Tržby vs. zisk

Příjmy a zisk se v každodenní konverzaci často zaměňují — přičemž se oba pojmy často používají k obecnému označení peněz vydělaných podnikem (obvykle prodejem služeb nebo produktů).

Ano, předchozí věta technicky pokrývá oba pojmy, ale pojďme se podívat podrobněji. Příjmy podniku jsou jeho výnosy: množství peněz získaných před zohledněním jakýchkoli výdajů. Můžete se také setkat s označením top line (horní řádek), protože se obvykle objevuje v horní části finančního dokumentu.

Příhodně se zisk často označuje jako bottom line (čistý zisk), protože je to to, co podniku zůstane po odečtení všech nákladů z příjmů.

Rozhodnete se otevřít dočasný obchod prodávající mušle jen na jednu noc. Vaše výdaje jsou následující: 

• 500 $ za 1 000 mušlí
• 200 $ za dva zaměstnance, kteří vám s prodejem pomohou
• 100 $ za pronájem obchodu, kde je budete prodávat

Vaše celkové výdaje činí 800 $. Abyste dosáhli zisku, vaše příjmy z prodeje mušlí musí překročit tuto částku. Každou jste koupili za 50 ¢, ale rozhodnete se je prodat za 1 $ kus.

Naštěstí pro vás jsou mušle obrovský hit a vyprodaly se za pouhých několik hodin. Prodej 1 000 mušlí, každé za 1 $, vám přinese příjmy (nebo top line) ve výši 1 000 $. Utratili jste 800 $, takže tuto částku odečteme od vašich příjmů, abychom získali zisk (nebo bottom line) ve výši 200 $.

V tomto příkladu je jasně vidět, jak moc se obě čísla liší. Kdybyste mušle prodali za 80 ¢ nebo méně, vaše příjmy by sice mohly vypadat dobře, ale váš zisk by byl nulový: v nejlepším případě byste se dostali na nulu. A v nejhorším případě byste na této operaci prodělali.

Náš dřívější příklad věci samozřejmě zjednodušuje. Dobře řízený podnik by ve svém účetnictví ještě více specifikoval rozdíly mezi hrubým a čistým ziskem/příjmy.

Hrubé příjmy označují celkovou výši příjmů, bez zohlednění odpočtů (např. vratek a slev). Čisté příjmy tyto faktory zohledňují a poskytují realističtější číslo. Je však důležité poznamenat, že čisté příjmy zohledňují pouze tyto konkrétní odpočty, nikoli celkové výdaje — to je úkolem čistého zisku.

Pro výpočet hrubého zisku odečteme náklady na prodané zboží (COGS) od příjmů. Jak už název napovídá, COGS se týká pouze nákladů přímo spojených s výrobou zboží — výroba, suroviny atd. Tato metrika může poskytnout dobrou představu o efektivitě společnosti při výrobě zboží.

Čistý zisk má komplexnější pohled: vypočítá se odečtením všech nákladů (provozní náklady, COGS, daně, personál) od příjmů. Příhodně, toto je skutečný ‘bottom line’ (čistý zisk).

Není neobvyklé, aby výdaje společností převyšovaly jejich příjmy—jinými slovy, aby operovaly se ztrátou.

Věděli jste, že Amazon, jehož hodnota v době psaní tohoto textu dosahuje téměř 2 biliony $, fungoval se ztrátou od svého založení v roce 1994 až do roku 2003? Ačkoliv v těchto raných fázích počítal své příjmy v milionech (a miliardách), jeho výdaje tyto částky překračovaly, protože generální ředitel Jeff Bezos se zaměřoval spíše na růst a reinvestice než na ziskovost. 

Dalším jevem, který stojí za zmínku, jsou společnosti s vysokými příjmy a nízkou marží: ty, které se pyšní vysokými příjmy, ale relativně nízkou ziskovostí. Příkladem je Walmart, který v roce 2023 dosáhl příjmů přes 600 miliard $. Jeho čistý zisk však činil 11,7 miliardy $, což představuje ziskovou marži pouhých 1,9 %. Jinými slovy, z každého utraceného dolaru si Walmart ponechá 1,9 centu.

Samozřejmě, zisk přesahující 11 miliard $ je stále velmi působivý. Obchodníci jako Walmart jsou schopni dosáhnout těchto marží díky obrovskému rozsahu svých operací, nabízejíce nízké náklady díky obrovským objemům produktů.

Udržení se v podnikání vyžaduje dobré porozumění zisku a tržbám. Tyto metriky však nejsou užitečné jen pro majitele obchodů a ředitele—používají je také analytici k hodnocení společností a výběru akcií.

Například poměr ceny k tržbám (P/S), vypočtený vydělením tržní kapitalizace tržbami, udává, kolik je investor ochoten zaplatit za dolar tržeb. Nižší hodnota může naznačovat, že akcie jsou podhodnocené, zatímco vyšší hodnota může poukazovat na vysoká očekávání růstu. 

Další populární metrikou je čistá zisková marže (čistý zisk / tržby x 100), stručně zmíněná v příkladu Walmartu. Ta je mírou efektivity a říká analytikům, kolik čistého zisku se vygeneruje na dolar tržeb. Vyšší marže může poukazovat na lepší kontrolu nákladů a cenovou sílu.

Tržby označují množství peněz, které společnost generuje ve svém každodenním podnikání—bez zohlednění jakýchkoli nákladů.

Zisk je „konečným výsledkem“: množství peněz, které zůstane poté, co byly všechny tyto náklady odečteny od tržeb.

Ano! V takovém případě se říká, že společnost operuje s nízkými maržemi: ačkoliv jsou tržby vysoké, stejně vysoké jsou i náklady společnosti, což znamená, že zisk může být pouhým zlomkem tržeb. To je typické pro podniky, jako jsou maloobchody a restaurace.

Všimněte si, že platí i opak: společnost může mít nízké tržby, ale vysokou ziskovost díky minimálním nákladům.

Čistý zisk se vypočítá odečtením všech nákladů od tržeb:

• Čistý zisk = tržby - náklady

Ačkoliv jsou obě metriky v jakémkoli obchodním kontextu kritické, zisk zahrnuje více informací než tržby: zohledňuje náklady a poskytuje lepší pohled na zdraví podniku.

Čistý zisk je skutečným konečným výsledkem, získaným odečtením veškerých nákladů od výnosů. Hrubý zisk odčítá pouze náklady na prodané zboží (COGS)—jinými slovy, ty, které přímo souvisí s výrobou/pořízením zboží.

Chcete začít investovat do akcií? Kraken Equities poskytuje snadný přístup k více než 11 000 různým akciím veřejně obchodovaných společností a ETF.

Zaregistrujte se pro svůj bezplatný účet ještě dnes!