Індекс страху та жадібності криптовалют: пояснення

• Індекс страху та жадібності криптовалют — це інструмент, який вказує на емоційний стан учасників крипторинку.

• Агрегуючи різні точки даних, що стосуються настроїв, він пропонує просту числову оцінку в діапазоні від 0 (надзвичайний страх) до 100 (надзвичайна жадібність).

• Деякі криптотрейдери можуть використовувати цей індекс для виявлення потенційних розворотів ринку, особливо коли настрої зміщуються до крайніх значень шкали.

У листі до акціонерів Berkshire Hathaway у 1986 році Воррен Баффет відомо написав: «...ми просто намагаємося бути наляканими, коли інші жадібні, і бути жадібними лише тоді, коли інші налякані». 

У цьому полягає обґрунтування індексу — спробувати визначити можливості, коли ринок може бути перекуплений або перепроданий, як вказують жадібність і страх інвесторів.

Ось як читати індекс:

• Коли індекс показує від 0 до 24, це вказує на надзвичайний страх. Якщо ринок переважно ведмежий, це означає, що залишилося не так багато людей, які б продавали, і це може бути можливістю для покупки. 

• Коли індекс показує від 76 до 100, це вказує на надзвичайну жадібність. Коли більшість інвесторів жадібні та бояться щось пропустити (FOMO), тоді покупців може бути мало, і це може вказувати на розворот у бік зниження. 

Простіше кажучи, якщо всі мають однакову спрямовану упередженість щодо ринку, то, можливо, поточний тренд досяг свого піку.

Примітка: Можливо, нерозумно використовувати індекс ізольовано для прийняття інвестиційних рішень. Розгляньте можливість поєднання його з різними факторами для формування більш обґрунтованої тези щодо наступного потенційного руху ринку.

Індекс страху та жадібності криптовалют розраховується шляхом агрегування різних точок даних, які відображають ринкові настрої та діяльність, пов’язану з криптовалютами. Індекс створено alternative.me та використовує такі вхідні дані:

Цей показник вимірює нещодавню волатильність ринку та максимальні просадки відносно середніх значень за останні 30–90 днів, стверджуючи, що «...незвичайне зростання волатильності є ознакою наляканого ринку».

Цей компонент порівнює поточний обсяг торгів і імпульс із середніми значеннями за 30 і 90 днів. Вищі обсяги на бичачому ринку вказують на те, що ринок жадібний.

Тут розробники аналізують, що говорять на X (раніше Twitter), вивчаючи кількість дописів про Bitcoin (BTC) та їхні хештеги. Вони також досліджують, наскільки швидко та багато взаємодії отримують ці дописи, висуваючи теорію, що надзвичайно високий рівень взаємодії відповідає «...жадібній ринковій поведінці». 

На момент написання цього тексту цей вхід тимчасово призупинено. Раніше щотижневі криптоопитування досліджували сприйняття ринку інвесторами, залучаючи до 3000 респондентів.

Цей показник відстежує домінування Bitcoin за ринковою капіталізацією порівняно з альткоїнами. Розробники припускають, що зростання домінування Bitcoin викликане страхом, що відображається у зменшенні апетиту інвесторів до ризикованіших криптовалют. І навпаки, коли домінування Bitcoin знижується, це означає, що інвестори застосовують більш «ризиковий» підхід до ринку, а жадібність керує їхнім бажанням отримати надмірні прибутки. 

Відстежуючи різні пошукові запити, пов’язані з Bitcoin, — і особливо зміни в обсягах пошуку — можна зрозуміти, як почуваються інвестори. 

Ви можете самостійно вивчити тенденції пошуку Google. Наприклад, обсяг пошукового запиту «як купити біткоїн» досяг піку в 2017 році і з того часу повільно знижується. 

Кожен із вищезазначених вхідних даних об’єднується для отримання щоденного показника індексу, який оновлюється щодня.

Загалом, сентиментальний аналіз є одним із чотирьох джерел інформації, які криптоінвестори можуть використовувати для прийняття інвестиційних рішень, а інші три:

• Технічний аналіз: аналіз історичної динаміки цін, патернів та індикаторів. 

• Фундаментальний аналіз: аналіз фінансових, економічних та якісних факторів.

• Ончейн-аналіз: аналіз даних транзакцій, активності гаманців, потоків обміну тощо.

Інвестори на фінансових ринках схильні до стадного інстинкту. Тому, якщо ви знаєте, як мислить натовп і як він розташований, ви можете отримати перевагу над більшістю. Сентиментальний аналіз заглиблюється в колективну психіку натовпу, пропонуючи інвесторам деякі корисні ідеї:

1. Визначення часу: знання того, коли ринок досягає надзвичайного страху, може допомогти інвесторам визначити час для входу. У своєму інтерв’ю з Chat With Traders, досвідчений трейдер Джейсон Шапіро розповідає, як він використовує звіт Commitments of Traders (який відстежує позиції інвесторів на традиційних ринках), щоб бути контр-трейдером. Як зазначено в інтерв’ю, екстремальний дисбаланс ринків може призвести до розворотів, і Індекс страху та жадібності криптовалют не є винятком, як детально описано нижче. 

2. Збіг: можливо, у вас є робоча гіпотеза, що ринок ось-ось розвернеться. Технічні та фундаментальні показники узгоджуються, і після аналізу настроїв дані збігаються з вашою ідеєю. Це надзвичайно корисно для інвестора, оскільки чим більше доказів ви маєте на підтримку своєї гіпотези, тим більше впевненості ви можете мати. 

Індекс слід розглядати в контексті та з посиланням на інші змінні. Надзвичайний страх може означати, що Bitcoin перепроданий, але це не означає, що інвестор повинен купувати.

Інвестори повинні вивчити, чому ринок наляканий/жадібний, і дослідити значення цих емоцій. Нижче наведено кілька запитань, які ви можете поставити:

1. Чи ринок надмірно реагує? Чи виправданий цей страх/жадібність?

2. Якщо ринок наляканий/жадібний через новини, чи становлять ці новини екзистенційну загрозу для Bitcoin як активу?

3. Чи збігається показник індексу з деякими значними технічними даними, такими як основний історичний рівень підтримки/опору?

4. Чи був ринок наляканим/жадібним протягом тривалого періоду, який зараз досяг екстремальних рівнів?

5. Чи ігнорує ринок важливі фундаментальні фактори?

6. Чи збігається індекс із сигналами індикаторів криптоф’ючерсів?

7. Якщо ринок наляканий, як він реагує на негативні новини?

8. Якщо ринок жадібний, як він реагує на позитивні новини?

Надзвичайний страх означає, що інвестори стурбовані зниженням цін. Надзвичайна жадібність означає, що інвестори в захваті від вищих цін. 

Якщо ми розвинемо цю думку далі, стає зрозуміло, чому ці крайнощі можуть бути ірраціональними. 

Якщо ціна Біткоїна (BTC) знижувалася протягом місяців і відбулася значна капітуляція до нижчих цін, що збігається з надзвичайним страхом, то існує дуже реальна ймовірність того, що ринок перепроданий. 

Чи логічно, що інвестори бояться просто через ведмежий рух ціни? Чи ринок тепер набагато ймовірніше розвернеться?

Якщо ми розглянемо кілька вибраних прикладів надзвичайного страху/жадібності в Біткоїні, ми побачимо, що вони збігалися з основними розворотами. 

Розгляньте ці приклади та самостійно вирішіть значущість індексу в контексті ситуації. Ця вправа може допомогти вам визначити корисність індексу наступного разу, коли він досягне екстремальних рівнів (для кращого візуального досвіду індексу відвідайте Glassnode):

• 26 червня 2019 року, після бурхливого зростання до ~$14 000, Біткоїн досяг 95 за Індексом страху та жадібності — найвищого показника з початку записів у лютому 2018 року. Червень виявився піком для Біткоїна у 2019 році. Фактично, він не торгувався за $14 000 знову до листопада 2020 року. Якщо ви подивитеся на графік цін, чи є щось значуще в цьому ціновому рівні? Чи були якісь індикатори, які сигналізували про можливий розворот у той час у червні 2019 року? Як виглядала тижнева свічка, коли Біткоїн досяг піку?

• 14 березня 2020 року під час “краху через COVID” Біткоїн досяг 8 за Індексом страху та жадібності — він зафіксував нижчий показник лише один раз у 2019 році. Точний мінімум за ціною відбувся напередодні, 13 березня. Цей мінімум близько $4 000 виявився найнижчою ціною, за якою Біткоїн торгувався протягом понад чотирьох років. Чи була реакція ринку на коронавірус виправданою, чи вона була викликана виключно страхом? Що спричинило такий великий обвал ринку — чи це була ширша паніка (і ринок, що різко перейшов у режим “уникнення ризику”), чи це було відображення Біткоїна як активу? Чи було щось значуще в ціні, на якій Біткоїн знайшов підтримку?

Тут варто почати з того, що використання індексу ізольовано, ймовірно, призведе до втрати капіталу. Як і багато технічних індикаторів, це корисна точка даних, яку можна використовувати як частину ширшої тези, але без контексту вона може бути оманливою.

Нижче наведено кілька рекомендацій щодо того, як ви можете включити індекс у свій аналіз:

1. Шукайте збіги. Розгляньте історичні приклади, коли індекс досягав екстремальних рівнів, і що збігалося з цим, щодо технічних показників, фундаментальних даних та, можливо, аналітики блокчейну. Наприклад, чи має індекс значну позитивну кореляцію з іншим технічним індикатором?

2. Шукайте аномалії: чи були випадки, коли індекс різко зростав в обох напрямках, але ціна не слідувала за ним? Що сталося потім? Чи призвело це до більшого руху? Чи розходиться індекс коли-небудь з ціною?

3. Зрозумійте, як індекс недосконалий: не включайте нічого у свій аналіз, якщо ви не знаєте, як це працює. Вивчіть, як розраховується показник страху/жадібності, а потім подумайте, чого може не вистачати. Чи є якісь дані, які ви могли б додати, щоб покращити його?

4. Розгляньте, які стратегії він доповнюватиме: Подумайте, як ви могли б використовувати індекс у своїй торгівлі щодо входу та виходу з позицій. Чи могли б ви встановити сповіщення, коли він досягає екстремальних рівнів, щоб почати усереднення вартості в доларах? Як ця стратегія працює історично, якщо ви її перевіряєте?

Уявімо сценарій, коли інвестор може використовувати Індекс страху та жадібності, щоб допомогти йому вирішити, коли купувати Біткоїн.

Біткоїн знижувався протягом кількох тижнів. Обсяг зростав під час його падіння, і на тлі деяких ведмежих новин про економіку США він різко знизився.

Протягом наступного тижня Індекс страху та жадібності досягає екстремального страху зі значенням 8. Інвестор використовує це як можливість розглянути, чи може зараз бути вдалий час для входу в позицію. Розглядаючи кілька точок даних — не лише Індекс — інвестор відзначає сукупність факторів, які вказують на потенційний розворот:

• Востаннє, коли Індекс страху та жадібності досягав цього рівня, він відзначав локальне дно.

• Тижневий RSI має бичачу дивергенцію.

• Новини насправді не стосуються Біткоїна фундаментально, скоріше, це відображення більш загальної паніки щодо інших факторів.

• Обсяг досяг піку після того, як з'явилися новини, передуючи помітній бичачій свічці «пін-бар».

• Тестування подібних сценаріїв показало, що усереднення вартості в доларах протягом наступного місяця було успішною стратегією. 

Через кілька місяців, після початкового млявого відновлення та консолідації, Біткоїн увійшов у міні-бичачий ринок. Трейдер чекає, поки індекс досягне екстремальної жадібності, перш ніж усереднювати вартість в доларах з позиції.

Підсумовуючи, Індекс страху та жадібності криптовалют є корисним інструментом для вимірювання настроїв на криптовалютних ринках, поєднуючи багато ретельно продуманих та значущих вхідних даних. Правильно поєднаний з іншими важливими контекстуальними факторами, він може допомогти інвесторам приймати більш обґрунтовані рішення на основі емоційного стану ринку.

З однією з провідних бірж галузі, торгівля Біткоїном та понад 200 криптовалютами знаходиться лише на відстані одного кліка.

Зареєструйтеся для отримання безкоштовного облікового запису сьогодні та почніть роботу з Kraken за лічені хвилини.

Ці матеріали виступають лише в ролі загальних відомостей і не є інвестиційними порадами, рекомендаціями чи пропозиціями купувати, продавати, розміщувати в стейкінгу або утримувати якийсь криптовалютний актив чи застосовувати якусь трейдингову стратегію. Kraken не робить жодних заяв і не надає жодних гарантій (прямих чи непрямих) щодо точності, повноти, своєчасності, придатності або достовірності такої інформації та не несе відповідальності за будь-які помилки, упущення або затримки в ній, а також за будь-які втрати, шкоду або збитки внаслідок її перегляду або використання. Біржа Kraken не докладає і надалі не докладатиме зусиль для підвищення або зниження ціни будь-якого конкретного криптоактиву, який пропонується. Деякі криптовалютні продукти та ринки не регулюються, тому ви можете бути незахищені урядовою компенсацією та/або нормативними схемами захисту. Непередбачувана природа ринків криптовалютних активів може призвести до втрати коштів. З будь-якого прибутку та/або підвищення вартості криптовалютних активів може стягуватися податок, тому вам потрібні незалежні поради щодо оподаткування. Можуть застосовуватися географічні обмеження.