암호화폐 차익 거래란 무엇인가요?

암호화폐 차익 거래는 다양한 시장과 플랫폼에서 암호화폐 자산 가격의 일시적인 비효율성을 이용하는 거래 전략입니다. 

차익 거래는 “...동일한 자산에 대한 가격 차이를 이용하기 위해 다른 시장에서 증권, 통화 또는 상품을 동시에 사고파는 것”으로 정의됩니다.

암호화폐에 대한 수요는 전 세계적으로 크게 달라지는 경우가 많으므로 가격 불일치는 비교적 흔합니다. 암호화폐 차익 거래의 가장 간단한 예는 비트코인(BTC)을 예를 들어 50,000달러에 구매한 다음, 얼마 지나지 않아 다른 거래 플랫폼에서 50,500달러에 판매하여 거의 즉각적으로 500달러의 이득을 얻는 것입니다.

간단하게 들리지만, 아래에서 알게 되겠지만 위험이 없는 것은 아닙니다.

김치 프리미엄은 한국 거래 플랫폼과 다른 국제 플랫폼 간의 가격 불일치를 의미합니다. 김치는 한국의 발효 배추 요리입니다.

역사적으로 이 지역에서의 인기로 인해 비트코인은 한국에서 훨씬 더 높은 가격에 거래되는 경우가 많았으며, 이는 여러 차익 거래 기회를 창출했습니다. 그러나 다양한 규제로 인해 이 프리미엄을 이용하는 것은 매우 어려웠습니다. 

현재는 없어진 FTX 거래 플랫폼의 설립자인 Sam Bankman Fried는 2017년에서 2020년 사이에 비트코인 김치 프리미엄을 이용하는 방법을 실제로 찾아냈으며, 한 번은 미국과 한국 플랫폼 간에 50%의 가격 차이를 이용해 차익을 얻었습니다. 그는 일본에서도 동일한 성과를 거두었지만, 이득은 더 적었습니다.

2022년에 플래시 론의 도움으로 누군가가 110만 달러 상당의 Apecoin (APE)을 청구할 수 있었습니다. 

이는 약간 더 복잡하고 모호한 형태의 차익 거래(또는 해석에 따라 “공격”)입니다. 해당 트레이더는 APE 에어드롭을 받기 위해 5개의 BAYC NFT를 번개처럼 빠르게 구매하고 재판매하여 이익을 얻었습니다. 

스냅샷이 찍히는 정확한 순간에 이 NFT를 소유함으로써, 해당 개인은 NFT를 즉시 반환하기 전에 토큰을 청구할 수 있었습니다. 전체 과정은 하나의 트랜잭션 블록 내에서 완료되었습니다.

자세한 내용은 Kraken 학습 센터의 플래시 론이란 무엇인가요? 기사를 참조하십시오.

다양한 암호화폐 차익 거래 전략이 있으며, 각 전략은 고유한 특성을 가지고 있습니다.

교차 플랫폼 차익 거래는 두 거래 플랫폼 간에 자산을 사고팔아 가격 차이로 이익을 얻는 것을 포함합니다. 교차 플랫폼 차익 거래에는 세 가지 유형이 있습니다.

이 기본적인 전략은 두 중앙화된 거래 플랫폼 간의 일시적인 가격 불일치를 이용하는 것을 포함합니다. 이러한 불일치는 오래 지속되지 않으므로, 트레이더는 시장이 조정되기 전에 비효율성을 충분히 빠르게 이용해야 합니다. 

예시: 다른 트레이더들과 이야기한 후, 스캐너로 추적되지 않는 작고 알려지지 않은 중앙화된 거래 플랫폼에서 누군가가 대량의 라이트코인(LTC)을 판매하고 있다는 소식을 듣습니다. 그 결과, 가격은 다른 플랫폼에 비해 자주 10% 할인된 가격으로 제공됩니다. 

이 플랫폼으로 자금을 보내는 데 따른 증가된 거래 상대방 위험을 고려하여, 판매자가 모든 자산을 처분하고 가격이 조정되기 전에 10,000달러 상당의 USDT를 보내 라이트코인을 구매합니다. 자금 확인을 잠시 기다린 후 거래를 할 수 있습니다.

그러나 판매자는 판매를 마친 것으로 보이며, 다른 트레이더들이 빠르게 이점을 취하면서 할인이 약간 줄어들었습니다. 이제 라이트코인을 2.5% 할인된 가격으로만 구매할 수 있습니다. 거래를 완료하고, 선호하는 플랫폼으로 성공적인 출금 요청을 한 다음, 라이트코인을 다시 USDT로 전환하여 모든 수수료를 제외하고 2%의 수익을 얻습니다. 

위에서 설명한 김치 프리미엄은 공간 차익 거래의 한 예이며, 전 세계 특정 지역에서 가격이 다르기 때문에 발생합니다.

일부 거래 플랫폼은 한 지역에서만 운영되므로, 이는 이러한 개별 위치에서 자산에 대한 수요를 증가시킬 수 있습니다. 사전에 어떠한 제한이나 장벽도 고려하여 자본을 안전하게 이동할 수 있다면, 그 안에 있는 프리미엄으로부터 이익을 얻을 수 있습니다. 

예시: 최근까지 암호화폐 거래에 대한 극도로 엄격한 제한이 있었던 세계의 한 지역에 새로운 거래 플랫폼이 문을 열었습니다. 자산은 다른 지역의 더 크고 잘 알려진 플랫폼보다 10%~50% 더 높은 가격에 거래되고 있습니다.

누구나 플랫폼에서 계정을 개설할 수 있지만, 모든 출금은 긴 조건 목록의 적용을 받습니다. 이러한 제한 사항을 확인하는 데 시간을 들이지 않고, 소량의 솔라나(SOL)를 USDT로 전환하기 위해 보냅니다.

자금이 도착하고 솔라나를 40% 프리미엄으로 USDT로 전환합니다. 그러나 자금을 출금하려고 할 때, 해당 국가의 시민임을 증명해야 하며 모든 출금이 엄격한 심사를 받는다는 것을 깨닫습니다.

이를 보고, 자금을 회수할 수 없을 것이라고 판단하고 손실 처리하고 다음으로 넘어갑니다.

탈중앙화 거래 플랫폼(DEX)의 가격은 중앙화된 플랫폼에서 제공되는 가격과 크게 다를 수 있습니다. 이는 DEX의 작동 방식 때문일 가능성이 높습니다. DEX는 자동화된 시장 조성자에 의해 운영되며 중앙화된 거래소의 활동과 분리되어 있기 때문에 둘 사이에 차익 거래 기회가 자주 발생할 수 있습니다.

유니스왑은 자주 사용되는 DEX의 예시입니다. 유니스왑에 대해 더 자세히 알아보려면 Kraken 학습 센터의 기사를 참조하십시오. 

예시: 다양한 DEX를 모니터링한 후, 거래량이 적은 암호화폐 자산이 여러 중앙화된 플랫폼에 비해 50% 프리미엄으로 거래되고 있음을 발견합니다. 차익 거래를 실행하기 위해 유동성이 높은 시장에서 이 자산을 구매하고, 해당 DEX에서도 지원하는 본인이 관리하는 Web3 지갑으로 전송합니다. 자금이 지갑에 도착하면 거래를 준비합니다.

해당 풀은 유동성이 낮으므로 거래에서 상당한 슬리피지를 경험하게 될 것입니다.

그러나 신중한 고려 끝에 더 작은 포지션으로 진행하기로 결정합니다. 전체 50% 프리미엄을 실현할 수는 없지만, 20%의 이득을 얻는 데 성공합니다.

위의 예시들은 암호화폐 차익 거래의 본질을 보여주지만, 탐색할 수 있는 다른, 논쟁의 여지가 있지만 더 고급 유형도 있습니다.

• 삼각 차익 거래: 이 유형의 차익 거래는 세 쌍 간의 가격 차이를 이용하기 위해 3단계 “삼각형”의 일부로 세 가지 자산을 사용합니다. 

• 파생상품/현물 가격 차익 거래: 자산의 현물 가격은 해당 파생상품의 가격과 종종 차이가 납니다. 이러한 경우, 트레이더는 동일한 자산에 대해 델타 중립 포지션을 취함으로써 무기한 펀딩 비율 수수료(가격이 패리티로 돌아오도록 돕는)를 포착하려고 합니다.

• P2P 차익 거래: 일부 플랫폼에서는 다른 트레이더와 직접 거래할 수 있습니다. 이러한 시장이 운영되는 방식 때문에 때때로 큰 비효율성을 초래할 수 있습니다. 시장의 양쪽에서 가격을 설정함으로써 거래의 양쪽에서 가치를 얻을 수 있습니다. 

예를 들어, 비트코인이 50,000달러에 거래되고 있고, 49,500달러에 구매를 제안하는 동시에 50,500달러에 판매를 제안한다면, 두 제안 모두 수락될 경우 이득을 얻을 가능성이 높습니다.

암호화폐 시장에서 차익 거래에 관심이 있는 분들은 거래 상대방 위험을 염두에 두면서 최고의 기회를 자주 제공하는 거래 플랫폼에 자본을 남겨두는 것을 고려하십시오. 중앙화된 플랫폼에 남겨진 자본은 해킹, 지급 불능 또는 기타 문제로 인해 손실 위험에 처할 수 있습니다.

탈중앙화 플랫폼에서 거래하는 경우, 기회가 발생했을 때 즉시 배포할 수 있도록 Web3 지갑에 적절한 양의 자본이 충분히 있는지 확인하십시오.

일부 트레이더는 여러 거래 플랫폼의 가격을 추적하기 위해 스캐너를 사용합니다. 다음은 탐색할 수 있는 한 가지 예시입니다.

• Arbitrage Scanner: CEX와 DEX 간의 차익 거래 스캐너

대부분의 크고 유동성이 높은 거래 플랫폼은 상당한 차익 거래 기회를 제공하지 않을 가능성이 높습니다. 그러나 암호화폐 시장은 매우 다양하며, 다양한 플랫폼에서 수백 가지의 자산이 거래됩니다. 충분히 찾아보면 다른 사람들이 놓쳤을 수도 있는 기회를 발견할 수 있습니다.

일부 차익 거래는 수동으로 실행할 수 있지만, 트레이더는 거래 봇으로 프로세스를 자동화하는 것이 유리할 수 있습니다. 일부 서비스는 스캐너와 실행 소프트웨어를 하나의 패키지로 결합합니다.

• Cryptohopper: 한 거래소에서 다른 거래소로 자금을 보내지 않고 거래소 간 차익 거래.

API를 사용하여 이러한 봇은 거래 플랫폼과 직접 상호 작용하여 맞춤형 거래를 훨씬 더 빠르게 실행할 수 있습니다. 

스캐너나 봇이 없으면 트레이더는 기존 도구로는 추적할 수 없는 고유한 이점이 없는 한 상당한 불이익을 받습니다. 차익 거래를 찾고 이용하는 프로세스를 가속화하기 위해 할 수 있는 모든 것은 다른 트레이더에 비해 이점을 높일 수 있습니다.

• 차익 거래를 지망하는 트레이더는 차익 거래 기회를 식별하고 활용하는 데 도움이 되는 많은 도구를 사용할 수 있으므로 초보 트레이더도 비교적 빠르게 이 전략을 실험할 수 있습니다.

• 암호화폐 자산은 다양한 중앙화 및 탈중앙화 플랫폼에서 거래되므로 활용할 수 있는 잠재적인 비효율성이 많습니다.

• 암호화폐 차익 거래는 매우 높은 성공률을 제공할 수 있으며, 이는 자산 가치 곡선의 큰 변동을 견딜 수 없는 트레이더에게 적합할 수 있습니다. 일부 트레이더는 높은 변동성 접근 방식이 더 스트레스가 될 수 있으므로 이것이 심리적으로 더 받아들일 만하다고 생각할 수 있습니다.

• 가격 불일치가 주목할 만하지 않다면, 많은 자본이 없으면 상당한 수익을 창출하기 어려울 수 있습니다.

• 암호화폐 차익 거래는 위험이 없는 것이 아닙니다. 이러한 방식으로 암호화폐 시장을 활용하려는 트레이더는 많은 어려움에 직면합니다.

• 어떤 전략이든, 동일한 파이의 한 조각을 놓고 다른 트레이더들과 경쟁하게 될 것입니다. 성공 여부는 본인의 연구, 경험 및 전문 지식에 달려 있습니다.

이러한 유형의 암호화폐 거래 전략은 결코 위험이 없는 것은 아닙니다. 실행 방식에 따라 다른 여러 전략보다 위험이 낮을 수도 있지만, 차익 거래 트레이더가 직면하는 몇 가지 어려움이 있습니다.

• 현지 제한: 위 예시 중 하나에서 언급했듯이, 자금을 입금하는 것은 쉬울 수 있지만 인출하는 것은 훨씬 더 어려울 수 있습니다. 어떤 이유로든 자금을 인출할 수 없다면, 그 자본을 효과적으로 잃게 됩니다. 자금을 입금하기 전에 모든 플랫폼에 적용되는 KYC 요구 사항에 세심한 주의를 기울이십시오. 다른 트레이더들이 Reddit이나 다른 포럼에서 자신들의 경험을 자세히 설명한 것을 찾아보면 자금을 잃는 것을 방지할 수 있습니다. 

• 지갑 유지보수: 어떤 경우에는 차익 거래 기회가 있을 수 있지만, 단순히 이를 활용할 수 없을 수도 있습니다. 자산이 상당한 프리미엄으로 거래될 수 있지만, 자금을 입금한 후 몇 시간 동안 입금되지 않을 수 있다는 것을 깨달을 수 있으며, 이는 불일치가 여전히 존재하는 이유를 설명합니다. 이 시나리오에서는 문제가 해결되는 동안 한동안 자본에 접근하거나 인출할 수 없을 수도 있습니다. 

• 제한된 유동성: DEX에서 거래할 때는 매우 신중해야 하며, 진행하기 전에 예상 slippage가 얼마인지 항상 확인하십시오. 거래를 할 충분한 유동성이 없다면, slippage가 차익 거래의 가치를 완전히 무효화할 수 있습니다. Kraken Learn Center 가이드인 DeFi에서 안전하게 지내는 방법을 참조하십시오.

• 실행 속도: 가격 비효율성은 종종 매우 빠르게 사라집니다. 모든 차익 거래 기회는 동일한 거래에서 이득을 얻으려는 다른 트레이더들의 경쟁을 유발할 것입니다. 당연히 모든 트레이더가 모든 가격 불일치에서 이익을 얻을 수는 없습니다. 모든 거래에는 (거래 또는 인출 수수료와 같은) 일부 비용이 수반되지만 성공을 보장하지는 않습니다. 트레이더가 시장이 조정되기 전에 차익 거래를 포착할 만큼 충분히 빠르지 않다면, 이 전략은 성공적인 노력이 되지 않을 것입니다. 

1. 새로운 비화이트리스트 주소로 자금을 수동으로 이동하는 경우, 거래를 확인하기 전에 모든 것을 두세 번 확인하십시오. 암호화폐 분야의 많은 트레이더들은 잘못된 주소로 자산을 보내거나 'address poisoning'이라는 공격에 속아 영구적으로 자금을 잃습니다. 

2. 진행하기 전에 항상 모든 기회에 대해 필요한 실사를 수행하십시오. 이는 최신 정보를 온라인으로 검색하거나 다른 트레이더들과 함께 검색하는 것을 의미할 수 있습니다. 5분간의 검색으로 상당한 자본 손실을 막을 수 있습니다. 

3. 제공되는 다양한 도구를 시험해보고 어떤 도구가 거래를 가장 효율적으로 실행할 수 있는지 확인하십시오. 

4. 자본을 늘리기 전에 아주 적은 금액으로 여러 번 시험 운영을 해보십시오. 소프트웨어를 사용하는 경우, 더 많은 자금을 위험에 빠뜨리기 전에 광범위하게 테스트하십시오. 

5. 동일한 활동에 참여하는 다른 트레이더들과 대화하여 독특한 기회를 어디서 찾아야 할지, 어떤 도구를 사용해야 할지 파악하십시오. 트레이더들은 자신들의 우위를 공유하지 않을 가능성이 높지만, 유용한 자료를 공유하거나 무엇을 찾아야 할지, 어디서 찾을 수 있는지에 대한 아이디어를 줄 수 있습니다. 

6. 틀에서 벗어나 생각하십시오. 최고의 차익 거래 기회 중 일부는 가장 모호하고 알려지지 않은 곳에 존재할 가능성이 높습니다.

7. 마지막으로, 모든 자본을 한 번의 거래에 걸지 말고, 항상 위험을 관리하여 어떤 손실이든 감당할 수 있는 손실이 되도록 하고, 앞으로 참여할 능력을 저해하지 않도록 하십시오. 차익 거래는 (counterparty risk와 같은) 고유한 위험을 가지고 있으며, 이는 항상 쉽게 발견할 수 있는 것은 아닙니다. 

요약하자면, 암호화폐 차익 거래는 높은 수익을 기대할 수 있는, 고액 트레이더들이 자주 사용하는 검증된 거래 전략입니다.

일부는 이를 "저위험" 전략으로 간주할 수 있지만, 트레이더들이 유의해야 할 고유한 과제를 안고 있습니다.

이제 차익 거래가 어떻게 작동하는지 이해하셨으니, 무료 Kraken 계정에 가입하고 400개 이상의 암호화폐에 액세스해 보세요.

오늘 바로 암호화폐 여정을 시작하세요!