्थागत निवेशकों के लिए, इनमें कुछ कमियां भी हैं।
सबसे पहले, Bitcoin ETF में निवेश करने का मतलब है Bitcoin में अप्रत्यक्ष एक्सपोजर स्वीकार करना, बजाय इसके कि क्रिप्टोकरेंसी का सीधा स्वामित्व लिया जाए। जबकि ETF शेयर Bitcoin की कीमत को ट्रैक करने के लिए होते हैं, वे अंतर्निहित परिसंपत्ति को धारण करने जितना सटीक मूल्य सहसंबंध प्रदान नहीं कर सकते हैं। तदनुसार, एक Bitcoin ETF शेयरधारक ETF जारीकर्ता और कस्टोडियन के काउंटरपार्टी जोखिम के अधीन होता है, जो Bitcoin से जुड़ी निजी कुंजियों पर नियंत्रण बनाए रखते हैं।
दूसरा, ETF से जुड़े शुल्क निवेश रिटर्न को प्रभावित कर सकते हैं। पारंपरिक ETF की तरह, Bitcoin ETF आमतौर पर उत्पाद की पेशकश के लिए प्रबंधन शुल्क लेते हैं। ये शुल्क निवेश पर समग्र रिटर्न को कम कर सकते हैं, खासकर उन मामलों में जहां फंड का प्रदर्शन अंतर्निहित Bitcoin के प्रदर्शन को बारीकी से दर्शाता है। चूंकि ये चल रहे शुल्क निवेशक के कुल रिटर्न पर स्थायी रूप से भार डालते हैं, इसलिए समय के साथ Bitcoin ETF से निवेशक का रिटर्न Bitcoin में सीधे निवेश की तुलना में कम होगा। निवेशकों को निवेश करने से पहले एक ETF के संबंधित लेनदेन और प्रबंधन शुल्क (जिसे आमतौर पर इसका “व्यय अनुपात” कहा जाता है) पर सावधानीपूर्वक विचार करना चाहिए।
तीसरा, भौगोलिक प्रतिबंध और सीमित बाजार घंटे अन्य Bitcoin ETF की कमियां हैं। कुछ प्रमुख न्यायालयों में, खुदरा ट्रेडरों को ETF सहित किसी भी प्रकार के क्रिप्टो डेरिवेटिव खरीदने से प्रतिबंधित किया गया है।
अंत में, ट्रेडर केवल पारंपरिक बाजार व्यापारिक घंटों के दौरान ही ETF शेयरों में लेनदेन कर सकते हैं। Bitcoin ETF क्रिप्टोकरेंसी स्पॉट बाजारों की तरह 24/7/365 ट्रेड करने योग्य नहीं हो सकते हैं। यदि Bitcoin की कीमत सप्ताहांत में या बाजार व्यापारिक घंटों के बाहर नाटकीय रूप से बदलती है तो यह ETF ट्रेडरों को कीमत में अस्थिरता की अवधि के दौरान नुकसान में डालता है।
Bitcoin ETF में कैसे निवेश करें
- ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म चुनें: Bitcoin ETF में निवेश करने का पहला कदम एक ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म चुनना है। Fidelity और Charles Schwab जैसी कई पारंपरिक ब्रोकरेज सेवाएं अब Bitcoin ETF तक पहुंच प्रदान करती हैं। एक प्रतिष्ठित, विनियमित प्लेटफॉर्म चुनना महत्वपूर्ण है।
- ब्रोकरेज के साथ एक खाता खोलें: एक बार जब आप एक ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म चुन लेते हैं, तो अगला कदम एक खाता खोलना है। आमतौर पर, इसमें आपकी व्यक्तिगत जानकारी और पहचान दस्तावेज प्रदान करना शामिल होता है। कुछ प्लेटफॉर्म आपको एक उपयुक्तता प्रश्नावली पूरी करने के लिए भी कह सकते हैं ताकि यह सुनिश्चित किया जा सके कि Bitcoin ETF आपके लिए एक उपयुक्त निवेश है।
- अपने खाते में फंड डालें: इससे पहले कि आप Bitcoin ETF में निवेश कर सकें, आपको अपने ब्रोकरेज खाते में फंड डालना होगा। अधिकांश प्रतिष्ठित ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म बैंक ट्रांसफर, क्रेडिट कार्ड और अन्य भुगतान विधियों का समर्थन करते हैं। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि कुछ प्लेटफॉर्म आपके खाते में फंड डालने के लिए शुल्क ले सकते हैं, इसलिए नियमों और शर्तों को ध्यान से पढ़ना आवश्यक है।
- एक Bitcoin ETF चुनें: अपने खाते में फंड डालने के बाद, अब आप निवेश करने के लिए एक Bitcoin ETF चुन सकते हैं। उपलब्ध विभिन्न ETF पर शोध करना और निर्णय लेने से पहले शुल्क, तरलता और प्रदर्शन जैसे कारकों पर विचार करना महत्वपूर्ण है।
- अपना ऑर्डर दें: एक बार जब आप एक Bitcoin ETF चुन लेते हैं, तो अब आप अपना ऑर्डर दे सकते हैं। इस कदम में उन शेयरों की संख्या निर्दिष्ट करना शामिल है जिन्हें आप खरीदना चाहते हैं और जिस कीमत पर आप उन्हें खरीदना चाहते हैं। यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि Bitcoin ETF की कीमतें अस्थिर हो सकती हैं, इसलिए अपने निवेश की जांच करना और तदनुसार अपनी रणनीति को समायोजित करना आवश्यक है।
- अपने निवेश की निगरानी करें: Bitcoin ETF में निवेश के लिए बाजार के रुझानों और खबरों से अपडेट रहने के लिए निरंतर निगरानी की आवश्यकता होती है।
Bitcoin ETF का महत्व
कुल मिलाकर, स्पॉट और वायदा Bitcoin ETF दोनों की स्वीकृति क्रिप्टोकरेंसी बाजार के परिपक्व होने में एक मील का पत्थर दर्शाती है।
Bitcoin ETF निवेशकों को Bitcoin के संभावित लाभ के लिए अप्रत्यक्ष एक्सपोजर प्राप्त करने का एक विनियमित और सुलभ तरीका प्रदान करते हैं, जबकि डिजिटल परिसंपत्तियों को व्यापक रूप से अपनाने में योगदान करते हैं।
जैसे-जैसे नियामक परिदृश्य विकसित होता रहेगा, ये विनियमित वित्तीय उत्पाद क्रिप्टोकरेंसी उद्योग की वैधता को और मजबूत करने में मदद कर सकते हैं।
Bitcoin खरीदना शुरू करें
हालाँकि Kraken Bitcoin ETF ट्रेडिंग की पेशकश नहीं करता है, फिर भी हम क्रिप्टो में शुरुआत करने का एक सुरक्षित और आसान तरीका प्रदान करते हैं।
Kraken के साथ, आप Bitcoin की कीमत का पालन करने वाले व्युत्पन्न उत्पाद का व्यापार करने के बजाय, खुद Bitcoin खरीद और कस्टडी कर सकते हैं।
Bitcoin (BTC) कैसे खरीदें के बारे में अधिक जानकारी के लिए हमारे Kraken Learn Center गाइड देखें और आज ही Kraken के साथ एक खाता खोलें।