期權交易不適用於美國、歐盟及特定受限地區的居民

期權已於 Kraken Pro 上線

建立風險可控的交易、為持倉避險,或交易隱含波動率,全部可於您現有的 Kraken Pro 帳戶直接進行。

在 上可用
Pro

Kraken Pro 期權是甚麼?

以明確的虧損上限進行交易
期權是一種合約。支付溢價,即可獲得在指定日期前以指定價格買入或賣出 BTC 或 ETH 的權利,而非義務。最大虧損僅為已支付的溢價。認購期權提供看漲敞口;認沽期權提供看跌敞口或下行保護。
交易波動,不只是方向
現貨和期貨只能交易價格方向。期權開拓更多獲利方式:以跨式組合從任一方向的大幅波動中獲利、在重大事件前捕捉隱含波動率上升,或於平靜市況中賺取時間值衰減的收益。
數秒即可設定
由您現有的 Kraken Pro 帳戶開始,沿用相同登入資料,無需安裝新 app。期貨交易者可即時使用現有錢包。如未啟用衍生品,開通僅需數秒。

運作方式

Kraken Pro Options tab showing the RFQ builder

請於「期權」頁籤開啟 RFQ 建立工具。

Selecting asset, side, and instrument in the RFQ builder

選擇 BTC 或 ETH、方向「買入」或「賣出」、類型「Call」或「Put」。

Choosing a strike price and expiry date for an options contract

選擇行使價及到期日。

Pending RFQ request awaiting quotes on Kraken Pro

提交請求,報價將於數秒內傳回。

Reviewing and accepting a quote to complete an options trade

接受最佳報價,交易即時成交。

期權交易的五種策略

期權能實現單靠現貨或期貨無法做到的交易。以下是五個核心應用場景,每個均附實例說明。

為現有持倉避險(認沽期權)

您持有 BTC,但擔心短期可能回落。認沽期權有如保險:選定一個低於現價的行使價,並支付溢價。若 BTC 於到期時跌穿該行使價,認沽期權將補足差價。若未跌穿,您的虧損僅限於已付溢價。
Buy put

表達方向性觀點,同時控制下行風險(認購期權)

看好 BTC?認購期權帶來與買入現貨相同的上行潛力,但下行風險有限:最大虧損僅為所付溢價。若 BTC 於到期時高於行使價,認購期權將支付差價。
Buy call

從市場波動中獲利,無須預測方向(跨式組合)

預期市場波動,但未能確定方向?於同一行使價買入一張認購及一張認沽期權。無論市場朝哪個方向走,只要波幅足以覆蓋兩邊溢價,其中一邊便會獲利。可透過單一 RFQ 建立,兩邊同時定價並一併成交。
Long straddle

坐享市況平靜的收益(賣出跨式組合)

於同一行使價賣出一張認購及一張認沽期權。若市場於到期時維持橫行,兩張期權均會失效,您可保留已收取的溢價。請注意:若市場出現大幅反向走勢,賣出期權的下行風險並無上限。
Short straddle

交易波動率本身(IV 策略)

期權擁有期貨與現貨所沒有的一項變數:隱含波動率(Implied Volatility, IV),即市場對 BTC 或 ETH 到期前波動幅度的預期。重大事件前 IV 上升,事件過後則急速回落。可於 IV 上升時買入期權,並在催化事件前平倉,單靠定價變動即可獲利。
Long straddle & Long strangle

讓您的錢包發揮更大效益

三項結構性機制,令 Kraken Options 的資金效益優於大多數平台。

預設啟用投資組合孖展

投資組合孖展自第一日起自動啟用,無須額外申請。對沖抵消倉位(例如以買入認購配搭做空期貨)所需的孖展,較個別計算為低。避險組合所需抵押品較少。
Margin is on by default

逾 30 種貨幣可作抵押品

無須存入美元作抵押。逾 30 種資產可作抵押品,各自按波動幅度設有輕微折讓。您現時持有的 BTC、ETH 或 USDC,均可即時支持您的期權交易。
30+ currencies as collateral

無須預繳溢價

於大多數平台,買入期權時須即時以現金全數支付溢價。於 Kraken Pro,倉位採用類似期貨的孖展模式,虧損隨市況變動從抵押品中扣除。資金可繼續靈活運用於其他交易。
You don’t pay the premium upfront

期貨與期權共用同一錢包

全部倉位共用交叉孖展。無須轉帳、無須另設帳戶,亦無須切換交易介面。
One wallet across Futures and Options

結算運作方式

Kraken Options 採用歐式期權,以現金交割。僅於到期時進行結算,無須決定是否提早行使。如欲提早止盈,可透過賣出倉位平倉。

結算價格以 BTCOPTRR(BTC)及 ETHOPTRR(ETH)為準,取到期日 UTC 08:00 前 30 分鐘的平均價。結算時收取吃單手續費,上限為期權標記價格的 12.5%。

Take profit

常見問題

您現有的 Kraken Pro 帳戶已足以使用。請開啟 Options 頁籤,按照解鎖指示操作,數分鐘即可完成。

RFQ 即報價請求(Request for Quote)。您就想進行的交易提交請求,數秒內即可收到報價,再選擇最佳報價接受即可。Kraken Options 第一階段僅支援 RFQ 模式;中央限價訂單簿已納入開發計劃。

認購期權(call)賦予您以指定價格買入的權利(看漲敞口)。認沽期權(put)賦予您以指定價格賣出的權利(看跌敞口或下行保護)。兩者均設有溢價及到期日。

採用現金交割。BTC 期權於到期時以等值美元支付,不涉及實物交割,亦不會收到資產。

到期日按合約而定。到期時,系統會自動按照 BTCOPTRR(BTC 適用)或 ETHOPTRR(ETH 適用)參考價格進行結算,該價格為到期日 UTC 08:00 前 30 分鐘的平均收市價。

不需要。於 Kraken Pro,您的期權倉位會以類似期貨倉位的方式計算孖展。市場波動時,任何虧損會從您的抵押品中扣除;您無須預先支付全額溢價。

投資組合孖展可降低對沖倉位所需的孖展:Kraken 並非就每筆交易分別計算孖展,而是按淨風險計算。於 Kraken Pro,所有 Options 客戶均預設啟用投資組合孖展,無須另行申請。

隱含波動率是市場對 BTC 或 ETH 由現在至期權到期日之間預期波幅的定價。隱含波動率越高,期權價格越貴。隱含波動率通常會在已知的催化事件(例如聯儲局議息)前攀升,並在事件落實後急跌。

超過 30 種貨幣符合資格。每種貨幣會按小幅折扣(haircut)計算,以反映波動風險。您現時持有的 BTC、ETH 或 USDC 很可能已經符合資格。

吃單手續費於結算時收取,並非於開倉時收取。每張合約的手續費上限為該期權標記價格的 12.5%,因此深度價外倉位不會被收取與其價值不成比例的高額手續費。

Kraken Options 第一階段只支援 BTC 及 ETH,可於網頁及流動裝置上使用。每日到期合約及更廣泛的資產覆蓋範圍已納入發展計劃。

資格因地區而異。本服務受地域限制約束。請於開通過程中確認服務是否適用。於英國,Options 僅向正式分類為專業客戶或合資格交易對手的客戶提供。

Payward Digital Solutions Ltd. 擁有由百慕達金融事務管理局頒發的數碼資產營業執照。使用槓桿交易期貨、衍生品及其他工具存在一定風險,可能並不適合所有人。如欲了解更多,請閱讀 Kraken Derivatives 風險披露。

在英國,加密資產衍生品服務僅限於符合專業客戶分類標準的人士使用。此類服務由 Payward Digital Solutions Limited 提供,該公司已獲得百慕大金融管理局 (RN:202403268) 核准,在百慕達境內開展數碼資產業務。此類服務不受英國監管,亦不適用英國的投資者保護措施。前述服務的使用權由 Crypto Facilities Limited 安排提供,該公司受英國金融行為監管局 (FRN:757895) 監管及授權,負責安排涉及投資交易的事宜。如需更多資訊,請點擊此處。有關加密資產衍生品服務的通信僅適用於在投資相關事務方面具有專業經驗的人士、高淨值公司或根據《2000 年金融服務與市場法案(金融促銷)2005 年法令》可合法面向的任何其他人士(統稱「相關人士」)。只有相關人士可以依賴或根據此通信採取行動,並參與相關投資活動。

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