Perpetual Protocol이란 무엇인가요? (PERP)

Perpetual Protocol은 사용자가 파생상품 계약을 사고팔 수 있는 거래소를 운영하기 위해 분산된 컴퓨터 네트워크에 인센티브를 제공하는 소프트웨어입니다.

Perpetual Protocol은 금융 중개자 없이 작성된 코드를 통해 이 서비스를 가능하게 하는 탈중앙화 금융(DeFi) 프로젝트입니다. 또한, Perpetual Protocol은 파생상품 시장에서 제공되는 서비스를 통신하고 복제하도록 구성된 이더리움 블록체인에서 실행되는 프로그램(스마트 계약)의 집합입니다.

이는 Perpetual Protocol 사용자가 거래를 실행하기 위해 특정 기관이나 사람들의 집단을 신뢰할 필요가 없으며, 코드가 작성된 대로 실행될 것이라고만 신뢰하면 된다는 것을 의미합니다.

Perpetual Protocol은 인기 있는 탈중앙화 거래소 Uniswap과 합성 자산 플랫폼 Synthetix에서 영감을 받았습니다. 그러나 Perpetual Protocol은 현물 거래나 실제 자산에 대한 노출을 위한 것이 아니라, 레버리지 거래, 숏 포지션, 낮은 수준의 슬리피지를 위해 설계되었습니다.

이를 달성하기 위해 Perpetual Protocol은 가상 자동화 시장 조성자(vAMM)와 담보 보관소(collateralization vault)를 포함하는 프로세스를 사용합니다. 이러한 구조는 거래를 정산하고 누구나 무기한 계약과 같은 복잡한 금융 상품에 접근할 수 있도록 설계되었습니다.

특히, 무기한 계약은 선물 계약과 유사하지만 만기일이 없는 파생상품입니다. 기존 시장에서 선물 계약은 기초 자산이 (현물 또는 현금 등가물로) 인도되는 미래의 특정 날짜까지 기초 자산의 가격을 추측할 수 있도록 합니다. 이에 비해 무기한 계약은 기초 자산이 결코 인도되지 않으며, 트레이더는 포지션을 유지하기 위해 특정 수수료를 지불하는 영구적인 계약입니다. 

또한, Perpetual Protocol의 기본 암호화폐인 PERP는 스테이킹 및 거버넌스에 사용됩니다. 보다 구체적으로, PERP 토큰은 시장을 보호하고 프로젝트의 미래 방향에 영향을 미치는 데 사용됩니다.

새로운 기능, 시장 및 커뮤니티 요약에 대한 최신 정보를 얻으려면 Perpetual Protocol의 Medium 페이지를 북마크할 수 있습니다.
 

대만에서 시작된 Perpetual Protocol은 Yenwen Feng과 Shao-Kang이 설립했습니다. 이 프로젝트는 2018년 이전 이름인 “Strike”로 시작되었으며, 2020년 12월 새로운 이름으로 메인넷을 출시했습니다. 

총 1억 5천만 개의 PERP 최대 공급량 중 약 25%를 대가로 약 1,065만 달러를 모금했습니다. 또한, 창립 팀과 고문들은 토큰 생성 이벤트에서 공급량의 21%(3,600만 개)를 보유했습니다.

이 프로젝트는 원래 시드 라운드에서 투자 펀드로부터 자금을 지원받아 625만 개의 PERP를 발행했습니다. 이후 2020년 8월, Multicoin Capital이 주도하고 Alameda Research 및 Three Arrows Capital을 포함한 다른 투자자들이 참여한 비공개 라운드에서 2,250만 개의 PERP를 배포했습니다. 다음 달, 이 프로젝트는 Balancer에서 유동성 채굴 캠페인을 통해 공개적으로 출시되었으며, 부트스트래핑 풀에 750만 개의 PERP를 배포했습니다. 

Perpetual Protocol은 프로토콜의 거버넌스를 커뮤니티로 전환할 계획이지만, 프로젝트 초기 단계에 있기 때문에 현재는 핵심 개발팀이 통제하고 있습니다.

Perpetual Protocol은 전통적인 거래소를 모방하는 방식으로 무기한 계약의 매매를 용이하게 하도록 설계되었습니다.

이는 자산 가격을 결정하고 두 개 이상의 자산 교환을 용이하게 하는 수학 함수를 활용하는 기술인 새로운 버전의 자동화 시장 조성자(AMM)를 생성함으로써 이루어집니다. 다른 프로토콜이 이 기술을 어떻게 구현하는지 자세히 알아보려면 Uniswap, Balancer 또는 Curve를 확인하십시오.

가장 일반적인 AMM 설정에서 사용자는 특정 거래 쌍을 나타내는 유동성 풀에 암호화폐 자산을 예치합니다. 그런 다음, 풀의 자산을 거래하는 사용자는 모든 유동성 공급자에게 풀에 대한 기여도에 비례하여 분배되는 수수료를 지불합니다. 이 설정에서 DeFi 프로토콜 공급자와 트레이더는 각 쌍의 가격을 결정하고 실제 자산 교환을 용이하게 합니다.

이와 대조적으로, Perpetual Protocol의 vAMM은 현물 교환이 아닌 가격 발견만을 위해 설계되었습니다. Uniswap과 같은 다른 DeFi 프로젝트와 동일한 수학 함수를 사용하여 가격을 결정하지만, vAMM 내에는 실제 암호화폐 자산이 저장되지 않습니다. 이것이 바로 이를 “가상” 자동화 시장 조성자라고 부르는 이유입니다.

실제로 Perpetual Protocol은 롱 및 숏 거래 모두에 레버리지를 가능하게 하는 ‘청산소(Clearing House)’ 및 ‘담보 보관소(Collateralization Vault)’ 역할을 하는 스마트 계약을 유지합니다. 청산소는 트레이더의 초기 예치금을 수락하고 포지션의 성격(마진 금액, 방향 및 레버리지 금액)을 기록합니다. 이어서 청산소는 예치금을 ‘담보 보관소’로 보내 거래 포지션을 지원하고 보호하며, vAMM에 가격 업데이트를 알립니다.

또한, Perpetual Protocol 팀은 트레이더가 이용할 수 있는 다양한 시장을 수동으로 선택했지만, 향후에는 탈중앙화 자율 조직(DAO) 구조에 의해 이 프로세스가 수행될 것으로 예상하고 있다는 점도 주목할 가치가 있습니다.

청산 과정에서의 손실 또는 트레이더의 포지션 결제 불능으로 인한 예상치 못한 손실이 발생할 경우, 보험 기금은 최전선 방어선입니다. 이 기금은 프로토콜 사용을 통해 축적되며, 거래 수수료의 50%가 여기에 예치됩니다. 

보험 기금이 고갈될 경우, 새로운 PERP를 발행하고 시스템의 지급 능력을 보호하기 위해 Vault의 담보로 판매하는 스마트 계약이 트리거됩니다.

Perpetual Protocol의 암호화폐인 PERP는 네트워크 유지 및 운영에 핵심적인 역할을 합니다.

PERP를 보유한 사용자는 향후 프로젝트 개발을 촉진하고 생태계를 개선하는 제안에 투표하여 프로토콜 거버넌스에 참여할 수 있습니다.

또는 PERP를 스테이킹하는 사용자는 할당되지 않은 또는 새로 발행된 공급량과 프로토콜 거래 수수료의 50% 중 일부(USDC로)를 보상으로 받게 됩니다.

트레이더는 중앙화된 거래소 외부에서 무기한 계약에 접근할 수 있는 Perpetual Protocol의 기능에 매력을 느낄 수 있습니다.

Perpetual Protocol에서 제공되는 풀과 다른 시장에서 제공되는 풀 간의 차익 거래 기회를 식별할 수 있다면 유용할 수도 있습니다. 

사용자는 탈중앙화 암호화폐 거래가 미래에 인기를 얻을 것이라고 믿는다면 PERP에 투자할 수도 있습니다.

이제 다음 단계로 나아가 PERP를 구매할 준비가 되었습니다!