什麼是合成加密資產？

合成加密貨幣代幣已成為不斷發展的加密貨幣領域中一個充滿活力和創新的部分。

這些基於區塊鏈的加密貨幣衍生品為投資者和交易者提供了一種替代方式，讓他們能夠接觸現實世界資產，而無需處理許多阻礙他們存取這些資產的障礙。

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Abra 和 Synthetix 是最早將代幣化衍生品概念引入加密市場的去中心化金融 (DeFi) 協議之一。

這些 DeFi 協議促進了基於區塊鏈網絡構建的合成資產的創建。其中包括以太坊 (ETH)、萊特幣 (LTC) 和比特幣 (BTC)。

使用去中心化基礎設施的一個主要優勢是，任何人都可以創建幾乎任何類型的合成資產，而無需擔心審查或地域限制。

合成資產還讓加密投資者有機會間接接觸其他資產類別，而無需離開加密貨幣生態系統。

以流行的加密項目 Synthetix 為例，用戶可以為廣泛的資產創建代幣化衍生品 — 稱為「Synths」— 包括加密貨幣、指數、商品、法定貨幣等等。

• 合成資產協議：交易者能夠鑄造、銷毀和交易合成資產的平台
• 原生協議代幣：合成資產協議的原生加密貨幣，允許用戶支付使用平台相關的費用。
• 區塊鏈價格預言機：為智能合約提供鏈下實時資訊的外部數據源。

讓我們看看如何使用Synthetix 平台來創建合成加密資產 — 這是首批為交易代幣化衍生品而創建的平台之一。

儘管不同平台之間可能存在細微差異，但流程大致相同。

要在 Synthetix 平台上鑄造（創建）新的 Synths，用戶必須首先將一定數量的Synthetix Network Token (SNX) 存入平台上的質押智能合約中。

這些存入的代幣充當抵押品，用於支持新鑄造的合成資產的價值。

Synthetix 協議使用超額抵押來減輕市場波動風險。

這種超額抵押功能意味著，質押的 SNX 代幣數量必須始終至少是合成資產價值的 5 倍。

如果 Synth 所代表的現實世界資產價值急劇上升，SNX 質押者將需要透過質押更多 SNX 來增加其抵押品，或者銷毀 Synths。

銷毀是指永久將代幣從流通中移除的過程。

去中心化區塊鏈預言機，例如Chainlink (LINK)，為智能合約提供價格數據。Synths 使用這些數據追蹤其價值來源資產的價格。

作為幫助維護系統的獎勵，SNX 質押者會收到向 Synthetic 去中心化交易所 DEX 用戶收取的交易費用的一部分。這有助於激勵他們創建 Synths 並鎖定 SNX 代幣。

與向流動性池提供資產類似，SNX 質押者必須銷毀其 Synths 才能解除質押其 SNX 代幣。質押者只有在維持 5 倍抵押率的情況下才能這樣做。

其他平台，例如Universal Market Access (UMA) 和MakerDAO (MKR)，遵循與 Synthetix 類似的系統，即用戶透過將數位資產存入智能合約作為抵押品來鑄造合成資產。

• 包容性：在合成資產出現之前，某些司法管轄區的散戶投資者可能無法接觸某些資產類別。傳統上，只有合格投資者和機構投資者才被允許交易衍生產品。但現在，任何人只需一部智能設備和互聯網連接，即可間接接觸這些金融市場。
• 去中心化：這些合成資產協議的去中心化性質意味著無需處理人為中介。智能合約管理抵押、鑄造和銷毀過程。此功能可防止審查或歧視，並向全球潛在交易者市場開放合成資產。
• 多元化：代幣化衍生品在技術上允許加密用戶多元化投資於任何可想像的合成資產。此優勢有助於降低加密市場波動的風險。
• 間接接觸：透過持有基於區塊鏈的代幣而非基礎資產本身，加密用戶無需管理多個帳戶，也無需與第三方託管人打交道。通常，一個加密錢包即可共同管理這些類型的代幣。

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