Apakah itu Margin Call?
Margin call mungkin berlaku apabila ekuiti dalam akaun margin pelabur jatuh di bawah tahap penyelenggaraan cagaran yang diperlukan oleh bursa. Cagaran adalah dana dan aset yang mesti dipegang oleh pelabur dalam akaun mereka untuk menjamin pinjaman margin.
Setelah panggilan margin dikeluarkan, pelabur mestilah sama ada mendepositkan dana baharu dan/atau menutup posisi terbuka mereka supaya cagaran margin minimum dipulihkan.
Bursa boleh melikuidasi posisi terbuka pedagang pada bila-bila masa dan mengikut budi bicara mutlak mereka sendiri, tanpa mengira harga pasaran, jika panggilan margin tidak dipenuhi dengan cepat melalui cara lain.
Panggilan margin adalah tuntutan daripada pemberi pinjaman aset untuk meningkatkan jumlah aset yang dipegang sebagai cagaran dalam akaun dagangan menggunakan dana pinjaman, juga dikenali sebagai akaun margin. Panggilan margin dikeluarkan berikutan pergerakan harga yang bertentangan dengan kedudukan bermargin pedagang yang dianggap oleh pemberi pinjaman cukup signifikan untuk meletakkan pemulihan modal pinjaman margin mereka dalam risiko.
Pedagang kripto yang ingin memaksimumkan potensi pulangan mereka dapat meminjam dana daripada bursa tertentu dan menggabungkannya dengan aset mereka sendiri. Juga dikenali sebagai dagangan leverage, margin membolehkan pedagang membuat dagangan yang jauh lebih besar daripada yang mungkin dilakukan tanpa dana pinjaman ini.
Dagangan margin mempunyai risiko – terutamanya memandangkan sifat pasaran kripto yang sangat tidak menentu. Salah satunya ialah menerima tuntutan mendesak untuk cagaran tambahan yang dikenali sebagai “panggilan margin.”
Apakah yang mencetuskan panggilan margin? 🤔
Panggilan margin dicetuskan apabila cagaran margin pelabur jatuh di bawah tahap tertentu atau keperluan peratusan yang diperlukan oleh bursa. Tahap ini dirujuk sebagai margin penyelenggaraan.
Panggilan margin dikeluarkan apabila satu atau lebih kedudukan terbuka dalam akaun margin telah menurun nilainya. Jika kedudukan pedagang dileverage dengan ketara (terdiri daripada beberapa kali ganda wang pinjaman berbanding wang sendiri), panggilan margin boleh dicetuskan oleh penurunan peratusan yang agak kecil.
Jika pedagang tidak dapat memenuhi keperluan panggilan margin, pemberi pinjaman akan menutup kedudukan terbuka pedagang melalui proses yang dikenali sebagai “pembubaran” dan mengambil milik baki tunai yang terhasil untuk meliputi panggilan margin.
Bagaimanakah panggilan margin berfungsi? 🧐
Salah satu perkara paling penting untuk difahami tentang panggilan margin ialah kedudukan terbuka anda boleh dijual oleh pemberi pinjaman tanpa persetujuan masa nyata anda.
Ini adalah syarat yang perlu anda persetujui apabila anda mendaftar untuk pinjaman margin. Pemberi pinjaman mempunyai kuasa mutlak tentang bila anda dikehendaki meningkatkan ekuiti dalam akaun margin anda dan boleh menjual aset anda untuk menutupi kekurangan.
Kebanyakan bursa secara automatik meminta pelabur untuk menambah dana tambahan melalui e-mel, tetapi mereka tidak selalu diwajibkan untuk berbuat demikian. Sama ada anda menerima pemberitahuan panggilan margin atau tidak, bursa boleh mengambil tindakan segera untuk menutup kedudukan terbuka anda sekiranya margin penyelenggaraan jatuh di bawah minimum yang diperlukan, tanpa mengira kos kepada pelabur.
Bursa boleh memilih untuk menutup semua kedudukan terbuka atau hanya cukup untuk meliputi panggilan margin.
Dalam senario terakhir, kedudukan biasanya ditutup berdasarkan dasar masuk dahulu, keluar dahulu (FIFO). Ini bermakna jika anda mempunyai kedudukan menguntungkan yang dibuka sebelum dagangan yang merugikan, kedudukan menguntungkan tersebut akan berisiko pembubaran dahulu.
Selain itu, pembubaran dilaksanakan pada harga pasaran terbaik yang mungkin, tanpa mengira betapa rendahnya harga itu. Ini sering kali boleh melanjutkan kerugian jika keadaan pasaran sangat tidak menentu atau kedudukan terbuka yang besar dijual ke pasaran tidak cair.
Bagaimana anda mengira tahap margin? 💻
Margin pengekalan, atau “tahap margin” pada beberapa platform dagangan seperti Kraken, adalah nisbah berasaskan peratusan ekuiti akaun anda kepada jumlah yang digunakan untuk membuka posisi margin.
Ekuiti adalah jumlah pegangan cagaran anda, termasuk atau tolak sebarang keuntungan atau kerugian tidak direalisasi pada posisi terbuka.
- Ekuiti = (nilai pegangan cagaran - dana yang dipinjam)
Margin digunakan adalah jumlah dana yang diperlukan untuk membuka posisi margin. Jumlah dagangan keseluruhan dibahagikan dengan tahap leverage yang digunakan untuk membuka dagangan menghasilkan jumlah margin yang digunakan. Sebagai contoh, jika posisi $1,000 dibuka menggunakan leverage 2x, margin yang digunakan adalah $500.
Untuk posisi panjang, persamaan berikut boleh digunakan untuk mengenal pasti berapa banyak aset boleh jatuh sebelum mencapai margin pengekalan minimum (biasanya ditetapkan pada 80% di Kraken) dan tahap pembubaran (40% di Kraken):
- Margin Call Price = Entry Price - ((Equity - (Used Margin x 0.8)) / Open Volume)
- Liquidation Price = Entry Price - ((Equity - (Used Margin x 0.4)) / Open Volume)
Untuk posisi pendek, satu set persamaan yang berasingan digunakan untuk menentukan margin pengekalan dan tahap pembubaran. Ini adalah kerana mata wang sebut harga (tunai atau stablecoin) digunakan untuk posisi margin panjang, manakala mata wang asas (BTC, ETH, dsb.) digunakan untuk posisi margin pendek.
Oleh kerana nilai denominasi tunai mata wang asas berubah-ubah (cth., nilai BTC yang didenominasikan USD sentiasa berubah), pengiraan yang berbeza mesti dilakukan.
- Margin Call Price = Leverage x (Trade Balance + (Entry Price x Open Volume)) / (Open Volume x (0.8 + Leverage))
- Liquidation Price = Leverage x (Trade Balance + (Entry Price x Open Volume)) / (Open Volume x (0.4 + Leverage))
Bagaimana untuk mengelakkan margin call 📊
Adalah penting untuk memahami apa yang mencetuskan margin call dan langkah-langkah apa yang boleh diambil untuk meminimumkan risiko penjualan margin paksa oleh pemberi pinjaman.
Apabila pelabur menggunakan aset yang mereka miliki sebagai cagaran untuk posisi berleveraj, nilai cagaran mereka berubah-ubah apabila harga aset tersebut naik atau turun. Jika ekuiti dalam akaun mereka jatuh di bawah jumlah margin pengekalan yang diperlukan oleh broker, margin call mungkin dikeluarkan.
Perkara yang sama berlaku untuk pelabur yang menggunakan mata wang kripto sebagai cagaran. Perubahan mendadak pada nilai denominasi fiat posisi kripto terbuka boleh cepat mencetuskan margin call jika nilai dana yang dipegang dalam akaun margin jatuh di bawah margin pengekalan.
Pertimbangan dan strategi berikut boleh membantu meminimumkan kemungkinan margin call:
Bersedia untuk turun naik harga: Meninggalkan bantal dana yang besar dalam akaun margin boleh membantu melindungi pelabur daripada penurunan nilai cagaran pinjaman mereka secara tiba-tiba. Menyimpan sumber cair tambahan dalam keadaan sedia sekiranya ia diperlukan untuk memulihkan penyelenggaraan margin minimum yang diperlukan boleh membantu mengelakkan pembubaran paksa.
Tetapkan titik pencetus peribadi: Pedagang boleh menggunakan pesanan henti rugi untuk mengurus risiko, memilih untuk menutup posisi margin mereka jauh sebelum risiko margin call menjadi kebimbangan. Pendekatan ini membolehkan seorang pedagang untuk menjual dengan cara yang lebih teratur dan sensitif harga berbanding pembubaran paksa pesanan pasaran margin call yang biasanya disediakan.
Pemantauan: Selain daripada memantau akaun mereka secara aktif, pelabur juga boleh menggunakan isyarat untuk memberitahu mereka apabila nilai posisi terbuka mereka menurun ke tahap tertentu.
Mulakan Perdagangan Dengan Kraken Pro
Belum ada akaun Kraken? Klik sini untuk mendaftar.