Торгівля ф'ючерсами: Kraken проти Binance
Kraken і Binance пропонують по 300+ ринків безстрокових фʼючерсів і належать до найпоширеніших у світі платформ для торгівлі криптодеривативами. Однак Binance недоступний для резидентів США для торгівлі фʼючерсами.
Kraken пропонує продукти, яких немає у Binance: Клірингові мікроконтракти CME для трейдерів зі США, xStocks perps (SPYx, NVDAx, TSLAx) для трейдерів з інших регіонів, а також фʼючерси TradFi (S&P 500, Nasdaq, золото, нафта) для трейдерів із ЄС.
Обидві платформи використовують структуру комісій «мейкер-тейкер» зі знижками залежно від обсягу торгів. Закриття ставки фінансування на Binance відбувається кожні 8 годин. На Kraken — кожні 8 годин у США та щогодини в ЄС та інших регіонах.
Kraken пропонує крос-маржу та ізольовану маржу в усіх доступних регіонах. Binance додатково пропонує портфельну маржу для досвідчених трейдерів зі складними багатокомпонентними позиціями, що знижує сукупні вимоги до маржі за значних обсягів.
Kraken працює з 2011 року без жодного зламу, що призвів би до втрати коштів клієнтів. Binance сплатила 4,3 млрд дол. США штрафів після кримінального врегулювання на федеральному рівні у США 2023 року і досі перебуває під незалежним наглядом за дотриманням нормативних вимог.
Kraken vs Binance: торгівля фʼючерсами
Kraken пропонує безстрокові фʼючерси, контракти з клірингом через CME, xStocks perps і фʼючерси TradFi у США, ЄС та інших регіонах — з єдиної регульованої платформи. Binance — найбільша біржа крипто-деривативів за торговим обʼємом: дещо більше безстрокових ринків і вище максимальне кредитне плече на BTC. Водночас вона недоступна резидентам США для торгівлі фʼючерсами, а її регуляторна історія у США заслуговує на увагу — незалежно від того, де Ви торгуєте.
Для трейдерів поза США, які порівнюють ці дві платформи саме щодо фʼючерсів, питання не зводиться лише до того, яка з них має більше ринків або нижчі комісії. Важливо також, яка біржа відповідає Вашим потребам щодо продуктів і несе прийнятний для Вас регуляторний ризик.
Для розгорнутого порівняння Kraken і Binance за спот-торгівлею, комісіями, стейкінгом і безпекою читайте наше повне порівняння Kraken vs Binance.
Короткий вердикт: фʼючерси
Трейдери зі США: Binance.com недоступний резидентам США для торгівлі фʼючерсами. Трейдери зі США можуть торгувати мікрофʼючерсами з клірингом через CME (MBT, MET, MES, MNQ) і безстроковими фʼючерсами через Kraken Derivatives США — зареєстрованого CFTC фʼючерсного комісійного торговця та члена NFA.
Трейдерам поза США: Binance лідирує за кількістю безстрокових ринків і загальним торговим обʼємом. Kraken пропонує дещо менший перелік безстрокових контрактів, але має продукти, яких немає в Binance: xStocks perps для трейдерів з інших регіонів, фʼючерси TradFi та міцнішу регуляторну позицію в обох регіонах.
Порівняння безстрокових фʼючерсів
Нижче наведено таблицю порівняння двох фʼючерсних платформ за основними параметрами: ринками, кредитним плечем і ставкою фінансування.
Kraken | Binance | |
|---|---|---|
Безстрокові ринки | 300+ | 300+ |
Максимальне кредитне плече (BTC-PERP) | До 50x | До 125x |
Режими маржі | Крос-маржа, ізольована | Крос-маржа, ізольована, портфельна |
Розрахунок ставки фінансування | Кожні 8 годин у США, кожну годину в ЄС та інших регіонах | Кожні 8 годин |
Мікроконтракти CME | Так (США) | Ні |
xStocks perps | Так | Ні |
Ф'ючерси TradFi | Так | Ні |
Доступність для США | Так | Недоступно |
Kraken vs Binance: кредитне плече на фʼючерсах
Різниця в кредитному плечі заслуговує на увагу. Максимальне кредитне плече Binance на BTC — 125x, що вище за 50x у Kraken; для трейдерів, які прагнуть максимального плеча, ця різниця суттєва. Натомість Kraken пропонує лінійку продуктів, що виходить за межі крипто-безстроків:
- Доступ до фондових індексів
- Товарні ф'ючерси
- А також безстроки xStocks
Усе це доступно в межах одного облікового запису Kraken — зручно і просто для активних трейдерів. Binance пропонує портфельну маржу, що дозволяє досвідченим трейдерам взаємно зараховувати позиції за різними контрактами й таким чином знижувати загальні маржинальні вимоги. Kraken наразі підтримує крос-маржу та ізольовану маржу. Для трейдерів зі складними багатокомпонентними позиціями велика різниця може бути відчутною.
Варто також урахувати ширший контекст. Kraken працює з 2011 року, і за весь цей час жодні клієнтські кошти на кастодіальних гаманцях під управлінням Kraken не були скомпрометовані. Компанія має ліцензію спеціальної депозитарної установи штату Вайомінг і зареєстрована в NFA для торгівлі фʼючерсами в США.
Натомість Binance у листопаді 2023 року визнала провину за федеральними кримінальними звинуваченнями в США, сплатила 4,3 млрд доларів штрафів і залишається під незалежним комплаєнс-моніторингом відповідно до умов цієї угоди. Для трейдерів, які обирають платформу для розміщення маржі, різниця в репутації кожної з них є принциповою.
Порівняння комісій за фʼючерси
Обидві платформи використовують структуру комісій «мейкер-тейкер» із рівневими знижками залежно від 30-денного обсягу торгівлі. Binance надає додаткову знижку на комісію в розмірі 10 % для користувачів, які тримають BNB і сплачують ним комісії за USDM-фʼючерсами.
Загальна вартість утримання фʼючерсної позиції не обмежується комісіями мейкера та тейкера. До загальної вартості також входять виплати за ставкою фінансування (кожні 8 годин у США та щогодини в ЄС та інших регіонах), застосовні комісії за ліквідацію та спред на вході й виході з позиції. Обидві платформи публікують ставки фінансування в режимі реального часу, тож порівняння є прозорим.
Кредитне плече та режими маржі
Максимальне кредитне плече Kraken на безстрокових фʼючерсах BTC становить 50x, тоді як Binance пропонує до 125x. Обидві платформи розраховують кредитне плече на основі розміщеної Вами маржі. Ви встановлюєте розмір маржі, а платформа показує отримане кредитне плече та рівень ліквідації ще до підтвердження ордера.
Режими маржі працюють по-різному, і ця різниця є важливою для трейдерів, які ведуть кілька позицій одночасно. У режимі крос-маржі весь баланс Вашого облікового запису є заставою для всіх відкритих позицій — тобто прибуткова позиція може компенсувати збиткову. У режимі ізольованої маржі кожна позиція обмежена заставою, яку Ви їй призначаєте. Решта коштів на обліковому записі залишається захищеною, однак сама позиція підлягає ліквідації, якщо виділену маржу вичерпано.
Маржа портфеля — важливий третій варіант. Цей режим використовує розрахунок на основі ризиків по всьому портфелю для визначення чистих вимог до маржі, що зазвичай знижує загальний обсяг застави для складних позицій з кількох інструментів. На Binance цей режим зазвичай доступний трейдерам із вищим обсягом торгів, які відповідають критеріям прийнятності.
Kraken також пропонує маржу портфеля: система взаємозараховує ризики між різними інструментами зі схожими базовими активами. Порівняно з традиційним розрахунком маржі, який підсумовує індивідуальні вимоги, цей підхід підвищує ефективність використання капіталу. Утім, він ускладнює розрахунок маржі.
Докладне пояснення принципів роботи крос-маржі та ізольованої маржі читайте в нашому посібнику з крос-маржі та ізольованої маржі.
Регулювання та доступ для резидентів США
Kraken: У ЄС діяльність Kraken регулюється відповідно до Регламенту ЄС про ринки криптоактивів (MiCA) та MiFID II через Payward Europe Digital Solutions (CY) Limited. Для трейдерів зі США ф'ючерси надаються через NinjaTrader, що здійснює діяльність під назвою Kraken Derivatives США, — брокера з торгівлі ф'ючерсами (Futures Commission Merchant), зареєстрованого в CFTC та члена Національної ф'ючерсної асоціації.
Binance: 21 листопада 2023 року Binance Holdings Limited визнала себе винною у федеральних кримінальних злочинах, зокрема у змові з метою порушення Закону про банківську таємницю (Bank Secrecy Act) та неналежному дотриманні програми протидії відмиванню коштів, і погодилася сплатити штраф у розмірі 4,3 млрд доларів США — одне з найбільших корпоративних кримінальних врегулювань в історії США.
Засновник і колишній генеральний директор Чанпен Чжао окремо визнав свою вину у порушенні Закону про банківську таємницю та був засуджений до чотирьох місяців федерального ув'язнення. Binance.com недоступний резидентам США для торгівлі фʼючерсами. Binance.US функціонує як окрема юридична особа з обмеженішим переліком продуктів. На момент написання цього матеріалу Binance залишається під незалежним комплаєнс-наглядом відповідно до умов угоди 2023 року.
Почніть торгувати фʼючерсами на Kraken
Kraken Pro надає доступ до 300+ безстрокових фʼючерсів, мікроконтрактів CME, xStocks perps та фʼючерсів TradFi — усе в одному обліковому записі.
Відмова від відповідальності
Навчальні матеріали на цій сторінці мають виключно інформаційний характер і не є пропозицією щодо торгівлі фʼючерсами. Kraken Futures надається різною ліцензованою організацією Kraken залежно від вашого місця проживання. Деривативи – це складні інструменти, які несуть високий ризик швидких збитків через кредитне плече. Не варто ризикувати грошима, які ви не можете собі дозволити втратити. Податковий режим залежить від ваших індивідуальних обставин і може змінюватися. Можуть застосовуватися географічні обмеження, які можуть змінюватися без попередження. Продукти та послуги Kraken можуть не підпадати під дію схем компенсації інвесторам або захисту внесень. Ніщо на цій сторінці не є інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Доступ залежить від відповідності вимогам, місцевого законодавства та умов надання послуг юридичної особи, з якою ви маєте справу.
xStocks Perps пропонуються кваліфікованим клієнтам Kraken через Payward Digital Solutions Ltd. («PDSL») — компанію, що має ліцензію Валютного управління Бермудських островів на провадження діяльності з цифровими активами. Ні цей продукт, ні акції не зареєстровані та не будуть зареєстровані в жодного місцевого регулятора ринку цінних паперів. Торгівля деривативами пов’язана з високим рівнем ризику й може підходити не всім інвесторам. Ви можете втратити більше, ніж ваші початкові інвестиції. Це не інвестиційна порада. Недоступно в США; застосовуються інші географічні обмеження. З повними умовами та положеннями можна ознайомитися в Умовах надання послуг Kraken.