Vad du gör när du är nära en likvidation

Likvidation, eller "likvidationsnivån", är det pris vid vilket mäklaren tvångsstänger en traders hävstångsposition när marginalbalansen sjunker under den miniminivå som krävs, för att förhindra ytterligare förluster.

Men om du närmar dig likvidation är inte allt förlorat.

När marginalhälsan blir röd gör de flesta traders en av två saker: fryser, eller skjuter till marginal utan att tänka efter. Ingen av dem är en strategi. Du har fyra huvudalternativ innan likvidation, var och en med olika avvägningar. Att veta vilket som passar din situation är skillnaden mellan en hanterad förlust och en onödig.

Innan du ens är nära likvidation är rätt tidpunkt att planera din exit när du öppnar positionen. Läs vår guide om riskhantering för terminer och lär dig hur du integrerar det i din process.

Ju närmare du är din maximala tillåtna hävstång, desto närmare ditt ingångspris hamnar likvidationspriset. Inom EU och andra jurisdiktioner utanför USA väljer du hävstång via ett skjutreglage vid orderläggning (upp till 10x inom EU, upp till 100x på BTC och ETH i övriga världen), så avståndet till likvidation är i huvudsak ett beslut som fattas innan handeln öppnas.

I USA är hävstången inbyggd i kontraktsstrukturen utifrån de säkerheter du ställer. Att ställa mer säkerheter mot en position kan minska den effektiva hävstången och flytta likvidationspriset längre bort. Oavsett vilket gäller de fyra alternativen nedan när du redan är nära likvidation.

När din position närmar sig sitt likvidationspris har du fyra alternativ:

1. Tillför marginal för att flytta likvidationspriset längre bort.
2. Stäng positionen delvis för att minska din exponering.
3. Sätt en stop loss ovanför ditt likvidationspris för ett definierat utträdespris.
4. Stäng nu och acceptera den kontrollerade förlusten.

Varje alternativ passar en annan situation. Avsnitten nedan beskriver när du bör använda respektive alternativ.

Att tillföra marginal innebär att ytterligare säkerheter tillförs din position, vilket flyttar ditt likvidationspris längre från det aktuella marknadspriset och ger dig mer utrymme innan börsen ingriper.

Det är motiverat när din ursprungliga tes fortfarande håller. Om anledningen till att du öppnade positionen inte har förändrats och du tror att rörelsen mot dig är tillfällig, kan extra marginal ge handeln mer tid att utvecklas.

Det är särskilt relevant för traders i USA, där säkerheten som ställts mot positionen är det primära verktyget för att hantera likvidationsavståndet när en handel är öppen. Traders inom EU och övriga världen valde hävstång via ett reglage vid orderläggning, så att tillföra marginal är en efterhandsjustering av det ursprungliga valet.

För att beräkna exakt hur mycket marginal du behöver för att flytta ditt likvidationspris påtagligt, se hur du beräknar ditt likvidationspris.

Det den däremot inte gör är att rädda en dålig handel. Om tesen har förändrats, eller om du tillför marginal enbart för att undvika att ta förlusten, är det en annan situation.

Ett vanligt mönster hos konton som går back är att upprepade gånger tillföra marginal till en försämrad position och därigenom fördröja det oundvikliga, samtidigt som det totala riskerade kapitalet ökar. Att bygga på en förlorande handel utan en tydlig förändring av tesen är hur en hanterbar förlust kan eskalera till ett hot mot hela kontot.

För att förstå hur marginalläget påverkar din likvidationsexponering, läs vår guide om korsmarginal och isolerad marginal.

Delvis stängning innebär att du säljer en del av din position till det aktuella priset. Det minskar positionsstorleken, vilket sänker ditt marginalkrav och pressar ditt likvidationspris längre bort – utan att du behöver tillföra nytt kapital.

Du låser in en delförlust på den del du stänger, men behåller viss exponering. Om din övertygelse kring handeln har försvagats men du inte helt har ändrat din syn kan en delvis stängning vara en användbar medelväg. Du minskar risken för en tvångsstängning och behåller möjligheten att återhämta en del av förlusten på den kvarvarande positionen.

För en fullständig genomgång av hur partiell och fullständig likvidation skiljer sig åt på Kraken, se vår guide om partiell kontra fullständig likvidation.

En stop loss placerad ovanför ditt likvidationspris gör det möjligt att stänga positionen till ett känt pris innan likvidationsmotorn griper in. När likvidation sker stänger börsen din position till marknadspris. Utförandepriset kan vara sämre än ditt likvidationspris, och du betalar en likvidationsavgift utöver förlusten.

På Kraken uppgår den fullständiga likvidationsavgiften för positioner med flera typer av säkerheter till 0,5 % av positionsstorleken för BTC Perp-kontrakt, beräknad som 50 % av den lägsta underhållsmarginalen, som är 1 % för BTC Perp. Med en stop loss ovanför likvidationspriset undviker du den avgiften helt och vet i förväg till vilket pris du stänger.

Steg-för-steg-instruktioner för hur du ställer in stop loss på Kraken Pro finns i vår artikel hur du ställer in villkorliga order: stop loss och take profit.

Ibland är rätt beslut att stänga positionen nu och ta förlusten till aktuellt pris. En manuell stängning är nästan alltid billigare än likvidation: du undviker likvidationsavgiften, kontrollerar utförandepriset och slipper osäkerheten kring vad som händer om priset fortsätter röra sig mot dig innan likvidationsmotorn stänger din position.

Att vänta på likvidation är inte ett neutralt val. Det innebär en konkret merkostnad och i många fall ett sämre utförandepris än marknadspriset. En manuell stängning bevarar mer kapital på ditt konto inför nästa affär.

Två mönster förvandlar regelbundet hanterbara förluster till betydligt större sådana.

1. Det första är att upprepade gånger skjuta till marginal på en förlustbringande position utan att den underliggande tesen förändrats. Varje tillskott skjuter upp utfallet och ökar det totala riskerade kapitalet. Ett vanligt resultat är att positionen till slut likvideras ändå, med mer pengar bundna i den.
2. Det andra är att flytta en stop loss längre bort för att "ge positionen mer svängrum". När priset närmar sig din stop loss är det den som gör sitt jobb. Att flytta den innebär att du väljer att ta en större förlust om handeln fortsätter att gå fel.

Inget av det här är strategier – det är reaktioner på oviljan att ta en förlust. Det är ett känslomässigt beteende som är bäst att undvika.

Eviga terminer är derivatkontrakt som gör det möjligt att spekulera i prisrörelser på tillgångar som BTC, SOL och ETH, utan att äga de faktiska kryptovalutorna.

Utbildningsmaterialet på den här sidan är endast avsett som information och utgör inte ett erbjudande om att handla med terminer. Kraken Futures tillhandahålls av en annan licensierad Kraken-enhet som beror på var du är bosatt. Derivat är komplexa instrument som medför hög risk för snabba förluster på grund av hävstång. Du ska inte riskera pengar du inte har råd att förlora. Skattekonsekvenserna beror på dina enskilda omständigheter och kan komma att ändras. Geografiska begränsningar kan gälla och kan komma att ändras utan förvarning. Krakens produkter och tjänster kanske inte omfattas av ersättningssystem för investerare eller insättningsskydd. Inget på denna sida utgör investeringsråd, juridiska råd eller skatteråd. Åtkomst förutsätter behörighet, lokal reglering och de Användarvillkor som gäller för den juridiska enhet du handlar med.