Kraken DeFi Earn vs Lido: qual a plataforma Ethereum certa para si?

A tabela abaixo compara o Kraken DeFi Earn e o Lido quanto ao tipo de produto, ativos suportados, comissões, liquidez, custódia e complexidade técnica. Os dois produtos têm finalidades distintas (um é um produto de empréstimo DeFi, o outro é um protocolo de staking líquido), pelo que as diferenças vão além das comissões e das taxas.

O Lido é um protocolo de staking líquido que permite aos utilizadores fazer stake de qualquer montante de ETH sem necessidade de gerir um validador ou de atingir o mínimo de 32 ETH exigido para o staking individual. Ao depositar ETH no Lido, o protocolo distribui o seu stake por um conjunto selecionado de operadores de nó profissionais e emite stETH, um token líquido que representa o seu ETH em stake acrescido das recompensas acumuladas.

Em março de 2026, o Lido detinha cerca de 9,17 milhões de ETH (aproximadamente 19,4 mil milhões de dólares), de acordo com a análise do Coin Bureau que cita a página institucional do Lido. A análise de staking do Datawallet para 2026 atribui ao Lido uma quota de mercado de 24,2% de todo o ETH em stake. O protocolo cobra uma comissão de 10% sobre as recompensas de staking, dividida entre os operadores de nó e a tesouraria do Lido DAO.

Para uma visão mais abrangente sobre como funciona o staking ao nível do protocolo, consulte o nosso guia sobre o que é o staking de criptomoedas.

Kraken DeFi Earn é um produto que permite aos utilizadores ganhar recompensas ao fornecerem ativos a protocolos de empréstimo descentralizados, principalmente através de cofres automatizados de contratos inteligentes. Foi lançado em janeiro de 2026 e está disponível nos EUA, no Canadá e no Espaço Económico Europeu.

O produto não é um serviço de staking de ETH. As recompensas resultam da procura por parte dos mutuários: os utilizadores depositam ativos (atualmente USDC, USDT, DAI e outros) num cofre Veda, e esses ativos são encaminhados na blockchain para protocolos como Aave, Tydro e Sky Ecosystem. Os mutuários pagam para aceder a essa liquidez, e uma parte desses pagamentos é transferida para os depositantes sob a forma de recompensas.

A infraestrutura subjacente assenta numa carteira incorporada não custodial, alimentada pela Privy. Ao depositar no DeFi Earn, é criada uma carteira e associada à sua Conta Kraken. Os seus ativos são transferidos para o cofre na blockchain, e a Kraken não os pode movimentar sem a sua participação.

Não há frases de recuperação para gerir nem assinatura manual de transações. A gestão de riscos e a alocação são da responsabilidade de equipas especializadas (Chaos Labs e Sentora), que supervisionam a forma como o capital é distribuído pelos protocolos.

Os levantamentos são geralmente imediatos quando existe liquidez disponível no cofre. Em períodos de elevada procura de levantamentos ou de liquidez limitada no protocolo, podem ocorrer atrasos. O APY é variável, determinado pela procura em tempo real dos mutuários, e é divulgado antes do depósito.

Os dois produtos diferem de forma substancial, para além das taxas de recompensa. Estas são as cinco distinções mais importantes a considerar antes de escolher.

A distinção mais importante: Kraken DeFi Earn gera recompensas a partir de empréstimos DeFi (fornecimento de capital que os mutuários pagam para utilizar), ao passo que o Lido gera recompensas a partir do staking de Ethereum (validação de blocos na rede Ethereum). As fontes de recompensa, os perfis de risco e os fatores de retorno são diferentes. As recompensas de empréstimo variam consoante a procura dos mutuários e as taxas de utilização. As recompensas de staking variam consoante o total de ETH em staking, a atividade da rede e o MEV.

O Lido aceita apenas ETH. O Kraken DeFi Earn suporta atualmente stablecoins (USDC, USDT, DAI) e outros ativos, consoante o cofre. Se pretende obter recompensas em ETH especificamente através de staking, a Kraken oferece produtos de staking de ETH vinculado e flexível, separados do DeFi Earn, com mais opções e menos complexidade técnica.

O Lido emite um token líquido (stETH) que pode ser negociado, utilizado como garantia ou aplicado em DeFi a qualquer momento, o que significa que o seu capital é líquido desde o momento em que faz stake. O Kraken DeFi Earn permite levantamentos geralmente imediatos, mas os ativos não são representados por um token negociável separado, e o levantamento é feito diretamente para a sua Conta Kraken.

O Lido requer uma carteira compatível com Ethereum (MetaMask, Ledger, etc.), transações na blockchain e ETH suficiente para cobrir as comissões de gás. Os utilizadores interagem diretamente com os contratos inteligentes. O Kraken DeFi Earn dispensa tudo isso: sem configuração de carteira, sem gestão de Gas, sem assinatura manual. A carteira incorporada gere a atividade na blockchain em segundo plano.

O Kraken DeFi Earn é oferecido pela Payward Wallet, LLC, e está disponível em mercados regulados (EUA, Canadá e Espaço Económico Europeu (EEE)). Opera no âmbito da estrutura de conformidade existente da Kraken, embora o DeFi Earn em si não seja um produto financeiro regulado.

O Lido é um protocolo descentralizado governado pelo Lido DAO. Não existe uma entidade única passível de regulação, o que garante resistência à censura, mas também significa que não há salvaguarda institucional se algo correr mal.

As taxas de recompensa em ambos os produtos são variáveis e mudam consoante as condições de mercado. Qualquer comparação é um retrato momentâneo, não uma promessa permanente.

Lido. Em março de 2026, a página institucional do Lido indicava uma APR de staking de ETH de aproximadamente 2,5%, segundo a Coin Bureau. O protocolo cobra uma comissão de 10% sobre as recompensas, dividida entre os operadores de nó e o DAO. As recompensas brutas dos validadores na camada de consenso do Ethereum situam-se entre 2,8% e 3,8% de APR, dependendo das condições. Após a comissão de 10% do Lido, as recompensas líquidas para os stakers são ligeiramente inferiores.

Kraken DeFi Earn. A página do Kraken DeFi Earn anuncia uma APY variável de até aproximadamente 5% nos cofres de stablecoins, embora as taxas flutuem em tempo real em função da procura dos mutuários. As comissões variam consoante o cofre e são divulgadas antes do depósito.

Comparar estas taxas diretamente é enganoso, pois os ativos subjacentes e os perfis de risco diferem: um é staking denominado em ETH, o outro é empréstimo denominado em stablecoins.

Staking de ETH no Kraken (para comparação direta com o Lido). A página de ETH staking da Kraken mostra um APY de até aproximadamente 2,31% para ETH vinculado. A Kraken cobra uma comissão sobre as recompensas que diminui com saldos em stake mais elevados. Não existem comissões de transação para fazer stake ou unstake.

Ambos os produtos envolvem risco de contrato inteligente. Nenhum elimina a possibilidade de perda.

Kraken DeFi Earn. Os seus ativos são encaminhados pelos cofres Veda para protocolos de empréstimo como o Aave. O Aave tem um historial sólido e o seu próprio Umbrella Safety Module, um fundo de reserva de ativos em stake concebido para cobrir défices.

A infraestrutura de cofres da Veda utiliza a norma ERC-4626, e a gestão de riscos é assegurada pela Chaos Labs e pela Sentora. Contudo, falhas em qualquer camada da pilha (contratos dos cofres, protocolos de empréstimo, a rede Ink) podem resultar em perdas.

A carteira integrada é não custodial, o que significa que a Kraken não detém os seus ativos depositados; contudo, as opções de recuperação são limitadas se a infraestrutura da carteira falhar.

Lido. Os contratos inteligentes do Lido foram auditados por empresas como a Certora e a Quantstamp. O protocolo distribui o stake por um conjunto alargado de operadores de nó para reduzir o risco de validador único.

O Lido introduziu também a Dual Governance, um mecanismo que permite aos detentores de stETH atrasar ou bloquear propostas de governação controversas. Os riscos incluem vulnerabilidades de contratos inteligentes, cortes de validador (quando o comportamento indevido de um operador de nó resulta na perda de ETH em stake) e eventos de desindexação do stETH em períodos de tensão no mercado.

O exploit de bridge do Kelp DAO em abril de 2026 levou o Lido a suspender temporariamente depósitos e levantamentos do seu cofre EarnETH (um produto distinto do staking principal), sem afetar o staking principal de stETH.

Para uma análise mais aprofundada das categorias de risco do staking, consulte o guia sobre segurança no staking de cripto no Centro de aprendizagem Kraken.

A escolha certa depende do que pretende fazer com os seus ativos, da sua tolerância ao risco e do seu plano financeiro global.

O Kraken DeFi Earn pode ser mais adequado se:

• Pretende ganhar recompensas com stablecoins (USDC, USDT, DAI), e não apenas com ETH
• Prefere uma interface simplificada, sem gestão de carteira nem comissões de gás
• Está numa região suportada (EUA, Canadá, Espaço Económico Europeu (EEE)) e pretende aceder ao produto através da Conta Kraken existente
• Está confortável com recompensas de empréstimo DeFi variáveis e o risco de contrato inteligente associado

O Lido pode ser mais adequado se:

• Pretender fazer stake de ETH especificamente e obter recompensas de staking na Ethereum
• Necessitar de liquidez através de um token negociável (stETH) que pode ser utilizado em todo o ecossistema DeFi
• Estiver confortável a gerir uma carteira de autocustódia e transações na blockchain
• Pretender participar diretamente no ecossistema de staking da Ethereum, em vez de o fazer através de um produto de empréstimo

Se pretender fazer stake de ETH especificamente através da Kraken, os produtos de staking de ETH vinculado e staking flexível da Kraken (separados do DeFi Earn) são a comparação mais direta com o Lido.

O staking vinculado oferece taxas de recompensa mais elevadas com um período de desvinculação, ao passo que o staking flexível oferece saída imediata com taxas mais baixas.

Nenhum envolve um token líquido como o stETH, mas ambos são acessíveis através da interface padrão da Kraken, sem qualquer interação com contratos inteligentes da parte do utilizador.

Para estimar as recompensas potenciais em diferentes cenários, experimente a nossa calculadora de recompensas de staking.

Configurar o Kraken DeFi Earn demora apenas alguns minutos. Veja como começar:

1. Crie ou verifique a sua Conta Kraken. É necessária uma verificação Intermédia ou superior.

2. Confirme que está numa região elegível. O DeFi Earn está atualmente disponível nos EUA, no Canadá e no Espaço Económico Europeu (EEE).

3. Aceda ao separador Earn<1> no Kraken ou no Kraken Pro e selecione DeFi Earn.

4. Escolha um cofre. Cada cofre apresenta o APY atual, os protocolos subjacentes, o perfil de risco e a liquidez disponível. Selecione o que corresponde à sua tolerância ao risco.

5. Deposite. Introduza o montante, reveja os termos e riscos e confirme. Uma carteira incorporada é criada automaticamente. Os seus ativos são movidos para o cofre na blockchain.

6. Monitorize e levante. As recompensas acumulam continuamente e são adicionadas ao saldo do seu cofre em tempo real. Os levantamentos são geralmente imediatos quando existe liquidez disponível.