Ce este liquid staking?

Protocoalele de liquid staking oferă oportunități suplimentare de generare a randamentului pentru traderii care doresc să își mizeze activele pe blockchain-uri proof-of-stake.

Prin emiterea de tokenuri de chitanță ancorate 1:1 la valoarea activelor mizate, protocoalele de liquid staking au contribuit la rezolvarea unei probleme majore pentru cei care fac staking de Ethereum.

Însă, există anumite riscuri atunci când utilizezi aceste servicii de finanțare descentralizată.

Când Beacon Chain a fost lansat în decembrie 2020, deținătorii de ETH puteau deveni validatori proof-of-stake pe Ethereum pentru prima dată. Cu toate acestea, această nouă funcționalitate a venit cu anumite condiții importante.

În primul rând, echipa de dezvoltare a Ethereum a stabilit o barieră de intrare extrem de ridicată pentru a deveni un validator de rețea. Pentru a deveni un validator Beacon Chain, investitorilor li s-a cerut să depună un minim de 32 ETH. Această sumă valora în jur de 18.600 $ în ziua lansării Beacon Chain și este acum considerabil mai mare.

În al doilea rând, înainte ca data upgrade-ului Shanghai să fie anunțată, validatorii ETH nu știau când puteau retrage etherul lor mizât.

Această situație a însemnat că ETH depus în smart contractul de staking specificat a devenit ilichid. Deținătorii care au optat pentru aceasta au trebuit să accepte riscuri semnificative și costuri de oportunitate.

Pentru a combate această problemă de ilichiditate și a îmbunătăți eficiența capitalului, a apărut un nou tip de protocol DeFi cunoscut sub numele de liquid staking.

Cu Kraken Rewards, îți facem ușor să câștigi automat recompense pentru toate activele tale eligibile.

Este nevoie de un singur click!

Liquid staking permite traderilor să își mizeze activele pe blockchain-uri proof-of-stake precum Ethereum și să participe la alte activități DeFi, cum ar fi yield farming.

Acest lucru se realizează în trei pași:

• Un trader își depune tokenurile de liquid staking la un protocol de liquid staking.

• Protocolul mizează aceste active în numele investitorului.

• Investitorul primește un token de chitanță de la protocol într-un raport de 1:1 față de valoarea activelor depuse. Investitorii pot utiliza aceste tokenuri de chitanță pe alte protocoale DeFi pentru a genera randamente suplimentare sau pentru a îndeplini alte scopuri.

Pentru a retrage ETH, cei care fac liquid staking au două opțiuni:

• Așteaptă până când Ethereum Improvement Proposal (EIP) 4895 este implementată în hardfork-ul Shanghai. Celor care fac staking de Eth Beacon Chain li s-ar cere să își ardă tokenul(urile) de chitanță pentru a primi ETH.

• Localizează un pool de lichiditate DeFi care acceptă activul mizât și tokenul de staking de chitanță, și efectuează un swap.

Există două protocoale majore de staking pe piață în prezent, deși altele câștigă rapid proeminență pe măsură ce acest sector de nișă crește.

Lido Finance s-a impus ca prima soluție de liquid staking, apărând la mai puțin de o lună după lansarea Beacon Chain.

Tokenul nativ de chitanță al Lido, Lido Staked ETH (stETH), deține o cotă de piață majoritară din tot liquid staking-ul. Volumele zilnice de tranzacționare pentru acest activ au atins un vârf de până la 800 de milioane $.

Platforma Lido oferă servicii și pentru alte tipuri de blockchain în afară de Ethereum, cum ar fi:

• Solana (SOL)

• Polkadot (DOT)

• Kusama (KSM)

• Polygon (MATIC)

Rocket Pool este un concurent cheie al Lido și a debutat la aproximativ un an după aceștia.

Rocket Pool se mândrește cu o cotă considerabilă din piața de liquid staking și acceptă exclusiv Ethereum.

Volumul zilnic de tranzacționare al tokenului său lichid nativ, Rocket Pool ETH (rETH), a atins un vârf de aproximativ 20 de milioane $ începând cu 2023.

Pentru a înțelege diferențele dintre liquid staking și staking, este important să știi mai întâi diferitele moduri în care investitorii pot alege să-și mizeze activele cripto. Excluzând liquid staking-ul, există trei căi principale disponibile:

1. Solo staking: Aceasta poate fi o opțiune populară pentru deținătorii de tokenuri care au expertiza tehnică necesară pentru a-și rula propriul nod de validator. Solo stakerii trebuie, de asemenea, să fie confortabili cu asumarea responsabilităților care vin odată cu aceasta, inclusiv menținerea unui uptime constant. Solo stakerii păstrează 100% din recompensele lor și își auto-custodiază activele, dar trebuie să-și mențină echipamentul și uptime-ul sau să se confrunte cu potențiale penalități de tăiere (slashing penalties).
    
2. Staking as a Service (SaaS): Aceasta implică încredințarea unei terțe părți să-ți ruleze echipamentul nodului de validator în numele tău. Poți considera aceasta o formă de staking delegat, dar în acest caz investitorul menține custodia portofelului său cripto. De obicei, o taxă fixă sau un procent din recompense este plătit delegatului pentru serviciile sale.
    
3. Centralized exchanges: Multe exchange-uri centralizate operează propriile servicii de staking și agregă depozitele clienților pentru a forma pool-uri de staking. Această opțiune este benefică deoarece mai mulți oameni pot face staking cu minime reduse, dar trebuie să ai încredere într-o terță parte cu activele tale și adesea să urmezi perioade de staking prestabilite.

Liquid staking-ul reprezintă a patra cale disponibilă pentru potențialii stakeri și diferă de opțiunile menționate mai sus în trei domenii cheie: lichiditate, recompense și risc.

Serviciile de liquid staking emit un token de chitanță ancorat 1:1 la valoarea activelor depuse. Atunci când se întâmplă acest lucru, depunătorul nu mai are custodia activelor digitale pe care le-a depus — ci doar custodia asupra noului(lor) token(uri) de chitanță pe care le primește.

De exemplu, dacă Bob depune 4 ETH în protocolul de liquid staking Lido, va primi înapoi o cantitate echivalentă de tokenuri stETH. Tokenurile stETH nu sunt ancorate direct la prețul ETH. În schimb, prețul se bazează pe tranzacționarea de arbitraj cripto pentru a menține paritatea.

Astfel, Bob își menține lichiditatea în timp ce activele sale mizate sunt blocate în protocol. Bob poate alege să-și schimbe tokenul stETH cu ETH în orice moment, utilizând un pool de lichiditate DeFi stETH/ETH. Acest tip de swap este posibil înainte sau după upgrade-ul Shanghai.

Bob poate, de asemenea, să-și mizeze tokenurile stETH pentru a câștiga randament suplimentar. Bob câștigă acest randament pe lângă recompensele sale de staking ETH (exprimate în stETH și plătite prin Lido).

Această opțiune suplimentară deschide potențialul pentru randamente compuse; ceva ce nu este disponibil la celelalte trei tipuri de staking.

Protocoalele Liquid Staking prezintă multe dintre aceleași riscuri asociate cu alte protocoale de împrumut DeFi. Acestea includ rug pulls, riscuri legate de smart contract, și impermanent loss din activitățile de yield farming. Există, de asemenea, un risc suplimentar de "de-pegging" al receipt token-ului față de activul de bază. De-pegging-ul poate apărea pe piețele secundare dacă tranzacționarea de arbitrage nu reușește să mențină prețurile aliniate.

De-pegging-ul este atunci când valoarea receipt token-ului scade vertiginos în comparație cu prețul de piață al token-ului depozitat.

Colapsul Terra/Luna și un

Câștigă recompense cu cripto-ul tău prin Kraken Rewards.

Kraken Rewards îți permite să câștigi automat APR pentru orice cripto eligibil pe care îl deții. Prin activarea Recompenselor, poți genera câștiguri prin staking, care se acumulează în timp.

Află mai multe despre cum să pui la treabă cripto-ul tău cu Kraken, sau înscrie-te azi pentru a începe să câștigi cu activele tale cripto inactive.