Криптозаймы: что это такое и как они работают

Криптозаймы подразумевают, что одна сторона предоставляет криптовалюту в долг другой. 

Как и в случае с кредитной картой или традиционным займом, заемщик получает средства от кредитора по соглашению о полном погашении суммы со временем, плюс проценты.

В контексте криптовалюты эта простая концепция может быть применена в различных местах: криптозайм может быть простым соглашением между друзьями, может использовать централизованного посредника для управления транзакцией или децентрализованную, основанную на смарт-контрактах сущность, которая программно обеспечивает исполнение договорного соглашения.

Хотя конечный результат в конечном итоге одинаков, каждый из этих вариантов имеет свои преимущества и недостатки. 

Криптозаймы могут быть привлекательными для обеих сторон транзакции. Давайте рассмотрим несколько сценариев.

Алиса владеет большим количеством Bitcoin (BTC) и считает, что цена со временем вырастет, но ей нужен краткосрочный займ для покрытия непредвиденных счетов. 

Она не хочет продавать свой BTC и упускать потенциальный рост цены, поэтому решает вместо этого одолжить свой BTC через централизованную платформу и получать проценты от своих неактивных активов. 

В этом случае Алиса по-прежнему владеет своей криптовалютой — она будет продолжать получать выгоду от будущего роста цен, одновременно зарабатывая проценты, номинированные в фиате. Кроме того, в зависимости от ее географического положения, она может также пользоваться более выгодным налоговым режимом, поскольку она не продавала свой BTC для получения прибыли.

Боб провел тщательный технический анализ и уверен, что Ether (ETH) вырастет в цене в течение предстоящего года.

У него уже есть позиция в ETH, но он хочет увеличить размер сделки. Он депонирует свой ETH в смарт-контракт в качестве обеспечения в обмен на сумму недавно выпущенных стейблкоинов.

Используя недавно приобретенные стейблкоины, Боб приступает к покупке большего количества ETH — который он снова депонирует в смарт-контракт и выводит больше стейблкоинов. Он продолжает «зацикливать» свои средства таким образом, пока у него не появится гораздо большая позиция в ETH, что позволит ему получить еще большую выгоду от любого будущего роста цен.

Примечание: эта стратегия эффективна только в том случае, если цена ETH растет. Если она снижается, Боб увеличит свои потери, поскольку займ(ы) в стейблкоинах должны быть полностью погашены, чтобы разблокировать его первоначальный(ые) депозит(ы).

Настоящий опытный пользователь DeFi, Прия следит за всеми последними разработками в децентрализованных финансах и взаимодействует с протоколами, которые предлагают хорошие стимулы.

Она находит новую платформу кредитования Solana и, проведя некоторое исследование, решает одолжить некоторое количество SOL, чтобы воспользоваться предлагаемым высоким APY. 

Более того, ходят слухи о предстоящем аирдропе, и она считает, что это лучший способ увеличить свои шансы на его получение.

Мы концептуально изучили, как работают криптозаймы. Теперь давайте подробнее рассмотрим различные виды существующих займов.

Ипотечные кредиты, автокредиты и ломбардные займы являются примерами обеспеченных займов, которые требуют от заемщика предоставления обеспечения для получения средств.

Обеспеченные займы могут предложить кредиторам большую безопасность: если заемщик не выполняет обязательства, кредитор может продать обеспечение, чтобы возместить свои убытки.

В криптопространстве такие виды займов популярны как на централизованных, так и на децентрализованных платформах. Если заемщик не возвращает заем с процентами, он теряет свои активы. В качестве альтернативы заемщик может отказаться от погашения, что позволит кредитору ликвидировать или сохранить обеспечение.

Протоколы криптокредитования обычно требуют избыточного обеспечения, что означает, что заемщики должны закладывать обеспечение на сумму, превышающую сумму займа. Это может обеспечить дополнительный уровень безопасности для кредиторов. Например, на платформе MakerDAO пользователи могут выпускать DAI, внося активы, стоимость которых превышает сумму DAI, которую они хотят занять.

Например, чтобы занять DAI, пользователю может потребоваться внести активы на сумму, составляющую 150% от суммы DAI. Это гарантирует кредитору некоторую защиту в случае, если стоимость внесенных активов упадет ниже суммы займа.

Студенческие кредиты, кредитные карты и овердрафты считаются необеспеченными займами. Они не требуют от заемщика предоставления какого-либо обеспечения для получения займа. В случае невозврата кредиторы должны обращаться к заемщикам через судебные органы.

Учитывая высокую степень конфиденциальности, которая может быть достигнута в криптопространстве, эти виды займов практически не существуют на платформах на основе блокчейна. Однако несколько централизованных кредиторов (например, Goldfinch, Ondo Finance и Centrifuge) управляют платформами необеспеченных криптозаймов, требуя строгой KYC-верификации перед одобрением займов.

Уникальные для криптопространства, мгновенные займы технически являются необеспеченными займами с одним уникальным условием — заимствованные средства должны быть возвращены в рамках той же транзакции, в которой они были заимствованы, обычно в течение нескольких секунд.

Вы можете задаться вопросом: как можно что-либо сделать с займом всего за несколько секунд?

Это становится возможным благодаря использованию смарт-контрактов, которые могут мгновенно выполнять транзакции с использованием мгновенного займа.

Учитывая их сложность, мгновенные займы обычно используются опытными разработчиками, обладающими техническими знаниями для создания смарт-контракта, который:

1. Запрашивает заем.

2. Использует заем в различных DeFi-протоколах.

3. Погашает его (плюс проценты) в рамках одной транзакции.

Если заем не погашается в рамках того же блока транзакций, транзакция откатывается, как если бы ее никогда не было. Это означает, что средства автоматически возвращаются кредитору, защищая его от необеспеченного заемщика.

Итак, как кто-то может использовать мгновенный заем?

Давайте представим, что кто-то замечает расхождение в ценах Chainlink (LINK) на двух разных децентрализованных биржах (DEX).

Они решают воспользоваться этой арбитражной возможностью, используя крупный мгновенный заем, который они подготавливают путем создания серии смарт-контрактов, программно выполняющих сделку.

В течение нескольких секунд заемщик получает мгновенный заем, реализует свою стратегию и возвращает средства плюс проценты.

В этом сценарии они успешно выполнили сделку и получили прибыль, не рискуя при этом собственными средствами.

Мы упомянули в этой статье два типа платформ криптокредитования: централизованные и децентрализованные. Давайте рассмотрим эти категории более подробно, а также их преимущества.

Централизованные протоколы криптокредитования могут быть как специализированными платформами, так и частью набора продуктов криптобиржи.

На платформах такого типа централизованная компания выступает в роли посредника — она аккумулирует депонированные средства от пользователей, предоставляет их заемщикам и устанавливает процентные ставки и комиссии.

Преимущества:

• Улучшенная клиентская поддержка: Централизованные платформы часто предоставляют более полную клиентскую поддержку.

• Пользовательский интерфейс/взаимодействие с пользователем (UI/UX): Обычно они предлагают более отточенные и удобные интерфейсы.

• Отмена транзакций: Они могут отменять случайные транзакции на платформе.

Децентрализованные платформы кредитования функционируют аналогично централизованным, но без посредника. Административные функции обрабатываются смарт-контрактами в блокчейн-сетях, таких как Ethereum или Solana.

Средства депонируются в пул ликвидности, а процентные ставки устанавливаются алгоритмически, как правило, на основе спроса и предложения. Протокол обеспечивает соблюдение условий займа.

Преимущества:

• Отсутствие посредников: Любой может получить доступ к этим платформам без прохождения KYC или проверки личности.

• Прозрачность: Смарт-контракты публично аудируемы, что делает платформы более прозрачными.

• Операции в сети: Все транзакции и операции происходят в блокчейне.

Для снижения риска дефолта децентрализованные платформы требуют от заемщиков избыточного обеспечения (оверколлатерализации), то есть они должны заблокировать больше криптовалюты, чем могут занять. Это обеспечивает дополнительный уровень безопасности для платформы.

Криптокредитование, будь то на централизованных или децентрализованных платформах, несет в себе многие из тех же рисков, которые связаны с другими блокчейн-приложениями и платформами:

• Централизованные платформы: Централизованные платформы представляют собой единую точку отказа. Они могут быть взломаны или обанкротиться, что помешает пользователям вернуть свои средства. В отличие от традиционных финансовых учреждений, которые часто имеют нормативные гарантии для компенсации пользователям, криптоплощадки, как правило, таковых не имеют.

• Децентрализованные платформы: Децентрализованные платформы также сталкиваются с рисками эксплойтов или взломов. Из-за их распределенного характера у пользователей может быть еще меньше возможностей для возмещения ущерба в случае сбоя протокола. Хотя код часто общедоступен для аудита, он часто выходит за рамки понимания обычного пользователя.

Как и в случае с любым решением, рекомендуется проводить тщательную комплексную проверку. Обязательно изучите команду, процентные ставки, а в случае децентрализованных платформ — их токеномику, архитектуру и статус аудита. 

Помните также, что высокая волатильность криптовалют может привести к внезапным маржин-коллам, если стоимость вашего обеспечения слишком сильно упадет — поэтому следите за ценами на криптоактивы.

Инвестируйте только то, что вы можете позволить себе потерять. Даже самые надежные проекты могут стать жертвами изощренных взломов или оказаться растрачивающими средства клиентов. Часто рекомендуется, чтобы трейдеры никогда не выделяли больше средств на определенный протокол, чем они готовы потерять.

Хотите использовать свои криптоактивы в работе? Вашим главным соображением, вероятно, будет процентная ставка. Чем выше этот процент, тем больше ваша доходность за указанный период времени.

Познакомьтесь с ведущими провайдерами и протоколами в этой растущей области — их много, и каждый будет отличаться своими условиями, ставками и требованиями.

В недавней статье от Koinly CoinRabbit, Nexo и Unchained Capital, среди прочих, были названы популярными вариантами.

Помните, чтобы прочитать мелкий шрифт, чтобы определить какие-либо конкретные условия: некоторые платформы могут предлагать более высокие ставки, с оговоркой, что средства должны быть заблокированы на фиксированный срок. Другие, хотя и предлагают более низкие ставки, могут позволять вам выводить средства в любое время.

Как только вы найдете платформу, которая соответствует вашим потребностям, зарегистрируйтесь, пройдя необходимую процедуру. Выбранная вами платформа может запросить подтверждение адреса и личности, а также другие контактные данные.

Kraken позволяет легко покупать и торговать многими популярными криптовалютами, которые вы можете одалживать или использовать в качестве обеспечения в различных протоколах DeFi.

Начните свой криптопуть сегодня!