¿Qué hacer cuando estás cerca de la liquidación?

Liquidación, o "nivel de liquidación", es el precio al que el broker cierra forzosamente la posición apalancada de un trader cuando su balance de margen cae por debajo del umbral requerido, para evitar pérdidas mayores.

Pero si te acercas a la liquidación, no todo está perdido.

Cuando el estado del margen se pone rojo, la mayoría de los traders hacen una de dos cosas: se paralizan o añaden margen sin pensar. Ninguna de las dos es una estrategia. Tienes cuatro opciones principales antes de la liquidación, cada una con una compensación distinta. Saber cuál se ajusta a tu situación es la diferencia entre una pérdida controlada y una innecesaria.

El mejor momento para planificar tu salida es cuando abres la operación, antes de acercarte siquiera a la liquidación. Consulta nuestra guía de gestión del riesgo para futuros para aprender a incorporarlo en tu proceso.

Cuanto más cerca estés de tu apalancamiento máximo permitido, más cerca estará tu precio de liquidación de tu entrada. En la UE y otras jurisdicciones fuera de EE.UU., eliges el apalancamiento mediante un deslizador en la entrada de la orden (hasta 10x en la UE, hasta 100x en BTC y ETH en el resto del mundo), por lo que la distancia de liquidación es principalmente una decisión previa a la operación.

En EE UU, el apalancamiento está integrado en la estructura del contrato según el colateral que deposites. Aportar más colateral contra una posición puede reducir el apalancamiento efectivo y alejar la liquidación. En cualquier caso, las cuatro opciones siguientes se aplican una vez que estés cerca de la liquidación.

Cuando tu posición se acerca a su precio de liquidación, tienes cuatro opciones:

1. Añade margen para alejar el precio de liquidación.
2. Cierra parcialmente la posición para reducir tu exposición.
3. Fija un stop loss por encima de tu precio de liquidación para salir a un precio conocido.
4. Cierra ahora y acepta la pérdida controlada.

Cada opción responde a una situación distinta. Las secciones siguientes explican cuándo usar cada una.

Añadir margen transfiere colateral adicional a tu posición, alejando el precio de liquidación del precio de mercado actual y dándote más margen de maniobra antes de que el exchange intervenga.

Esto tiene sentido cuando tu tesis de operación original sigue intacta. Si el motivo por el que abriste la posición no ha cambiado y crees que el movimiento en tu contra es temporal, añadir margen puede dar tiempo a la operación para que se desarrolle.

Esto es especialmente relevante para los traders en EE.UU., donde el colateral depositado frente a la posición es el principal mecanismo para gestionar la distancia al precio de liquidación una vez que la operación está abierta. Los traders de la UE y del resto del mundo seleccionan el apalancamiento mediante un deslizador al introducir la orden, por lo que añadir margen es un ajuste posterior a esa elección inicial.

Para calcular exactamente cuánto margen necesitarías para desplazar tu precio de liquidación una cantidad significativa, consulta cómo calcular tu precio de liquidación.

Lo que no hace es arreglar una mala operación. Si la tesis ha cambiado, o estás añadiendo margen únicamente para evitar asumir la pérdida, esa es una situación diferente.

Un patrón común en cuentas con pérdidas es añadir margen repetidamente a una posición que se deteriora, retrasando lo inevitable mientras se aumenta el capital total en riesgo. Aumentar una operación con pérdidas sin un cambio claro de tesis es como una pérdida manejable se convierte en una que pone en peligro la cuenta.

Para más contexto sobre cómo el modo de margen afecta tu riesgo de liquidación, consulta nuestra guía de margen cruzado vs margen aislado.

Cerrar parcialmente significa vender una porción de tu posición al precio actual. Reduce el tamaño de tu posición, lo que rebaja tu requisito de margen y aleja tu precio de liquidación, sin necesidad de aportar capital adicional.

Materializas una pérdida parcial en la parte que cierras, pero conservas algo de exposición. Si tu convicción en la operación se ha debilitado pero no has cambiado completamente tu visión, el cierre parcial puede ser una solución intermedia útil. Reduces el riesgo de una salida forzada mientras mantienes la posibilidad de recuperar parte de la pérdida en la posición restante.

Para un análisis completo de cómo difieren las liquidaciones parciales y totales en Kraken, consulta nuestra guía de liquidación parcial vs total.

Un stop loss colocado por encima de tu precio de liquidación te permite salir de una operación a un precio conocido antes de que el motor de liquidación tome el control. Cuando ocurre la liquidación, el exchange cierra tu posición a precio de mercado. El precio de ejecución puede ser peor que tu precio de liquidación, y pagas una comisión de liquidación además de la pérdida.

En Kraken, la comisión de liquidación completa para posiciones de colateral múltiple es del 0,5% del tamaño de posición para contratos BTC Perp, calculada como el 50% del porcentaje de margen líquido mínimo, que es del 1% para BTC Perp. Un stop loss por encima de la liquidación evita esa comisión por completo y te ofrece un precio de salida predecible.

Para configurar un stop loss en Kraken Pro, consulta nuestro artículo completo cómo configurar órdenes condicionales: stop loss y take profit.

A veces, la decisión correcta es cerrar la posición ahora y aceptar la pérdida al precio actual. Un cierre manual es casi siempre más barato que la liquidación: evitas la comisión de liquidación, controlas el precio de ejecución y eliminas la incertidumbre de lo que ocurre si el precio sigue moviéndose en tu contra antes de que el motor cierre tu posición.

Esperar a ser liquidado no es una opción neutral. Tiene un coste adicional definido y un precio de ejecución peor que el de mercado en muchos casos. Cerrar manualmente preserva más capital en tu cuenta para la próxima operación.

Dos patrones convierten de forma sistemática pérdidas controlables en pérdidas mucho mayores.

1. El primero es añadir margen repetidamente a una posición perdedora sin ningún cambio en la tesis subyacente. Cada aportación retrasa el desenlace e incrementa el capital total en riesgo. Un resultado común es que la posición acabe liquidándose igualmente, con más dinero inmovilizado en ella.
2. El segundo es alejar el stop loss para "dar más margen a la operación". Cuando el precio se acerca a tu stop, es señal de que el stop está funcionando correctamente. Moverlo equivale a asumir una pérdida mayor si la operación sigue en tu contra.

Ninguna de estas opciones es una estrategia: son reacciones al miedo a aceptar una pérdida, una respuesta emocional que conviene evitar.

Los futuros perpetuos son contratos derivados que te permiten especular sobre el movimiento del precio de activos como BTC, SOL y ETH, sin necesidad de poseer las criptomonedas reales.

El material formativo de esta página solo se ofrece con fines informativos y no constituye una oferta de operar con futuros. Kraken Futures lo ofrece una entidad de Kraken distinta en función de dónde vives. Los derivados son instrumentos complejos y pueden acarrear un gran riesgo de sufrir pérdidas rápidamente debido al apalancamiento. No deberías arriesgar dinero que no te puedes permitir perder. El trato fiscal depende de tus circunstancias individuales y puede cambiar. Puede que se apliquen restricciones geográficas, las cuales pueden cambiar sin previo aviso. Los productos y los servicios de Kraken no los cubren mecanismos de compensación a inversores o de protección de depósitos. Nada de esta página supone un consejo legal, fiscal o de inversión. El acceso está sujeto a los requisitos de elegibilidad, la normativa local y los Términos de servicio de la entidad jurídica correspondiente.