Криптокредиты: что это такое и как они работают

Криптозаймы предполагают, что одна сторона предоставляет криптовалюту в долг другой. 

Подобно кредитной карте или традиционному займу, заемщик получает средства от кредитора по соглашению о том, что он полностью погасит сумму с процентами в течение определенного времени.

В контексте криптовалюты эта простая концепция может быть применена в различных местах: криптозайм может быть простым соглашением между друзьями, он может использовать централизованного посредника для управления транзакцией или децентрализованную, основанную на смарт-контрактах сущность, которая программно обеспечивает выполнение договорного соглашения.

Хотя конечный результат в конечном итоге одинаков, каждый из этих вариантов имеет свои преимущества и недостатки. 

Криптозаймы могут быть привлекательными для обеих сторон транзакции. Рассмотрим несколько сценариев.

Алиса владеет большим количеством Bitcoin (BTC) и считает, что цена со временем вырастет, но ей нужен краткосрочный займ для покрытия непредвиденных счетов. 

Она не хочет продавать свои BTC и упускать потенциальный рост цен, поэтому решает одолжить свои BTC через централизованную платформу и получать проценты от своих неиспользуемых активов. 

В этом случае Алиса по-прежнему владеет своей криптовалютой — она продолжит получать выгоду от будущего роста цен, зарабатывая проценты в фиатной валюте. Кроме того, в зависимости от ее географического положения, она может получить более выгодный налоговый режим, поскольку она не продавала свои BTC для реализации прибыли.

Боб провел тщательный технический анализ и уверен, что стоимость Ether (ETH) вырастет в течение следующего года.

У него уже есть позиция в ETH, но он хочет увеличить размер своей сделки. Он депонирует свои ETH в смарт-контракт в качестве залога в обмен на сумму недавно выпущенных стейблкоинов.

Используя недавно приобретенные стейблкоины, Боб покупает больше ETH, которые он снова депонирует в смарт-контракт и выводит больше стейблкоинов. Он продолжает «зацикливать» свои средства таким образом, пока не получит гораздо большую позицию в ETH, что позволит ему получить еще большую выгоду от любого будущего роста цен.

Примечание: эта стратегия эффективна только в том случае, если цена ETH растет. Если она снижается, Боб увеличит свои потери, так как займ(ы) в стейблкоинах должен(ны) быть полностью погашен(ы) для разблокировки его первоначального(ых) депозита(ов).

Настоящий опытный пользователь DeFi, Прия следит за всеми последними разработками в децентрализованных финансах и взаимодействует с протоколами, предлагающими хорошие стимулы. 

Она натыкается на новую платформу кредитования Solana и, проведя некоторое исследование, решает одолжить немного SOL, чтобы воспользоваться предлагаемой высокой годовой процентной доходностью (APY). 

Более того, ходят слухи о предстоящем аирдропе, и она считает, что это лучший способ увеличить свои шансы на его получение.

Мы рассмотрели, как работают криптозаймы в общих чертах. Теперь давайте подробнее рассмотрим различные виды существующих займов.

Ипотека, автокредиты и ломбардные займы являются примерами обеспеченных займов, которые требуют от заемщика предоставления залога для получения средств.

Обеспеченные займы могут предложить кредиторам большую безопасность: если заемщик не выполняет свои обязательства, кредитор может продать залог, чтобы возместить свои убытки.

В криптопространстве эти типы займов популярны как на централизованных, так и на децентрализованных платформах. Если заемщик не погашает свой займ с процентами, он теряет свои активы. В качестве альтернативы, заемщик может решить не погашать займ, позволяя кредитору ликвидировать или сохранить залог.

Протоколы криптокредитования обычно требуют избыточного обеспечения, что означает, что заемщики должны заложить больше обеспечения, чем сумма займа. Это может обеспечить дополнительный уровень безопасности для кредиторов. Например, на платформе MakerDAO пользователи могут выпускать DAI, депонируя активы, стоимость которых превышает сумму DAI, которую они хотят занять.

Например, чтобы занять DAI, пользователю может потребоваться внести активы на сумму, составляющую 150% от суммы DAI. Это гарантирует, что кредитор имеет некоторую защиту, если стоимость депонированных активов упадет ниже суммы займа.

Студенческие займы, кредитные карты и овердрафты считаются необеспеченными займами. Они не требуют от заемщика предоставления какого-либо залога для обеспечения займа. В случае невозврата кредиторы должны преследовать заемщиков законными средствами.

Учитывая высокую степень конфиденциальности, которая может быть достигнута в криптопространстве, такие виды займов практически отсутствуют на блокчейн-платформах. Однако несколько централизованных кредиторов (например, Goldfinch, Ondo Finance и Centrifuge) управляют платформами необеспеченных криптозаймов, требуя строгой проверки KYC перед одобрением займов.

Уникальные для криптопространства флеш-кредиты — это технически необеспеченные кредиты с уникальным условием: заемные средства должны быть погашены в рамках той же транзакции, в которой они были заимствованы, обычно в течение нескольких секунд.

Вы можете задаться вопросом, как можно что-либо сделать с кредитом всего за несколько секунд?

Это становится возможным благодаря использованию смарт-контрактов, которые могут мгновенно выполнять транзакции с использованием флеш-кредита.

Учитывая их сложность, флеш-кредиты обычно используются опытными разработчиками, обладающими техническими знаниями для создания смарт-контракта, который:

1. Запрашивает кредит.

2. Использует кредит в протоколах DeFi.

3. Погашает его (плюс проценты) в рамках одной транзакции.

Если кредит не погашен в том же блоке транзакций, транзакция откатывается, как если бы ее никогда не было. Это означает, что средства автоматически возвращаются кредитору, защищая его от необеспеченного заемщика.

Итак, как кто-то может использовать флеш-кредит?

Представим, что кто-то замечает расхождение в ценах Chainlink (LINK) на двух разных децентрализованных биржах (DEX).

Они решают воспользоваться этой арбитражной возможностью, используя крупный флеш-кредит, который они готовят, создавая серию смарт-контрактов, программно выполняющих сделку.

В течение нескольких секунд заемщик получает флеш-кредит, реализует свою стратегию и возвращает средства плюс проценты.

В этом сценарии они успешно выполнили сделку и получили прибыль, не рискуя собственными средствами.

В этой статье мы упомянули два типа платформ криптокредитования: централизованные и децентрализованные. Давайте рассмотрим эти категории более подробно, а также их преимущества.

Централизованные протоколы криптокредитования могут быть либо специализированными платформами, либо частью продуктовой линейки криптобиржи.

На таких платформах централизованная компания выступает в роли посредника — она агрегирует депонированные средства пользователей, предоставляет их заемщикам и устанавливает процентные ставки и комиссии.

Преимущества:

• Улучшенная поддержка клиентов: Централизованные платформы часто предоставляют более комплексную поддержку клиентов.

• Пользовательский интерфейс/пользовательский опыт (UI/UX): Они обычно предлагают более отточенные и удобные интерфейсы.

• Отмена транзакций: Они могут отменять случайные транзакции на платформе.

Децентрализованные платформы кредитования работают аналогично централизованным, но без посредника. Административные функции обрабатываются смарт-контрактами в блокчейн-сетях, таких как Ethereum или Solana.

Средства депонируются в пул ликвидности, а процентные ставки устанавливаются алгоритмически, как правило, на основе спроса и предложения. Протокол обеспечивает соблюдение условий кредита.

Преимущества:

• Отсутствие посредников: Любой может получить доступ к этим платформам без KYC или проверки личности.

• Прозрачность: Смарт-контракты общедоступны для аудита, что делает платформы более прозрачными.

• Операции в блокчейне: Все транзакции и операции происходят в блокчейне.

Чтобы снизить риск дефолта, децентрализованные платформы требуют от заемщиков избыточного обеспечения, то есть они должны заблокировать больше криптовалюты, чем могут занять. Это обеспечивает дополнительный уровень безопасности для платформы.

Криптокредитование, будь то на централизованных или децентрализованных платформах, несет в себе многие из тех же рисков, что и другие блокчейн-приложения и платформы:

• Централизованные платформы: Централизованные платформы представляют собой единую точку отказа. Они могут быть взломаны или обанкротиться, что помешает пользователям вернуть свои средства. В отличие от традиционных финансовых учреждений, которые часто имеют регуляторные гарантии для компенсации пользователям, криптоплощадки, как правило, их не имеют.

• Децентрализованные платформы: Децентрализованные платформы также сталкиваются с рисками эксплойтов или взломов. Из-за их распределенного характера пользователи могут иметь еще меньше возможностей для возмещения ущерба в случае сбоя протокола. Хотя код часто общедоступен для аудита, он часто выходит за рамки понимания обычного пользователя.

Как и в случае с любым решением, рекомендуется проводить тщательную проверку. Обязательно изучите команду, процентные ставки, а в случае децентрализованных платформ — их токеномику, архитектуру и статус аудита. 

Помните также, что высокая волатильность криптовалют может привести к внезапным маржин-коллам, если стоимость вашего обеспечения упадет слишком низко — поэтому следите за ценами на криптовалюты.

Инвестируйте только то, что можете позволить себе потерять. Даже самые надежные на вид проекты могут стать жертвами сложных взломов или оказаться неправомерно использующими средства клиентов. Часто рекомендуется, чтобы трейдеры никогда не выделяли на конкретный протокол больше средств, чем они готовы потерять.

Хотите, чтобы ваша криптовалюта работала? Вашим ключевым фактором, вероятно, будет процентная ставка. Чем выше этот процент, тем больше ваша прибыль за указанный период времени.

Познакомьтесь с ведущими поставщиками и протоколами в этой растущей области — их много, и каждый будет отличаться своими условиями, ставками и требованиями.

Недавняя статья от Koinly назвала CoinRabbit, Nexo и Unchained Capital, среди прочих, популярными вариантами.

Не забудьте прочитать мелкий шрифт, чтобы выявить какие-либо особые условия: некоторые платформы могут предлагать более высокие ставки с оговоркой, что средства должны быть заблокированы на фиксированный срок. Другие, хотя и ниже, могут позволить вам вывести средства в любое время.

Как только вы найдете платформу, которая соответствует вашим потребностям, зарегистрируйтесь, следуя необходимой процедуре. Выбранная вами платформа может запросить подтверждение адреса и личности, а также другие контактные данные.

Kraken позволяет легко покупать и торговать многими популярными криптовалютами, которые вы можете одалживать или использовать в качестве залога в различных протоколах DeFi.

Начните свой криптопуть сегодня!