DYOR이란 무엇인가요? 직접 조사하는 방법 알아보기

“스스로 조사하세요(do your own research)”의 약자인 DYOR은 암호화폐 커뮤니티의 기본 원칙입니다.

숙련된 암호화폐 사용자들은 다른 사람들에게 디지털 자산에 투자하기 전에 철저한 실사를 수행하는 것의 중요성을 상기시키기 위해 이 용어를 자주 강조합니다.

암호화폐 산업의 급속한 성장과 재정적 수익 가능성은 악의적인 행위자와 사기꾼을 끌어들이는 자석이 되었습니다.

이러한 개인들은 종종 최소한의 노력으로 엄청난 수익을 가져다줄 “다음 대규모 암호화폐 프로젝트”에 대한 내부 정보를 가지고 있다고 주장하며 과장된 약속을 합니다. 이러한 계획은 의심하지 않는 투자자들의 순진함과 탐욕을 악용하도록 설계되었습니다.

모든 유형의 투자를 제대로 평가하는 능력은 매우 중요합니다. 그러나 암호화폐 시장에서는 위험이 특히 높습니다.

토큰 생성 장벽이 매우 낮아 악의적이거나 무능한 행위자 모두 심각한 결함을 내포할 수 있는 프로젝트를 쉽게 시작할 수 있습니다. 이러한 결함은 투자자 자금을 위험에 빠뜨리는 기술적 취약성부터 프로젝트 생성자가 투자자의 돈을 가지고 사라지는 "러그 풀(rug pulls)"로 알려진 노골적인 사기에 이르기까지 다양합니다.

이러한 환경을 고려할 때, 견고한 분석 프레임워크를 가지고 각 투자 결정을 내리는 것이 필수적입니다. 주요 측면을 엄격하게 분석함으로써 투자자들은 의심스러운 프로젝트를 나타내는 위험 신호를 식별할 수 있습니다.

엄격한 실사는 여러 질적 및 양적 요소를 고려합니다.

결정적으로, 단일 요소만으로 암호화폐 프로젝트의 실행 가능성을 나타내는 지표로 간주해서는 안 됩니다. 오히려 투자자들은 해당 자산에 대한 더 많은 정보를 얻기 위해 여러 근본적인 영역을 평가하는 것을 목표로 해야 합니다.

블록체인과 디지털 토큰에 대한 기술적 이해 없이는 암호화폐 프로젝트를 제대로 검증하기가 매우 어려울 수 있습니다.

다행히 크라켄 학습 센터에서 모든 주요 영역을 다루고 있습니다:

• 블록체인 기술이란 무엇인가요?

• 스마트 컨트랙트란 무엇인가요?

• 블록체인 합의 메커니즘이란 무엇인가요?

• 암호화폐의 종류

• 암호화폐 코인과 토큰: 차이점은 무엇인가요?

• 암호화폐 토크노믹스란 무엇인가요?

위의 글들은 이 분야에 익숙하지 않은 분들을 위한 좋은 출발점을 제공하지만, 주제에 대한 더 깊은 이해를 위해서는 추가 학습이 권장됩니다.

암호화폐 공간 내에는 추가적인 기본 지식이 필요한 수많은 코인 및 토큰의 '하위 범주'가 있습니다(예: DeFi 관련 자산을 살펴보는 경우, 유동성 풀, 수익 농사(yield farming) 및 래핑된 토큰에 대한 이해가 필수적입니다).

정량적 측면에서는 시가총액, 유통/총 공급량, 유동성과 같은 지표가 정보에 입각한 결정의 일부를 형성할 것입니다.

주어진 프로젝트를 DYOR하는 첫 번째 단계는 암호화폐의 목적과 사용 사례를 이해하는 것입니다.

이는 다양한 출처에서 취합할 수 있습니다:

• 프로젝트 웹사이트
• 커뮤니티 채널 (X, Discord, Telegram)
• 문서 (Github 저장소, 로드맵)

그러나 아마도 프로젝트의 백서보다 더 나은 단일 출처는 없을 것입니다. 백서는 제대로 작성되었다면 사용 사례, 기술 스택이 식별된 문제를 해결하는 방법, 그리고 이 시스템 내에서 암호화폐의 역할을 명확하게 설명해야 하는 심층 문서입니다.

암호화폐를 조사할 때 잠재적인 위험 신호는 다음과 같습니다:

• 실질적인 제품-시장 적합성(product-market fit)이 없음.
• 프로토콜 내에서 암호화폐에 대한 실질적인 필요성이 없음.
• 터무니없는 주장이나 약속.
• 문법 오류, 오타 또는 표절.

창립자와 팀원은 프로젝트의 성공과 장기적인 실행 가능성에 대한 신뢰할 수 있는 지표가 될 수 있습니다. 투자자들은 이러한 핵심 인물들을 파악하고 그들의 이전 경험, 명성 및 자격 증명을 주목해야 합니다. 그들은 암호화폐 또는 기술 분야에서 존경받는 인물인가요? 과거에 성공적인 프로젝트를 시작한 적이 있나요?

개인을 너무 신뢰하는 것을 경계하세요. 강한 명성이 프로젝트의 지속 가능성을 보장하지는 않습니다.

또한, 팀원들이 실제 신원과 연결되지 않은 가명으로 활동하는 익명(anon) 팀의 만연함을 주목할 가치가 있습니다. 이것이 반드시 위험 신호는 아니지만(결국 비트코인의 사토시 나카모토도 가명이었습니다), 팀원들이 명성 손상이나 보유자를 위한 구제책 없이 단순히 사라질 위험을 안고 있습니다.

좋은 프로젝트는 이전 솔루션으로는 해결할 수 없었던 실제 문제를 해결하는 프로젝트입니다.

다시 말하지만, 백서와 개발자 문서는 이에 대한 좋은 정보원입니다. 만약 이것들이 너무 기술적이라면, 잠재적 투자자들은 다른 출처(예: ChatGPT에게 설명을 요청하거나 다른 사람들이 작성한 자료를 연구하는 것)를 통해 배우는 것이 좋습니다.

GitHub 활동은 팀의 실행력을 나타내는 좋은 지표가 될 수 있습니다. 정기적인 커밋이 있는 프로젝트는 매우 활발한 팀을 시사할 수 있지만, 이 지표가 완벽한 것은 아닙니다. 이러한 커밋은 활동을 부풀리기 위해 고안된 낮은 노력의 무의미한 업데이트일 수 있습니다. 항상 그렇듯이 투자자들은 다른 요소들과 비교하여 자신들의 발견을 교차 확인해야 합니다.

마지막으로, 프로젝트가 오랫동안 존재했다면 이전 블로그 게시물과 로드맵을 검토하세요. 팀이 주어진 기간 내에 약속을 꾸준히 이행했나요? 광고된 기능이나 업그레이드가 일정에 맞춰 통합되었나요?

더 높은 시가총액과 거래량은 일반적으로 인기 있고 확립된 암호화폐를 나타냅니다.

또한 총 공급량과 유통 공급량 간의 관계를 고려하세요. 미래 발행량(잠금 해제, 스테이킹 보상, 채굴)으로 인해 시가총액은 오해의 소지가 있을 수 있습니다. 이는 유통 중인 토큰에만 적용되기 때문입니다. 일부는 모든 미래 토큰을 고려하는 완전 희석 가치(FDV)와 교차 참조하기도 합니다.

이 특정 범주에서는 트레이더가 사용하는 기술적 분석 툴킷의 상당 부분이 특정 암호화폐를 평가하는 데 도움이 될 수 있습니다. 과거 가격 성과, 역사적 추세 및 기타 다양한 지표를 면밀히 살펴보면 잠재적인 미래 성과에 대한 통찰력을 얻을 수 있습니다.

커뮤니티는 소형주 코인 및 토큰에 있어 중요한 요소입니다. 활발한 사용자 기반은 프로젝트와 미래 성장에 대한 강력한 지지를 나타낼 수 있으며, 추가적인 부산물로 이러한 사용자들이 대리 마케팅 팀 역할을 할 수도 있습니다. 그러나 가짜 계정의 과장된 홍보나 아스트로터핑(astroturfing)을 경계하세요.

마찬가지로 채택도 고려해야 합니다. 토큰/코인이 기업, 탈중앙화 애플리케이션 또는 기타 플랫폼에 추가되고 있나요? 새로운 주소 또는 팔로워 수와 같은 지표를 기반으로 사용자 기반이 성장하고 있나요?

프로젝트가 모든 조건을 충족하더라도 더 나은 대안이 존재한다면 성공하지 못할 수도 있습니다.

실사 노력의 필수적인 측면은 경쟁 분석입니다. 이는 해당 틈새시장에 어떤 다른 암호화폐가 존재하는지 파악하고, 이 글에서 설명한 것과 유사한 방법론을 사용하여 그들의 강점을 평가하는 것입니다.

이 단계에서 경쟁사의 차별점과 장단점을 파악하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 관심 있는 프로젝트가 주요 기능, 토크노믹스, 로드맵 또는 채택 측면에서 경쟁사를 능가하나요?

정성적 및 정량적 요소를 포함한 다양한 측면에서 자산을 평가하는 능력은 암호화폐 트레이더에게 필수적인 기술입니다. 하지만 그 한계를 이해하는 것이 중요합니다:

Crypto는 빠르게 변화합니다. 오늘 강력한 프로젝트도 내일 버려지거나, 해킹당하거나, 부정적으로 변경될 수 있습니다. 반대로, 약한 프로젝트도 새로운 리더십, 개편된 토크노믹스 또는 긍정적인 변화를 통해 유망한 투자처로서 더 매력적으로 변할 수 있습니다.

무엇보다 중요한 것은 보유자들이 정기적으로 암호화폐 투자를 검토해야 한다는 것입니다. 예를 들어, 뉴스레터를 구독하거나 커뮤니티 서버 또는 소셜 미디어 계정에 가입/팔로우하는 방식으로요. 이렇게 하면 암호화폐에 영향을 미칠 수 있는 모든 변화를 계속 파악할 수 있습니다.

안타깝게도, 철저한 실사는 사기성 프로젝트나 스캠에 대한 만능 해결책이 아닙니다. 실사를 통해 부실한 프로젝트를 걸러낼 수 있지만, 악의적인 행위자들은 자신들의 지표를 조작하여 프로젝트가 실제보다 더 실현 가능성이 있는 것처럼 보이게 할 수 있습니다.

모든 재정적 결정과 마찬가지로, 투자자들은 잃을 여유가 있는 금액 이상을 절대 투자해서는 안 됩니다.

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