Τι είναι το Balancer; (BAL)

Το Balancer είναι ένα πρωτόκολλο αποκεντρωμένης χρηματοδότησης (DeFi) που λειτουργεί στο Ethereum και επιδιώκει να δώσει κίνητρα σε ένα κατανεμημένο δίκτυο υπολογιστών για τη λειτουργία ενός αποκεντρωμένου ανταλλακτηρίου, όπου οι χρήστες μπορούν να αγοράζουν και να πωλούν οποιοδήποτε κρυπτονόμισμα.

Μπορείτε να θεωρήσετε το Balancer ως ένα είδος αμοιβαίου κεφαλαίου δείκτη, όπου οι χρήστες δημιουργούν κεφάλαια με βάση τα κρυπτονομίσματα των χαρτοφυλακίων τους. Αυτά τα κεφάλαια είναι γνωστά ως pools του Balancer και κάθε χρήστης που επιθυμεί να παρέχει ρευστότητα σε ένα pool μπορεί να το κάνει απλώς καταθέτοντας ένα περιουσιακό στοιχείο σε αυτό. 

Οι χρήστες που παρέχουν ρευστότητα σε ένα pool του Balancer κερδίζουν στη συνέχεια ένα μέρος της προμήθειας συναλλαγών που καταβάλλεται στο δίκτυο για τη χρήση των κεφαλαίων τους και ανταμείβονται με ένα προσαρμοσμένο κρυπτονόμισμα που ονομάζεται BAL. 

Αυτές οι καταθέσεις είναι απαραίτητες για το δίκτυο, καθώς παρέχουν τη ρευστότητα που χρειάζονται οι χρήστες για να αγοράζουν και να πωλούν κρυπτονομίσματα στην πλατφόρμα. 

Αυτό σημαίνει ότι το Balancer πρέπει να παρέχει κίνητρα και στις δύο πλευρές της αγοράς του για να λειτουργεί – χρήστες κρύπτο που ενδέχεται να θέλουν να διαθέσουν μέρος των κεφαλαίων τους για συναλλαγές και traders που αναζητούν την καλύτερη δυνατή τιμή για ένα περιουσιακό στοιχείο.

Με αυτόν τον τρόπο, το Balancer λειτουργεί παρόμοια με άλλα αποκεντρωμένα ανταλλακτήρια (DEX), όπως το Uniswap (UNI) και το Curve (CRV). Ωστόσο, το Balancer προσφέρει πρόσθετες λειτουργίες, συμπεριλαμβανομένης της δυνατότητας ομαδοποίησης έως και οκτώ tokens σε pools.

Το Balancer ξεκίνησε ως ερευνητικό έργο στην εταιρεία συμβουλευτικής λογισμικού BlockScience το 2018 και ιδρύθηκε από τους Fernando Martinelli και Mike McDonald. 

Στη συνέχεια, το έργο συγκέντρωσε ανεξάρτητα χρηματοδότηση ύψους 3 εκατομμυρίων $ ως Balancer Labs το 2020. Στον γύρο αυτό πωλήθηκαν σε επενδυτές περίπου 5 εκατομμύρια BAL tokens και απονεμήθηκαν 25 εκατομμύρια tokens σε μετόχους και εργαζομένους, από συνολική προσφορά 100 εκατομμυρίων tokens. 

Διατέθηκαν επιπλέον 10 εκατομμύρια BAL, με τα μισά να προορίζονται για ένα κεφάλαιο που χρησιμοποιείται για συνεισφέροντες στο οικοσύστημα του Balancer και τα υπόλοιπα μισά για πωλήσεις σε μελλοντικούς επενδυτές. 

Όπως ένα αμοιβαίο κεφάλαιο δείκτη μπορεί να αποτελείται από διαφορετικές μετοχές, έτσι και τα pools του Balancer αποτελούνται από έως και οκτώ διαφορετικά κρυπτονομίσματα. 

Η αξία ενός pool του Balancer καθορίζεται από τα ποσοστά κάθε token που περιέχει, δηλαδή από μια στάθμιση που επιλέγεται κατά τη δημιουργία του pool.

Το Balancer χρησιμοποιεί προσαρμοσμένα προγράμματα που ονομάζονται smart contracts, ώστε να διασφαλίζει ότι κάθε pool διατηρεί τη σωστή αναλογία περιουσιακών στοιχείων, ακόμη και όταν οι τιμές των επιμέρους νομισμάτων στα pools ενδέχεται να μεταβάλλονται.

Για παράδειγμα, ένα pool του Balancer μπορεί αρχικά να περιλαμβάνει 25% ETH, 25% DAI και 50% LEND. Εάν κάποια στιγμή η τιμή του LEND διπλασιαστεί, το pool μειώνει αυτόματα την ποσότητα LEND που κατέχει, ώστε να διατηρεί το 50% της αξίας του pool. 

Πού καταλήγει, λοιπόν, το LEND; Τα smart contracts του Balancer το διαθέτουν σε traders που επιθυμούν να αγοράσουν LEND καθώς οι τιμές αυξάνονται. 

Αξίζει να σημειωθεί ότι οι πάροχοι ρευστότητας εξακολουθούν να κερδίζουν προμήθειες ενώ τα αμοιβαία κεφάλαια δείκτη τους επανεξισορροπούνται, σε αντίθεση με τα παραδοσιακά αμοιβαία κεφάλαια δείκτη, όπου οι επενδυτές καταβάλλουν προμήθειες για υπηρεσίες επανεξισορρόπησης.

Το Balancer προσφέρει ιδιωτικές, δημόσιες και έξυπνες δεξαμενές, που απευθύνονται σε χρήστες με διαφορετική διάθεση ανάληψης κινδύνου. 

Οι δημόσιες δεξαμενές επιτρέπουν σε κάθε χρήστη να παρέχει ρευστότητα προσθέτοντας ή αποσύροντας περιουσιακά στοιχεία. Οι παράμετροι των δημόσιων δεξαμενών καθορίζονται πριν από την έναρξή τους και δεν μπορούν να αλλάξουν. 

Αυτό σημαίνει ότι μπορεί να είναι χρήσιμες για χρήστες με μικρότερες συμμετοχές που επιδιώκουν να κερδίζουν προμήθειες από τις πιο δημοφιλείς – και τις πιο ρευστές – δεξαμενές.

Οι έξυπνες δεξαμενές έχουν ευέλικτες παραμέτρους και αποτελούν ενδιάμεση λύση μεταξύ των δημόσιων και ιδιωτικών δεξαμενών Balancer. Αυτή η λειτουργία επιτρέπει τον προγραμματισμό των δεξαμενών ώστε να εκτελούν πρόσθετες λειτουργίες, όπως η αλλαγή σταθμίσεων, η τροποποίηση προμηθειών swap και ο περιορισμός των ατόμων που μπορούν να παρέχουν ρευστότητα σε αυτές.

Οι δεξαμενές εκκίνησης ρευστότητας (LBPs) είναι ένας τύπος έξυπνης δεξαμενής που επιτρέπει σε έργα με σχετικά χαμηλό κεφάλαιο να συγκεντρώνουν ρευστότητα για τα εγγενή tokens τους.

Λειτουργούν με ένα σύστημα μεταβλητών σταθμίσεων που μπορεί να τροποποιείται με την πάροδο του χρόνου. Συνήθως, ένα έργο δημιουργεί ένα LBP και δίνει στο εγγενές token του πολύ μεγαλύτερη στάθμιση από το αντίστοιχο ζευγαρωμένο token. Η πώληση ξεκινά ευνοώντας το token του έργου και η τιμή μειώνεται σταδιακά, καθώς η στάθμισή του αλλάζει με την πάροδο του χρόνου, δημιουργώντας διαρκή καθοδική πίεση στην τιμή. Αυτή η διαδικασία προσφέρει ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των bots και των whales και επιτρέπει την ανακάλυψη τιμών.

Αυτό το σύστημα έχει σχεδιαστεί με αυτόν τον τρόπο για να αποτρέπει τα bots και τις whales από τη χειραγώγηση της αγοράς. Οι πρώτοι αγοραστές θα πληρώσουν την υψηλότερη τιμή. Βοηθά επίσης τα έργα να συγκεντρώνουν ρευστότητα πιο αποτελεσματικά από ό,τι οι δημόσιες δεξαμενές ρευστότητας με σταθερές σταθμίσεις.

Μια ιδιωτική δεξαμενή Balancer είναι εκείνη στην οποία μόνο ο δημιουργός της δεξαμενής μπορεί να προσθέτει ή να αποσύρει περιουσιακά στοιχεία. Ο χρήστης μπορεί επίσης να προσαρμόζει όλες τις άλλες παραμέτρους της δεξαμενής, όπως τις προμήθειες, τις σταθμίσεις και τους τύπους περιουσιακών στοιχείων που δέχεται. 

Οι ιδιωτικές δεξαμενές είναι χρήσιμες για διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων με μεγάλο χαρτοφυλάκιο που επιδιώκουν να κερδίζουν προμήθειες από τα συγκεκριμένα περιουσιακά στοιχεία τους.

Το κρυπτονόμισμα του Balancer, BAL, είναι απαραίτητο για την αποκέντρωση της λειτουργίας του, διασφαλίζοντας ότι κανένα κεντρικό μέρος δεν μπορεί να αποφασίζει για τον τρόπο λειτουργίας της πλατφόρμας.

Επιπλέον, λειτουργεί και ως μηχανισμός κινήτρων, καθώς οι χρήστες που καταθέτουν περιουσιακά στοιχεία σε δεξαμενές Balancer κερδίζουν tokens BAL. Αξιοποιώντας τον μηχανισμό veCRV του Curve, οι κάτοχοι BAL πρέπει πλέον να δεσμεύουν τα tokens Balancer Pool (80/20 BAL/WETH) για έως ένα έτος, ώστε να λαμβάνουν BAL με δέσμευση ψήφου ή tokens veBAL. Αυτά τα tokens παρέχουν ενισχυμένες αποδόσεις και δικαιώματα ψήφου. 

Όπως πολλά άλλα κρυπτονομίσματα, η προσφορά των tokens BAL είναι περιορισμένη, πράγμα που σημαίνει ότι θα υπάρχουν συνολικά μόνο περίπου 94 εκατομμύρια BAL. 

Το πρόγραμμα έκδοσης του Balancer είχε αρχικά προγραμματιστεί να διανέμει 145.000 tokens την εβδομάδα στους χρήστες ως ανταμοιβές liquidity mining. Ωστόσο, μετά την ενεργοποίηση του συστήματος veBAL τον Μάρτιο του 2022, έχουν πλέον εισαχθεί τακτικά συμβάντα υποδιπλασιασμού. Αυτό σημαίνει ότι η ποσότητα νέων tokens BAL που τίθενται σε κυκλοφορία θα υποδιπλασιάζεται προγραμματισμένα κάθε τέσσερα χρόνια.
 

Το Balancer μπορεί να σας ενδιαφέρει αν είστε ήδη επενδυτής σε κρυπτονομίσματα με ένα αδρανές χαρτοφυλάκιο που θέλετε να αξιοποιήσετε. 

Μπορεί επίσης να σας φανεί χρήσιμο αν είστε ενεργός trader ή διαχειριστής χαρτοφυλακίου, καθώς επιτρέπει στους χρήστες να αγοράζουν μερίδια σε δημιουργικά διαμορφωμένους δείκτες που υπάρχουν στο πρωτόκολλο.

Η κατοχή BAL είναι χρήσιμη μακροπρόθεσμα, αν θέλετε να επηρεάσετε την ανάπτυξη της πλατφόρμας ψηφίζοντας για σημαντικές αποφάσεις σχετικά με ορισμένες από τις λειτουργίες της. 

Οι χρήστες μπορούν επίσης να επενδύσουν σε BAL αν πιστεύουν ότι οι αποκεντρωμένες συναλλαγές κρυπτονομισμάτων θα γίνουν πιο δημοφιλείς στο μέλλον. 
 

Τώρα είστε έτοιμοι να κάνετε το επόμενο βήμα και να αγοράσετε BAL!