Sådan låner du med sikkerhed i dine Bitcoin

At belåne Bitcoin betyder, at du optager et lån med din BTC som sikkerhed uden at sælge den. Du pantsætter BTC, du allerede ejer, låner op til en andel af værdien og får din BTC tilbage, når du tilbagebetaler.

Selvom der er vigtige forskelle, kan et kryptolån nemmest forstås som et almindeligt lån med sikkerhed — bare med din BTC som sikkerhed i stedet for et hus eller en bil.

Långiver holder din BTC, indtil du tilbagebetaler, og fordi lånet er dækket af den sikkerhed, er der typisk ingen kreditvurdering.

Sælger du BTC, lukker du din position, og i visse lande kan det udløse et skattepligtigt salg. Ved at låne beholder du din eksponering mod BTC, samtidig med at du kan trække værdi ud af den. Det handler om bekvemmelighed og at forblive investeret.

Du kan belåne BTC via en forvaltet platform som Kraken, der opbevarer din sikkerhed for dig, eller via en non-custodial DeFi-protokol, hvor en smart contract holder den i stedet. Afvejningen står mellem bekvemmelighed og support over for selvforvaltning. Hvis du overvejer, hvem der skal opbevare dine nøgler, gennemgår vores wallet-guide begge modeller.

At belåne Bitcoin følger de samme fire trin på stort set enhver platform.

1. Vælg en platform, og indbetal BTC. Vælg en forvaltet platform eller en DeFi-protokol, og indbetal eller pantsæt derefter den BTC, du vil bruge som sikkerhed.

2. Vælg dit beløb inden for din grænse. Bestem, hvor meget du vil låne, op til det maksimum, din sikkerhed tillader. Låner du mindre, får du en større sikkerhedsbuffer.

3. Modtag midler eller købekraft. Mange platforme udbetaler kontanter eller stablecoins. På Kraken bliver det lånte beløb til købekraft i det almindelige købsflow, så du kan købe mere BTC i ét trin.

4. Tilbagebetal efter din egen plan. Tilbagebetal helt eller delvist for at nedbringe din gæld og frigive din sikkerhed.

Du kan se, hvordan det fungerer i praksis med Kraken Borrow, som integrerer lån direkte i købsflowet, så din BTC bliver til købekraft.

Hvor meget du kan låne, afhænger af din BTC's værdi og dens haircut, op til en grænse på 1x i EØS og resten af verden.

Belåningsgraden (LTV) er dit lån divideret med værdien af din sikkerhed, angivet i procent. En haircut reducerer, hvor stor en del af din BTC's markedsværdi der tæller som sikkerhed, for at give plads til volatilitet. Fordi LTV stiger i samme øjeblik, BTC falder i pris, er du bedre stillet, hvis du låner et godt stykke under maksimum. Se hele mekanikken bag LTV og likvidering i vores trin-for-trin-guide.

En stor del af Bitcoin-lån sker via DeFi frem for platforme som Kraken.

Den grundlæggende forskel mellem de to platformstyper handler om, hvordan de håndterer opbevaring og forvaltning samt deres tekniske kompleksitet.

DeFi-platforme som Aave, Sky, Maple og andre er non-custodial, så en smart contract opbevarer din sikkerhed, og du håndterer alt selv via en wallet.

En custodial-platform som Kraken opbevarer din sikkerhed for dig, er nemmere at bruge og integrerer lån med køb. DeFi-platforme fjerner modpartsrisiko, men tilføjer risiko ved selvforvaltning og smart contracts. Centraliserede platforme indfører til gengæld modpartsrisiko, men kan være markant lettere at bruge.

DeFi passer til selvstændige kunder, der vil eje deres egne nøgler og er trygge ved at styre en position on-chain. En custodial-løsning passer til dem, der vil have en enklere oplevelse med support og mulighed for at bruge købekraften samme sted.

BTC, som du stiller som sikkerhed for et lån, kan som udgangspunkt ikke stakes samtidig, fordi de samme coins ikke kan bakke to forpligtelser op på én gang. Hvis staking-belønninger betyder mere for dig end at låne lige nu, så vej det op, før du stiller BTC som sikkerhed.

At låne mod Bitcoin kan indebære reelle risici, der fortjener lige så meget opmærksomhed som fordelene. Den vigtigste er risikoen for likvidering, hvilket betyder, at platformen automatisk sælger din BTC for at dække lånet, hvis Bitcoins værdi falder for meget.

Fordi dit lån er dækket af et volatilt aktiv, vil et stort fald i BTC hæve din LTV og kan udløse likvidering. Du kan miste den BTC, du stillede som sikkerhed, solgt til en lav pris – præcis det udfald, de fleste ejere prøver at undgå.

Inden en likvidering advarer et marginkald dig om at handle. Hos Kraken bliver et marginkald udløst ved 80 % LMR, og likvidering begynder ved 40 % LMR. Skarpe udsving i BTC kan krydse disse niveauer hurtigt, så en tynd buffer er risikabel.

Lån et godt stykke under din maksimale LTV, hav ekstra BTC eller kontanter klar, som du hurtigt kan tilføje, og hold øje med dit lån i stedet for at glemme det. Vælger du derudover en reguleret og gennemsigtig platform med dokumenteret historik, reducerer du også platformsrisikoen.

Om det er en god idé at låne med Bitcoin som sikkerhed afhænger af dit mål og din risikovillighed, så betragt nedenstående som overvejelser og ikke som rådgivning.

Det kan give mening, hvis du ønsker likviditet eller mere BTC-eksponering uden at sælge, kan låne konservativt og har mulighed for at overvåge og lægge mere sikkerhed til, hvis BTC falder.

Det giver måske ikke mening, hvis du er nødt til at låne tæt på det maksimale, ikke kan holde øje med positionen eller ville blive tvunget til at sælge andre aktiver for at dække et margin call. Under volatile forhold er likvideringsrisikoen reel.

Spørg dig selv, hvor stor en buffer du har, før der udløses et margin call, hvad der sker, hvis BTC falder kraftigt over natten, og om du kan nå at tilbagebetale eller tilføje sikkerhed i tide. Hvis svarene gør dig utryg, så lån mindre, eller lad være.

På Kraken er lån med sikkerhed i Bitcoin en del af købsflowet i stedet for et separat lån.

Din berettigede BTC bliver til købekraft, så du kan købe mere i ét flow: dine kontanter bruges først, et kryptosikret lån dækker kun forskellen, hvis det er nødvendigt, og kursen og gebyrerne vises, før du bekræfter.

Kraken-forvaltede wallets er aldrig blevet kompromitteret, siden Kraken blev grundlagt i 2011, og Kraken Borrow kører på den samme infrastruktur.

Kraken Borrow er tilgængelig i hele Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde og på flere andre understøttede markeder. Tjenesten er i øjeblikket ikke tilgængelig for kunder i USA, Storbritannien, Canada, Australien og visse andre regioner.