Визначення розміру позиції з кредитним плечем

За Kraken Learn team
6 мін.
June 18, 2026
Ключові моменти

  1. Розмір позиції визначається схильністю до ризику, а не налаштуванням кредитного плеча. Кредитне плече впливає на необхідну маржу для утримання позиції, а не на суму, якою слід ризикувати.

  2. Формула: розмір позиції (USD) = (баланс рахунку × ризик %) / ціна входу – ціна стоп-лосу. Це дає правильний розмір для будь-якої угоди — лонг чи шорт, при будь-якому кредитному плечі.

  3. Поширений підхід — ризикувати від 0,5 % до 2 % балансу рахунку в кожній угоді, щоб будь-яка збиткова угода призводила до передбачуваних і прийнятних втрат.

  4. Для шортів стоп-лосс встановлюється вище ціни входу. Відстань залишається додатнім числом, а формула ідентична тій, що для лонгу.

  5. Критерій Келлі — формула для визначення оптимального розміру інвестицій для максимізації довгострокового зростання — пропонує досконаліший метод розрахунку розміру позиції для трейдерів із достовірними історичними даними про коефіцієнт прибутковості.

  6. Якщо у Вашій історії менше ніж 100 угод, практичнішим є підхід фіксованого відсотка. На малих вибірках формула Келлі дає ненадійні результати.

Вступ до кредитного плеча

Кредитне плече не змінює суму, якою Ви маєте ризикувати на угоду. Воно змінює те, наскільки малою має бути Ваша позиція, щоб ризик залишався сталим і більш передбачуваним. Трейдер, який використовує кредитне плече 10x на рахунку $10 000, повинен відкривати менші позиції, а не більші.

Перш ніж опрацьовувати формулу, ознайомтеся з нашим посібником з управління ризиками для фʼючерсів, щоб зрозуміти ширший контекст, у якому застосовується розмір позиції.

Налаштування кредитного плеча залежить від регіону

Перш ніж застосовувати формулу розміру позиції, зверніть увагу: спосіб налаштування кредитного плеча на Kraken залежить від Вашого регіону. У ЄС та інших регіонах поза США Ви обираєте кредитне плече за допомогою повзунка під час виставлення ордера: до 10x у ЄС, до 100x для BTC та ETH за межами США.

У США кредитне плече не є параметром повзунка — воно визначається структурою контракту та обсягом застави, яку Ви вносите під позицію. Більша застава = нижче ефективне кредитне плече при тому самому номінальному обсязі. Наведена нижче формула розміру позиції працює в обох випадках: вона спочатку визначає номінальний розмір позиції, а кредитне плече враховується окремо як розрахунок маржі.

Що таке безстрокові фʼючерси?
Дізнайтеся про безстрокові ф’ючерсні контракти, як вони працюють і яку важливу роль вони відіграють у криптова...
Дізнатися про безстрокові фʼючерси

Формула розрахунку розміру позиції

Розмір позиції (номінал у USD) = (Вартість рахунку × Ризик %) / Ціна входу − Ціна стоп-лоссу

Символи означають абсолютне значення: завжди використовуйте додатну відстань між ціною входу та стоп-лоссом, незалежно від напрямку.

Змінні:

  • Вартість рахунку: загальний баланс фʼючерсного рахунку в USD
  • Ризик %: відсоток рахунку, яким Ви ризикуєте в цій угоді (поширений підхід – від 0,5 % до 2 %)
  • Ризик %: відсоток від рахунку, яким Ви ризикуєте в цій угоді (поширений підхід — від 0,5 % до 2 %)

Ціна входу − Ціна стоп-лоссу: абсолютна цінова відстань між точкою входу та стопом, завжди додатна — як для лонгу, так і для шорту Номінальний розмір позиції у USD. Розділіть на кредитне плече, щоб отримати необхідну маржу.

Номінальна вартість – це повна ринкова вартість Вашої позиції за поточною ціною. Якщо Ви утримуєте 0,1 BTC за ціною $60 000, номінальна вартість становить $6 000 — саме такий ринковий ризик несе позиція, незалежно від розміру внесеної маржі. Кредитне плече дозволяє контролювати номінальну позицію на $6 000, вклавши менше ніж $6 000 у вигляді маржі, однак прибуток і збиток розраховуються на повну суму в $6 000.

Для лонга стоп-лосс встановлюється нижче ціни входу (приклад: вхід $60 000, стоп $59 000, відстань = $1 000). Для шорта стоп-лосс встановлюється вище ціни входу (приклад: вхід $3 200, стоп $3 280, відстань = $80). В обох випадках використовується додатна відстань, і формула є однаковою.

Приклад 1: BTC-PERP, довга позиція

Вихідні дані:

  • Вартість рахунку: $10 000
  • Ризик на угоду: 1 % = максимальний збиток $100
  • Ціна входу: $60 000
  • Стоп-лосс: $59 000
  • Відстань до стопу: $60 000 − $59 000 = $1 000

Розрахунок:

  • Розмір позиції = $100 / $1 000 = 0,1 BTC
  • Номінальна вартість = 0,1 × $60 000 = $6 000
  • При кредитному плечі 10x: необхідна маржа = $6 000 / 10 = $600

Результат при спрацюванні стопу:

  • Збиток = 0,1 BTC × $1 000 = $100 = 1 % рахунку

Налаштування кредитного плеча визначає, скільки маржі ви вносите ($600 при 10x проти $1 200 при 5x). Воно не змінює ризик у доларах при спрацюванні стопу. У цьому прикладі він завжди становить $100, оскільки ризик розраховано за формулою, а не від кредитного плеча. Цифри в цьому прикладі наведено лише для ілюстрації та не гарантують певного результату.

Приклад 2: Шорт ETH-PERP

Для шорту стоп-лос розташовується вище ціни входу. Багато трейдерів припускаються тут арифметичних помилок, оскільки напрямок протилежний. Формула враховує це: відстань завжди є абсолютною різницею — завжди додатним числом.

Вихідні дані:

  • Вартість рахунку: $10 000
  • Ризик на угоду: 1 % = максимальний збиток $100
  • Ціна входу: $3 200
  • Стоп-лос: $3 280 (вище ціни входу, оскільки це шорт)
  • Відстань до стопу: $3 280 - $3 200 = $80

Розрахунок:

  • Розмір позиції = $100 / $80 = 1,25 ETH
  • Номінальна вартість = 1,25 x $3 200 = $4 000
  • Із кредитним плечем 5x: необхідна маржа = $4 000 / 5 = $800

Результат при спрацюванні стопу:

  • Збиток = 1,25 ETH x $80 = $100 = 1 % від рахунку

У цьому прикладі використовується кредитне плече 5x, а не 10x. Формула і ризик у доларах залишаються незмінними. Кредитне плече впливає на необхідну маржу, а не на ризик за угодою. Цифри в цьому прикладі наведено лише для ілюстрації та не гарантують певного результату.

Як кредитне плече впливає на розмір позиції

Найпоширеніша хибна думка про кредитне плече — нібито вище плече означає, що потрібно відкривати більшу позицію. Це не так. Вище кредитне плече означає, що та сама номінальна позиція потребує меншої маржі.

Детальне пояснення механіки кредитного плеча наведено в статті як працює кредитне плече на Kraken.

Кредитне плече

Номінальний розмір

Необхідна маржа

Ризик у доларах у разі спрацювання стоп-лосу

5x

$6 000 (0,1 BTC)

$1200

$100

10x

$6 000 (0,1 BTC)

$600

$100

20x

$6 000 (0,1 BTC)

$300

$100

Умовна позиція та ризик у доларах однакові в усіх трьох випадках. Кредитне плече змінює лише необхідну маржу. Якщо визначати розмір позиції на основі кредитного плеча, а не за формулою, навіть незначний рух ринку проти Вас може знищити значну частину рахунку.

Торгівля з кредитним плечем
Дізнайтеся, як працює торгівля криптовалютними ф’ючерсами з кредитним плечем, у цьому повному посібнику.
Дізнайтеся про кредитне плече

Критерій Келлі: поглиблений метод визначення розміру позиції

Kelly Criterion — це формула для розрахунку оптимального розміру позиції на основі історичного коефіцієнта прибутковості та співвідношення винагороди до ризику.

Kelly % = Коефіцієнт прибутковості - ((1 - Коефіцієнт прибутковості) / Співвідношення винагороди до ризику)

Приклад:

  • Коефіцієнт прибутковості: 50 % (0,5)
  • Співвідношення винагороди до ризику: 1,5:1
  • Kelly % = 0,5 - (0,5 / 1,5) = 0,5 - 0,33 = 17 % від рахунку на угоду

Більшість трейдерів використовують частку від значення Kelly — зазвичай від 25 % до 50 % від відсотка Kelly — щоб зменшити варіативність результатів. Цей підхід називають дробовим Kelly. При половинному Kelly наведений приклад давав би 8,5 % від рахунку на угоду.

Слід враховувати два важливих застереження. По-перше, минулий коефіцієнт прибутковості не гарантує майбутніх результатів. Формула дає найнадійніші результати на великій вибірці угод — як правило, від 100 і більше.

По-друге, без достатньої торгової історії формула Kelly генерує ненадійні значення і може рекомендувати розміри позицій, що наражають рахунок на значний ризик. Підхід фіксованого відсотка (від 0,5 % до 2 % на угоду) є більш практичним для більшості трейдерів, які не мають статистично значущої торгової історії.

Почніть торгувати фʼючерсами на Kraken

Безстрокові ф'ючерси — це деривативні контракти, що дають змогу спекулювати на зміні ціни активу — від криптовалют до токенізованих акцій — не володіючи самим активом.

Поширені запитання (FAQ)

Ризикуйте фіксованим відсотком від балансу рахунку в кожній угоді — поширений підхід: від 0,5 % до 2 %. Використовуйте цю формулу: розмір позиції = (баланс рахунку × ризик %) / (ціна входу – ціна стоп-лосу). Це дає правильний номінальний розмір позиції незалежно від встановленого кредитного плеча. Для рахунку з балансом $10 000, де ризик становить 1 % при відстані до стопу $1 000, правильний розмір позиції дорівнює 0,1 BTC за ціни $60 000. Кредитне плече визначає маржу, необхідну для утримання позиції, — але не її розмір. Ніколи не дозволяйте налаштуванню кредитного плеча визначати розмір позиції, яку Ви відкриваєте.

Розмір позиції — це розрахунок правильного номінального обсягу для відкриття угоди на основі розміру рахунку, схильності до ризику та відстані до стоп-лосу. Це гарантує, що збиткова угода коштуватиме передбачувану й керовану суму незалежно від використаного кредитного плеча. Трейдер, який ризикує 1 % від рахунку $10 000 у кожній угоді, заздалегідь визначив, що жодна угода не коштуватиме більше $100. Розмір позиції розмежовує рішення щодо кредитного плеча (яке впливає на ефективність маржі) та рішення щодо ризику (яке має ґрунтуватися на балансі рахунку і розміщенні стопу).

Відмова від відповідальності

Навчальні матеріали на цій сторінці мають виключно інформаційний характер і не є пропозицією щодо торгівлі фʼючерсами. Kraken Futures надається різною ліцензованою організацією Kraken залежно від вашого місця проживання. Деривативи – це складні інструменти, які несуть високий ризик швидких збитків через кредитне плече. Не варто ризикувати грошима, які ви не можете собі дозволити втратити. Податковий режим залежить від ваших індивідуальних обставин і може змінюватися. Можуть застосовуватися географічні обмеження, які можуть змінюватися без попередження. Продукти та послуги Kraken можуть не підпадати під дію схем компенсації інвесторам або захисту внесень. Ніщо на цій сторінці не є інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Доступ залежить від відповідності вимогам, місцевого законодавства та Умов надання послуг юридичної особи, з якою Ви взаємодієте.

Торгова платформа NinjaTrader та повʼязані навчальні матеріали пропонуються компанією NinjaTrader, LLC («NT»). NT не пропонує та не закликає до купівлі чи продажу будь-яких цінних паперів, деривативів цінних паперів чи ф’ючерсних продуктів, а також не надає інвестиційних консультацій, рекомендацій чи торгових порад. Запитання, пов’язані з брокерськими рахунками, слід направляти своєму брокеру. Посилання на сторонніх постачальників, включно з їхніми сайтами, продуктами чи послугами, надаються лише з інформаційною метою. Ці постачальники є незалежними та не пов’язаними з NT або її афілійованими особами. NT та її афілійовані особи не схвалюють, не підтримують та не несуть відповідальності за будь-який вміст третіх сторін. Будь-які занепокоєння щодо точності або якості матеріалів, наданих постачальником, слід звертатися безпосередньо до відповідного постачальника. Працівники та афілійовані особи NT не уповноважені надавати оцінки або висловлювати думки щодо матеріалів третіх сторін.

Брокерські послуги надаються компанією NinjaTrader Clearing, LLC, що діє під назвами NinjaTrader, Tradovate та Kraken Derivatives США, зареєстрованим фʼючерсним комісійним торговцем при Комісії з торгівлі товарними фʼючерсами (CFTC) та членом Національної фʼючерсної асоціації (NFA ID #0309379). Торгівля ф’ючерсами, опціонами на ф’ючерси та іноземною валютою пов’язана з істотними ризиками і не підходить для всіх інвесторів. Ви можете втратити більше, ніж ваші початкові інвестиції. Для торгівлі слід використовувати лише ризиковий капітал – гроші, які можна втратити, і це не вплине на фінансову стабільність чи спосіб життя. Минулі результати не є показником майбутніх. Торгівля віртуальними валютами та ф’ючерсами на Bitcoin пов’язана з додатковими ризиками. Перед початком торгівлі ознайомтеся з рекомендаціями CFTC та NFA, щоб зрозуміти ці ризики.

© 2025 NinjaTrader. Усі права захищені. NinjaTrader і логотип NinjaTrader. Рег. США Пат. і ТМ Off. Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю ф'ючерсами в США.

Інвестиційні послуги стосовно деривативів на криптоактиви надаються компанією Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited, авторизованою та регульованою Комісією з цінних паперів та фондових бірж Кіпру (ліцензія 342/17). Торгівля фʼючерсами доступна лише клієнтам, які відповідають критеріям Тесту на відповідність згідно з вимогами MiFID II; застосовуються додаткові обмеження щодо продуктів і кредитного плеча. Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю ф'ючерсами в Європейській економічній зоні (ЄЕЗ).

У Великій Британії доступ до послуг з деривативів на криптоактиви обмежено особами, які відповідають критеріям для класифікації як Професійний клієнт. Ці послуги надаються компанією Payward Digital Solutions Limited, яка має ліцензію Бермудського валютного управління (RN: 202403268) для ведення бізнесу із цифровими активами на Бермудських островах та з них. Ці послуги не регулюються і не підпадають під дію механізмів захисту прав інвесторів у Великій Британії. Доступ до цих послуг надається компанією Crypto Facilities Limited, яка регулюється та авторизована Управлінням із фінансового регулювання та нагляду і має дозвіл від нього (FRN: 757895) укладати домовленості з метою здійснення інвестиційних операцій. Докладніше — натисніть тут.

Повідомлення стосовно послуг з деривативів на криптоактиви адресовані особам, які мають професійний досвід у питаннях інвестування, компаніям з високим рівнем чистих активів або будь-яким іншим особам, яким такі повідомлення можуть бути законно адресовані відповідно до Закону про фінансові послуги та ринки 2000 року (Наказ про фінансову рекламу) 2005 року (разом — «відповідні особи»). Лише відповідні особи можуть покладатися на такі повідомлення або діяти на їх підставі та здійснювати інвестиційну діяльність.

Для осіб, які є оптовими клієнтами відповідно до Закону про корпорації 2001 року, послуги Kraken Futures надаються компанією Beaufort Fiduciaries Pty Ltd (ACN 162 139 871, AFSL 545124). Деривативи – це складні, регульовані фінансові продукти, які можуть не підходити для недосвідчених інвесторів. Ви можете втратити всі свої інвестиції та повинні звернутися за незалежною фінансовою консультацією, перш ніж торгувати. Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю фʼючерсами в Австралії.

У юрисдикціях, не зазначених вище, послуги Kraken Futures надаються компанією Payward Digital Solutions Ltd., яка має ліцензію Валютного управління Бермудських островів на провадження діяльності з цифровими активами. Торгівля ф’ючерсами, похідними фінансовими та іншими інструментами з використанням кредитного плеча має певний елемент ризику та підходить не всім. Натисніть тут, щоб дізнатися більше про торгівлю фʼючерсами.