APY lwn kadar faedah dijelaskan: apa yang perlu diketahui oleh pelabur

Hasil peratusan tahunan (APY) dan kadar faedah kedua-duanya adalah peratusan yang digunakan untuk menganggarkan pulangan tahunan. Walau bagaimanapun, perbezaan asas mereka ialah APY mengambil kira pengkompaunan, manakala kadar faedah tidak. Dalam erti kata lain, APY mengambil kira pengkompaunan dengan melabur semula pendapatan ke dalam prinsipal, manakala kadar faedah hanya mencerminkan pulangan asas.

Dalam kripto, anda lebih cenderung untuk menemui APY yang dikaitkan dengan aktiviti seperti staking atau liquidity pools yang secara automatik melabur semula pendapatan. Sebaliknya, kadar faedah lebih biasa dikaitkan dengan lending protocols dan akaun hasil tetap.

Mengambil kira pengkompaunan membantu pelabur kripto membandingkan kadar pendapatan berdasarkan “asas perbandingan yang adil” dan bukannya hanya bergantung pada peratusan yang dipaparkan.

Jadual di bawah menggariskan perbezaan antara APY dan kadar faedah, bagaimana ia biasanya digunakan untuk aktiviti berkaitan kripto dan pelbagai kes penggunaan.

Katakan anda melabur $10,000 dalam kolam staking kripto dengan kadar faedah 12%, dikompaun setiap bulan. Jadual di bawah menunjukkan perbezaan antara APY dan kadar faedah untuk senario tersebut.

Perbezaan $68 mungkin kelihatan kecil pada $10,000, tetapi pada $100,000 jurang itu menjadi $680, dan meningkat dengan ketara selagi dana kekal distaked.

APY biasanya digunakan dalam aktiviti kripto berikut:

• Staking — Mengunci ETH atau SOL untuk mendapatkan ganjaran terkumpul

• Yield farming — Menyediakan kecairan kepada protokol DeFi seperti Uniswap atau Aave

• Akaun simpanan kripto — Platform seperti Nexo atau Coinbase menawarkan faedah ke atas aset yang dipegang

• Protokol pinjaman — Membekalkan kripto kepada peminjam melalui platform seperti Compound

• Kumpulan kecairan — Mendepositkan pasangan token untuk mendapatkan yuran dagangan terkumpul

APY sering menjadi metrik pilihan dalam kripto kerana kebanyakan protokol secara automatik melabur semula ganjaran, menjadikan pengkompaunan sebagai norma dan bukannya pengecualian.

Kadar faedah adalah peratusan rata yang digunakan pada prinsipal pengguna, mewakili apa yang diperoleh atau terhutang setiap tahun. Dalam kripto, kadar faedah mewakili berapa banyak yang anda akan peroleh atau terhutang untuk mendeposit atau meminjam aset digital, tidak termasuk kesan pengkompaunan.

Sebagai contoh, anggap anda meminjamkan 1 ether (ETH) pada kadar faedah tahunan 5% pada protokol kewangan terdesentralisasi (DeFi). Dalam kes ini, anda akan memperoleh 0.05 ETH dalam setahun.

Benar pada namanya, kadar faedah mudah senang dikira. Jika protokol kripto menawarkan peratusan kadar faedah, anda hanya memerlukan tiga pemboleh ubah untuk mengetahui pendapatan yang dijangka:

• Prinsipal: Deposit awal yang anda letakkan di platform, atau jumlah yang anda keluarkan untuk pinjaman kripto.
• Kadar: Peratusan faedah yang diiklankan pada protokol.
• Masa: Biasanya satu tahun, tetapi semak semula bagaimana platform mengira kadar ini.

Selepas mendarab semua faktor ini, anda akan melihat pendapatan atau pembayaran kripto anda yang dijangka.

Katakan platform pinjaman kripto menawarkan kadar faedah tahunan 2% ke atas Bitcoin. Untuk mengetahui berapa banyak yang anda akan dapat dalam dompet kripto anda dalam satu tahun dengan deposit 0.5 Bitcoin (BTC), gunakan formula faedah mudah ini:

• 0.5 BTC x 2% x 1 tahun = 0.01 BTC

Walaupun ciri utama di sini adalah kekurangan pengkompaunan, terdapat beberapa model kadar faedah bernuansa untuk dipertimbangkan. Setiap formula kadar faedah mengira pembayaran atau pulangan jangkaan sedikit berbeza.

• Kadar faedah kompaun: Sama seperti APY, kadar faedah kompaun mengambil kira prinsipal dan faedah terkumpul dalam pengiraannya. Walau bagaimanapun, hanya APY berkesan yang mendedahkan jumlah pendapatan tahunan anda — kadar faedah kompaun adalah peratusan yang diiklankan yang anda gunakan untuk mengira APY berkesan.
• Kadar faedah tetap: Kadar faedah tetap menambah masa kepada persamaan dengan had terhingga untuk tempoh pelaburan dengan kadar faedah yang malar. Contohnya, kadar tetap 6% pada tawaran pinjaman 30 hari berlangsung selama 30 hari.
• Kadar faedah berubah: Berbeza dengan kadar faedah tetap, peratusan dalam kadar faedah berubah mengikut turun naik pasaran atau dinamik protokol. Kadar pinjaman DeFi mungkin secara automatik melaraskan pulangan crypto berdasarkan penawaran dan permintaan terkini platform.
• Kadar faedah nominal: Sama seperti kadar faedah mudah, kadar faedah nominal tidak termasuk pengkompaunan atau inflasi dalam pengiraannya. Biasanya, kadar faedah nominal adalah label yang digunakan dalam pengiklanan, manakala kadar faedah mudah merujuk kepada kaedah pengiraan. Contohnya, platform crypto mengiklankan kadar faedah nominal 6% pada simpanan Tether (USDT). Jika ia membayar faedah bulanan tetapi tidak melaburkannya semula, pendapatan anda adalah berdasarkan kadar faedah mudah — 0.5% sebulan daripada deposit asal anda.
• Hasil sebenar: Peratusan hasil sebenar mengambil kira perubahan harga token apabila menyatakan pulangan. Ini adalah isu besar untuk ganjaran crypto yang dibayar dalam token yang tidak menentu. Contohnya, katakan kolam staking crypto menawarkan kadar faedah 20% untuk staking altcoin. Hasil sebenar adalah negatif jika token ini kehilangan 25% daripada nilainya sepanjang tahun.

Anda mungkin melihat APY dilabel sebagai "kadar pulangan sebenar" kerana ia menambah ganjaran yang dilaburkan semula kepada anggaran tahunannya.

Mengambil kira pengkompaunan memberikan anda bacaan yang lebih dipercayai tentang pulangan untuk banyak aktiviti berkaitan crypto yang popular. Perkhidmatan seperti staking pools dan protokol kecairan biasanya melabur semula pendapatan secara automatik, jadi pelabur memerlukan pengiraan APY untuk anggaran akhir yang tepat.

Kerana pengkompaunan menambah kerumitan, formula APY lebih rumit daripada formula kadar faedah:

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Dalam pengiraan ini, nilai "r" mewakili kadar faedah nominal, manakala "n" mewakili bilangan tempoh pengkompaunan setahun.

Mari kita semak contoh mudah untuk melihat bagaimana ini berlaku dalam DeFi. Katakan anda mempertaruhkan ether dengan kadar faedah nominal 5% dikompaun secara bulanan (n = 12).

Dalam senario ini, anda akan memasukkan nombor seperti berikut:

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0.0512 atau 5.12% APY

Jadi, hasil tahunan berkesan anda pada ETH ialah 5.12% disebabkan pengkompaunan bulanan. Ingatlah bahawa ini mengandaikan harga ETH dan APY yang disebut adalah berterusan, jadi apa yang anda peroleh pada akhir tempoh tahunan tidak tetap.

Anda juga boleh menggunakan APY dengan mata wang seperti USD untuk mendapatkan gambaran nilai fiat APY pada aset kripto. Contohnya, jika seseorang ingin mengetahui berapa 5% APY pada $1,000 dikompaun secara bulanan, mereka akan menggunakan kadar 5.12% yang sama seperti di atas untuk menentukan keuntungan tahunan mereka (atau $51.20).

Sama seperti kadar faedah, bukan hanya terdapat satu formula APY untuk dipertimbangkan. Walaupun APY berubah-ubah popular dalam DeFi, terdapat banyak model lain untuk disemak apabila membandingkan ganjaran:

• APY Nominal lwn. APY Berkesan: APY Nominal ialah kadar faedah yang dinyatakan tanpa mengambil kira kekerapan pengkompaunan, manakala APY Berkesan mencerminkan kekerapan faedah dikompaun (cth., harian, mingguan atau bulanan). Jadi, APY nominal ialah apa yang anda lihat diiklankan, tetapi APY berkesan ialah apa yang anda sebenarnya peroleh daripada kripto anda.

• APY Terunjur: Selalunya terdapat pada platform DeFi, APY terunjur ialah anggaran terbaik semasa berdasarkan keadaan pasaran semasa. Anggap ia sebagai ramalan apa yang anda boleh harapkan untuk perolehi dengan kadar hari ini.

• APY Berubah-ubah: Peratusan yang paling biasa dalam DeFi, APY berubah-ubah secara automatik menyesuaikan mengikut pengaturcaraan terbina dalam protokol. Disebabkan penawaran dan permintaan, perubahan harga token, dan peraturan yang dikemas kini, pengguna mungkin melihat turun naik dalam pendapatan mereka dari semasa ke semasa.

• APY Tetap: Walaupun tidak biasa dalam DeFi, APY tetap sering terdapat dalam platform kewangan berpusat (CeFi) atau program staking yang mengunci dana anda. Berbeza dengan APY berubah-ubah, kadar ini ditetapkan untuk tempoh tertentu bagi kebolehramalan yang lebih tinggi.

Jadual di bawah membandingkan kadar peratusan tahunan dengan hasil peratusan tahunan untuk membantu anda memahami perbezaan dan menentukan yang mana sesuai untuk anda.

Sama ada APY atau kadar faedah lebih penting bergantung pada sama ada pengkompaunan sesuai dengan strategi anda.

APY lebih penting untuk aktiviti seperti staking, yield farming dan liquidity pools di mana pelaburan semula automatik adalah biasa.

Kadar faedah lebih lazim dengan pinjaman kripto kerana ia hanya menunjukkan kadar asas tetapi mungkin juga ditampilkan dalam program pendapatan tempoh tetap tertentu.

Jadi, sebagai peraturan umum, APY lebih penting dengan sebarang peluang yang melibatkan pelaburan semula ganjaran kripto. Sebaliknya, kadar faedah lebih berguna untuk mendapatkan bacaan yang tepat tentang kedudukan jangka pendek, tawaran kadar tetap atau pembayaran balik pinjaman.

Di Amerika Syarikat, semua pendapatan kripto dianggap sebagai pendapatan bercukai. Ini bermakna anda perlu membayar cukai pendapatan ke atas sebarang faedah atau ganjaran yang diperoleh daripada memegang atau meminjamkan kripto.

Selain cukai pendapatan, jika anda kemudian menjual atau melupuskan kripto dan nilainya telah meningkat sejak anda memperolehinya, anda mungkin perlu membayar cukai keuntungan modal ke atas perbezaan tersebut. Cara platform membayar pendapatan kripto juga boleh mempengaruhi perlakuan cukai ini.

Sebagai contoh, sesetengah platform mengagihkan pendapatan kripto sebagai ganjaran atau bonus dan bukannya faedah langsung. Dalam kes ini, pihak berkuasa cukai mungkin menganggap pengagihan itu sebagai peristiwa aset modal, bermakna anda mungkin perlu membayar cukai keuntungan modal sama ada apabila anda menerima atau menjual token.

Walaupun APY dan kadar faedah menerangkan cara pulangan dikira dan dipaparkan, ia tidak secara langsung menentukan kewajipan cukai anda. Walau bagaimanapun, memandangkan APY merangkumi pengkompaunan dan boleh menyebabkan pembayaran yang lebih kerap, ia mungkin membawa kepada peristiwa boleh cukai yang lebih kerap.

Dalam semua kes, adalah penting untuk menjejaki pendapatan dan transaksi crypto anda dengan teliti dan mempertimbangkan untuk berunding dengan profesional cukai yang biasa dengan peraturan mata wang kripto dalam bidang kuasa anda untuk memastikan anda mematuhi keperluan pelaporan.

Baca panduan kami untuk mengetahui lebih lanjut tentang cukai crypto A.S. dan kemas kini IRS terkini.

Apabila anda membandingkan aktiviti seperti yield farming atau pinjaman crypto, berikan perhatian yang teliti kepada APY berbanding kadar faedah untuk perbandingan yang paling tepat.

Jika anda baru bermula dengan aktiviti seperti staking atau DeFi, ingatlah untuk melawati Pusat Pembelajaran Kraken untuk mendapatkan lebih banyak pandangan yang mudah difahami tentang cara web3 berfungsi.

Bersedia untuk menyelami pelaburan crypto anda yang seterusnya? Mulakan dengan Kraken hari ini dan nikmati akses mudah kepada beratus-ratus aset digital, serta portal staking crypto yang selamat.