Saham Bitcoin: Apa yang perlu diketahui pelabur

• Saham Bitcoin secara amnya merujuk kepada aset kewangan tradisional yang terikat dengan mata wang kripto Bitcoin, termasuk saham syarikat yang memegang rizab Bitcoin yang signifikan atau beroperasi dalam ekosistem mata wang kripto, seperti platform dagangan dan firma perlombongan.

• Istilah ini juga boleh, walaupun secara tidak tepat, merujuk kepada dana dagangan bursa (ETF) Bitcoin: dana dagangan awam yang menjejaki harga BTC.

• Saham Bitcoin membolehkan pelabur mendapat pendedahan kepada mata wang kripto utama melalui instrumen kewangan yang dikawal selia.

Untuk menjana bitcoin baharu dan memperoleh sebahagian daripada yuran transaksi setiap blok, pengguna mesti terlibat dalam amalan perlombongan.

Proof-of-Work (PoW) mekanisme konsensus inilah yang menjamin keselamatan rangkaian Bitcoin, memerlukan peserta bersaing antara satu sama lain menggunakan peralatan khusus untuk memenangi hak untuk melakukan blok transaksi baharu ke dalam blockchain Bitcoin.

Untuk maklumat lanjut, semak panduan Kraken Center Learn Center kami, Apakah itu perlombongan Bitcoin?

Disebabkan kesukaran yang terlibat, ini tidak boleh dilaksanakan tanpa perkakasan (ASIC) binaan khas, yang mampu melakukan ratusan trilion operasi pencincangan setiap saat. Peranti sedemikian mahal — baik dari segi kos permulaan mahupun dalam penggunaan elektrik — jadi pelantar perlombongan amatur sebahagian besarnya telah memberi laluan kepada pemain utama dengan operasi perlombongan industri.

Pemain utama ini biasanya memiliki gudang dan ladang yang dikhususkan untuk menjalankan pelombong Bitcoin 24/7. Untuk meningkatkan keuntungan mereka, banyak syarikat perlombongan memutuskan untuk beroperasi di wilayah di mana kos tenaga rendah, atau dikurangkan melalui sumber boleh diperbaharui. Sesetengah memilih untuk menubuhkan diri sebagai perniagaan awam yang mengeluarkan saham untuk membantu membiayai pertumbuhan mereka.

Saham Bitcoin ini berfungsi sama seperti saham perniagaan tradisional mana-mana: ia mewakili pegangan pemilikan dalam syarikat masing-masing dan boleh memberikan hak mengundi serta dividen.

Adalah penting untuk diingat bahawa saham dalam syarikat perlombongan Bitcoin adalah aset kewangan yang sama sekali berbeza dengan Bitcoin.

Tidak dinafikan terdapat beberapa pertindihan dalam faktor-faktor yang mendorong keputusan perdagangan — penurunan mendadak dalam harga BTC mungkin mempunyai kesan domino ke atas saham Bitcoin, manakala peningkatan minat terhadap Bitcoin mungkin menyebabkan syarikat perlombongan menjadi lebih menarik.

Walau bagaimanapun, banyak lagi faktor yang terlibat: sesebuah syarikat mempunyai petunjuk ‘ketara’ yang boleh mempengaruhi harga sahamnya: laporan pendapatan, perubahan pengurusan, dan kos overhed, antara lain. Bagi pelabur yang mahir dalam saham tradisional, ini memberikan tahap keyakinan.

Terdapat juga tempat perdagangan untuk dipertimbangkan: pelabur yang mengelakkan risiko mungkin tidak ingin bertanggungjawab untuk menyimpan crypto mereka dengan selamat, atau menyerahkannya kepada pertukaran terpusat. Dalam kes ini, pembelian saham dalam syarikat perlombongan mungkin membenarkan mereka mendapat pendedahan kepada ruang crypto, tanpa keluk pembelajaran yang datang dengan memahami aset baharu.

Syarikat perlombongan Bitcoin yang tersenarai secara awam yang popular termasuk:

• Marathon Digital (MARA)

• Riot Blockchain (RIOT)

• CleanSpark (CLSK)

• Terawulf (WULF)

• Iris Energy (IREN)

• Hut 8 Mining (HUT)

Perniagaan perlombongan mungkin merupakan pilihan paling popular dalam landskap saham Bitcoin, tetapi ia bukan satu-satunya.

Syarikat mata wang kripto awam ialah entiti yang menyediakan perkhidmatan atau infrastruktur dalam ruang kripto — di samping turut disenaraikan secara awam. Semasa penulisan ini, terdapat agak sedikit pemain ini, walaupun ini kemungkinan akan berubah apabila syarikat kripto menjadi lebih mantap.

Mungkin contoh paling berprofil tinggi ialah bursa mata wang kripto Coinbase (ticker: COIN), yang disenaraikan secara awam pada tahun 2021. Ini dianggap sebagai “saham Bitcoin” oleh ramai orang kerana aktiviti utama Coinbase berkisar kepada pembinaan produk dan perkhidmatan berfokus Bitcoin dan kripto. Oleh itu, pelabur mungkin menjangkakan untuk melihat beberapa korelasi antara harga Bitcoin dan prestasi saham seperti COIN.

Peserta lain yang terkenal dalam kategori ini ialah Galaxy Digital (ticker: GLXY.TO) — sebuah syarikat teknologi kewangan yang bertujuan untuk memudahkan akses ke dalam ekonomi digital dengan teknologi blockchain dan aset digital. Galaxy Digital menduduki tempat kedua untuk Bitcoin terbanyak yang dipegang oleh syarikat awam, iaitu 17,500+ BTC.

Walaupun bukan syarikat kripto “tulen” (kerana ia juga mempunyai rangkaian bukan Bitcoin), Block Inc. (ticker: SQ) juga telah dilabelkan sebagai saham Bitcoin disebabkan oleh produk Cash App, yang membolehkan pengguna membeli, menyimpan, menjual dan menghantar BTC.

Pada masa penerbitan, Block Inc kini memegang lebih 8,000 BTC.

Pada peringkat ini, perlu disebutkan kategori syarikat ketiga: perniagaan yang tidak berfokus pada kripto, tetapi memegang sejumlah besar BTC. Sesetengah pelabur mungkin berminat dengan ini disebabkan oleh pendirian pro-kripto syarikat, dan kemungkinan integrasi kripto pada masa hadapan ke dalam barisan produk mereka.

Di bahagian atas senarai ialah MicroStrategy (ticker: MSTR) — sebuah syarikat teknologi yang menyediakan risikan perniagaan, perisian mudah alih dan perkhidmatan berasaskan awan. MicroStrategy memiliki lebih 1% daripada jumlah bekalan Bitcoin (214,000+ BTC), dan pengerusi eksekutifnya (Michael Saylor) ialah penyokong tegar Bitcoin sebagai “emas digital”.

Pengeluar EV dan pembekal penyelesaian tenaga Tesla (ticker: TSLA) juga mempunyai pegangan yang signifikan sebanyak 9,720 BTC, walaupun menghentikan pembayaran mata wang kripto pada tahun 2021. CEO Elon Musk terkenal dengan sokongannya terhadap Dogecoin (DOGE).

Membandingkan Bitcoin dan saham berkaitan Bitcoin adalah seperti membandingkan epal dengan oren: kedua-duanya adalah aset kewangan yang sangat berbeza secara fundamental sehingga tidak banyak persamaan yang boleh dibuat antara keduanya.

Dengan memegang Bitcoin, pelabur mengambil hak penjagaan aset digital yang terpisah daripada institusi kewangan dan bank. Sebaliknya, saham Bitcoin (seperti yang digariskan di atas) wujud dalam persekitaran yang dikawal ketat dalam ekosistem kewangan tradisional.

Kedua-duanya mempunyai kebaikan dan keburukan tersendiri — sememangnya, seseorang mungkin membandingkan situasi ini dengan membeli saham perlombongan emas berbanding emas fizikal. Yang pertama tidak memerlukan pelaburan dalam keselamatan fizikal dan berpotensi untuk membayar dividen atau memberikan pulangan yang lebih besar, manakala yang terakhir menghilangkan risiko pihak lawan dan jauh lebih cair.

Akhirnya, apa yang mungkin menjadi keburukan kepada seorang pelabur boleh menjadi kebaikan kepada yang lain. Sama ada mereka harus membeli saham atau Bitcoin (atau kedua-duanya) akan bergantung kepada pilihan peribadi mereka.

Penting bagi peserta pasaran baharu untuk ambil perhatian bahawa mata wang kripto Bitcoin itu sendiri bukanlah saham syarikat.

Tiada syarikat awam di sebalik projek ini. Komuniti sukarelawan yang diedarkan secara global menggunakan komputer mereka untuk menyokong dan menjamin rangkaian tersebut.

Rangkaian ini secara kolektif menguruskan pengeluaran unit BTC baharu ke dalam edaran, serta pemprosesan semua pembayaran BTC. Inilah sebabnya mengapa Bitcoin sering digambarkan sebagai sistem pembayaran yang benar-benar “terdesentralisasi”, bebas daripada campur tangan mana-mana perantara tunggal seperti bank pusat atau kerajaan.

Ringkasnya, seiring dengan perkembangan Bitcoin, persekitaran di sekelilingnya juga telah berkembang — yang secara tidak dapat dielakkan bermakna penciptaan produk kewangan untuk pelabur runcit dan institusi dalam dunia kewangan tradisional.

Seperti yang telah kita bincangkan, beberapa saham telah muncul sebagai proksi kepada mata wang kripto, bermula daripada saham dalam syarikat perlombongan kripto dan bursa berpusat kepada perniagaan “mesra Bitcoin” yang tidak berkaitan.

Sebelum melabur dalam mana-mana daripadanya, seperti mana-mana pelaburan, individu harus melakukan usaha wajar yang ketat.

Dapatkan bahagian anda sendiri daripada aset digital berdaulat kendiri, asli Internet — dan 200+ yang lain — dengan bursa paling dipercayai dalam industri.

Daftar dalam beberapa minit untuk mendalami dunia kripto.