Sådan låner du med sikkerhed i din Ethereum

At låne med Ethereum som sikkerhed vil sige at optage et lån, hvor din ETH stilles som sikkerhed, uden at du sælger den. Du pantsætter ETH, du allerede ejer, låner en andel af værdien og får din ETH tilbage, når du tilbagebetaler.

Der er vigtige forskelle, men en nemmere måde at forstå et kryptolån på er at tænke på det som et almindeligt lån mod sikkerhed, bare med din ETH som sikkerhed i stedet for et hus eller en bil.

Långiveren opbevarer din ETH, indtil du tilbagebetaler, og fordi lånet er dækket af sikkerheden, er der typisk ingen kreditvurdering.

Når du sælger ETH, lukker du din position, og i visse lande kan salget udløse skat. Ved at låne kan du bevare din eksponering mod ETH og samtidig få adgang til værdien i den. Det handler om bekvemmelighed og om at forblive investeret.

Du kan låne med ETH som sikkerhed via en forvaltet platform som Kraken, der opbevarer din sikkerhed for dig, eller via en ikke-forvaltet DeFi-protokol, hvor en smart contract opbevarer den i stedet. Afvejningen står mellem bekvemmelighed og support på den ene side og selv at stå for det hele på den anden. Hvis du overvejer, hvem der skal opbevare dine nøgler, gennemgår vores wallet-guide begge modeller.

At låne med Ethereum som sikkerhed følger de samme fire trin på stort set alle platforme.

1. Vælg en platform, og indbetal ETH. Vælg en forvaltet platform eller en DeFi-protokol, og indbetal eller pantsæt derefter den ETH, du vil bruge som sikkerhed.

2. Vælg dit beløb inden for din grænse. Bestem, hvor meget du vil låne, op til det maksimum, din sikkerhed tillader. Låner du mindre, får du en større sikkerhedsbuffer.

3. Modtag midler eller købekraft. Mange platforme udbetaler kontanter eller stablecoins. På Kraken bliver det lånte beløb til købekraft i det almindelige købsflow, så du kan købe mere ETH i ét trin.

4. Tilbagebetal efter din egen plan. Tilbagebetal helt eller delvist for at nedbringe din gæld og frigive din sikkerhed.

Du kan se, hvordan det fungerer i praksis på Kraken Borrow, som integrerer lånefunktionen i købsflowet, så din ETH bliver til købekraft.

Hvor meget du kan låne, afhænger af værdien af din ETH og haircut'en, op til et loft på 1x i EØS og resten af verden (rest of the world, ROW).

Belåningsgraden (LTV) er dit lån divideret med værdien af din sikkerhed, angivet i procent. En haircut reducerer, hvor stor en del af din ETH's markedsværdi der tæller som sikkerhed, så der er plads til volatilitet. Da LTV stiger, så snart ETH falder i pris, står du sikrere ved at låne et godt stykke under maksimum. Se vores trin-for-trin-guide for de fulde LTV- og likvideringsmekanikker.

En stor del af lånoptagelsen mod Ethereum sker via DeFi frem for platforme som Kraken.

Den grundlæggende forskel mellem de to platformstyper handler om, hvordan de håndterer opbevaring og forvaltning samt deres tekniske kompleksitet.

DeFi-platforme som Aave, Sky, Maple og andre er non-custodial, så en smart contract opbevarer din sikkerhed, og du håndterer alt selv via en wallet.

En custodial-platform som Kraken opbevarer din sikkerhed for dig, er nemmere at bruge og integrerer lån med køb. DeFi-platforme fjerner modpartsrisiko, men tilføjer risiko ved selvforvaltning og smart contracts. Centraliserede platforme indfører til gengæld modpartsrisiko, men kan være markant lettere at bruge.

DeFi passer til selvstændige kunder, der vil eje deres egne nøgler og er trygge ved at styre en position on-chain. En custodial-løsning passer til dem, der vil have en enklere oplevelse med support og mulighed for at bruge købekraften samme sted.

ETH, som du stiller som sikkerhed for et lån, kan som regel ikke stakes samtidig, fordi de samme coins ikke kan dække to forpligtelser på én gang. Hvis staking-belønninger betyder mere for dig end at låne lige nu, bør du overveje denne afvejning, før du stiller ETH som sikkerhed.

Lån mod Ethereum kan indebære reelle risici, der fortjener lige så meget opmærksomhed som fordelene. Den vigtigste er risikoen for likvidering, hvilket betyder, at platformen automatisk sælger din ETH for at dække lånet, hvis værdien af Ethereum falder for meget.

Fordi dit lån er dækket af et volatilt aktiv, vil et stort fald i ETH øge din LTV og kan udløse likvidering. Du kan miste den ETH, du har stillet, solgt til en lav pris, hvilket er præcis det udfald, de fleste ejere forsøger at undgå.

Inden likvidering advarer et marginkald dig om at handle. På Kraken udløses et marginkald ved 80 % LMR, og likvidering begynder ved 40 % LMR. Kraftige bevægelser i ETH kan hurtigt krydse disse niveauer, så en tynd buffer er risikabel.

Lån et godt stykke under din maksimale LTV, hav ekstra ETH eller kontanter klar, som du hurtigt kan tilføje, og hold øje med dit lån i stedet for at lade det passe sig selv. At vælge en reguleret og gennemsigtig platform med et track record reducerer desuden platformrisikoen.

Om det er en god idé at låne mod Ethereum, afhænger af dit mål og din risikovillighed, så betragt nedenstående som overvejelser snarere end rådgivning.

Det kan give mening, hvis du ønsker likviditet eller mere ETH-eksponering uden at sælge, du kan låne konservativt, og du er i stand til at overvåge og tilføje sikkerhed, hvis ETH falder.

Det giver måske ikke mening, hvis du er nødt til at låne tæt på det maksimale, ikke kan holde øje med positionen eller ville blive tvunget til at sælge andre aktiver for at dække et margin call. Under volatile forhold er likvideringsrisikoen reel.

Spørg dig selv, hvor stor en buffer du har, før et marginkald indtræder, hvad der sker, hvis ETH falder kraftigt fra den ene dag til den anden, og om du vil kunne betale tilbage eller tilføje sikkerhed i tide. Hvis svarene gør dig utilpas, så lån mindre eller slet ikke.

På Kraken er lån mod Ethereum indbygget i købsflowet frem for at fungere som et separat lån.

Din berettigede ETH bliver til købekraft, så du kan købe mere i ét flow: dine kontanter bruges først, et kryptosikret lån dækker kun forskellen, hvis det er nødvendigt, og rente og gebyrer vises, før du bekræfter.

Kraken-forvaltede wallets er aldrig blevet kompromitteret, siden Kraken blev grundlagt i 2011, og Kraken Borrow kører på den samme infrastruktur.

Kraken Borrow er tilgængelig i hele Det Europæiske Økonomiske Samarbejdsområde og på flere andre understøttede markeder. Tjenesten er i øjeblikket ikke tilgængelig for kunder i USA, Storbritannien, Canada, Australien og visse andre regioner.