Hvad er decentraliseret finansiering (DeFi)?

Decentraliseret finansering, eller DeFi, refererer til en sektor af blokkædebaserede protokoller og aktiver. Hvis du har været i kryptovalutaverdenen i et stykke tid, er det sandsynligt, at du er stødt på dette udtryk før.

DeFi er et økosystem af decentraliserede applikationer (dApps), der tilbyder forskellige finansielle peer-to-peer-tjenester, fra handel til udlån og lån.

Det, der adskiller disse applikationer fra centraliserede tjenester, er, at de kører næsten helt autonomt og uden behov for nogen form for finansiel mellemmand.

Dette er, hvad der i sidste ende gør det muligt for decentraliseret finansering at give folk mulighed for ikke kun at transaktionere, men også udføre alle former for finansielle tjenester på med en komplet peer-to-peer-tilgang.

DeFi-tjenester giver flere vigtige fordele i forhold til traditionelle tredjepartsapplikationer, herunder det faktum, at de er:

• Automatiseret: Brugere kan få adgang til DeFi-tjenester 24/7 uden de lange godkendelsesprocesser, der pålægges af traditionelle finansielle enheder.
• Demokratisk: Brugere kan deltage i styringsprocessen for disse tjenester (dette kan for eksempel omfatte muligheden for at stemme om ændringer i satser).
• Tilladelsesfri: Brugere kan ikke nægtes adgang til DeFi-tjenester vilkårligt eller på grund af uretfærdig regulering.
• Tillidsløs: Brugere behøver ikke at have tillid til centraliserede institutioner eller nogen enkeltperson, når de bruger decentraliserede applikationer.

For mere om de kraftfulde måder, du kan bruge DeFi, kan du tjekke vores artikel Hvad kan du gøre med DeFi?

Decentraliseret finansering (DeFi) har fået betydelig popularitet i de seneste år, men det kommer også med flere ulemper og risici.

• Sikkerhedsrisici: DeFi-platforme er afhængige af smarte kontrakter for at automatisere finansielle transaktioner. Selvom disse smarte kontrakter er designet til at være sikre, er de ikke immune over for sårbarheder og fejl. Sikkerhedsbrud, hacks og udnyttelser har fundet sted i DeFi-rummet, hvilket har ført til betydelige økonomiske tab for brugerne.

• Kompleksitet og tekniske hindringer: DeFi-platforme kræver ofte, at brugerne har et vist niveau af teknisk viden og fortrolighed med blokkædeteknologi. At opsætte tegnebøger, interagere med smarte kontrakter og håndtere private nøgler kan være udfordrende for personer, der ikke er fortrolige med disse begreber.

• Volatilitet og prisrisici: DeFi-tokens og aktiver er ofte udsat for ekstrem prisvolatilitet. Mange DeFi-projekter udsteder deres egne tokens, som kan opleve hurtige prisudsving på grund af faktorer som spekulativ handel, likviditetsubalance og markedssentiment.

For mere information, se vores artikel Hvordan man forbliver sikker med DeFi.

Der er tre nøglekomponenter til decentraliserede finansapplikationer:

• En offentlig blokkæde
• Kryptovaluta
• Smarte kontrakter

Blokkædeteknologi giver et distribueret, gennemsigtigt regnskabssystem til at registrere alle dApp-relaterede data. Dets eget fællesskab af frivillige deltagere, kaldet "noder," administrerer hver blokkæde. Noder er distribueret over hele kloden og kan være hvem som helst i verden.

Noder bruger deres computere til at udføre nøgleopgaver som at gemme og validere nye dApp-transaktioner og data fra smarte kontrakter. Noder overholder alle strenge regler, der er kodet ind i hver blokkæder protokol.

Hvis du vil lære endnu mere om, hvordan blokkæder fungerer, kan du tjekke vores artikel i Kraken Learn Center Hvad er blokkædeteknologi?

I stedet for at bygge en blokkæde fra bunden for hver ny dApp bygger mange udviklere deres applikationer oven på eksisterende blokkædenetværk.

Dette skridt sparer tid og penge og gør det muligt for dApps at være interoperable med andre applikationer bygget på den samme kæde. Mere etablerede blokkædenetværk tilbyder også større sikkerhed og store brugerfællesskaber end nyoprettede netværk.

Ethereum, Solana, Polkadot og Cardano er nogle af de største blokkæder, der understøtter DeFi-tjenester i dag.

Native kryptovaluta tokens driver ofte disse blokkædenetværk og tilskynder brugerne til at deltage i driften af dem.

Hvis du vil lære endnu mere om, hvordan kryptovalutaer fungerer, kan du tjekke vores artikel i Kraken Learn Center Hvad er en kryptovaluta?

Brugere skal betale gebyrer, der er angivet i den underliggende blokkæder native kryptovaluta for at udføre nogen dApp-relaterede aktiviteter.

For dApps bygget på Ethereum betaler brugerne gebyrer i ether (ETH). Med Cardano er gebyrerne angivet i platformens native Ada (ADA) kryptovaluta, og så videre.

I nogle tilfælde kan disse tokens have yderligere anvendelser.

For eksempel er styringstokens en type kryptovaluta, der giver indehavere vægtede stemmerettigheder over protokollens ledelse og fremtidige strategiske retning.

dApps opnår deres autonomi ved at bruge smarte kontrakter i stedet for menneskelige mellemled. Smarte kontrakter er selvudførende computerprogrammer, der automatisk opfylder kontraktforpligtelser mellem to parter, når forudbestemte faktorer er opfyldt.

Hvis du vil lære endnu mere om, hvordan smarte kontrakter fungerer, kan du se vores artikel i Kraken Learn Center Hvad er en smart kontrakt?

Smarte kontraktprogrammer er gemt på blokkæder. Smarte kontraktplatforme som Ethereum bruger simulerede computermiljøer kaldet virtuelle maskiner til at læse og udføre disse særlige typer programmer.

Noder kører programmet for den virtuelle maskine, når de validerer transaktioner, der involverer smarte kontrakter. Den virtuelle maskine sikrer, at smarte kontrakter, der er implementeret på blokkæde, producerer gyldige transaktioner i henhold til protokollens regler.

Et godt eksempel på en dApp i praksis er DAI DeFi-applikationen.

DAI giver brugerne mulighed for at "låse" kryptovaluta i en smart kontrakt, der kører på Ethereum blokkæde. Brugere indskyder disse midler som sikkerhed for at generere nye DAI-tokens, der driver deres låneservice. Brugere kan tage disse nyprægede DAI-tokens og handle med dem eller deployere dem på andre DeFi-platforme for at tjene afkast. Dette projekt giver likviditet til investorer, uden at de behøver at give direkte afkald på deres ETH.

Når brugeren ønsker at hente deres låste aktiver, returnerer de ganske enkelt DAI og betaler et lille rentegebyr.

Efterhånden som DeFi-protokoller udvides, bliver det fordelagtigt at forstå de forskellige klasser af problemer, som disse projekter forsøger at løse.

DeFi-kryptovalutaer, der fokuserer på lån, giver brugerne mulighed for at tage lån ved hjælp af computerprogrammer, hvilket fjerner behovet for en betroet mellemmand.

Drevet af kode i stedet for papir kontrakter, automatiserer disse projekter vedligeholdelsesmarginer og renter, der kræves i lån. Blandt andet muliggør dette automatisk likvidation, hvis saldi falder under en specificeret sikkerhedsrente.

Mens hver låneprotokol har forskellige nuancer, fungerer de generelt på lignende måder.

For eksempel er der typisk to typer brugere: dem, der låner deres tokens til protokollen/giver likviditet til den, og dem, der låner disse tokens.

Personer, der ønsker at låne kryptovalutaer, ville sende disse tokens til en smart kontraktadresse, der kontrolleres af protokollen, og tjene belønninger baseret på det beløb, de lånte.

Låntagere indskyder derimod sikkerhed i form af en kryptovaluta. dApps smarte kontrakt giver dem derefter mulighed for at låne kryptovalutaer som en procentdel af den indskrevne værdi.

Hvis protokollerne fungerer som tilsigtet, kan brugerne nemt låne kryptovalutaer, og långivere eller likviditetsudbydere kan tjene renter på deres indskudte aktiver.

Eksempler på låneprotokoller er Aave, Compound og Yearn. finance.

Decentraliserede børser (DEXs) giver brugerne mulighed for at udveksle kryptoaktiver uden behov for en tredjepartsstyret ordrebog, hvilket muliggør ægte peer-to-peer-handel.

En mekanisme kaldet en "automatiseret marked-maker" anvendes til at lette denne type handel.

I stedet for centraliseret matching-software, der forbinder købere og sælgere, indskyder frivillige (kaldet likviditetsudbydere) deres egne aktiver i specifikke puljer. Disse puljer af aktiver er derefter tilgængelige for andre at handle imod.

For eksempel kan en person, der ønsker at bytte deres Chainlink (LINK) tokens for Ether (ETH), gøre det i en ETH/LINK likviditetspulje.

Transaktionsgebyrer, der opkræves af tradere, fordeles proportionalt blandt likviditetsudbydere, hvilket kompenserer dem for deres service. Til gengæld kan tradere udføre handler øjeblikkeligt uden at skulle vente på en passende modpart.

En sofistikeret balanceringsalgoritme kombineret med arbitrage-tradere sikrer, at priserne på aktiver inden for hver pulje afspejler de aktuelle markedspriser.

En anden stor fordel ved en DEX er, at ingen centraliseret part holder brugerens midler. DEX'er er helt ubundet. Hver bruger forbinder deres egen kryptotegnebog til platformen og bevarer kontrollen over deres egne private nøgler.

Denne faktor betyder, at brugernes midler ikke er i risiko for tyveri gennem de samme vektorer, der bruges til at hacke centraliserede børser. Dog kan DEX-brugere stadig miste midler gennem andre midler, så det er vigtigt at tage forholdsregler for at holde din kryptovaluta sikker.

Eksempler på decentrale børser er Uniswap, dYdX og Curve.

Derivatmarkeder giver købere og sælgere mulighed for at udveksle kontrakter baseret på den forventede fremtidige værdi af et aktiv. Disse aktiver kan være alt fra kryptovalutaer til fremtidige begivenhedsresultater eller aktier og obligationer fra den virkelige verden.

I protokoller som Synthetix kan brugere handle aktiver fra den virkelige verden som aktier, valutaer og ædelmetaller i form af tokens på Ethereum.

På andre protokoller, såsom Augur, vædder brugere på udfaldet af begivenheder. Med Augur kan brugere oprette og udveksle "aktier", der repræsenterer en del af værdien af udfald som valg eller sportsresultater.

Endelig tilbyder protokoller som dYdX brugerne muligheden for at handle margentokens, hvilket giver tradere mulighed for at udnytte korte eller lange positioner på forskellige markeder.

Kraken lader dig købe, sælge og handle de førende kryptovalutaer, der former DeFi-økosystemet.

Registrer din Kraken-konto i dag for at komme i gang i den spændende verden af decentraliseret finansiering.