APY jämfört med ränta förklarat: det här behöver investerare veta

Årlig procentuell avkastning (APY) och ränta är båda procentsatser som används för att uppskatta årlig avkastning. Den grundläggande skillnaden är dock att APY tar hänsyn till ränta-på-ränta, medan ränta inte gör det. Med andra ord tar APY hänsyn till ränta-på-ränta genom att återinvestera intäkterna i kapitalet, medan ränta endast återspeglar den grundläggande avkastningen.

Inom krypto är det vanligare att APY förekommer i samband med aktiviteter som staking eller likviditetspooler där intäkterna återinvesteras automatiskt. Räntor förknippas däremot oftare med utlåningsprotokoll och konton med fast avkastning.

Genom att ta hänsyn till ränta-på-ränta kan kryptoinvesterare jämföra intäktsnivåer på ett rättvist sätt i stället för att enbart förlita sig på den angivna procentsatsen.

Tabellen nedan visar skillnaderna mellan APY och ränta, hur de vanligtvis tillämpas på kryptorelaterade aktiviteter och olika användningsområden.

Anta att du investerar $10 000 i en kryptostakingpool med en ränta på 12 %, som beräknas månadsvis med ränta-på-ränta. Tabellen nedan visar skillnaden mellan APY och ränta i det scenariot.

Skillnaden på $68 kan verka liten på $10 000, men vid $100 000 blir skillnaden $680 och ökar betydligt ju längre tillgångarna förblir låsta i staking.

APY används ofta inom följande kryptoaktiviteter:

• staking – låsa ETH eller SOL för att tjäna ränta-på-ränta-belöningar

• yield farming – tillhandahålla likviditet till DeFi-protokoll som Uniswap eller Aave

• kryptosparkonton – plattformar som Nexo eller Coinbase som erbjuder ränta på innehavda tillgångar

• utlåningsprotokoll – tillhandahålla krypto till låntagare via plattformar som Compound

• Likviditetspooler – sätta in tokenpar för att tjäna ränta-på-ränta på handelsavgifter

APY är ofta det föredragna måttet inom krypto eftersom de flesta protokoll automatiskt återinvesterar belöningar, vilket gör ränta-på-ränta till regel snarare än undantag.

Räntor är fasta procentsatser som tillämpas på en användares kapital och visar vad som tjänas in eller ska betalas årligen. Inom krypto visar räntor hur mycket du tjänar eller ska betala när du sätter in eller lånar digitala tillgångar, utan att ta hänsyn till effekten av ränta-på-ränta.

Anta till exempel att du lånar ut 1 ether (ETH) till en årlig ränta på 5 % via ett protokoll för decentraliserad finans (DeFi). I det här fallet tjänar du 0,05 ETH på ett år.

Enkla räntor är, precis som namnet antyder, enkla att beräkna. Om ett kryptoprotokoll erbjuder en viss ränta behöver du bara tre variabler för att beräkna den förväntade avkastningen:

• Kapital: Den ursprungliga insättningen du gör på plattformen eller det belopp du lånar genom ett kryptolån.
• Räntesats: Den angivna räntesatsen som protokollet marknadsför.
• Tid: Vanligtvis ett år, men kontrollera hur plattformen beräknar den här räntan.

När du multiplicerar alla dessa faktorer ser du den förväntade avkastningen eller betalningen för dina kryptotillgångar.

Anta att en kryptoutlåningsplattform erbjuder en årlig ränta på 2 % på Bitcoin. För att beräkna hur mycket du får i din kryptoplånbok efter ett år med en insättning på 0,5 Bitcoin (BTC), använder du följande formel för enkel ränta:

• 0,5 BTC x 2 % x 1 år = 0,01 BTC

Även om kärnfunktionen här är att ränta-på-ränta saknas finns det några mer nyanserade räntemodeller att ta hänsyn till. Varje ränteformel beräknar förväntade betalningar eller avkastning på ett något annorlunda sätt.

• Ränta-på-ränta-ränta: Precis som APY tar ränta-på-ränta-räntan hänsyn till det ursprungliga kapitalet och den ackumulerade räntan i beräkningen. Det är dock bara den effektiva APY:n som visar din totala årsavkastning – ränta-på-ränta-räntan är den annonserade procentsats som du använder för att beräkna den effektiva APY:n.
• Fast ränta: Den fasta räntan lägger till tid i beräkningen, med en bestämd tidsgräns för en investering och en konstant ränta. Exempelvis gäller en fast ränta på 6 % för ett lånserbjudande på 30 dagar i 30 dagar.
• Rörlig ränta: Till skillnad från fasta räntor ändras procentsatsen för rörliga räntor som svar på marknadsfluktuationer eller protokolldynamik. En DeFi-låneränta kan automatiskt justera kryptoavkastningen baserat på plattformens senaste utbud och efterfrågan.
• Nominell ränta: Precis som den enkla räntan inkluderar nominella räntor inte ränta-på-ränta eller inflation i beräkningen. Vanligtvis är nominella räntor beteckningar som används i reklam, medan den enkla räntan syftar på beräkningsmetoden. Exempelvis annonserar en kryptoplattform en nominell ränta på 6 % på sparande i Tether (USDT). Om räntan betalas ut varje månad utan att återinvesteras baseras din avkastning på en enkel ränta – 0,5 % per månad på din ursprungliga insättning.
• Reell avkastning: En procentuell reell avkastning tar hänsyn till förändringar i tokenpriset när avkastningen anges. Det är särskilt viktigt för kryptobelöningar som betalas ut i volatila tokens. Anta exempelvis att en krypto-stakingpool erbjuder 20 % ränta för staking av en altcoin. Den reella avkastningen är negativ om tokenen förlorar 25 % av sitt värde under året.

Du kan se APY benämnas som den »verkliga avkastningen« eftersom den lägger till återinvesterade belöningar i sin årsberäkning.

Om du tar hänsyn till ränta-på-ränta får du en mer tillförlitlig bild av avkastningen för många populära kryptorelaterade aktiviteter. Tjänster som stakingpooler och likviditetsprotokoll återinvesterar vanligtvis intäkterna automatiskt, så investerare behöver en APY-beräkning för att få korrekta slutliga uppskattningar.

Eftersom ränta-på-ränta gör beräkningen mer komplex är APY-formeln mer omfattande än den för räntor:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

I den här beräkningen representerar värdet »r« den nominella räntan, medan »n« representerar antalet ränta-på-ränta-perioder per år.

Vi går igenom ett enkelt exempel för att se hur det fungerar i DeFi. Anta att du stakar ether med en nominell ränta på 5 % som ränta-på-ränta-beräknas månadsvis (n = 12).

I det här scenariot matar du in siffrorna på följande sätt:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 eller 5.12 % APY

Din effektiva årsavkastning på ETH skulle alltså vara 5.12 % tack vare månadsvis ränta-på-ränta. Tänk bara på att detta förutsätter ett konstant ETH-pris och en konstant angiven APY, så det du tjänar vid slutet av ett år är inte hugget i sten.

Du kan också använda APY med valutor som USD för att få en uppfattning om APY:ns värde i fiat för kryptotillgångar. Om någon exempelvis ville veta vad 5 % APY blir på 1 000 $ med månadsvis ränta-på-ränta skulle personen använda samma ränta på 5.12 % som ovan för att beräkna årsavkastningen (eller 51.20 $).

Precis som för räntor finns det inte bara en APY-formel att ta hänsyn till. Även om variabel APY är populär inom DeFi finns det många andra modeller att granska när du jämför belöningar:

• Nominal APY jämfört med effektiv APY: Nominal APY är den angivna räntan utan hänsyn till hur ofta räntan kapitaliseras, medan effektiv APY återspeglar hur ofta räntan kapitaliseras, till exempel dagligen, veckovis eller månadsvis. Den nominella APY:n är alltså det du ser i annonser, medan den effektiva APY:n är det du faktiskt tjänar på din krypto.

• Prognostiserad APY: Prognostiserad APY finns ofta på DeFi-plattformar och är den aktuella bästa uppskattningen baserad på rådande marknadsförhållanden. Se det som en prognos över vad du kan förvänta dig att tjäna med dagens räntor.

• Variabel APY: Variabel APY är den vanligaste procentsatsen inom DeFi och justeras automatiskt enligt ett protokolls inbyggda programmering. På grund av utbud och efterfrågan, förändringar i tokenpriser och uppdaterade regler kan användare se variationer i sina intäkter över tid.

• Fast APY: Fasta APY-nivåer är ovanliga inom DeFi, men förekommer ofta på plattformar inom centraliserad finans (CeFi) eller i stakingprogram som låser dina medel. Till skillnad från variabel APY ligger de här räntorna fast under en viss löptid, vilket ger större förutsägbarhet.

Tabellen nedan jämför årlig ränta med årlig procentuell avkastning för att hjälpa dig förstå skillnaden och avgöra vilket alternativ som passar dig.

Om APY eller räntan är viktigast beror på om ränta-på-ränta-effekt passar in i din strategi.

APY är viktigare för aktiviteter som staking, yield farming och likviditetspooler, där automatiska återinvesteringar är vanliga.

Räntor är vanligare för kryptolån eftersom de bara visar grundräntan, men de kan också förekomma i särskilda program för intäkter med fast löptid.

Som tumregel är APY alltså viktigare vid alla möjligheter som innebär att kryptobelöningar återinvesteras. Räntan är däremot mer användbar för att få en korrekt bild av kortsiktiga positioner, erbjudanden med fast ränta eller återbetalningar av lån.

I USA betraktas alla kryptoinkomster som skattepliktig inkomst. Det innebär att du ska betala inkomstskatt på all ränta eller alla belöningar du tjänar genom att inneha eller låna ut krypto.

Utöver inkomstskatt kan du behöva betala kapitalvinstskatt på skillnaden om du senare säljer eller avyttrar krypto vars värde har ökat sedan du förvärvade den. Hur en plattform betalar ut kryptoinkomster kan också påverka skattehanteringen.

Vissa plattformar delar till exempel ut kryptoinkomster som belöningar eller bonusar i stället för som direkt ränta. I sådana fall kan skattemyndigheter behandla utdelningen som en kapitaltillgångshändelse, vilket innebär att du kan behöva betala kapitalvinstskatt när du tar emot eller säljer tokens.

Även om APY och räntor beskriver hur avkastning beräknas och visas avgör de inte direkt dina skatteförpliktelser. Eftersom APY inkluderar ränta-på-ränta-effekt och kan leda till tätare utbetalningar kan det däremot innebära fler skattepliktiga händelser.

Det är alltid viktigt att noggrant följa dina kryptoinkomster och transaktioner och överväga att rådfråga en skatteexpert som känner till reglerna för kryptovaluta i din jurisdiktion, så att du uppfyller rapporteringskraven.

Läs vår guide om amerikansk kryptoskatt och de senaste IRS-uppdateringarna om du vill veta mer.

När du jämför aktiviteter som yield farming eller kryptolån bör du vara noga med att uppmärksamma skillnaden mellan APY och ränta för att få så korrekta jämförelser som möjligt.

Om du precis har börjat med aktiviteter som staking eller DeFi kan du läsa Krakens kunskapscenter för fler lättlästa insikter om hur Web3 fungerar: Krakens kunskapscenter.

Redo att ge dig in i din nästa kryptoinvestering? Kom igång med Kraken i dag och få enkel tillgång till hundratals digitala tillgångar samt en säker portal för staking med kryptovalutor.