APY lwn kadar faedah dijelaskan: apa yang perlu diketahui pelabur

Hasil Peratusan Tahunan (APY) dan kadar faedah kedua-duanya adalah peratusan yang digunakan untuk menganggarkan pulangan tahunan. Walau bagaimanapun, perbezaan asasnya ialah APY mengambil kira pengkompaunan, manakala kadar faedah tidak. Dalam erti kata lain, APY mengambil kira pengkompaunan dengan melabur semula pendapatan ke dalam prinsipal, manakala kadar faedah hanya mencerminkan pulangan asas.

Dalam kripto, anda lebih cenderung untuk menemui APY yang dikaitkan dengan aktiviti seperti staking atau kolam kecairan yang secara automatik melabur semula pendapatan. Sebaliknya, kadar faedah lebih biasa dikaitkan dengan protokol pinjaman dan akaun hasil tetap.

Mengambil kira pengkompaunan membantu pelabur kripto membandingkan kadar pendapatan secara "adil" dan bukannya hanya bergantung pada peratusan yang diiklankan.

Jadual di bawah menggariskan perbezaan antara APY dan kadar faedah, bagaimana ia biasanya digunakan untuk aktiviti berkaitan kripto dan pelbagai kes penggunaan.

Katakan anda melabur $10,000 dalam kolam staking kripto dengan kadar faedah 12%, dikompaun setiap bulan. Jadual di bawah menunjukkan perbezaan antara APY dan kadar faedah untuk senario tersebut.

Perbezaan $68 mungkin kelihatan kecil pada $10,000, tetapi pada $100,000 jurang itu menjadi $680, dan bertambah dengan ketara semakin lama dana kekal distake.

APY biasanya digunakan merentasi aktiviti kripto ini:

• Staking — Mengunci ETH atau SOL untuk mendapatkan ganjaran terkompaun

• Yield farming — Menyediakan kecairan kepada protokol DeFi seperti Uniswap atau Aave

• Akaun simpanan kripto — Platform seperti Nexo atau Coinbase menawarkan faedah ke atas aset yang dipegang

• Protokol pinjaman — Membekalkan kripto kepada peminjam melalui platform seperti Compound

• Kumpulan kecairan — Mendepositkan pasangan token untuk mendapatkan yuran dagangan terkompaun

APY sering menjadi metrik pilihan dalam kripto kerana kebanyakan protokol secara automatik melabur semula ganjaran, menjadikan pengkompaunan sebagai norma dan bukannya pengecualian.

Kadar faedah adalah peratusan tetap yang dikenakan kepada prinsipal pengguna, mewakili apa yang diperoleh atau terhutang setiap tahun. Dalam kripto, kadar faedah mewakili berapa banyak yang akan anda peroleh atau terhutang untuk mendeposit atau meminjam aset digital, tidak termasuk kesan pengkompaunan.

Sebagai contoh, andaikan anda meminjamkan 1 ether (ETH) pada kadar faedah tahunan 5% pada protokol kewangan terdesentralisasi (DeFi). Dalam kes ini, anda akan memperoleh 0.05 ETH dalam setahun.

Sesuai dengan namanya, kadar faedah mudah adalah mudah untuk dikira. Jika protokol kripto menawarkan peratusan kadar faedah, anda hanya memerlukan tiga pemboleh ubah untuk mengetahui pendapatan yang dijangkakan:

• Prinsipal: Deposit awal yang anda masukkan ke platform, atau jumlah yang anda keluarkan untuk pinjaman kripto.
• Kadar: Peratusan faedah yang diiklankan pada protokol.
• Masa: Biasanya satu tahun, tetapi semak semula bagaimana platform mengira kadar ini.

Selepas mendarab semua faktor ini, anda akan melihat pendapatan atau pembayaran kripto anda yang dijangkakan.

Katakan platform pinjaman kripto menawarkan kadar faedah tahunan 2% ke atas Bitcoin. Untuk mengetahui berapa banyak yang akan anda dapat dalam dompet kripto anda dalam satu tahun dengan deposit 0.5 Bitcoin (BTC), gunakan formula faedah mudah ini:

• 0.5 BTC x 2% x 1 tahun = 0.01 BTC

Walaupun ciri utama di sini adalah kekurangan pengkompaunan, terdapat beberapa model kadar faedah bernuansa untuk dipertimbangkan. Setiap formula kadar faedah mengira pembayaran atau pulangan yang dijangkakan sedikit berbeza.

• Kadar faedah kompaun: Sama seperti APY, kadar faedah kompaun mengambil kira prinsipal dan faedah terkumpul dalam pengiraannya. Walau bagaimanapun, hanya APY berkesan yang mendedahkan jumlah pendapatan tahunan anda — kadar faedah kompaun adalah peratusan yang diiklankan yang anda gunakan untuk mengira APY berkesan.
• Kadar faedah tetap: Kadar faedah tetap menambah masa kepada persamaan dengan had terhingga kepada tempoh pelaburan dengan kadar faedah yang malar. Contohnya, kadar tetap 6% pada tawaran pinjaman 30 hari berlangsung selama 30 hari.
• Kadar faedah berubah: Berbeza dengan kadar faedah tetap, peratusan dalam kadar faedah berubah berubah sebagai tindak balas kepada turun naik pasaran atau dinamik protokol. Kadar pinjaman DeFi mungkin secara automatik menyesuaikan hasil kripto berdasarkan penawaran dan permintaan terkini platform.
• Kadar faedah nominal: Sama seperti kadar faedah mudah, kadar faedah nominal tidak termasuk pengkompaunan atau inflasi dalam pengiraannya. Biasanya, kadar faedah nominal adalah label yang digunakan dalam pengiklanan, manakala kadar faedah mudah merujuk kepada kaedah pengiraan. Contohnya, platform kripto mengiklankan kadar faedah nominal 6% pada simpanan Tether (USDT). Jika ia membayar faedah setiap bulan tetapi tidak melabur semula, pendapatan anda adalah berdasarkan kadar faedah mudah — 0.5% sebulan pada deposit asal anda.
• Hasil sebenar: Peratusan hasil sebenar mengambil kira perubahan harga token apabila memetik pulangan. Ini adalah perkara besar untuk ganjaran kripto yang dibayar dalam token tidak menentu. Contohnya, katakan kumpulan staking kripto menawarkan kadar faedah 20% untuk staking altcoin. Hasil sebenar adalah negatif jika token ini kehilangan 25% daripada nilainya sepanjang tahun.

Anda mungkin melihat APY dilabelkan sebagai "kadar pulangan sebenar" kerana ia menambah ganjaran yang dilabur semula kepada anggaran tahunannya.

Mengambil kira pengkompaunan memberikan anda bacaan yang lebih boleh dipercayai tentang pulangan untuk banyak aktiviti berkaitan kripto yang popular. Perkhidmatan seperti kumpulan staking dan protokol kecairan biasanya melabur semula pendapatan secara automatik, jadi pelabur memerlukan pengiraan APY untuk anggaran akhir yang tepat.

Oleh kerana pengkompaunan menambah kerumitan, formula APY lebih rumit daripada kadar faedah:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Dalam pengiraan ini, nilai "r" mewakili kadar faedah nominal, manakala "n" mewakili bilangan tempoh pengkompaunan setahun.

Mari kita semak contoh mudah untuk melihat bagaimana ini berlaku dalam DeFi. Katakan anda melakukan staking ether dengan kadar faedah nominal 5% yang dikompaun setiap bulan (n = 12).

Dalam senario ini, anda akan memasukkan nombor seperti berikut:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 atau 5.12% APY

Jadi, hasil tahunan berkesan anda pada ETH adalah 5.12% disebabkan pengkompaunan bulanan. Ingatlah bahawa ini mengandaikan pemalar untuk harga ETH dan APY yang disebut, jadi apa yang anda peroleh pada akhir tempoh tahunan tidak ditetapkan.

Anda juga boleh menggunakan APY dengan mata wang seperti USD untuk mendapatkan gambaran nilai fiat APY pada aset kripto. Contohnya, jika seseorang ingin mengetahui berapa 5% APY pada $1,000 yang dikompaun setiap bulan, mereka akan menggunakan kadar 5.12% yang sama seperti di atas untuk menentukan keuntungan tahunan mereka (atau $51.20).

Sama seperti kadar faedah, bukan hanya satu formula APY yang perlu dipertimbangkan. Walaupun APY berubah-ubah popular dalam DeFi, terdapat banyak model lain untuk disemak apabila membandingkan ganjaran:

• APY nominal vs. APY berkesan: APY nominal adalah kadar faedah yang dinyatakan tanpa mengambil kira kekerapan pengkompaunan, manakala APY berkesan mencerminkan kekerapan faedah dikompaun (cth., harian, mingguan atau bulanan). Jadi, APY nominal adalah apa yang anda lihat diiklankan, tetapi APY berkesan adalah apa yang anda sebenarnya peroleh pada kripto anda.

• APY yang diunjurkan: Sering ditemui pada platform DeFi, APY yang diunjurkan adalah anggaran terbaik semasa berdasarkan keadaan pasaran semasa. Anggaplah ia sebagai meramalkan apa yang anda boleh jangkakan untuk peroleh dengan kadar hari ini.

• APY berubah-ubah: Peratusan yang paling biasa dalam DeFi, APY berubah-ubah secara automatik menyesuaikan mengikut pengaturcaraan terbina dalam protokol. Disebabkan penawaran dan permintaan, perubahan harga token, dan peraturan yang dikemas kini, pengguna mungkin melihat turun naik dalam pendapatan mereka dari semasa ke semasa.

• APY tetap: Walaupun tidak biasa dalam DeFi, APY tetap sering ditemui dalam platform kewangan terpusat (CeFi) atau program staking yang mengunci dana anda. Tidak seperti APY berubah-ubah, kadar ini kekal ditetapkan untuk tempoh tertentu untuk kebolehramalan yang lebih besar.

Jadual di bawah membandingkan kadar peratusan tahunan dengan hasil peratusan tahunan untuk membantu anda memahami perbezaan dan menentukan yang mana sesuai untuk anda.

Sama ada APY atau kadar faedah lebih penting bergantung pada sama ada pengkompaunan sesuai dengan strategi anda.

APY lebih penting untuk aktiviti seperti staking, yield farming dan liquidity pools di mana pelaburan semula automatik adalah perkara biasa.

Kadar faedah lebih biasa dengan pinjaman kripto kerana ia hanya menunjukkan kadar asas tetapi mungkin juga ditampilkan dalam program pendapatan tempoh tetap tertentu.

Jadi, sebagai peraturan umum, APY lebih penting dengan sebarang peluang yang melibatkan pelaburan semula ganjaran kripto. Sebaliknya, kadar faedah lebih berguna untuk mendapatkan bacaan yang tepat mengenai kedudukan jangka pendek, tawaran kadar tetap atau pembayaran balik pinjaman.

Di Amerika Syarikat, semua pendapatan kripto dianggap sebagai pendapatan bercukai. Ini bermakna anda akan berhutang cukai pendapatan ke atas sebarang faedah atau ganjaran yang diperoleh daripada memegang atau meminjamkan kripto.

Selain cukai pendapatan, jika anda kemudian menjual atau melupuskan kripto dan nilainya telah meningkat sejak anda memperolehnya, anda mungkin berhutang cukai keuntungan modal ke atas perbezaan tersebut. Cara platform membayar pendapatan kripto juga boleh mempengaruhi layanan cukai ini.

Sebagai contoh, sesetengah platform mengedarkan pendapatan kripto sebagai ganjaran atau bonus dan bukannya faedah langsung. Dalam kes ini, pihak berkuasa cukai mungkin menganggap pengedaran itu sebagai peristiwa aset modal, bermakna anda mungkin berhutang cukai keuntungan modal sama ada apabila anda menerima atau menjual token.

Walaupun APY dan kadar faedah menerangkan cara pulangan dikira dan dipaparkan, ia tidak secara langsung menentukan obligasi cukai anda. Walau bagaimanapun, memandangkan APY termasuk pengkompaunan dan boleh mengakibatkan pembayaran yang lebih kerap, ia mungkin membawa kepada peristiwa bercukai yang lebih kerap.

Dalam semua kes, adalah penting untuk menjejaki pendapatan dan transaksi kripto anda dengan teliti dan mempertimbangkan untuk berunding dengan profesional cukai yang biasa dengan peraturan mata wang kripto di bidang kuasa anda untuk memastikan anda mematuhi keperluan pelaporan.

Baca panduan kami untuk mengetahui lebih lanjut tentang cukai kripto A.S. dan kemas kini IRS terkini.

Apabila anda membandingkan aktiviti seperti yield farming atau pinjaman kripto, berikan perhatian yang teliti kepada APY lwn kadar faedah untuk perbandingan yang paling tepat.

Jika anda baru bermula dengan aktiviti seperti staking atau DeFi, ingat untuk menyemak Pusat Pembelajaran Kraken untuk mendapatkan lebih banyak pandangan yang mudah dibaca tentang cara web3 berfungsi.

Bersedia untuk menyelami pelaburan kripto anda yang seterusnya? Mulakan dengan Kraken hari ini dan nikmati akses mudah kepada ratusan aset digital, serta portal staking kripto yang selamat.