Co jsou kontrakty perpetuálních futures?

Mechanismus perpetuální míry financování zahrnuje obchodníky, kteří platí nebo přijímají poplatky v pravidelných intervalech. Zda budou vyplácet nebo přijímat finanční prostředky, závisí na tom, zda se cena kontraktu obchoduje nad nebo pod spotovou tržní cenou aktiva, a také na tom, zda zaujímají dlouhou nebo krátkou pozici.

Vzhledem k tomu, že perpetuální kontrakty nemají datum expirace, udržuje tato míra financování cenu kontraktu v průběhu času vázanou na spotovou cenu podkladového aktiva.

Pokud je cena swapového kontraktu vyšší než tržní cena podkladového aktiva, říká se, že míra financování kontraktu je pozitivní. V této situaci, kdy se kontrakt obchoduje s prémiem (nad spotovou cenou), platí držitelé dlouhých pozic držitelům krátkých pozic poplatek za míru financování. 

Opak platí, pokud je cena kontraktu nižší než spotová tržní cena podkladového aktiva. V této situaci se říká, že se kontrakt obchoduje se slevou a držitelé krátkých pozic platí držitelům dlouhých pozic poplatek za míru financování.

Tento mechanismus, v rámci kterého si obchodníci navzájem platí poplatky, v konečném důsledku slouží k motivování účastníků trhu k určitému chování. Tyto podněty vedou k tomu, že cena perpetuálního futures kontraktu se přibližuje k tržní ceně aktiva. Vzhledem k tomu, že tyto kontrakty na trhu vytvářejí příležitosti k arbitráži, míra financování motivuje obchodníky k uzavírání pozic, které jim přinesou platební výnosy, což v konečném důsledku pomáhá znovu sladit swapové a spotové ceny.

Odměňováním obchodníků, kteří pomáhají napravit cenové nesrovnalosti a poskytováním arbitrážních příležitostí, míra financování podporuje efektivitu trhu a objevování cen.

Více informací o tom, jak Kraken vypočítává sazby financování, najdete na tomto odkazu.

Perpetuální futures také motivují delta-neutrální arbitrážní obchodníky k zaujímání protichůdných pozic za účelem inkasování poplatků ze sazby financování.

Delta-neutrální arbitrážní obchodníci se snaží využít cenové nesrovnalosti na trhu tím, že současně nakupují a prodávají aktiva, aby profitovali z rozdílu v cenách. Tento typ obchodování se často provádí s deriváty, jako jsou opce a futures kontrakty.

Cílem delta-neutrálních arbitrážních obchodníků je dosáhnout zisku, aniž by podstupovali jakékoli směrové riziko. Toho se dosahuje vytvořením portfolia aktiv, která mají čistou delta hodnotu nula, což znamená, že portfolio je vytvořeno tak, aby nebylo vystaveno žádnému směrovému riziku. Tento typ obchodování se často používá k využití krátkodobých cenových nesrovnalostí na trhu.

Stejně jako u tradičních futures mohou obchodníci nakupovat pákové perpetuální kontrakty. Páka obchodníkům umožňuje zvýšit svou obchodní pozici s menším počátečním kapitálem. Například použitím 3x páky by obchodník s perpetuálními swapy mohl koupit derivátový kontrakt v hodnotě 3 000 USD s vkladem 1 000 USD.

Obchodování s pákovými pozicemi může dramaticky zvýšit zisky, ale také může zrychlit ztráty. Prostředky vložené k otevření pákových pozic se nazývají „počáteční marže“. Platformy také vyžadují prostředky k udržení pozice otevřené, což se nazývá „udržovací marže.“ To je obvykle alespoň polovina velikosti počáteční marže a umožňuje obchodníkům pokrýt ztráty, aniž by platforma likvidovala jejich pozice.

Likvidace nastane, pokud se trh vyvíjí proti derivátovému kontraktu obchodníka a jeho prostředky klesnou pod požadovanou úroveň udržovací marže platformy. V takovém případě může platforma pozici automaticky uzavřít a strhout zbývající prostředky obchodníka.

Dostupný pákový efekt i způsob nastavení pozice se mohou lišit podle oblasti. Kraken Pro nabízí klientům v určitých oblastech pákový efekt až 100x na vybraná aktiva. Klienti mimo Spojené státy nastavují pákový efekt pomocí posuvníku páky, zatímco klientům v USA posuvník páky k dispozici není. Obchodníci místo toho zadávají přímo velikost pozice a marži – výsledný pákový efekt z těchto dvou hodnot automaticky vyplývá.

Jak perpetuální, tak tradiční futures s pevnou splatností jsou finanční produkty, které obchodníkům umožňují spekulovat na pohyby cen podkladového aktiva.

Tato aktiva mohou zahrnovat tradiční komodity, jako je ropa nebo pšenice, ale také kryptoměny jako Polkadot (DOT) nebo Monero (XMR).

Mezi tradičními futures kontrakty s pevnou dobou splatnosti a perpetuálními futures kontrakty však existují klíčové rozdíly, které by měl každý obchodník znát.

Protože perpetuální kontrakty nemají datum vypršení platnosti a místo toho mají hodinovou funkci automatického rolování, mohou obchodníci udržovat své pozice otevřené neomezeně.

To se liší od tradičních futures kontraktů, které mají datum vypršení platnosti pevně stanovené.

Pevně stanovené datum vypršení platnosti tradičních futures kontraktů znamená, že obchodníci musí při vypršení vyrovnat své pozice nebo je včas uzavřít.

Pokud jde o cenotvorbu, perpetuální futures mají jiný cenový vzorec než tradiční futures kontrakty.

Aby se cena perpetuálního kontraktu více sladila s jeho podkladovým aktivem, používají perpetuální futures míru financování, která je založena na poptávce po dlouhých/krátkých pozicích.

Tradiční futures kontrakty naproti tomu obvykle sledují tržní cenu podkladového aktiva prostřednictvím referenční indexové ceny, která vychází z agregovaných dat z obchodování na několika kryptoměnových platformách.

V některých regionech poskytuje futures peněženka Kraken Pro přístup jak k perpetuálním futures, tak k tradičním kontraktům s pevnou dobou splatnosti. V USA mohou obchodníci například držet CME kontrakty (futures s pevnou dobou splatnosti na aktiva, jako jsou indexy, komodity a krypto) vedle perpetuálních futures z jediné futures peněženky. CME kontrakty na krypto jsou dostupné pro klienty v USA, zatímco v EHP CME kontrakty kryptoměny nezahrnují.

Jednou z hlavních výhod perpetuálních futures je jejich flexibilita. Obchodníci mohou vstupovat a vystupovat z pozic kdykoliv, aniž by se museli obávat vypršení platnosti kontraktů.

Perpetuální futures však s sebou nesou také specifická rizika. Jelikož nemají datum vypršení platnosti, musí obchodníci udržovat své pozice a pečlivě sledovat tržní podmínky, aby se vyhnuli neočekávaným ztrátám. Kromě toho mohou být perpetuální kontrakty vystaveny významné cenové volatilitě.

Zde je shrnutí faktorů, které je třeba zvážit při určování, zda mají perpetuální kontrakty místo ve vaší obchodní strategii.

• Vysoký potenciál pro velké zisky/ztráty díky vestavěné páce
• Žádné datum vypršení platnosti, což umožňuje dlouhodobé obchodní strategie
• Trhy zůstávají otevřené nepřetržitě, což umožňuje flexibilitu v obchodním plánu
• Možnost prodeje na krátko znamená, že obchodníci mohou profitovat, i když trhy klesají
• Pro nové obchodníky mohou být příliš složité

Abyste mohli obchodovat perpetuální futures, budete si muset otevřít účet na platformě pro investování do kryptoměn, která tyto kontrakty nabízí.

Dále musíte zafinancovat svůj účet, abyste pokryli požadavky na počáteční a udržovací marži. Poté si můžete vybrat kontrakt, který chcete obchodovat. Pak můžete vstoupit do pozice buď nákupem, nebo prodejem kontraktu.

Než začnete, je důležité dobře porozumět mechanismům perpetuálních kontraktů a rizikům spojeným s jejich obchodováním. Odborníci často doporučují mít připravený obchodní plán a používat nástroje pro řízení rizik, aby se minimalizovaly potenciální ztráty.

Stručně řečeno, perpetuální futures kontrakty představují flexibilní způsob spekulace na cenu podkladového aktiva. Zároveň ale nesou specifická rizika a vyžadují pečlivou pozornost k tržním podmínkám.

Stejně jako u jakéhokoli finančního nástroje je důležité provést vlastní výzkum a přistupovat k obchodování s deriváty s opatrností.

Pokračujte ve vzdělávání v tom, jak můžete využít perpetuální futures k řízení rizika a využití různých tržních příležitostí.

Perpetuální futures jsou nyní dostupné oprávněným obchodníkům v USA na Kraken Pro, stejně jako klientům v EHP a dalších podporovaných regionech.

Objevte výkonný, flexibilní a kapitálově efektivní svět obchodování s perpetuálními futures na Kraken Pro.

Vzdělávací materiály na této stránce slouží pouze pro informační účely a nepředstavují nabídku k obchodování s futures. Kraken Futures jsou poskytovány různými licencovanými subjekty společnosti Kraken v závislosti na tom, kde žijete. Deriváty jsou komplexní nástroje, které s sebou nesou vysoké riziko rychlých ztrát v důsledku pákového efektu. Neměli byste riskovat peníze, které si nemůžete dovolit ztratit. Daně závisí na vašich individuálních okolnostech a mohou se změnit. Mohou platit geografická omezení, která se mohou změnit bez předchozího upozornění. Produkty a služby společnosti Kraken nemusí být kryty systémy odškodnění investorů nebo systémy ochrany vkladů. Informace na této stránce nepředstavují investiční, právní ani daňové poradenství. Přístup podléhá způsobilosti, místní regulaci a podmínkám služby příslušné právní entity.