सर्कुलर ट्रेडिंग: बाज़ार गतिविधि का दिखावा करना, विश्वास को कमजोर करना
सर्कुलर ट्रेडिंग क्या है और यह बाज़ार की अखंडता को कैसे कमजोर करती है?
ट्रेडिंग वॉल्यूम में सभी उछाल वास्तविक निवेशक रुचि को नहीं दर्शाते हैं। कुछ मामलों में, जो बाज़ार की गतिशीलता प्रतीत होती है, वह वास्तव में निर्मित होती है। सर्कुलर ट्रेडिंग — जिसे राउंड-ट्रिप या राउंड-रॉबिन ट्रेडिंग के रूप में भी जाना जाता है — एक समन्वित योजना है जहाँ कई प्रतिभागी मांग का अनुकरण करने और वॉल्यूम बढ़ाने के लिए एक परिसंपत्ति को आपस में पास करते हैं। इसका लक्ष्य दूसरों को गुमराह करना है। ये ट्रेड सतह पर वैध लग सकते हैं, लेकिन इनके परिणामस्वरूप परिसंपत्ति के स्वामित्व में कोई वास्तविक परिवर्तन नहीं होता है। इसका मतलब है कि बाज़ार में कोई नई पूंजी प्रवेश नहीं करती है — केवल कृत्रिम संकेत जो अन्य प्रतिभागियों को गलत जानकारी पर आधारित निर्णय लेने के लिए बरगला सकते हैं।
सर्कुलर ट्रेडिंग कैसे काम करती है
सर्कुलर ट्रेडिंग में आमतौर पर दो या दो से अधिक पक्ष शामिल होते हैं जो एक ही परिसंपत्ति को आगे-पीछे करने के लिए मिलीभगत करते हैं। उदाहरण के लिए:
- ट्रेडर ए ट्रेडर बी को परिसंपत्तियाँ बेचता है
- ट्रेडर बी उन्हें ट्रेडर सी को बेचता है
- ट्रेडर सी परिसंपत्तियों को ट्रेडर ए को बेचता है
यह चक्र कई बार दोहराया जा सकता है, जिससे उच्च गतिविधि का भ्रम पैदा होता है। बाहर से देखने पर, ऐसा लग सकता है कि बाज़ार में मजबूत रुचि है, लेकिन वास्तव में, कोई वास्तविक जोखिम नहीं लिया जा रहा है और कोई वास्तविक मांग वॉल्यूम को नहीं बढ़ा रही है।
सर्कुलर ट्रेडिंग बनाम वॉश ट्रेडिंग: क्या अंतर है?
सर्कुलर ट्रेडिंग और वॉश ट्रेडिंग को अक्सर भ्रमित किया जाता है। यहाँ मुख्य अंतर है:
- वॉश ट्रेडिंग में आमतौर पर एक एकल ट्रेडर कई खातों का उपयोग करके एक ही परिसंपत्ति को खरीदता और बेचता है — अपने स्वयं के नियंत्रण में नकली गतिविधि बनाता है।
- सर्कुलर ट्रेडिंग में प्रतिभागियों का एक समूह शामिल होता है जो आपस में ट्रेड करने के लिए मिलीभगत करते हैं, जिससे इसका पता लगाना और ट्रैक करना कठिन हो जाता है।
दोनों प्रथाओं को बाज़ार को गुमराह करने के लिए डिज़ाइन किया गया है और दोनों कई क्षेत्राधिकारों में अवैध हैं।
ट्रेडर सर्कुलर ट्रेडिंग में क्यों संलग्न होते हैं?
ट्रेडर और प्लेटफॉर्म कई भ्रामक उद्देश्यों को पूरा करने के लिए सर्कुलर ट्रेडिंग में संलग्न हो सकते हैं:
- परिसंपत्ति की कीमतों को बढ़ाना: ट्रेडिंग वॉल्यूम में अचानक उछाल एक परिसंपत्ति को जितना है उससे अधिक मूल्यवान या मांग में दिखा सकता है।
- मूल्य स्तर बनाए रखना: किसी परिसंपत्ति की कीमत को एक विशिष्ट सीमा से नीचे गिरने से रोकने के लिए, खासकर परिसंपत्ति लॉन्च या परियोजना घोषणाओं जैसे संवेदनशील अवधियों के दौरान।
- ट्रेडिंग गतिविधि गढ़ना: किसी परियोजना, एक्सचेंज या प्रोटोकॉल को जितना वह वास्तव में है उससे अधिक सक्रिय या सफल दिखाने के लिए।
इन सभी में सामान्य बात क्या है? व्यक्तिगत या रणनीतिक लाभ के लिए दूसरों को गुमराह करना।
वास्तविक दुनिया का उदाहरण: एनरॉन
इस रणनीति का सबसे प्रसिद्ध उदाहरण पारंपरिक बाज़ारों से आता है।
2000 के दशक की शुरुआत में, अमेरिकी ऊर्जा कंपनी एनरॉन ने अपनी ट्रेडिंग वॉल्यूम को झूठा बढ़ाने के लिए राउंड-ट्रिप ट्रेडिंग (अन्य रणनीतियों के साथ) का इस्तेमाल किया। बिना किसी वास्तविक आर्थिक उद्देश्य के पूर्व-व्यवस्थित खरीद-बिक्री अनुबंधों में प्रवेश करके, इसने यह गलत धारणा दी कि एनरॉन उच्च मात्रा में व्यवसाय कर रहा था।
इन ट्रेडों ने वृद्धि और बाज़ार गतिविधि का भ्रम पैदा किया, जिससे निवेशक और विश्लेषक गुमराह हुए। जब सच्चाई सामने आई, तो एनरॉन ढह गया — राउंड-ट्रिप ट्रेडिंग हेरफेर के एक व्यापक पैटर्न का एक हिस्सा था जिसने शेयरधारक मूल्य और विश्वास को मिटा दिया।
हालांकि इस मामले में क्रिप्टो शामिल नहीं था, यह जोखिम को रेखांकित करता है: जब कृत्रिम गतिविधि का पता नहीं चलता है, तो वास्तविक लोगों को नुकसान होता है।
बाज़ारों पर प्रभाव
सर्कुलर ट्रेडिंग केवल एक परिसंपत्ति को विकृत नहीं करती है — यह बाज़ार के विश्वास की नींव को कमजोर करती है। जोखिमों में शामिल हैं:
- गलत मूल्य संकेत: निवेशक नकली गति पर कार्य करते हैं, न कि मूल सिद्धांतों पर।
- मूल्य अस्थिरता: जब हेरफेर समाप्त होता है या उजागर होता है, तो परिसंपत्ति की कीमतें गिर सकती हैं।
- विश्वास की हानि: बार-बार हेरफेर प्लेटफॉर्म, टोकन और यहां तक कि व्यापक पारिस्थितिकी तंत्र में विश्वास को कमजोर करता है।
बाज़ार की अखंडता की रक्षा के लिए Kraken क्या करता है
सर्कुलर ट्रेडिंग का पता लगाना जानबूझकर मुश्किल है — खासकर कई पक्षों या प्लेटफॉर्मों पर — लेकिन Kraken जैसे एक्सचेंज इन रणनीतियों का पता लगाने और उन्हें रोकने के लिए मजबूत नियंत्रण लागू करते हैं।
हमारे सुरक्षा उपायों में शामिल हैं:
- संदिग्ध पैटर्न की पहचान करने के लिए बाज़ार निगरानी
- संदिग्ध गतिविधि को चिह्नित करने और जांच करने के लिए आंतरिक नियंत्रण
- पारदर्शिता और जवाबदेही बनाए रखने के लिए नियामकों को नियमित रिपोर्टिंग
- हेरफेर के जोखिमों को पहचानने और बढ़ाने के लिए कर्मचारियों का निरंतर प्रशिक्षण
सर्कुलर ट्रेडिंग जैसे बाज़ार हेरफेर वित्तीय प्रणाली की अखंडता को कमजोर करते हैं — चाहे वह पारंपरिक वित्त में हो या क्रिप्टो में। Kraken में, हम निष्पक्ष, पारदर्शी बाज़ार बनाने के लिए काम करते हैं ताकि ट्रेडर और निवेशक कृत्रिम प्रचार के बजाय वास्तविक डेटा के आधार पर सूचित निर्णय ले सकें।