Apakah itu pinjaman kilat (flash loan)?

Pinjaman kilat (flash loan) adalah sejenis pinjaman yang ditawarkan dalam ruang kewangan terdesentralisasi yang membolehkan pengguna meminjam mata wang kripto tanpa menyediakan sebarang cagaran awal. 

Pedagang kripto yang berpengalaman mungkin menggunakan pinjaman kilat (flash loan) untuk arbitraj atau strategi perdagangan kripto lain.

Pinjaman kilat (flash loan) membolehkan pedagang meminjam dana untuk meningkatkan saiz kedudukan mereka semasa berdagang jenis mata wang kripto yang berbeza atau derivatif kripto.

Walaupun pinjaman kilat (flash loan) menawarkan peluang perdagangan yang unik, ia juga memerlukan pemahaman mendalam tentang protokol dan platform DeFi khusus yang digunakan, serta risiko berdagang mata wang kripto secara aktif. 

Dalam kewangan tradisional, peminjam biasanya perlu melengkapkan semakan kredit yang meluas sebelum mereka dapat memperoleh pinjaman. 

Mereka juga perlu mendepositkan sejumlah nilai awal untuk mendapatkan pinjaman ini. 

Deposit berfungsi untuk menunjukkan kepada pemberi pinjaman bahawa peminjam mempunyai cara untuk membayar balik jumlah yang dipinjam, dan membantu pemberi pinjaman untuk mengurangkan sebahagian daripada risiko pihak lawan. Dalam erti kata lain, jika peminjam gagal bayar, pemberi pinjaman boleh merampas cagaran untuk mengimbangi kerugian mereka.

Dalam kewangan, aset yang didepositkan oleh peminjam untuk menyokong nilai pinjaman mereka dikenali sebagai cagaran.

Pinjaman kilat (flash loan) mewakili jenis pinjaman yang sama sekali berbeza yang memanfaatkan kontrak pintar dan teknologi blockchain.

Tidak seperti pinjaman tradisional, pinjaman kilat (flash loan) tidak memerlukan peminjam untuk menyerahkan sebarang bentuk cagaran untuk mengakses dana yang dipinjam. Ia juga tidak memerlukan peminjam untuk melengkapkan sebarang bentuk semakan kredit atau latar belakang untuk melayakkan diri mendapatkan pinjaman.

Menawarkan pinjaman tidak bercagar kepada peminjam yang tidak disaring mungkin kelihatan seperti usaha yang sangat berisiko — tetapi ada helahnya.

Untuk mendapatkan pinjaman kilat (flash loan) kripto, peminjam mesti membayar balik protokol pinjaman sepenuhnya dalam blok transaksi yang sama, ditambah faedah dan yuran transaksi, juga dikenali sebagai yuran gas.

Satu blok transaksi mungkin hanya berlangsung sekitar beberapa saat sahaja. Contohnya, blockchain Ethereum biasanya mencipta blok baharu setiap ~12 saat.

Program perisian automatik yang dipanggil kontrak pintar menguruskan keseluruhan proses pinjaman kilat (flash loan).

Jika peminjam tidak membayar balik pinjaman mereka dalam blok transaksi yang sama, kontrak pintar hanya mengembalikan pinjaman seolah-olah ia tidak pernah berlaku. Ini bermakna pemberi pinjaman mendapatkan kembali dana mereka sepenuhnya, ditambah faedah yang dibayar oleh peminjam, tanpa sebarang masalah.

Anda mungkin bertanya, mengapa seseorang ingin meminjam dana kripto jika mereka perlu membayarnya kembali dalam beberapa saat?

Peminjam melaksanakan flash loan menggunakan smart contracts di platform DeFi seperti Aave, dYdX dan Uniswap.

Seseorang boleh menulis smart contracts untuk menggunakan dana yang dipinjam bagi pelbagai tujuan, seperti perdagangan arbitraj, pertukaran cagaran atau penyertaan dalam jualan token. Program komputer ini boleh menyelesaikan tugas hampir serta-merta, membolehkan seseorang memanfaatkan dana dan mengembalikannya dalam tempoh masa yang singkat.

Pengambilan flash loan terdiri daripada tiga langkah utama:

1. Pinjaman dana: Seorang pengguna mengambil flash loan dengan meminjam jumlah kriptowang tertentu daripada kolam kecairan platform DeFi.
2. Laksanakan transaksi: Peminjam menggunakan smart contracts untuk melaksanakan strategi perdagangan tertentu menggunakan dana dalam transaksi yang sama.
3. Pembayaran balik: Jumlah yang dipinjam, bersama-sama dengan yuran transaksi dan faedah, mesti dibayar balik dalam transaksi yang sama. Jika pengguna gagal membayar balik pinjaman dalam transaksi yang sama, keseluruhan transaksi, termasuk pinjaman, akan dibatalkan.

Keunikan flash loan terletak pada keperluannya untuk keseluruhan proses diselesaikan dalam satu blok transaksi tunggal.

Ciri ini menghalang peminjam daripada menyimpan dana yang dipinjam untuk tempoh yang panjang dan membantu menafikan risiko counterparty untuk pemberi pinjaman.

Walaupun jenis pinjaman tanpa cagaran ini menawarkan kelebihan yang besar dari segi fleksibiliti dan kecekapan, alat kewangan ini juga telah membuka jalan kepada aktiviti berniat jahat yang dikenali sebagai "flash loan attacks."

Serangan ini mengeksploitasi tempoh masa yang singkat bagi satu blok transaksi tunggal untuk memanipulasi harga, mengeksploitasi peluang arbitraj atau menyebabkan gangguan dalam platform pinjaman DeFi.

Anda boleh mengetahui lebih lanjut mengenai amalan terbaik untuk melindungi diri anda daripada risiko ini melalui artikel Kraken Learn Center kami Cara menjaga kripto anda selamat.

Jenis serangan flash loan yang paling terkenal melibatkan penyerang meminjam sejumlah besar kriptowang melalui flash loan terlebih dahulu.

Penyerang flash loan kemudian melaksanakan siri transaksi merentasi platform yang berbeza, memanipulasi harga aset untuk kelebihan mereka. Proses ini boleh melibatkan mengeksploitasi percanggahan harga, menyebabkan pembubaran cascading atau menaikkan nilai token secara buatan.

Jika strategi penyerang menghasilkan keuntungan, mereka membayar balik jumlah yang dipinjam bersama dengan faedah, menyimpan keuntungan untuk diri mereka sendiri. Jika eksploit flash loan tidak menghasilkan keuntungan yang diharapkan, keseluruhan transaksi, termasuk pinjaman, akan dibatalkan, dan penyerang hanya membayar yuran faedah.

Serangan flash loan telah menyasarkan pelbagai platform DeFi dalam ruang kripto, menyebabkan kerugian kewangan yang besar kepada pengguna dan platform itu sendiri. Serangan flash loan terbesar setakat ini berlaku pada protokol Euler Finance pada Mac 2023.

Mengeksploitasi ralat yang ditemui dalam fungsi DonateToReserve platform, penggodam mencuri hampir $200 juta USD Coin (USDC), Staked Ether (stETH), Dai (DAI) dan Wrapped Bitcoin (WBTC), menggunakan flash loan $30 juta daripada Aave.

Walau bagaimanapun, secara takdir yang menarik, penggodam telah memutuskan untuk mengembalikan semua dana yang dicuri dalam beberapa hari dan memohon maaf secara rasmi melalui beberapa mesej transaksi.

Flash loan merupakan inovasi revolusioner dalam ekosistem DeFi.

Ia membolehkan pedagang DeFi mengakses jumlah kecairan yang besar tanpa perlu menyediakan cagaran.

Pinjaman ini telah membuka peluang kepada strategi kewangan inovatif dan transaksi pantas, tetapi ia juga membawa risiko yang wujud disebabkan sifat jangka pendeknya dan potensi manipulasi harga. 

Memandangkan ruang DeFi terus berkembang, adalah penting bagi pembangun dan pengguna untuk berwaspada mengenai langkah keselamatan dan amalan terbaik.

Kekal berwaspada dan berpengetahuan akhirnya membantu mengurangkan risiko yang berkaitan dengan flash loan dan memastikan kelestarian kewangan terdesentralisasi jangka panjang.

Kraken membolehkan anda membeli, menjual dan memperdagangkan mata wang kripto utama yang membentuk ekosistem DeFi, termasuk yang berada dalam ruang yield farming.

Daftar untuk akaun Kraken anda hari ini untuk bermula dalam dunia kewangan terdesentralisasi yang menarik dan aset-aset yang membentuk ruang ini.