DeFi 預測市場解讀

預測市場讓交易者能夠就一系列結果未知的未來事件進行押注，亦稱為「交易所交易市場」。您可以將其視為一個由希望集體預測未來的人組成的市場。

交易者購買「是」或「否」的股份，以反映他們對某個結果可能性的信念，例如「Bitcoin (BTC) 會否在 11 月 1 日高於 68,000 美元」。股份價值會隨著交易者對新資訊（例如新聞、民意調查和相關事件）的反應而升跌，將這些因素計入股份價值。與博彩平台不同，您可以改變主意並平倉，前提是有足夠流動性。如果股份價值上升，您甚至可以在事件結束之前獲取部分利潤。

預測市場的雛形自 16 世紀以來便已存在，但於 1884 年在華爾街形成更具體的模式，當時交易者就總統選舉結果進行押注。如今，預測市場以中心化和去中心化實體的形式存在，其中 Predictit 和 Polymarket 是兩個常用平台。

Polymarket 於 2020 年推出，在 2024 年美國總統大選前夕，它在交易量、活躍交易者、未平倉合約和新帳戶方面錄得巨大增長。

為了了解 DeFi 預測市場的運作方式，讓我們看一個簡單的例子。在選舉前幾天，Polymarket 上的交易者認為 Donald Trump 有 66.3% 的機會贏得 2024 年總統大選。這反映在 Trump 的「是」股份價格上，每股價格為 66.3 美仙。請注意，這是一個自由市場，價格反映了交易者對 Trump 的信念。雖然 Polymarket 會選擇哪些市場上線，但股份價格始終由交易活動決定。

假設您決定以 100 美元支持 Donald Trump 贏得 2024 年美國總統大選。您將獲得 150.83 股「是」股份，每股價格為 66.3 美仙。在 Trump 贏得選舉後，您的 150 股股份價值將升至每股 1 美元，總共獲利 50 美元。然而，如果 Trump 輸了，這些股份將一文不值，您將損失 100 美元的投資。

因此，這個市場讓交易者能夠表達他們對 Trump 贏得選舉可能性的看法，這種方法也適用於各種不同的主題。

傳統體育博彩與預測市場在幾個方面有所不同：

• 當您在博彩公司支持一匹馬或一支隊伍獲勝時，您實際上是在與莊家對賭。相關的體育博彩公司設定價格，您可以選擇接受或不接受。博彩公司沒有動力在價格上為您提供價值，他們自己的交易員會利用歷史數據和模型，確保在計入其利潤後，結果的定價具有 長期負預期。
• 相反，預測市場是由交易者之間互相對賭組成的。託管這些市場的平台在定價方面不扮演任何角色，但負責結算賭注和分發獎金。
• 博彩公司主要專注於體育賽事，而預測市場則為交易者提供更廣泛的市場進行投機。
• 博彩公司選擇他們將提供的市場，而在 Polymarket，任何人都可以建議一個市場，然後由平台考慮。

截至撰寫本文時，美國總統大選主導了交易量和關注度，但這只是眾多高度多元化預測市場中的一個。

為了證明這一點，以下是從兩個熱門 DeFi 平台選取的一些預測市場：

• Manifold: 我們會在 2025 年底前達到「弱人工智能」嗎？
• Manifold: 誰將發布 2024 年最受歡迎的推文？
• Manifold: Apple Vision Pro 會否成功到足以重燃人們對混合實境和元宇宙的興趣？
• Polymarket: 2024 年票房最高的電影？
• Polymarket: 今年聯儲局會減息多少次？
• Polymarket: 美國會在 2024 年確認外星人存在嗎？

2024 年最受歡迎的市場毫不意外地與即將到來的總統大選有關：

1. 2024 年總統大選贏家，Polymarket，交易額 29 億美元。
2. 誰將贏得 2024 年美國總統大選？ Predictit，交易額 4,200 萬美元。
3. 美國 - 2024 年總統大選 - 選舉贏家，Betfair Exchange，配對金額 1.21 億英鎊。
4. 誰將贏得總統大選？ Kalshi，交易額 1.39 億美元。
5. Trump 會贏得 2024 年大選嗎？ Manifold，交易額 12 萬美元。

注意：以上所有數字均於 24 年 11 月 1 日記錄。

為了了解 DeFi 預測市場的潛在影響，必須權衡兩方面：使其對用戶具有吸引力的優點，以及可能限制其發展的缺點。

去中心化平台相對於中心化平台具有許多優勢：

• 透明度：由於 Polymarket 等平台採用區塊鏈技術運作，所有交易都不可磨滅地記錄在分類帳上，用戶可以隨時查閱和親自審核。這種公開透明的方式可以增強信任，因為市場結算正確無疑，任何疑慮都可以輕鬆提出並解決。
• 可訪問性：DeFi 預測市場通常在全球範圍內更易於訪問，並且不需要任何 KYC，使來自世界各地的交易者能夠匯聚在一個平台上。這可以說能帶來更大的集體智慧，意味著價格可能更真實地反映可能的結果。然而，在與 CFTC 達成和解後，美國居民不允許在 Polymarket 上進行押注，因此其可訪問程度取決於當地法規。
• 表達自由：與 Predictit 不同，Predictit 對每份合約設有850 美元的上限，Polymarket 上的交易者可以隨意下注。事實上，目前的 Polymarket 排行榜顯示，許多交易者的交易量超過 1 億美元。讓交易者能夠不受限制地表達他們的觀點，這又可能創造出更能反映現實的市場。
• 費用降低：一些中心化平台會收取高達您利潤 10% 的費用，以及每次提款額外 5% 的費用。Polymarket 本身沒有任何費用，但會從其市場的買賣價差中獲利。
• 開放、代碼驅動的執行：由於去中心化平台採用的許多代碼都是開源的，任何人都可以審查其智能合約的運作方式。此外，一旦事件結束，相同的智能合約會確保獎金迅速且正確地分發給交易者，而不會延遲。另一個額外的好處是，DeFi 預測市場從不保管您的資金。它們始終保存在智能合約中，可以隨時查看。

儘管如此，去中心化預測市場仍存在一些值得注意的缺陷，應予以考慮：

• 波動性：如果您正在押注加密貨幣的價格，您應該留意其固有的波動性以及市場可能多快地對您不利。與所有交易活動一樣，應謹慎管理風險，以確保您永遠不會損失超過您所能承受的範圍。
• 操縱：由於某些 DeFi 平台對誰可以參與或您可以下注多少沒有相同的限制，因此，如果大型參與者擁有足夠的資金，他們可能會將市場推向有利於他們的方向。最近有報導稱，一名特別大的法國交易員是 Donald Trump 幾筆大額押注的幕後推手。
• 意想不到的轉折：有時，決定市場結果的可能是非常微小的差距，導致在很短的時間內出現巨大波動和重大損失。2024 年 9 月，一個交易量超過 50 萬美元的市場關注 Eigenlayer 基金會何時推出其代幣。為了讓「是」的交易者獲勝，Eigen 代幣需要在 9 月 30 日東部時間晚上 11 點 59 分之前推出。令人痛苦的轉折是，該項目宣布代幣將於太平洋時間晚上 9 點推出，比規定截止日期晚了一分鐘。這使得「是」股份的價值跌至 3%。然而，由於代幣比計劃提前幾分鐘推出，市場最終以「是」的交易者獲勝告終，標誌著一次奇蹟般的逆轉和過山車般的結果。
• 中心化：像 Polymarket 這樣的 DeFi 平台在幾個重要方面並非完全去中心化。雖然任何人都可以建議一個市場，但最終是由 Polymarket 團隊選擇哪些市場上線。其次，每個市場的結果（以及誰贏誰輸）由 Polymarket 團隊決定，有些決定並不明確，需要一定的判斷力。所有交易者最終都容易受到平台正確分類事件結果的影響，並且可能存在具有挑戰性的邊緣情況。
• 偏見：研究表明，預測市場普遍容易受到偏見的影響，在某些情況下可能導致市場被嚴重高估或低估。

如果您希望參與預測市場，以下是一些基本步驟：

1. 選擇平台：根據支援的市場、費用和可用性等因素，選擇一個信譽良好的 DeFi 預測市場。
2. 連接錢包：大多數平台都需要 Web3 錢包（例如 MetaMask）才能與市場互動和管理資金。
3. 探索市場選項：瀏覽可用的市場，從選舉到體育賽事，並選擇您希望押注的事件。
4. 下注：購買您認為最有可能的結果的股份，並確認交易。
5. 追蹤和兌換：實時追蹤事件。事件結束後，智能合約會自動處理準確預測的獎金，資金會直接發送到您的錢包。

如需更多資訊，請查閱我們的 Kraken Learn Center 指南：什麼是 Web3 錢包

去中心化預測市場提供了一種新穎的方式來創建市場並押注未來事件的結果，並且相對於中心化市場具有一系列優勢。

DeFi 平台利用區塊鏈技術的優勢，為用戶提供更便宜、更透明、更易於訪問且限制更少的服務。

儘管這些平台存在其獨特的風險，但近期需求的激增表明，交易者正在尋求替代已存在多年且以某種形式存在的傳統平台。

正在尋找交易預測市場加密貨幣的地方？Kraken 讓客戶只需點擊一下即可使用 Gnosis (GNO)、Drift Protocol (DRIFT) 和許多其他預測市場代幣。

立即註冊您的免費帳戶並開始使用。