Qu'est-ce que Convex ? (CVX)

• Convex optimise les rendements et permet les récompenses de minage de liquidité pour le protocole Curve.
• Convex Finance a été officiellement lancé en mai 2021 par une personne ou un groupe de personnes sous pseudonyme.
• Les CVX peuvent être stakés sur la plateforme Convex pour une part des gains en CRV des fournisseurs de liquidité (LP) de Curve et sont utilisés pour voter sur les allocations de tokens spécifiques du protocole.

Convex est un optimiseur de rendement pour le protocole Curve qui permet aux détenteurs de tokens de gagner des récompenses Curve (CRV) boostées. Curve est un pool de liquidité d'échange décentralisé (DEX) sur Ethereum spécifiquement conçu pour l'échange de stablecoins. 

Surnommé un « protocole DeFi 2.0 », Convex fait partie d'un sous-ensemble de protocoles de finance décentralisée (DeFi) de deuxième génération qui fournissent des services de yield farming. Les détenteurs du token natif de Curve (CRV) et les fournisseurs de liquidité (LP) de Curve peuvent staker leurs tokens via Convex. 

Le staking via Convex permet aux utilisateurs de gagner le token natif CVX de Convex ainsi qu'une part de CRV boostés en récompense. 

Les CVX peuvent être stakés sur la plateforme Convex pour une part des gains en CRV des fournisseurs de liquidité (LP) de Curve.  De plus, les CVX sont utilisés pour voter sur l'allocation des tokens sur la plateforme Convex. Les participants doivent bloquer leurs tokens CVX sur la plateforme pendant une période minimale  avant de pouvoir participer au processus de gouvernance du protocole.

Comme le Bitcoin (BTC), dont le fondateur pseudonyme Satoshi Nakamoto reste inconnu, Convex a été créé par une personne ou un groupe de personnes inconnues se faisant appeler C2tp. Il est supposé que le ou les fondateurs venaient du développement logiciel, bien que cela n'ait pas encore été officiellement vérifié.

Convex a été lancé en mai 2021 et a été « whitelisted » sur la plateforme Curve en avril de la même année. Le « whitelisting » a fait suite à une proposition incluant des demandes visant à permettre à Convex de participer à la gouvernance de Curve. En raison de l'énorme quantité de CRV déposée sur Convex, Convex détient désormais une part importante des tokens qui permettent aux détenteurs d'avoir leur mot à dire dans la gouvernance de Curve.

Convex a une offre maximale de 100 millions de tokens CVX, dont 50 % sont alloués aux récompenses des fournisseurs de liquidité de Curve. 25 % supplémentaires doivent être distribués sur quatre ans à des fins de minage de liquidité et 9,7 % des tokens sont détenus dans la trésorerie.

Alors que le token CRV de Curve est un token à vote séquestré (veCRV), CVX est une cryptomonnaie génératrice de frais qui vise à simplifier le staking sur Curve. Le vote séquestré est un terme inventé par Curve qui fait référence à l'acte de bloquer des CRV afin d'obtenir des droits de vote de gouvernance.

Convex permet aux utilisateurs d'accéder à la liquidité et de gagner des frais via les pools de stablecoins de Curve. Pour ce faire, les fournisseurs de liquidité déposent des tokens dans les vaults de Curve, puis les stakent sur Convex. Convex, qui agit comme un pool intermédiaire, récolte automatiquement ces tokens et distribue les récompenses aux fournisseurs de liquidité. 

Contrairement aux vaults de yearn.finance, qui revendent automatiquement les CRV récoltés sous forme de tokens de fournisseur de liquidité, les récompenses de Convex sont distribuées directement aux utilisateurs, soit en CRV, soit en d'autres tokens de récompense (tels que SNX ou LDO, pour n'en citer que quelques-uns). Les fournisseurs de liquidité peuvent également recevoir des CVX comme récompense supplémentaire qui peut être à nouveau composée via le mécanisme de staking.

En déposant une certaine quantité de tokens CRV dans Convex, les utilisateurs ont le droit de recevoir des tokens cvxCRV. Ces tokens « wrapped » peuvent être stakés pour le propre coin natif CVX de Convex, ainsi qu'une partie de la récompense CRV gagnée de Curve via Convex. Les récompenses comprennent une part de 10 % des CRV récoltés par les vaults et une portion de tokens CVX sous forme d'airdrop. 

Lorsqu'un utilisateur dépose des CRV dans Convex, le protocole convertit ces avoirs en veCRV et crédite des cvxCRV au déposant à un ratio de près de 1:1. Puisque les utilisateurs reçoivent des veCRV en échange du blocage de CRV, bloquer plus de CRV peut entraîner des rendements plus élevés. Il est également possible d'échanger des cvxCRV contre des CRV à tout moment en utilisant le pool de liquidité de Curve. 

Bien que le montant exact fluctue, Convex dispose généralement de milliards de dollars de valeur totale bloquée, ce qui en fait l’un des plus grands protocoles DeFi au monde actuellement. La valeur totale bloquée représente la somme de tous les crypto-actifs déposés dans un protocole DeFi.

Convex permet aux utilisateurs d’encaisser des frais de trading et d’obtenir des récompenses de staking de crypto sans avoir à bloquer du CRV, ce qui permet d’obtenir une source secondaire de récompenses sur les tokens qu’ils possèdent déjà grâce au réseau Curve. Cet avantage pour les utilisateurs de Convex explique en grande partie la croissance de Convex. 

Les stakers de CRV et les fournisseurs de liquidité de Curve obtiennent des récompenses pour le minage de liquidités CVX. 

Convex propose également les retraits gratuits et une commission de performance de 16% utilisée pour financer les coûts du gaz. Le gaz est une unité de mesure liée à la quantité d’énergie informatique nécessaire pour traiter et valider les transactions sur un réseau. 

En décembre 2021, le projet a annoncé qu’il allait s’élargir et intégrer le token FXS de Frax sur sa plateforme, une des raisons à ce partenariat étant la similitude entre le modèle de blocage de token de Frax et celui de Curve. 

Le secteur des stablecoins a connu une forte croissance, avec une capitalisation boursière totale de plusieurs centaines de milliards de dollars. Les utilisateurs qui estiment que l’équipe de Convex va continuer à développer le réseau et à créer des solutions utiles dans le secteur des stablecoins décideront peut-être d’utiliser leurs services. 

Les utilisateurs qui voient de la valeur dans une plateforme qui met au point des moyens innovants de gagner des récompenses sur les avoirs en crypto-monnaies pourraient être intéressés par Convex. En outre, ceux qui pensent que le réseau Convex va continuer à se développer peuvent également décider de détenir du CVX, dont l’offre maximale est de 100 millions de tokens. 

Le CVX peut également être staké sur la plateforme Convex en échange d’une part des bénéfices en CRV du fournisseur de liquidité Curve. Les participants peuvent également bloquer du CVX sur la plateforme afin de voter sur l’attribution de veCRV par le protocole.

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