Peristiwa black swan dalam crypto, dijelaskan

• Peristiwa black swan crypto ialah peristiwa yang tiba-tiba, sangat tidak dapat diramalkan yang mempunyai akibat yang besar (dan selalunya negatif) kepada pasaran.

• Walaupun ungkapan itu berasal dari zaman Rom, penggunaan modennya biasanya merujuk kepada teori yang dibangunkan oleh ahli statistik Nassim Nicholas Taleb.

• Peristiwa Black Swan tidak terhad kepada pasaran kewangan dan cryptocurrency — ia boleh diperhatikan dalam masyarakat, alam sekitar, teknologi dan pelbagai domain lain.

Selama berabad-abad, istilah “black swan” telah digunakan untuk menggambarkan sesuatu yang tidak wujud, disebabkan oleh kepercayaan yang salah bahawa makhluk sedemikian tidak dapat diperhatikan dalam alam semula jadi. 

Berikutan penemuan mereka pada abad ke-17, bagaimanapun, istilah itu telah disesuaikan untuk merujuk kepada peristiwa yang tidak dijangka. Teori Black Swan dikreditkan kepada Nassim Nicholas Taleb, yang mengenal pasti Black Swan sebagai peristiwa yang memenuhi kriteria berikut:

• Peristiwa itu adalah penyimpangan (tiada apa-apa pada masa lalu yang boleh menunjukkan kemungkinannya).

• Peristiwa itu mempunyai impak yang melampau.

• Peristiwa itu dirasionalisasikan secara retrospektif dan “dijadikan boleh diramal”.

Contoh Black Swan yang sering disebut termasuk pandemik COVID-19, krisis kewangan 2008, serangan 9/11 atau gelembung dot-com pada awal tahun 2000-an.

Seperti yang telah disentuh, Black Swan boleh berlaku dalam mana-mana domain — dan pasaran crypto tidak terkecuali. 

Black Swan crypto mematuhi peraturan yang sama seperti mana-mana Black Swan. Ia adalah peristiwa yang tiba-tiba, tidak dapat diramalkan dengan akibat yang meluas. 

Mengaplikasikan tiga faktor yang dibincangkan di atas, berikut adalah bagaimana Black Swan mungkin kelihatan dalam pasaran crypto:

• Ketidakpastian:  Peristiwa yang tidak dijangka seperti penggodaman bursa utama, penemuan kelemahan kritikal dalam kod projek blockchain atau peraturan sekatan baharu.

• Impak teruk: Peristiwa Black Swan crypto biasanya memuncak dalam penurunan dramatik harga crypto, pengurangan mendadak dalam kecairan dan kehilangan keyakinan pelabur.

• Rasionalisasi selepas kejadian: Setelah peristiwa itu berlaku, penganalisis crypto dan tokoh berpengaruh mungkin cuba menjelaskan puncanya, seringkali membingkainya sebagai sesuatu yang boleh diramalkan dengan pengetahuan atau analisis yang betul.

Saling ketersambungan platform dan protokol cryptocurrency menjadikan pasaran sangat terdedah kepada gangguan sistemik. Satu penggodaman atau keruntuhan platform utama boleh dengan cepat mencetuskan kesan domino, merebak menjadi krisis seluruh pasaran yang memberi kesan negatif kepada harga aset digital secara menyeluruh.

Peristiwa yang disenaraikan di bawah secara meluas disebut sebagai beberapa peristiwa Black Swan yang paling terkenal dalam industri crypto:

Dilancarkan pada tahun 2010, Mt. Gox adalah bursa Bitcoin terkemuka pada zamannya. Pada tahun 2014, ia menyumbang lebih 70% daripada jumlah dagangan Bitcoin. Walau bagaimanapun, kebankrapannya kemudian mendedahkan bahawa ia telah kehilangan ratusan ribu Bitcoin disebabkan oleh pengaliran dompet panasnya secara berterusan oleh pihak berniat jahat.

Memandangkan saiz pasaran crypto yang agak kecil pada masa ini, kesan keruntuhan Mt. Gox mempunyai akibat yang meluas ke seluruh landskap crypto, menyebabkan kejatuhan pasaran secara menyeluruh dan menghancurkan kepercayaan terhadap bursa terpusat.

Kesan pandemik coronavirus dirasai di seluruh industri dan masyarakat di seluruh dunia. Tidak hairanlah, crypto juga merasakan akibat negatifnya, mengalami penurunan 50% pada Bitcoin dalam satu hari (dan penurunan 40% berikutnya kepada jumlah had pasaran crypto).

Pernah menjadi contoh yang dipuji sebagai stablecoin algoritma, TerraUSD kehilangan tambatan USDnya pada tahun 2022 semasa kejatuhan pasaran yang lebih luas, menghapuskan lebih $40 bilion dalam nilai dalam masa seminggu. 

Disebabkan peranannya yang penting dalam ekosistem, kesan domino menyebabkan kekacauan di beberapa protokol dan perniagaan — dengan beberapa syarikat berprofil tinggi (seperti Voyager, Celsius dan Three Arrows Capital) mengisytiharkan kebankrapan akibatnya. Keruntuhan TerraUSD sejak itu telah dikenal pasti sebagai faktor dalam krisis FTX.

Dalam tempoh tiga tahun operasinya, bursa terpusat FTX menjadi bursa crypto ketiga terbesar mengikut volum. Seperti Mt. Gox, ia memfailkan kebankrapan — walaupun dalam kes ini, ia disebabkan oleh penipuan berskala besar yang dilakukan oleh eksekutifnya. 

Kesan domino berlaku, ditandai dengan kejatuhan harga dan pemfailan kebankrapan selanjutnya untuk platform yang dananya disimpan di FTX. Peristiwa itu juga membawa banyak penelitian peraturan tambahan kepada industri, serta merosakkan persepsi awam terhadap cryptocurrency.

Peristiwa Black Swan dalam crypto biasanya boleh dikaitkan dengan perbuatan jahat (cth., penggodaman, penipuan) atau peristiwa pasaran yang lebih luas (cth., pandemik COVID-19, tindakan keras peraturan).

Dalam contoh yang diberikan di atas, kita dapat melihat kesan merosakkan kelemahan keselamatan (dalam kontrak pintar dan infrastruktur tradisional), terutamanya pada awal zaman crypto apabila pasaran jauh lebih kecil. 

Penggodaman berprofil tinggi telah mengubah secara radikal hala tuju industri, mempengaruhi sikap terhadap bursa terpusat, kawal selia kendiri dan nilai audit keselamatan yang ketat.

Peristiwa Black Swan tidak dapat diramalkan — tetapi ia boleh disediakan.

Sebagai contoh, peruntukan 100% kepada cryptocurrency, NFT atau syarikat awam berasaskan crypto menimbulkan risiko yang ketara. Pelbagaian ke pasaran kewangan lain mungkin membantu mengurangkan isu ini dan membantu mengurangkan pendedahan kepada Black Swan khusus crypto. 

Sesetengah pedagang juga menyimpan sejumlah besar “serbuk kering” di satu sisi, bermakna wang tunai yang boleh digunakan selepas peristiwa Black Swan berlaku untuk mengambil kesempatan daripada harga yang lebih rendah.

Selain itu, adalah wajar mempertimbangkan penjagaan kendiri untuk sekurang-kurangnya sebahagian daripada mana-mana portfolio crypto: berbuat demikian boleh meminimumkan kesan bursa atau platform yang terjejas dan dana anda hilang.

Untuk maklumat lanjut, semak artikel Kraken Learn Center kami, Apakah Penjagaan Crypto?

Bagaimana seseorang individu mendekati peristiwa Black Swan bergantung sebahagian besarnya pada matlamat mereka sebagai pelabur. 

Secara sejarah, Black Swan crypto telah mencetuskan pasaran bear berbilang tahun, di mana harga crypto secara kolektif cenderung menurun.

Mencuba untuk menentukan masa pasaran tidak dinasihatkan — mengenal pasti ‘bawah’ dengan betul adalah sangat tidak mungkin, dan boleh mengakibatkan kerugian selanjutnya dan kedudukan yang tidak menguntungkan. Selain itu, sekiranya peristiwa Black Swan memang mendahului pasaran bear berbilang tahun, adalah mungkin bahawa aset yang popular pada masa ini mungkin tidak akan pulih, disebabkan oleh naratif yang berubah dan teknologi baharu yang muncul.

Itu tidak bermakna bahawa pelabur yang bijak tidak boleh membuat keputusan dagangan yang baik selepas kejatuhan. 

Dollar-cost averaging ke dalam aset crypto dengan asas yang kukuh mungkin terbukti menjadi strategi yang berbaloi jika dan apabila pasaran pulih, dengan faedah tambahan untuk melancarkan turun naik harga.

Lihat panduan lengkap kami mengenai Dollar-cost averaging crypto untuk mengetahui lebih lanjut tentang kaedah dagangan ini.

Dengan pertukaran kegemaran industri, 200+ mata wang kripto hanya dengan satu klik butang. Mulakan dengan Kraken dalam beberapa minit.