Τι είναι ένα pool ρευστότητας και πώς χρησιμοποιείται;

Μεταξύ άλλων πλεονεκτημάτων, οι DEXs είναι:

• Χωρίς θεματοφύλαξη: Οι πελάτες διατηρούν πλήρη έλεγχο πάνω στους ιδιωτικούς κωδικούς πρόσβασης του κρυπτονομισματικού τους πορτοφολιού.
• Peer-to-peer: Καμία εταιρεία ή άτομο δεν ελέγχει την πλατφόρμα ή δεν ενεργεί ως μεσολαβητής μεταξύ των εμπόρων.
• Χωρίς άδεια: Δεν υπάρχει περιορισμός στο ποιος μπορεί να χρησιμοποιήσει αυτές τις πισίνες DeFi και να τους παρέχει ρευστότητα.

Η Kraken προσφέρει τα tokens που χρειάζεστε για να ξεκινήσετε να συμμετέχετε σε πισίνες ρευστότητας και να διαπραγματεύεστε σε DEXs. Ξεκινήστε στον κόσμο του DeFi εγγραφόμενοι για τον λογαριασμό σας στην Kraken σήμερα.

Κάθε pool ρευστότητας αντιπροσωπεύει μια συλλογή κεφαλαίων που είναι κλειδωμένα σε ένα έξυπνο συμβόλαιο από εθελοντές καταθέτες. Αυτοί οι καταθέτες είναι γνωστοί ως «πάροχοι ρευστότητας» ή «LP».

Οποιοσδήποτε μπορεί να γίνει πάροχος ρευστότητας ακολουθώντας μερικά απλά βήματα, τα οποία θα εξετάσουμε εδώ.

Κάθε pool ρευστότητας περιέχει συνήθως ένα συγκεκριμένο ζεύγος κρυπτονομισμάτων για συναλλαγές από άλλους χρήστες DEX. Για παράδειγμα, οι πελάτες του DEX που επιθυμούν να ανταλλάξουν ether (ETH) με USD Coin (USDC) θα πρέπει να εντοπίσουν ένα pool ρευστότητας ETH/USDC στην πλατφόρμα.

Σε αντάλλαγμα για την παροχή κρυπτονομισμάτων, οι LP λαμβάνουν ένα ποσό LP token που αντιπροσωπεύει το μερίδιό τους στα περιουσιακά στοιχεία του pool. Οι κάτοχοι LP token κερδίζουν ένα αναλογικό μερίδιο από όλες τις προμήθειες συναλλαγών που χρεώνονται στους εμπόρους που χρησιμοποιούν το pool.

Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι κάτοχοι μπορούν να κλειδώσουν τα LP tokens τους σε άλλες πλατφόρμες DeFi για να δημιουργήσουν επιπλέον αποδόσεις. Αυτή η στρατηγική είναι γνωστή ως «υπεργολαβία απόδοσης» (yield farming).

Οι περισσότερες πλατφόρμες DEX επιτρέπουν στους LP να αποσύρουν τα περιουσιακά τους στοιχεία από το pool οποιαδήποτε στιγμή. Αυτή η διαδικασία περιλαμβάνει απλώς την εξαργύρωση των LP tokens για τα κατατεθειμένα κρυπτονομίσματα. Κατά την εξαγορά, το έξυπνο συμβόλαιο του pool ρευστότητας αναλώνει τα LP tokens, τα οποία καταστρέφονται μόνιμα. Το DEX στη συνέχεια μεταφέρει τα περιουσιακά στοιχεία πίσω στο πορτοφόλι κρυπτονομισμάτων του χρήστη.

Οι DEXs χρησιμοποιούν διάφορους αυτοματοποιημένους αλγόριθμους δημιουργίας αγοράς για να διασφαλίσουν ότι οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων που διατηρούνται σε πισίνες ρευστότητας ευθυγραμμίζονται με τις ευρύτερες τιμές της αγοράς. Uniswap, μία από τις μεγαλύτερες αποκεντρωμένες πλατφόρμες κρυπτονομισμάτων, χρησιμοποιεί κάτι που ονομάζεται αλγόριθμος Σταθερού Προϊόντος Δημιουργίας Αγοράς.

Ο τύπος για τον αλγόριθμο Uniswap φαίνεται έτσι:

x * y = k

"X" και "y" αντιπροσωπεύουν τα δύο ζευγαρωμένα περιουσιακά στοιχεία μέσα στην πισίνα. "K" ισούται με μια σταθερή τιμή που διατηρεί ο αλγόριθμος ρυθμίζοντας τις τιμές κάθε περιουσιακού στοιχείου στην πισίνα.

Η συνολική αξία των αποθεμάτων του token "x" πολλαπλασιασμένη με τη συνολική αξία των αποθεμάτων του token "y" πρέπει πάντα να ισούται με την ίδια τιμή, "k."

Ας πούμε ότι μια πισίνα περιέχει δύο tokens, UNI και ETH. Ο Bob κατέχει μια μεγάλη ποσότητα tokens UNI και θέλει να τα ανταλλάξει όλα με ETH.

Για να διατηρηθεί το "k," ο αλγόριθμος αυξάνει την τιμή του ETH και μειώνει την τιμή του UNI όταν ο Bob κάνει την ανταλλαγή του. Αυτό το σύστημα εγγυάται τη ρευστότητα της αγοράς, ανεξάρτητα από το πόσο μεγάλη είναι η παραγγελία. 

Το μόνο πρόβλημα είναι η διαφορά τιμής (η διαφορά τιμής μεταξύ της ευρύτερης τιμής της αγοράς και της τιμής της πισίνας). Η τοποθέτηση μεγάλων συναλλαγών σε πισίνες με περιορισμένη ρευστότητα μπορεί να αυξήσει την ποσότητα της διαφοράς τιμής που προκαλεί ένας έμπορος.

Μετά την ανταλλαγή του Bob, υπάρχει μεγαλύτερος αριθμός tokens UNI στην πισίνα από ότι ETH. Ωστόσο, λόγω των ρυθμισμένων τιμών, η πολλαπλασιασμένη αξία και των δύο περιουσιακών στοιχείων εξακολουθεί να ισούται με την ίδια τιμή (k) όπως πριν.

Η διαφορά στις τιμές μετά την ανταλλαγή δημιουργεί μια ευκαιρία για τους εμπόρους arbitrage να κλειδώσουν κέρδη χαμηλού κινδύνου. Εδώ, μπορούν να προσθέσουν ETH στην πισίνα και να αποσύρουν εκπτώσεις UNI tokens μέχρι οι τιμές να ευθυγραμμιστούν με την ευρύτερη αγορά. Αυτή η εμπορία arbitrage μέσα σε πισίνες ρευστότητας είναι αυτό που επιτρέπει στις αποκεντρωμένες ανταλλαγές να λειτουργούν χωρίς την ανάγκη για κεντρικό μεσάζοντα.

Για να μετριαστούν τα προβλήματα διαφοράς τιμής, η Uniswap εισήγαγε μια δυνατότητα συγκεντρωμένης ρευστότητας στην αναβάθμιση v3. Με αυτό, οι LPs μπορούν τώρα να παρέχουν ρευστότητα εντός συγκεκριμένων εύρων τιμών και μπορούν να κερδίζουν αυξημένες ανταμοιβές για αυτό.

Πριν δεσμεύσετε οποιαδήποτε περιουσιακά στοιχεία σε πισίνες ρευστότητας DeFi, είναι σημαντικό να είστε ενήμεροι για τρεις βασικούς κινδύνους:

• Αυτοί οι κίνδυνοι είναι γνωστοί ως προσωρινές απώλειες.
• Σφάλματα έξυπνης σύμβασης
• Απάτες rug pulls

Ένα κοινό πρόβλημα με την παροχή ρευστότητας σε πλατφόρμες DeFi είναι οι μη πραγματοποιηθείσες ζημίες που είναι γνωστές ως προσωρινές ζημίες. Αυτό το πρόβλημα προκύπτει όταν η αξία fiat των περιουσιακών στοιχείων που διατηρούνται σε ένα pool γίνεται μικρότερη από την αγοραία τιμή των εν λόγω περιουσιακών στοιχείων.

Οι αλγόριθμοι AMM μπορούν να προσαρμόζουν αυτόματα τις τιμές των κατατεθειμένων token, μειώνοντας την αξία τους (σε όρους fiat) σε σχέση με τις τιμές αγοράς τους. Αυτή η ζημία θεωρείται «προσωρινή», καθώς οι LP μπορούν να περιμένουν με την ελπίδα ότι η αξία των περιουσιακών τους στοιχείων θα εξισορροπηθεί.

Τα έξυπνα συμβόλαια βρίσκονται στο επίκεντρο κάθε πρωτοκόλλου DeFi. Εάν υπάρχουν σφάλματα σε οποιοδήποτε από αυτά τα προγράμματα λογισμικού, οι χάκερ μπορεί να είναι σε θέση να τα εκμεταλλευτούν προς όφελός τους.

Δυστυχώς, υπάρχουν αρκετά εξέχοντα παραδείγματα πλατφορμών DeFi που υπέστησαν σημαντικές εκμεταλλεύσεις έξυπνων συμβολαίων. Σε αυτές τις περιπτώσεις, οι χάκερ απέσπασαν δεκάδες ή ακόμη και εκατοντάδες εκατομμύρια από τα χρήματα των πελατών.

Τα σφάλματα έξυπνων συμβολαίων αποτελούν ένα σημαντικό πρόβλημα για τις πλατφόρμες DeFi, ιδίως για τα πρωτόκολλα που δημιουργούνται γρήγορα και δεν πραγματοποιούν κατάλληλους ελέγχους έξυπνων συμβολαίων.

Μια απάτη rug pull DeFi είναι ένα είδος απάτης που έχει γίνει πρόσφατα διαδεδομένο στον κόσμο της αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi).

Περιλαμβάνει ένα άτομο ή ένα έργο που δημιουργεί ένα ψεύτικο έργο DeFi, κυκλοφορεί ένα εγγενές token κρυπτονομισμάτων και δημιουργεί ένα pool ρευστότητας για αυτό. Το εγγενές token συχνά συνδυάζεται με ένα καλά καθιερωμένο κρυπτονόμισμα όπως το ether (ETH) ή το Tether (USDT). Οι απατεώνες εξαπατούν τους επενδυτές, κάνοντάς τους να πιστέψουν ότι το έργο είναι αξιόπιστο, να αγοράσουν το εγγενές token και να προσθέσουν ρευστότητα στο pool.

Μόλις η ρευστότητα φτάσει σε αρκετά υψηλό επίπεδο, το έργο ρίχνει το δικό του απόθεμα εγγενών κρυπτονομισμάτων στο pool και αδειάζει τα δημοφιλή κρυπτονομίσματα. Αυτή η επίθεση αφήνει τους LP με άχρηστα token, ενώ το έργο αποκομίζει το πολύτιμο κρυπτονόμισμα.

Για να γίνετε πάροχος ρευστότητας, θα χρειαστεί να ακολουθήσετε τέσσερα βήματα:

Τα πιο δημοφιλή DEX περιλαμβάνουν τα Curve, Balancer, Uniswap, PancakeSwap και SushiSwap.

Όλα αυτά τα DEX έχουν τα δικά τους εγγενή token διακυβέρνησης, επιτρέποντας στους κατόχους να συμμετέχουν ενεργά στη διαχείριση των πλατφορμών.

Ποια πλατφόρμα είναι η καλύτερη για εσάς εξαρτάται από πολλούς παράγοντες. Σε αυτούς περιλαμβάνεται η προσωπική σας ανοχή στον κίνδυνο, ποια πλατφόρμα βρίσκετε πιο εύκολη στη χρήση, ποια περιουσιακά στοιχεία είναι διαθέσιμα κ.λπ.

Υπάρχουν πολλές ιστοσελίδες κατάταξης που βοηθούν τους χρήστες να εντοπίσουν και να φιλτράρουν διαφορετικά pool ρευστότητας. Δημοφιλή παραδείγματα περιλαμβάνουν Pool και CoinMarketCap.

Αφού βρείτε ένα pool ρευστότητας, θα χρειαστεί να συνδέσετε το πορτοφόλι κρυπτονομισμάτων σας στην αποκεντρωμένη πλατφόρμα. Αυτό το βήμα γίνεται συνήθως με την εύρεση του κουμπιού «σύνδεση» στην αρχική σελίδα της πλατφόρμας.

Μπορεί να χρειαστεί να κατεβάσετε ένα συγκεκριμένο πορτοφόλι κρυπτονομισμάτων για να συνδεθείτε στην πλατφόρμα ανάλογα με την επιλογή σας.

Για DEX που βασίζονται στο Ethereum, τα MetaMask είναι τα πιο ευρέως χρησιμοποιούμενα πορτοφόλια κρυπτονομισμάτων που υποστηρίζουν οι περισσότερες πλατφόρμες.

Ελέγξτε τρεις φορές όλες τις συνδέσεις του πορτοφολιού σας και βεβαιωθείτε ότι συνδέεστε σε ένα έγκυρο και ασφαλές DEX. Υπάρχουν πολλές απάτες phishing στο διαδίκτυο που στοχεύουν χρήστες που επιχειρούν τέτοιου είδους συνδέσεις. Είστε υπεύθυνοι για το πορτοφόλι και τα κρυπτονομίσματά σας, και όταν συνδέεστε σε ένα ψεύτικο DEX μπορεί να χάσετε όλα τα περιουσιακά στοιχεία σας.

Διαφορετικά pool ρευστότητας μπορούν να αποφέρουν διαφορετικές αποδόσεις, ανάλογα με τα περιουσιακά στοιχεία που περιέχουν. 

Για να συμμετάσχετε σε ένα pool ρευστότητας, μπορεί να χρειαστεί να αγοράσετε και να κατέχετε και τα δύο περιουσιακά στοιχεία εντός του επιλεγμένου pool. Στο Balancer, ένα άλλο κορυφαίο DEX βασισμένο σε AMM, αυτή η συνθήκη είναι γνωστή ως προσθήκη ρευστότητας «πολλαπλών περιουσιακών στοιχείων».

Για παράδειγμα, για να παρέχετε ρευστότητα σε ένα pool LINK/USDC, μπορεί να χρειαστεί να κατέχετε τόσο Chainlink (LINK) όσο και USD Coins (USDC). Ανάλογα με το πώς λειτουργεί ο αλγόριθμος, μπορεί επίσης να χρειαστεί να καταθέσετε την ίδια αξία fiat και για τα δύο περιουσιακά στοιχεία. Η πλατφόρμα συνήθως υπολογίζει αυτό το ποσό για εσάς όταν κλειδώνετε τα περιουσιακά στοιχεία στο pool.

Ορισμένες πλατφόρμες παραθέτουν τα διαθέσιμα pool ρευστότητας στα οποία μπορείτε να συμμετάσχετε, ενώ άλλες σας ζητούν να επιλέξετε και τα δύο περιουσιακά στοιχεία από δύο αναπτυσσόμενα μενού.

Οι χρήστες που χρησιμοποιούν την πλατφόρμα για πρώτη φορά, ενδέχεται να χρειαστεί να συνάψουν μια σύμβαση διαμεσολάβησης ή να υπογράψουν ένα μήνυμα συναλλαγής για να μπορέσουν να προσθέσουν ρευστότητα. Πρόκειται συνήθως για εφάπαξ ενέργειες και απλώς απαιτούν να κάνετε κλικ στην επιλογή «επιβεβαίωση» όταν εμφανιστεί η οθόνη του πορτοφολιού κρυπτονομισμάτων σας. Σε ορισμένες περιπτώσεις, αυτά τα βήματα μπορεί να επιφέρουν προμήθειες gas.

Επαναλάβετε τον τριπλό έλεγχο όλων των συναλλαγών που πραγματοποιούνται σε DEX. Ορισμένες συναλλαγές κρυπτονομισμάτων είναι μη αναστρέψιμες.

Μόλις προσδιορίσετε το ζεύγος περιουσιακών στοιχείων που έχετε επιλέξει και καταθέσετε το απαιτούμενο ποσό, θα λάβετε LP tokens που αντιπροσωπεύουν το μερίδιό σας στο pool.

Τα περισσότερα πρωτόκολλα καταθέτουν αυτόματα τυχόν προμήθειες συναλλαγών που χρεώνονται στους χρήστες του pool ρευστότητας πίσω στο pool. Οι πάροχοι ρευστότητας κερδίζουν το μερίδιο τους από αυτά τα τέλη μόλις εξαργυρώσουν τα LP tokens τους.

Συνοψίζοντας, τα pool ρευστότητας είναι ένα σημαντικό εργαλείο για τις πλατφόρμες αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi). 

Για να τα χρησιμοποιήσετε αποτελεσματικά, είναι σημαντικό να κατανοήσετε τους κινδύνους και τα οφέλη που συνδέονται με τα διάφορα pool, συμπεριλαμβανομένων των τελών και των προσωρινών ζημιών. 

Με αυτόν τον τρόπο, οι χρήστες μπορούν να λαμβάνουν τεκμηριωμένες αποφάσεις σχετικά με το πού θα διαθέσουν τα περιουσιακά τους στοιχεία, προκειμένου να μεγιστοποιήσουν τις αποδόσεις τους στο οικοσύστημα DeFi.

Η Kraken διευκολύνει τη συμμετοχή στην αποκεντρωμένη χρηματοπιστωτική οικονομία.

Είτε θέλετε να αγοράσετε κρυπτονομίσματα πριν τα χρησιμοποιήσετε σε ένα πρωτόκολλο DeFi είτε θέλετε να μετατρέψετε τα κρυπτονομίσματά σας σε μετρητά, η Kraken σας διευκολύνει.

Η Kraken προσφέρει συναλλαγές στα πιο δημοφιλή περιουσιακά στοιχεία DeFi καθώς και στα πιο δημοφιλή κρυπτονομίσματα στην αγορά σήμερα.