क्रिप्टो ETF क्या है?

• क्रिप्टो ETF निवेशकों को सीधे स्वामित्व या तकनीकी विशेषज्ञता की आवश्यकता के बिना Bitcoin और Ethereum जैसी क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करने का एक सरल तरीका प्रदान करते हैं।

• दो प्रकार के क्रिप्टो ETF मौजूद हैं: स्पॉट ETF, जो सीधे अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी रखते हैं, और फ्यूचर्स ETF, जो फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट के माध्यम से क्रिप्टोकरेंसी की कीमतों को ट्रैक करते हैं।

• जबकि क्रिप्टो ETF विविधीकरण और तरलता जैसे लाभ प्रदान कर सकते हैं, उनमें काउंटर-पार्टी जोखिम और सीधे स्वामित्व की कमी जैसे जोखिम भी होते हैं।

एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ETF) स्टॉक के समान वित्तीय साधन हैं जो न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) जैसे पारंपरिक एक्सचेंजों पर ट्रेड करते हैं।

हालांकि, स्टॉक के विपरीत जो किसी कंपनी में सीधे स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करते हैं, ETF अक्सर स्टॉक, बॉन्ड और फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट जैसे डेरिवेटिव्स जैसे परिसंपत्तियों की एक टोकरी का प्रतिनिधित्व करते हैं। ETF का उपयोग तेल, सोना और चांदी जैसी विशिष्ट वस्तुओं को ट्रैक करने के लिए भी किया जा सकता है।

कुछ मायनों में, ETF म्यूचुअल फंड के समान हैं, जिनमें कुछ प्रमुख अंतर हैं:

• अधिक तरलता: ETF को पूरे ट्रेडिंग दिन में खरीदा और बेचा जा सकता है, जबकि म्यूचुअल फंड की कीमत आमतौर पर दिन के अंत में तय की जाती है। 

• कम निवेश न्यूनतम: ETF स्टॉक की तरह ट्रेड करते हैं और म्यूचुअल फंड की तरह न्यूनतम प्रारंभिक निवेश की आवश्यकता नहीं होती है, जिससे वे निवेशकों के लिए अधिक सुलभ प्रवेश बिंदु बन जाते हैं।

• कम शुल्क: ETF निष्क्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं और इस प्रकार आमतौर पर म्यूचुअल फंड की तुलना में कम व्यय अनुपात होता है, जो सक्रिय रूप से प्रबंधित होते हैं।

जबकि बाजार में सैकड़ों पारंपरिक ETF मौजूद हैं, एक अपेक्षाकृत नया प्रकार का ETF निवेशकों से महत्वपूर्ण रुचि प्राप्त कर रहा है: क्रिप्टोकरेंसी ETF।

क्रिप्टो ETF को Bitcoin (BTC) या Ethereum (ETH) जैसी विशिष्ट डिजिटल परिसंपत्तियों की कीमत गतिविधियों को प्रतिबिंबित करने के लिए डिज़ाइन किया गया है। 

कुछ ट्रेडर चयनित पारंपरिक स्टॉक ब्रोकरों या एक्सचेंजों के माध्यम से क्रिप्टो ETF शेयर खरीद सकते हैं (भौगोलिक प्रतिबंधों के अधीन)।

एक क्रिप्टो ETF पारंपरिक ETF के समान सिद्धांतों पर काम करता है, लेकिन एक या अधिक अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी — वर्तमान में Bitcoin (BTC) या Ethereum (ETH) द्वारा समर्थित है, हालांकि भविष्य में अन्य परिसंपत्तियां उपलब्ध हो सकती हैं।

जब निवेशक क्रिप्टो ETF में शेयर खरीदते हैं, तो ETF जारीकर्ता उस क्रिप्टोकरेंसी की एक समान राशि खरीदता है और उसे भंडार में रखता है, अक्सर एक तीसरे पक्ष के कस्टोडियन के माध्यम से। 

यह प्रक्रिया यह सुनिश्चित करने के लिए डिज़ाइन की गई है कि ETF शेयर की कीमत अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी की कीमत गतिविधि को ट्रैक करे।

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि ETF शेयर रखने का मतलब यह नहीं है कि निवेशक उन्हें अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी के लिए भुना सकते हैं। जैसा कि वर्तमान में है, सभी क्रिप्टो ETF शेयर फिएट मुद्राओं का उपयोग करके खरीदे और बेचे जाते हैं।

प्रेस समय में, खुले बाजार में दो प्रकार के Bitcoin ETF ट्रेडेबल हैं: स्पॉट और फ्यूचर्स। 

दोनों ट्रेडर को क्रिप्टोकरेंसी के संपर्क में लाते हैं, लेकिन अलग-अलग तरीकों से।

स्पॉट क्रिप्टो ETF ऐसे उत्पाद हैं जो निवेशकों को Bitcoin की कीमत के सीधे संपर्क में लाते हैं। जब कोई स्पॉट क्रिप्टो ETF का शेयर खरीदता है, तो ETF जारीकर्ता निवेशकों की ओर से अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी खरीदता है और परिसंपत्तियों को भंडार में रखता है। यह सुनिश्चित करने के लिए किया जाता है कि क्रिप्टो ETF शेयरों की कीमत अंतर्निहित परिसंपत्ति की कीमत का पालन करे। 

दूसरी ओर, क्रिप्टो फ्यूचर्स ETF सीधे क्रिप्टो नहीं रखते हैं और इस प्रकार अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी की कीमत को ट्रैक करने का इरादा नहीं रखते हैं। 

इसके बजाय, क्रिप्टो फ्यूचर्स ETF जारीकर्ता अंतर्निहित परिसंपत्ति से जुड़े फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट रखते हैं। यानी, एक Bitcoin फ्यूचर्स ETF जारीकर्ता BTC फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट की एक राशि रखेगा और निवेशकों को शेयर प्रदान करेगा।

फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट ट्रेडर के बीच अंतर्निहित क्रिप्टोकरेंसी को एक निश्चित कीमत पर एक पूर्व-निर्धारित तिथि पर खरीदने और बेचने (या नकद समकक्ष का लेनदेन करने) के समझौते का प्रतिनिधित्व करते हैं। 

हालांकि क्रिप्टो की कीमत अभी भी इन ETF के शेयरों के मूल्य को प्रभावित करती है, क्रिप्टो फ्यूचर्स ETF निवेशकों को क्रिप्टोकरेंसी की कीमत दिशा पर दांव लगाने की अनुमति देते हैं बिना सीधे उसके मालिक हुए।

क्रिप्टो ETF और सीधे क्रिप्टो निवेश दोनों डिजिटल परिसंपत्ति बाजार के संपर्क में आने का अवसर प्रदान करते हैं।

क्रिप्टो ETF संस्थागत और खुदरा निवेशकों को सीधे परिसंपत्ति स्वामित्व और प्रबंधन के बोझ के बिना क्रिप्टो बाजार के अप्रत्यक्ष संपर्क में आने का एक तरीका प्रदान करते हैं। हालांकि, क्रिप्टो में निवेश उन लोगों को आकर्षित कर सकता है जो अंतर्निहित परिसंपत्ति के सीधे संपर्क में आना चाहते हैं और इसे एक क्रिप्टो वॉलेट में स्वयं-कस्टडी करने का अवसर चाहते हैं जिसे वे विशेष रूप से नियंत्रित करते हैं। 

क्रिप्टो ETF और सीधे क्रिप्टो निवेश के बीच कुछ अन्य प्रमुख अंतरों में शामिल हैं: 

• कर उपचार: कर-लाभ वाले खातों (जैसे IRA या 401(k)s) का उपयोग करके क्रिप्टो ETF में निवेश करने से करों (जैसे पूंजीगत लाभ कर) को स्थगित या कम किया जा सकता है।
• तरलता: स्टॉक एक्सचेंज आमतौर पर कुछ समर्पित क्रिप्टो ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म की तुलना में अधिक तरलता की गारंटी देते हैं। यह नियमित ट्रेडिंग घंटों के दौरान बड़ी मात्रा में शेयर खरीदने या बेचने को आसान बना सकता है।
• शुल्क: ETF में निवेश करने पर चल रहे शुल्क लगते हैं, जबकि क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करने पर ऐसा नहीं होता है। 
• बाजार खुलने का समय: क्रिप्टोकरेंसी में सीधे निवेश किसी भी समय किया जा सकता है, क्योंकि बाजार 24/7/365 खुले रहते हैं। हालांकि, ETF ट्रेडिंग पारंपरिक बाजार खुलने के घंटों तक सीमित है।

10 जनवरी, 2024 को, SEC ने 2018 और 2024 के बीच 20 से अधिक आवेदनों को अस्वीकार करने के बाद ग्यारह स्पॉट Bitcoin ETF को मंजूरी दी। 

ट्रेडिंग के पहले दिन, Bitcoin ETF ट्रेडिंग वॉल्यूम कुल $4.54 था, जिसने पिछले ETF रिकॉर्ड को तोड़ दिया।

ट्रेडिंग के छह महीनों के भीतर, Bitcoin ETF ने JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas और Royal Bank of Canada सहित 600 से अधिक संस्थागत निवेशकों को आकर्षित किया। 

अधिक जानकारी के लिए, हमारी Kraken Learn Center मार्गदर्शिका देखें, Bitcoin ETF क्या है? 

Bitcoin ETF जारीकर्ताओं में शामिल हैं: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

ध्यान दें, Bitcoin ETF की यह सूची विस्तृत नहीं है, और भविष्य में अधिक पेशकशों के साथ इसका विस्तार होने की उम्मीद है।

22 जुलाई, 2024 को, SEC ने स्पॉट Ethereum ETF को मंजूरी दी, जिसके कारण ट्रेडिंग के पहले दिन $1 बिलियन से अधिक का ट्रेडिंग वॉल्यूम हुआ। 

Bitcoin ETF के समान, Ethereum ETF Ether (ETH) की कीमत को ट्रैक करते हैं, जो लेखन के समय बाजार पूंजीकरण के हिसाब से दूसरी सबसे बड़ी क्रिप्टोकरेंसी है।

Ethereum ETF जारीकर्ताओं में शामिल हैं: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Bitcoin ETF के समान, Ethereum ETF की सूची विस्तृत नहीं है और भविष्य में इसका विस्तार जारी रह सकता है।

क्रिप्टो ETF में निवेश करने के लिए, निवेशकों को सबसे पहले Fidelity या Charles Schwab जैसे ब्रोकरेज प्लेटफॉर्म पर एक खाता चुनना और खोलना होगा। 

अपने खातों में फंड डालने और आवश्यक दस्तावेज जमा करने के बाद, निवेशक उपलब्ध क्रिप्टो ETF पर शोध करने (और शुल्क, तरलता और प्रदर्शन जैसे कारकों पर विचार करने) का विकल्प चुन सकते हैं, और ETF शेयरों की वांछित राशि निर्दिष्ट करके एक खरीद ऑर्डर जमा कर सकते हैं जिसे वे खरीदना चाहते हैं। 

निवेशकों के लिए अपने निवेशों की नियमित रूप से निगरानी करना और बाजार परिवर्तनों के बारे में सूचित रहना महत्वपूर्ण है ताकि आवश्यकता पड़ने पर अपनी रणनीति को समायोजित किया जा सके।

जबकि क्रिप्टो ETF निवेशकों को क्रिप्टो बाजार तक आसान पहुंच प्रदान करते हैं, उनमें कुछ जोखिम भी होते हैं, जिनमें शामिल हैं:

• सीधे स्वामित्व की कमी – क्रिप्टो ETF का शेयर रखने का मतलब है कि निवेशक सीधे परिसंपत्ति के मालिक या नियंत्रक नहीं होते हैं। यह उन लोगों के लिए एक नुकसान हो सकता है जो अपने क्रिप्टो निवेशों पर पूर्ण नियंत्रण चाहते हैं।

• उच्च ETF शुल्क: कुछ ETF पारंपरिक ETF की तुलना में उच्च शुल्क लेते हैं, क्योंकि उन्हें प्रबंधित करने की अतिरिक्त जटिलताएं होती हैं, जिससे समय के साथ लाभ कम हो सकता है।

• सीमित ट्रेडिंग घंटे: क्रिप्टो एक 24/7 बाजार है। चूंकि ETF ट्रेडिंग केवल नियमित बाजार घंटों के दौरान ही संभव है, निवेशक उन समय-सीमाओं के बाहर, विशेष रूप से सप्ताहांत में, मूल्य आंदोलनों के प्रति संवेदनशील हो सकते हैं।

• अस्थिरता – क्रिप्टो बाजार अपनी अस्थिरता के लिए जाना जाता है और इसके परिणामस्वरूप क्रिप्टो ETF शेयर की कीमतें काफी हद तक उतार-चढ़ाव कर सकती हैं, जिससे वे कुछ पारंपरिक परिसंपत्तियों की तुलना में एक जोखिम भरा निवेश बन जाते हैं।

क्रिप्टो ETF खरीदने के इच्छुक सभी निवेशकों के लिए इन जोखिमों को समझना महत्वपूर्ण है। व्यक्तियों को अपनी निवेश पसंद को अपनी जोखिम सहनशीलता और वित्तीय लक्ष्यों के साथ संरेखित करना चाहिए।

Bitcoin और Ethereum ETF के लॉन्च के आसपास की उत्तेजना भविष्य में अन्य क्रिप्टो ETF के लिए मार्ग प्रशस्त कर सकती है।

उदाहरण के लिए, कुछ उद्योग समर्थकों ने Solana ETF सहित अन्य क्रिप्टो-आधारित ETF की खोज में रुचि की घोषणा की है। हालांकि, यह स्पष्ट नहीं है कि संयुक्त राज्य अमेरिका या कहीं और नए क्रिप्टोकरेंसी ETF को मंजूरी दी जाएगी या नहीं।

अब जब आप समझते हैं कि क्रिप्टो ETF कैसे काम करते हैं, तो आपको लग सकता है कि सीधे क्रिप्टोकरेंसी का स्वामित्व आपके लिए अधिक उपयुक्त है।

यदि ऐसा है, तो Kraken Bitcoin, Ethereum और सैकड़ों अन्य क्रिप्टोकरेंसी को खरीदना और बेचना आसान बनाता है।

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