क्रिप्टो ETF क्या है?

• क्रिप्टो ETF निवेशकों को सीधे स्वामित्व या तकनीकी विशेषज्ञता की आवश्यकता के बिना Bitcoin और Ethereum जैसी क्रिप्टोकरेंसी में एक्सपोजर प्राप्त करने का एक सरल तरीका प्रदान करते हैं।

• दो प्रकार के क्रिप्टो ETF मौजूद हैं: स्पॉट ETF, जो सीधे अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी रखते हैं, और फ़्यूचर्स ETF, जो फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों को ट्रैक करते हैं।

• जबकि क्रिप्टो ETF विविधीकरण और तरलता जैसे लाभ प्रदान कर सकते हैं, उनमें प्रतिपक्ष जोखिम और सीधे स्वामित्व की कमी जैसे जोखिम भी होते हैं।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) वित्तीय साधन हैं जो स्टॉक के समान होते हैं और न्यू यॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) जैसे पारंपरिक एक्सचेंजों पर ट्रेड होते हैं।

हालांकि, स्टॉक के विपरीत जो किसी कंपनी में सीधे स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, ETF अक्सर स्टॉक, बॉन्ड और फ़्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट जैसे डेरिवेटिव्स जैसी संपत्तियों की एक टोकरी का प्रतिनिधित्व करते हैं। ETF का उपयोग तेल, सोना और चांदी जैसी विशिष्ट वस्तुओं को ट्रैक करने के लिए भी किया जा सकता है।

कुछ मायनों में, ETF म्यूचुअल फंड के समान होते हैं, जिनमें कुछ महत्वपूर्ण अंतर होते हैं:

• अधिक तरलता: ETF को ट्रेडिंग दिन भर खरीदा और बेचा जा सकता है, जबकि म्यूचुअल फंड की कीमत आमतौर पर दिन के अंत में तय की जाती है। 

• कम निवेश न्यूनतम: ETF स्टॉक की तरह ट्रेड होते हैं और म्यूचुअल फंड की तरह न्यूनतम प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता नहीं होती है, जिससे वे निवेशकों के लिए अधिक सुलभ प्रवेश बिंदु बन जाते हैं।

• कम शुल्क: ETF को निष्क्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है और इस प्रकार म्यूचुअल फंड की तुलना में आमतौर पर कम व्यय अनुपात लगता है, जिन्हें सक्रिय रूप से प्रबंधित किया जाता है।

जबकि बाजार में सैकड़ों पारंपरिक ETF मौजूद हैं, एक अपेक्षाकृत नया प्रकार का ETF निवेशकों से काफी रुचि प्राप्त कर रहा है: क्रिप्टोकरेंसी ETF।

क्रिप्टो ETF को विशिष्ट डिजिटल संपत्तियों जैसे Bitcoin (BTC) या Ethereum (ETH) के मूल्य आंदोलनों को प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। 

कुछ व्यापारी चयनित पारंपरिक स्टॉक ब्रोकर या एक्सचेंजों के माध्यम से क्रिप्टो ETF शेयर खरीद सकते हैं (भौगोलिक प्रतिबंधों के अधीन)।

एक क्रिप्टो ETF पारंपरिक ETF के समान सिद्धांतों पर काम करता है, लेकिन यह एक या एक से अधिक अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी द्वारा समर्थित होता है — वर्तमान में Bitcoin (BTC) या Ethereum (ETH), हालांकि भविष्य में अन्य संपत्तियां उपलब्ध हो सकती हैं।

जब निवेशक क्रिप्टो ETF में शेयर खरीदते हैं, तो ETF जारीकर्ता उस क्रिप्टोकरेंसी की समतुल्य राशि खरीदता है और उसे अक्सर किसी तीसरे पक्ष के संरक्षक के माध्यम से भंडार में रखता है। 

यह प्रक्रिया यह सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन की गई है कि ETF शेयर की कीमत अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी के मूल्य आंदोलन को ट्रैक करे।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ETF शेयरों का मालिक होना जरूरी नहीं है कि निवेशक उन्हें अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी के लिए भुना सकें। वर्तमान स्थिति के अनुसार, सभी क्रिप्टो ETF शेयर फ़िएट करेंसी का उपयोग करके खरीदे और बेचे जाते हैं।

प्रेस के समय, खुले बाज़ार में दो प्रकार के Bitcoin ETFs व्यापार योग्य हैं: स्पॉट और फ़्यूचर्स। 

दोनों ही व्यापारियों को क्रिप्टोकरेंसी में एक्सपोजर देते हैं, लेकिन अलग-अलग तरीकों से।

स्पॉट क्रिप्टो ईटीएफ (Spot crypto ETFs) ऐसे उत्पाद हैं जो निवेशकों को सीधे Bitcoin की कीमत का एक्सपोजर देते हैं। जब कोई स्पॉट क्रिप्टो ईटीएफ (Spot crypto ETF) का एक शेयर खरीदता है, तो ईटीएफ (ETF) जारीकर्ता निवेशकों की ओर से अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी खरीदता है और परिसंपत्तियों को रिज़र्व में रखता है। यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि क्रिप्टो ईटीएफ (crypto ETF) शेयरों की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत का अनुसरण करे। 

दूसरी ओर, क्रिप्टो फ़्यूचर्स ईटीएफ (Crypto futures ETFs) सीधे क्रिप्टो नहीं रखते हैं और इस प्रकार अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी की कीमत को ट्रैक करने का उनका इरादा नहीं होता है। 

इसके बजाय, क्रिप्टो फ़्यूचर्स ईटीएफ (Crypto futures ETF) जारीकर्ता अंतर्निहित परिसंपत्ति से जुड़े फ़्यूचर्स अनुबंधों को रखते हैं। यानी, एक Bitcoin फ़्यूचर्स ईटीएफ (Bitcoin futures ETF) जारीकर्ता BTC फ़्यूचर्स अनुबंधों की एक निश्चित मात्रा रखेगा और निवेशकों को शेयर प्रदान करेगा।

फ़्यूचर्स अनुबंध व्यापारियों के बीच अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी को एक निश्चित कीमत पर पूर्वनिर्धारित तिथि पर खरीदने और बेचने (या नकद समकक्ष का लेनदेन करने) के समझौतों का प्रतिनिधित्व करते हैं। 

हालांकि क्रिप्टो की कीमत अभी भी इन ईटीएफ (ETFs) के शेयरों के मूल्य को प्रभावित करती है, क्रिप्टो फ़्यूचर्स ईटीएफ (crypto futures ETFs) निवेशकों को सीधे क्रिप्टोकरेंसी का मालिकाना हक रखे बिना उसकी कीमत की दिशा पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं।

क्रिप्टो ईटीएफ (Crypto ETFs) और सीधे क्रिप्टो में निवेश दोनों ही डिजिटल परिसंपत्ति बाजार में एक्सपोजर प्रदान करते हैं।

क्रिप्टो ईटीएफ (Crypto ETFs) संस्थागत और खुदरा निवेशकों को सीधे परिसंपत्ति के स्वामित्व और प्रबंधन के बोझ के बिना क्रिप्टो बाजार में अप्रत्यक्ष एक्सपोजर प्राप्त करने का एक तरीका प्रदान करते हैं। हालांकि, क्रिप्टो में निवेश उन लोगों को आकर्षित कर सकता है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति में सीधा एक्सपोजर चाहते हैं और जिसे वे विशेष रूप से नियंत्रित करते हैं, ऐसे क्रिप्टो वॉलेट में इसे स्वयं कस्टडी करने का अवसर चाहते हैं। 

क्रिप्टो ईटीएफ (Crypto ETFs) और सीधे क्रिप्टो निवेश के बीच कुछ अन्य प्रमुख अंतरों में शामिल हैं: 

• कर व्यवहार: कर-लाभकारी खातों (जैसे IRAs या 401(k)s) का उपयोग करके क्रिप्टो ईटीएफ (crypto ETFs) में निवेश करने से करों (जैसे पूंजीगत लाभ कर) को टाला या कम किया जा सकता है।
• लिक्विडिटी: स्टॉक एक्सचेंज आमतौर पर कुछ समर्पित क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की तुलना में उच्च लिक्विडिटी की गारंटी देते हैं। यह नियमित ट्रेडिंग घंटों के दौरान बड़ी मात्रा में शेयरों को खरीदना या बेचना आसान बना सकता है।
• शुल्क: ईटीएफ (ETFs) में निवेश करने पर लगातार शुल्क लगते हैं जबकि स्वयं क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करने पर ऐसा नहीं होता है। 
• बाजार खुलने का समय: क्रिप्टोकरेंसी में सीधे निवेश किसी भी समय किया जा सकता है, क्योंकि बाजार 24/7/365 खुले रहते हैं। हालांकि, ईटीएफ (ETF) ट्रेडिंग पारंपरिक बाजार खुलने के घंटों तक सीमित है।

10 जनवरी, 2024 को, SEC ने 2018 और 2024 के बीच 20 से अधिक आवेदनों को अस्वीकार करने के बाद ग्यारह स्पॉट Bitcoin ETFs को मंज़ूरी दी। 

ट्रेडिंग के पहले दिन, Bitcoin ETF का ट्रेडिंग वॉल्यूम कुल $4.54 रहा, जिसने पिछले ETF रिकॉर्ड को तोड़ दिया।

ट्रेडिंग के छह महीनों के भीतर, Bitcoin ETFs ने JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas, और Royal Bank of Canada सहित 600 से अधिक संस्थागत निवेशकों को आकर्षित किया। 

अधिक जानकारी के लिए, हमारी Kraken Learn Center गाइड, What is a Bitcoin ETF? देखें। 

Bitcoin ETF जारी करने वालों में शामिल हैं: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

ध्यान दें, Bitcoin ETF की यह सूची पूरी नहीं है, और भविष्य में और पेशकशों के साथ इसका दायरा बढ़ने की उम्मीद है।

22 जुलाई, 2024 को, SEC ने स्पॉट Ethereum ETF को मंजूरी दी, जिसके परिणामस्वरूप ट्रेडिंग के पहले दिन 1 अरब डॉलर से अधिक का ट्रेडिंग वॉल्यूम रहा। 

Bitcoin ETF के समान, Ethereum ETF, लिखते समय मार्केट कैप के हिसाब से दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी, Ether (ETH) की कीमत को ट्रैक करते हैं।

Ethereum ETF जारी करने वालों में शामिल हैं: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Bitcoin ETF के समान, Ethereum ETF की सूची पूरी नहीं है और भविष्य में इसका विस्तार जारी रह सकता है।

क्रिप्टो ETF में निवेश करने के लिए, निवेशकों को सबसे पहले Fidelity या Charles Schwab जैसे ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म पर एक खाता चुनना और खोलना होगा। 

अपने खातों में फंड डालने और आवश्यक दस्तावेज जमा करने के बाद, निवेशक उपलब्ध क्रिप्टो ETF (और शुल्क, लिक्विडिटी और प्रदर्शन जैसे कारकों पर विचार करते हुए) पर शोध करना चुन सकते हैं, और ETF शेयरों की वांछित राशि निर्दिष्ट करके एक खरीद ऑर्डर जमा कर सकते हैं जिसे वे खरीदना चाहते हैं। 

निवेशकों के लिए अपने निवेशों की नियमित रूप से निगरानी करना और आवश्यकता पड़ने पर अपनी रणनीति को समायोजित करने के लिए बाजार परिवर्तनों के बारे में सूचित रहना महत्वपूर्ण है।

जबकि क्रिप्टो ETF निवेशकों को क्रिप्टो बाजार तक आसान पहुंच प्रदान करते हैं, उनमें कुछ जोखिम भी होते हैं, जिनमें शामिल हैं:

• सीधे स्वामित्व का अभाव – क्रिप्टो ETF का एक शेयर रखने का मतलब है कि निवेशक सीधे एसेट के मालिक नहीं होते या उसे नियंत्रित नहीं करते। यह उन लोगों के लिए नुकसानदेह हो सकता है जो अपने क्रिप्टो निवेशों पर पूर्ण नियंत्रण चाहते हैं।

• उच्च ETF शुल्क: कुछ ETF पारंपरिक ETF की तुलना में उच्च शुल्क लेते हैं, क्योंकि उन्हें प्रबंधित करने में अतिरिक्त जटिलताएं होती हैं, जिससे समय के साथ लाभ कम हो सकता है।

• सीमित ट्रेडिंग घंटे: क्रिप्टो 24/7 चलने वाला बाजार है। चूंकि ETF ट्रेडिंग केवल नियमित बाजार घंटों के दौरान ही संभव है, निवेशक उन समय-सीमाओं के बाहर, विशेष रूप से सप्ताहांत में, कीमत में उतार-चढ़ाव के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं।

• अस्थिरता – क्रिप्टो बाजार अपनी अस्थिरता के लिए जाना जाता है और परिणामस्वरूप क्रिप्टो ETF शेयर की कीमतें काफी उतार-चढ़ाव कर सकती हैं, जिससे वे कुछ पारंपरिक एसेट्स की तुलना में एक जोखिम भरा निवेश बन जाते हैं।

क्रिप्टो ETF खरीदने के इच्छुक सभी निवेशकों के लिए इन जोखिमों को समझना महत्वपूर्ण है। व्यक्तियों को अपनी निवेश पसंद को अपनी जोखिम सहनशीलता और वित्तीय लक्ष्यों के साथ संरेखित करना चाहिए।

Bitcoin और Ethereum ETF के लॉन्च के आसपास की उत्तेजना आगे चलकर अन्य क्रिप्टो ETF के लिए मार्ग प्रशस्त कर सकती है।

उदाहरण के लिए, कुछ उद्योग समर्थकों ने Solana ETF सहित अन्य क्रिप्टो-आधारित ETF की खोज में रुचि की घोषणा की है। हालांकि, यह स्पष्ट नहीं है कि संयुक्त राज्य अमेरिका या कहीं और नए क्रिप्टोकरेंसी ETF को मंजूरी दी जाएगी या नहीं।

अब जबकि आप समझ गए हैं कि क्रिप्टो ETF कैसे काम करते हैं, तो आपको लग सकता है कि सीधे तौर पर क्रिप्टोकरेंसी का स्वामित्व आपके लिए अधिक उपयुक्त है।

यदि ऐसा है, तो Kraken Bitcoin, Ethereum और सैकड़ों अन्य क्रिप्टोकरेंसी को खरीदना और बेचना आसान बनाता है।

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