Staking vs yield farming: 암호화폐 투자자를 위한 완벽 가이드

암호화폐 스테이킹은 지분 증명(PoS) 블록체인 네트워크에서 거래를 검증하는 데 도움을 주기 위해 암호화폐를 잠그는 과정입니다. 그 대가로, 일반적으로 스테이킹한 동일한 토큰으로 지급되는 보상을 얻게 됩니다. 이는 암호화폐를 팔지 않고도 활용할 수 있는 가장 접근하기 쉬운 방법 중 하나입니다.

스테이킹 과정은 다음과 같이 단계별로 진행됩니다.

1. 지원되는 자산을 선택합니다. 인기 있는 옵션으로는 Ethereum, Solana, Cardano 등이 있습니다.

2. 선택한 자산의 일정량을 스테이킹 프로그램에 잠급니다(본딩).

3. 스테이킹된 자산은 블록체인 네트워크에서 거래를 검증하는 데 참여할 자격을 부여합니다.

4. 네트워크는 검증자를 선택하고 정직한 참여에 대해 새로 발행된 토큰으로 보상합니다.

5. 보상은 플랫폼 및 네트워크에 따라 다른 빈도로 귀하의 계정으로 분배됩니다.

모든 스테이킹이 동일한 방식으로 작동하는 것은 아닙니다. 주요 유형은 다음과 같습니다.

• 직접(솔로) 스테이킹: 자신만의 검증자 노드를 운영하고 네트워크에 필요한 최소량을 직접 스테이킹합니다. 완전한 통제권과 완전한 보상을 얻을 수 있지만, 기술 전문 지식과 전용 하드웨어가 필요합니다.

• 위임 지분 증명(DPoS): 선출된 검증자에게 토큰을 위임하여 귀하를 대신하여 스테이킹하게 합니다. 그들의 보상 중 일부를 얻게 됩니다. Cardano와 같은 네트워크에서 이 모델을 사용합니다.

• 스테이킹 풀: 여러 참가자가 토큰을 함께 모아 검증자로 선택될 가능성을 높입니다. 보상은 비례적으로 공유됩니다. 이 방법은 진입 장벽을 낮춥니다.

• 거래소 스테이킹: 중앙화된 거래소를 통해 직접 스테이킹합니다. 기술적인 설정이 필요 없으며, 플랫폼이 모든 것을 처리합니다. 가장 초보자 친화적인 옵션입니다.

• 유동성 스테이킹: 자산을 스테이킹하고 그 대가로 파생 토큰을 받으며, 이 토큰을 다른 DeFi 프로토콜에서 사용할 수 있습니다. 스테이킹된 자산은 스마트 계약에서 활용되는 동시에 지분 증명 보상을 얻을 수 있습니다.

• 매도 없이 수동적 보상 획득: 포지션을 유지하는 동안 암호화폐가 계속해서 수익을 창출합니다. 수익을 얻기 위해 시장에서 나갈 필요가 없습니다.
• 예측 가능하고 노력 부담이 적은 수익: 스테이킹 보상은 Yield Farming에 비해 비교적 안정적입니다. 일단 설정되면 대부분의 거래소 스테이킹은 지속적인 관리가 거의 필요하지 않습니다.
• 신뢰하는 네트워크 지원: 스테이커는 지분 증명 블록체인의 보안과 탈중앙화를 돕습니다. 참가자가 많을수록 네트워크는 더욱 탄력적입니다.
• 초보자도 접근 가능: 거래소를 통한 스테이킹은 기술 지식이 필요하지 않습니다. 소액으로 시작하여 자신감이 커짐에 따라 규모를 늘릴 수 있습니다.

• 시장(가격) 위험: 스테이킹된 토큰의 가치는 락업 기간 동안 하락할 수 있습니다. 보상이 반드시 상당한 가격 하락을 상쇄하지는 않습니다.

• 락업 위험: 많은 네트워크는 며칠에서 몇 주에 이르는 본딩 기간을 요구합니다. 시장이 불리하게 움직이더라도 이 기간 동안 자산을 판매하거나 이동할 수 없습니다.

• 슬래싱 위험: 검증자가 오프라인 상태가 되거나 이중 서명을 하는 등 잘못된 행동을 하면, 스테이킹된 자금의 일부가 네트워크에 의해 영구적으로 파괴될 수 있습니다. 일부 플랫폼은 이 위험을 사용자에게 전가합니다.

• 플랫폼(거래 상대방) 위험: 제3자 플랫폼을 통해 스테이킹하는 경우, 해킹, 파산 또는 운영 실패의 위험에 노출됩니다.

• 보상 변동성: 스테이킹 보상은 보장되지 않습니다. 네트워크 참여율, 검증자 성능 및 토큰 경제에 따라 변동됩니다. 암호화폐 시장 변동성과 이것이 수익에 미치는 영향에 대해 자세히 알아보세요. 전체 위험 분석은 안전하게 암호화폐 스테이킹하기 가이드를 참조하세요.

Yield Farming은 탈중앙화 금융(DeFi) 프로토콜에 암호화폐 자산을 배포하여 수익을 창출하는 관행입니다.

네트워크 검증을 위해 토큰을 수동적으로 잠그는 대신, Yield Farmer는 자신이 얻는 보상을 극대화하기 위해 프로토콜 간에 자산을 적극적으로 이동합니다. 이는 스테이킹보다 더 많은 노력과 더 높은 위험을 수반하는 전략이지만, 훨씬 더 높은 수익을 제공할 수 있습니다.

Yield Farming은 다음과 같이 단계별로 작동합니다.

1. DeFi 프로토콜(예: Uniswap 또는 Curve와 같은 탈중앙화 거래소(DEX))의 유동성 풀에 암호화폐 자산을 예치합니다.
2. 귀하의 자산은 프로토콜의 다른 사용자들에 의해 거래, 차용 또는 대출에 사용됩니다. 그 대가로 해당 활동으로 발생한 수수료의 일부를 얻게 됩니다.
3. 많은 프로토콜은 거래 수수료 외에 추가 보상 토큰(종종 자체 거버넌스 토큰)을 발행하여 총 수익률을 높입니다.
4. Yield Farmer는 자신의 포지션을 적극적으로 모니터링합니다. 다른 프로토콜에서 더 나은 기회가 나타나면, 수익을 극대화하기 위해 자산을 이동합니다.
5. 수익은 일반적으로 APY(연간 수익률)로 표시되지만, 이율은 때때로 몇 시간 내에 극적으로 변할 수 있습니다.

Yield Farming이 수익을 창출하는 몇 가지 방법은 다음과 같습니다.

• 유동성 공급: DEX 유동성 풀에 토큰 쌍을 공급합니다. 그 대가로, 귀하의 유동성을 사용하는 모든 스왑에서 발생하는 거래 수수료의 일부를 얻게 됩니다.
• 대출 프로토콜: Aave 또는 Compound와 같은 대출 프로토콜에 자산을 예치합니다. 차용자는 이자를 지불하고, 귀하는 해당 이자의 일부를 수익으로 얻습니다.
• 유동성 채굴: 프로토콜은 유동성 공급자에게 추가 보상으로 자체 거버넌스 토큰을 분배합니다. 이 토큰은 보유하거나 판매하거나 추가 Yield 전략에 배포할 수 있습니다.
• 레버리지 Yield Farming: 더 숙련된 Farmer는 자산을 빌려 포지션 규모를 확대하고, 따라서 수익률을 높입니다. 이는 잠재적 수익과 위험 노출을 모두 크게 증가시킵니다.
• 자동 복리 볼트: 일부 플랫폼(Yearn Finance와 같은)은 수동 개입 없이 수익을 복리화하기 위해 보상을 Yield 전략에 자동으로 재투자합니다.

• 더 높은 잠재적 수익: Yield Farming은 스테이킹보다 훨씬 높은 APY를 생성할 수 있습니다. 특히 프로토콜 출시 단계나 유동성 경쟁이 치열한 신규 플랫폼에서 그렇습니다.
• 다중 수익 흐름: 거래 수수료, 거버넌스 토큰 보상, 프로토콜 인센티브를 동시에 얻을 수 있으며, 단일 자본 배포에서 수익을 쌓을 수 있습니다.
• 락업 기간 없음(일반적으로): 대부분의 DeFi 유동성 풀은 언제든지 자산을 인출할 수 있도록 허용합니다. 고정된 본딩 기간에 묶이지 않습니다.
• 최적화를 위한 유연성: Yield Farmer는 조건이 변경됨에 따라 프로토콜 간에 자산을 이동하여 DeFi 생태계 전반에서 최고의 수익을 적극적으로 추구할 수 있습니다.

• 비영구적 손실: 풀에 유동성을 제공할 때, 토큰 쌍의 상대적 가격 변화로 인해 단순히 자산을 보유했을 때보다 적은 가치를 받을 수 있습니다. 이 손실은 가격이 원래 비율로 돌아올 경우에만 '비영구적'이며, 그렇지 않을 수도 있습니다.

• 스마트 계약 위험: Yield Farming은 전적으로 스마트 계약에 의존합니다. 해당 계약의 버그, 익스플로잇 또는 취약점으로 인해 부분적 또는 전체 자금 손실이 발생할 수 있습니다. 감사된 프로토콜조차도 자금이 유출된 사례가 있습니다.

• 프로토콜 위험: DeFi 프로토콜은 해킹, 익스플로잇 또는 폐기될 수 있습니다. 개발자가 유동성을 인출하고 사라지는 러그 풀(rug pulls)은 DeFi 투자자들에게 상당한 손실을 초래했습니다.

• 청산 위험(레버리지 Farming): 포지션을 확대하기 위해 차용했는데 담보 가치가 하락하면, 포지션이 자동으로 청산되어 초기 투자액을 초과하는 손실이 발생할 수 있습니다.

• 보상 토큰의 높은 변동성: Farming 보상으로 발행되는 거버넌스 토큰은 가치가 급격히 하락할 수 있습니다. 가치가 폭락하는 토큰으로 표시된 높은 APY는 겉보기보다 훨씬 매력적이지 않습니다.

• 복잡성과 적극적인 관리: Yield Farming은 지속적인 모니터링이 필요합니다. 가스 수수료, 변동하는 이율, 변화하는 프로토콜 인센티브는 수동적인 참여가 최적 이하 또는 마이너스 수익으로 이어질 수 있음을 의미합니다.

아래 표는 수익률과 위험부터 유동성, 기술 지식, 세금 고려 사항에 이르기까지 암호화폐 투자자에게 가장 중요한 요소를 기준으로 스테이킹과 Yield Farming을 직접 비교한 것입니다.

올바른 선택은 귀하의 목표, 위험 감수 수준, 그리고 암호화폐 관리에 할애하고자 하는 시간에 따라 달라집니다. 다음은 간략한 가이드입니다:

다음과 같은 경우 스테이킹이 가장 적합합니다:

• 암호화폐로 보상을 얻는 간단하고 적은 노력이 드는 방법을 원합니다.

• 암호화폐 초보자이며 DeFi 프로토콜의 복잡성을 피하고 싶습니다.

• 장기 보유자이며 본딩 기간에 익숙합니다.

• ETH, SOL, ADA와 같은 확립된 자산을 스테이킹하고 비교적 예측 가능한 수익을 원합니다.

• 매일 암호화폐 전략을 적극적으로 관리하고 싶지 않습니다.

• 수익 극대화보다 자본 보호가 더 중요합니다.

다음과 같은 경우 일드 파밍이 가장 적합합니다:

• DeFi에 경험이 있고 유동성 풀, 스마트 계약 및 가스 요금이 어떻게 작동하는지 이해합니다.

• 잠재적으로 더 높은 수익을 위해 더 높은 위험을 감수할 수 있습니다.

• 유연성을 원합니다 — 락업 기간이 없으며 자산을 빠르게 이동할 수 있습니다.

• 시장 상황 변화에 따라 포지션을 적극적으로 모니터링하고 재조정할 의향이 있습니다.

• 즉시 접근할 필요가 없는 자본이 있으며 최악의 경우 손실을 감당할 수 있습니다.

• DeFi 생태계에 참여하고 거버넌스 토큰 보상을 얻을 가능성을 원합니다.

스테이킹이든 일드 파밍이든, 또는 둘 다에 관심이 있든, 빠르게 시작하는 것보다 안전하게 시작하는 것이 더 중요합니다. 다음은 각 방법에 대한 실용적인 접근 방식입니다:

스테이킹 시작하기:

1. 신뢰할 수 있는 플랫폼 선택: 보안 및 검증자 관리를 대신 처리해 주는 잘 알려진 스테이킹용 암호화폐 거래소를 이용하세요.
2. 확립된 자산 선택: ETH, SOL, ADA와 같은 주요 지분 증명 암호화폐로 시작하세요. 비정상적으로 높은 수익률을 제공하는 알려지지 않은 토큰은 스테이킹하지 마세요.
3. 락업 기간 확인: 자산이 얼마나 오랫동안 본딩될지, 그리고 플랫폼이 유연한(락업 없음) 스테이킹 옵션을 제공하는지 이해하세요.
4. 소액으로 시작: 본딩 기간 동안 락업되어도 괜찮은 금액으로 스테이킹을 시작하고, 자신감이 생기면 규모를 늘리세요.

일드 파밍 시작하기:

1. 비수탁형 지갑 설정: 암호화폐 지갑인 Kraken Wallet 과 같은 지갑은 DeFi 프로토콜에 직접 접근할 수 있도록 해줍니다. 주 보유 지갑을 익숙하지 않은 프로토콜에 연결하지 마세요.
2. 배포 전에 학습: 자본을 투입하기 전에 프로토콜이 정확히 어떻게 작동하는지, 위험은 무엇인지, 그리고 수익이 어떻게 발생하는지 이해하세요.
3. 감사받고 확립된 프로토콜만 사용: 오랜 기록과 독립적인 보안 감사를 받은 프로토콜을 고수하세요. 매우 높은 APY를 제공하는 새로운 프로토콜은 훨씬 더 높은 위험을 수반합니다.
4. 가스 요금 고려: 이더리움과 같은 네트워크에서는 거래 수수료가 높을 수 있습니다. 이를 예상 수익에 반영하세요 — 소액 포지션은 수수료로 인해 빠르게 잠식될 수 있습니다.
5. 스테이블코인으로 시작: 스테이블코인 쌍으로 유동성을 제공하면 메커니즘을 배우는 동안 비영구적 손실 노출을 줄일 수 있습니다.

스테이킹과 일드 파밍 모두 상당한 세금 영향을 미칠 수 있습니다. 규칙은 국가마다 다르지만, 대부분의 투자자가 알아야 할 사항은 다음과 같습니다:

• 스테이킹 보상은 종종 소득으로 간주됩니다: 미국과 영국을 포함한 많은 관할권에서 스테이킹 보상은 일반적으로 수령 시 과세 소득으로 간주됩니다. 또한 판매 시 양도소득세가 부과될 수 있습니다. 가치는 보상이 지급될 당시 토큰의 시장 가격을 기준으로 계산됩니다.

• 일드 파밍 보상도 일반적으로 수령 시 과세 대상입니다: 유동성 채굴 또는 프로토콜 인센티브를 통해 얻은 보상은 일반적으로 수령 시 토큰의 당시 가치에 따라 소득으로 동일하게 취급됩니다.

• 자산 처분은 양도소득을 발생시킵니다: 스테이킹 또는 파밍 보상을 판매, 교환 또는 사용할 때, 수령 시 가치와 처분 시 가치 간의 차이에 따라 양도소득 또는 손실이 발생할 수 있습니다.

• 일드 파밍은 더 복잡한 기록을 생성합니다: 각 예치, 인출, 토큰 교환 및 보상 청구는 별도의 과세 대상 이벤트가 될 수 있습니다. 활발한 일드 파밍에 관련된 거래 수는 정확한 기록 유지를 매우 어렵게 만들 수 있습니다.

• 비영구적 손실은 새로운 영역입니다: 비영구적 손실이 세금 목적으로 어떻게 처리되는지는 많은 관할권에서 여전히 논의 중입니다. 일부 국가는 이를 자본 손실로 허용할 수 있지만, 다른 국가는 아직 명확한 지침을 제공하지 않았습니다.

• 규정은 진화하고 있습니다: 암호화폐 세법은 대부분의 국가에서 빠르게 변화하고 있습니다. 오늘 적용되는 내용은 미래에 변경될 수 있습니다. 관련 금융 결정을 내리기 전에 항상 암호화폐 전문 세무 전문가와 상담하세요.

이 섹션은 일반적인 정보 제공만을 목적으로 하며 세금 자문을 구성하지 않습니다. 항상 귀하의 상황과 관할권에 적합한 독립적인 지침을 구하세요.

Kraken은 스테이킹을 간단하게 만듭니다. 암호화폐를 처음 접하는 분이든 숙련된 보유자이든, 몇 번의 클릭만으로 스테이킹을 시작할 수 있습니다 — 기술적인 설정은 필요 없습니다.

• 다양한 자산 선택: Kraken 계정에서 직접 다양한 지원 암호화폐를 스테이킹하세요.
• 유연하고 본딩된 옵션: 귀하의 필요에 맞는 스테이킹 형식을 선택하세요. 유연한 스테이킹은 언제든지 자금에 접근할 수 있도록 해줍니다.
• 주간 보상 지급: 보상은 매주 귀하의 계정으로 지급되므로, 누적되는 수익을 추적할 수 있습니다.
• 신뢰할 수 있는 보안: Kraken은 가장 오래 운영된 암호화폐 거래소 중 하나이며, 보안 및 신뢰성 측면에서 강력한 실적을 보유하고 있습니다.