Bullish vs. bearish: Perbezaan utama dan kesan perdagangan

Dalam pasaran kewangan, emosi boleh memuncak. Tetapi, membuat keputusan yang berpunca daripada emosi selalunya akan mendatangkan kos. 

Merentasi pasaran saham, komoditi dan mata wang kripto, memahami perbezaan antara keadaan pasaran bullish dan bearish boleh membantu pelabur mengatur masa keputusan perdagangan secara strategik dan mengelakkan diri daripada terperangkap dalam FOMO atau FUD. 

Ini amat penting memandangkan Tinjauan FOMO Kripto kami mendapati 63% pemegang kripto mengakui perdagangan emosi telah menjejaskan portfolio mereka secara negatif.

Mengenal pasti sama ada pasaran adalah bullish atau bearish adalah satu kemahiran, dan mempelajari cara membaca petunjuk utama berikut boleh membantu anda merancang tindakan anda daripada cuba mengejar ketinggalan.

Dalam mana-mana pasaran aset, bullish merujuk kepada pertumbuhan berterusan, sentimen positif dan harga yang meningkat, manakala bearish menandakan pertumbuhan menguncup, sentimen negatif dan harga yang jatuh.

Penganalisis kewangan lazimnya bercakap tentang pasaran saham bullish vs. bearish, tetapi prinsip yang sama digunakan dalam kripto. Tidak kira aset asas, bullish bermaksud menaik dan bearish bermaksud menurun.

Selain menyerlahkan arah aliran harga, bearish vs. bullish memberikan gambaran tentang psikologi pasaran dengan menonjolkan sikap kolektif semasa terhadap aset kripto. 

Untuk melihat dengan lebih mendalam apa yang mendorong sentimen tersebut dalam masa nyata, lihat Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto kami.

Secara umumnya, terdapat semangat yang lebih tinggi semasa fasa bullish, yang selalunya diterjemahkan kepada keinginan yang lebih tinggi untuk modal pasaran lebih kecil dan lebih tidak menentu jenis mata wang kripto.

Sebaliknya, pasaran bearish lebih berhati-hati dan pesimis, dan pedagang lebih cenderung untuk mengambil langkah selamat dan mengelakkan projek spekulatif yang lebih kecil.

Ciri-ciri utama pasaran bullish termasuk peningkatan harga, keyakinan meluas dan tekanan pembelian yang kukuh. Faktor-faktor ini menunjukkan keyakinan yang lebih besar terhadap potensi pertumbuhan kripto, selalunya didorong oleh berita positif dan keadaan makroekonomi yang menggalakkan.

Tetapi mengapa pedagang memanggil masa-masa hijau ini "bullish"? Lihat sahaja bagaimana lembu jantan biasanya menyerang. Lonjakan ke atas lembu jantan mencerminkan dengan sempurna kenaikan mendadak pasaran bullish. 

Anda kemungkinan besar berada dalam pasaran bullish jika anda melihat tiga isyarat ini: 

• Kenaikan harga yang meluas: Kunci dalam pasaran bullish ialah kebanyakan mata wang kripto bergerak naik dan ke kanan. Walaupun Bitcoin mungkin mendahului, pasaran bullish yang tulen memberi kesan positif kepada seluruh ekosistem kripto.  
• Berita positif dan inovasi: Pasaran bullish sering bertepatan dengan pemangkin seperti kejelasan peraturan atau peningkatan penggunaan institusi. Ciri-ciri positif lain semasa pasaran bullish mungkin termasuk peningkatan rangkaian atau perkhidmatan yang menjadikan kripto lebih mudah diakses. 
• Jilid dagangan yang lebih tinggi dan keyakinan pelabur: Apabila harga terus melonjak, lebih ramai pedagang dan pelabur terjebak dengan "ketakutan ketinggalan" (FOMO). Anda akan sering melihat jilid dagangan melonjak melebihi purata sejarahnya untuk memanfaatkan momentum menaik. 

Dalam keadaan bullish, pedagang mungkin memanfaatkan momentum menaik dengan kedudukan panjang. Keyakinan umum dalam pasaran kripto sering kali memacu keyakinan, bukan sahaja untuk mengambil risiko yang lebih besar pada projek berisiko tinggi, tetapi untuk memasuki pasaran pada mulanya. Tinjauan terbaru kami menyokong ini, mendapati bahawa 31% pemegang kripto mengatakan pergerakan harga positif adalah pemacu utama untuk penggunaan kripto.

Pemegang kripto jauh lebih takut akan bear daripada bull, dan ada sebab yang munasabah. Bear sering menandakan berakhirnya fasa "moon" yang didorong FOMO dan permulaan penurunan yang menyakitkan ke paras terendah berbilang tahun. Ini adalah kes klasik penghindaran kerugian, idea bahawa kerugian cenderung memberi kesan lebih teruk kepada kita berbanding dengan keuntungan setara yang dirasakan baik.

Sama seperti pasaran bull, maksud istilah ini berkaitan dengan cara seekor beruang menyerang. Beruang cenderung menghayunkan cakarnya ke bawah, yang melambangkan dengan sempurna bagaimana mereka mempengaruhi potensi keuntungan pelabur. 

Daripada ketidakpastian makroekonomi kepada isu berkaitan kripto, terdapat banyak sebab mengapa aset digital jatuh ke dalam lingkaran bear. Walau bagaimanapun, terdapat tiga tanda umum untuk menentukan sama ada mata wang kripto berada dalam fasa bearish: 

• Penurunan harga: Ciri utama pasaran bear ialah harga terus menurun. Walaupun mata wang kripto mungkin melonjak sementara, tidak ada permintaan yang cukup untuk mengekalkan kenaikan harga sementara ini.
• Ketakutan dan ketidakpastian pasaran: Orang ramai tidak teruja dengan kripto semasa fasa bear. Catatan media sosial yang pesimis adalah biasa, dan pedagang cenderung mengambil pendekatan yang lebih konservatif terhadap pengurusan portfolio. 
• Dagangan yang lebih rendah dan minat yang semakin berkurangan: Angka jilid yang lebih rendah daripada purata mencerminkan nada berhati-hati semasa pasaran bear. Orang ramai tidak begitu bersedia untuk melabur dalam aset digital, dan selalunya terdapat kurang liputan berita arus perdana semasa fasa ini. 

Hanya pedagang yang paling agresif sahaja yang sanggup melabur dalam altcoin spekulatif semasa pasaran bear. Sebaliknya, kebanyakan pedagang bertindak balas terhadap tempoh bearish dengan beralih kepada projek yang lebih besar seperti Bitcoin atau memindahkan pegangan mereka ke fiat atau stablecoin. 

Pedagang harian cenderung untuk meletakkan henti kerugian yang lebih ketat atau menggunakan produk seperti short perpetuals untuk melindungi kedudukan mereka dan memberikan perlindungan penurunan.

Pedagang bergantung pada gabungan carta harga, penunjuk teknikal dan konteks makro untuk menentukan sama ada kripto berada dalam peningkatan bullish atau menuju ke wilayah bearish. Berikut adalah cara untuk membaca isyarat.

Cara yang jelas untuk menilai sama ada kripto berada dalam fasa 'bullish' atau 'bearish' adalah dengan menyemak carta harga. Apabila harga meningkat, 'bull' berkemungkinan mengambil alih. Sebaliknya, pasaran 'bearish' lebih cenderung berlaku jika harga terus menjunam.

Selain data harga, pedagang mempunyai banyak penunjuk lain untuk menilai sama ada mereka berada dalam pasaran 'bullish' vs. 'bearish'. Selain daripada sekadar membaca keadaan pasaran semasa, alat ini kadangkala membantu pedagang meramalkan pergerakan pasaran untuk membuat keputusan yang lebih tepat pada masanya.

Menganalisis data pasaran kripto termasuk dalam salah satu daripada dua bidang: 

• Analisis teknikal (TA): Lebih kerap digunakan oleh pedagang harian, analisis teknikal menumpukan pada penganalisisan carta harga dan menggunakan penunjuk seperti garis aliran purata bergerak untuk meramalkan arah pasaran. Sesetengah pedagang jangka pendek menggemari TA kerana ia menyediakan paras harga yang tepat untuk menetapkan kedudukan. 
• Analisis fundamental (FA): Daripada hanya melihat harga sejarah, penganalisis fundamental mengkaji ciri teras projek kripto (cth., pasukan pembangunan dan kes penggunaan) untuk menentukan cadangan nilainya. FA juga menggabungkan data makroekonomi untuk mengukur sentimen pelabur dan nilai intrinsik mata wang kripto dengan lebih baik.

Dalam konteks keadaan 'bearish' vs. 'bullish', TA dan FA menyediakan dua sudut untuk menilai dan meramalkan sentimen terkini. 

Sebagai contoh, jika corak carta dagangan kripto terus mencatatkan paras tertinggi dan paras terendah yang lebih tinggi, itu adalah corak teknikal yang kukuh untuk kesinambungan 'bullish'. Ciri-ciri fundamental seperti aliran berita positif dan data pengangguran yang rendah menambah lagi 'bullishness' kepada senario ini.

Pada ekstrem yang bertentangan, apabila mata wang kripto menembusi di bawah paras sokongan atau garis aliran yang kukuh, peluang pembalikan 'bearish' meningkat. Beberapa ciri fundamental yang menyokong tesis 'bearish' termasuk penerimaan institusi yang perlahan atau tekanan pengawalseliaan.

Volum dagangan adalah satu lagi metrik yang amat relevan apabila menganalisis senario 'bullish' vs. 'bearish' ini. Oleh kerana carta volum menunjukkan purata aktiviti dagangan di bursa kripto, ia memberikan maklumat konkrit tentang sejauh mana peserta pasaran terlibat berbanding prestasi harga.

Secara lazimnya, volum yang meningkat menyokong kesinambungan trend, manakala volum yang menurun mungkin menunjukkan pembalikan atau kelemahan. Pedagang mengambil kira dengan teliti bagaimana carta volum ini dibandingkan dengan purata sejarah dan sama ada ia berkorelasi dengan lonjakan atau kejatuhan harga.  

Setiap pedagang kripto mempunyai pilihan peribadi apabila mengkaji sentimen pasaran, tetapi pendekatan holistik menggunakan pelbagai metrik cenderung untuk memberikan konteks dan ketepatan yang paling tinggi.

Hanya kerana mata wang kripto ialah kategori aset berasingan tidak bermakna ia tidak terjejas oleh faktor luaran. Kadangkala, berita peraturan atau data ekonomi menjadi pemangkin yang menggerakkan pasaran dalam arah bullish atau bearish.

Walaupun terdapat banyak pengaruh luaran yang berpotensi, beberapa yang paling lazim berkisar pada ekonomi dan penerimaan arus perdana:

• Peraturan kerajaan: Pengumuman nasional atau antarabangsa mengenai kripto boleh mempengaruhi sentimen pelabur. Contohnya, peraturan yang telus boleh membawa kepada sentimen bullish, tetapi tindakan keras akan menyemarakkan ketakutan, ketidakpastian dan keraguan (FUD).
• Kemajuan teknologi: Peningkatan teknologi tinggi seperti penambahbaikan kebolehskalaan atau integrasi fintech mungkin meningkatkan kebolehcapaian kripto, yang cenderung meningkatkan keyakinan dan menarik pelabur.
• Pelanggaran keselamatan dan penggodaman: Sebaliknya, sebarang tanda kerosakan teknikal dalam kripto boleh meningkatkan sentimen bearish. Penggodaman bursa yang berprofil tinggi atau eksploitasi DeFi adalah beberapa peristiwa yang boleh menghakis kepercayaan dan mencetuskan jualan panik. 
• Peristiwa ekonomi global: Kebimbangan makroekonomi seperti inflasi dan perubahan kadar faedah mempengaruhi daya tarikan kripto sebagai aset alternatif. Disebabkan kebaharuan dan ketidakstabilan mereka, mata wang kripto sering dianggap aset "risk-on", yang diterjemahkan kepada sentimen bearish yang lebih besar semasa ketidakpastian ekonomi. 

Faktor luaran mempengaruhi harga kripto, tetapi meramal bila dan bagaimana peristiwa ini menggerakkan pasaran bukanlah mudah. Walaupun terdapat peningkatan yang telah lama dijangka, sukar untuk mengatakan bagaimana pasaran akan bertindak balas terlebih dahulu. 

Walau bagaimanapun, selepas berita tersebar, pedagang boleh menggunakan media sosial atau analisis on-chain untuk menilai reaksi pasaran. Data ini, digabungkan dengan TA dan FA, memberikan pedagang pemahaman yang lebih baik sama ada pasaran adalah bullish atau bearish.

Adalah sifat manusia untuk menjadi emosional apabila pasaran kripto berayun dengan liar. 

Dalam pasaran bullish, perasaan euforia yang memuncak boleh membuat pedagang percaya bahawa memecoin paling berisiko pun boleh melonjak tinggi. Sebaliknya, keputusasaan bear menjadikan menekan butang jual sangat menggoda. 

Kunci untuk menguasai angin kencang pasaran adalah dengan menahan diri. Daripada membiarkan emosi membimbing anda, adalah lebih baik untuk mempunyai rancangan tindakan yang telah ditetapkan dan membiarkan logik membimbing anda. 

Sebagai peraturan umum, ketakutan atau ketamakan bukanlah strategi terbaik untuk membuat keputusan dagangan. Berpegang pada rancangan dan memupuk kesabaran menjadikan lebih mudah untuk kekal tenang dalam pasaran yang berkembang pesat atau merosot.

Satu komponen penting dalam pendekatan seimbang ini ialah pengurusan risiko, yang menetapkan strategi ambil keuntungan dan keluar yang jelas pada kedudukan berbeza untuk melindungi modal daripada ketidakstabilan yang melampau. 

Sebagai contoh, pedagang yang sanggup mengambil risiko 5% untuk potensi keuntungan 10% pada Ethereum boleh menetapkan stop-loss 5% di bawah dan pesanan ambil untung 10% di atas harga kemasukan mereka sebaik sahaja membeli ETH. 

Kepelbagaian portfolio kripto adalah satu lagi strategi biasa untuk melindungi daripada ketidakstabilan sambil meraih potensi keuntungan. Portfolio yang terpelbagai dengan baik menyebarkan pelaburan merentasi aset yang berbeza untuk mengelakkan risiko menumpukan modal pada satu aset yang berprestasi rendah.

Sentiasa mengetahui berita terkini dan petunjuk ekonomi membantu pedagang menjangka perubahan sentimen dan berpotensi bersedia lebih awal daripada orang ramai.

Sebagai contoh, jika pasaran bull kelihatan akan berakhir, mungkin bijak untuk mengunci keuntungan sebelum berlaku penurunan. 

Pasaran bearish mungkin memberikan peluang utama untuk menyelidik aset digital yang didiskaunkan secara besar-besaran dan menggunakan teknik seperti strategi purata kos dolar (DCA) untuk mula membina posisi pada paras yang lebih rendah.

Pasaran bullish dan bearish menampilkan perangkap unik, tetapi banyak bahaya berpunca daripada mengikut dorongan emosi daripada rancangan. Berikut adalah beberapa cara keputusan berdasarkan emosi menyusup ke dalam pasaran bullish dan bearish:

Pasaran yang menaik boleh membuatkan pedagang berasa kebal. Tetapi euforia sama berbahayanya dengan ketakutan. Kesilapan bullish biasa termasuk:

• Perdagangan Berlebihan: Apabila harga meningkat, mudah untuk melebihkan kelebihan anda. Ini sering menyebabkan perdagangan yang berlebihan, yuran yang tinggi, dan pendedahan berlebihan yang berisiko.
• Merealisasikan keuntungan terlalu awal: Mengunci keuntungan terlalu awal mungkin menyebabkan kehilangan potensi peningkatan jangka panjang—terutamanya jika didorong oleh ketakutan dan bukannya strategi.
• FOMO dan mengejar trend: Membeli mengikut 'hype', trend media sosial, atau syiling “moonshot” boleh menyebabkan kemasukan yang buruk dan kerugian yang besar.
• Kegagalan untuk menyesuaikan strategi: Hanya kerana pasaran adalah bullish tidak bermakna ia akan kekal begitu. Ramai pedagang kerugian dengan enggan mengubah haluan apabila sentimen berubah.

Aliran menurun membawa perangkap emosi tersendiri. Ketakutan boleh menyebabkan pedagang membeku, panik, atau bertindak berlebihan. Kesilapan bearish utama termasuk:

• Mencuba menangkap pisau yang jatuh: Melabur ke dalam aset yang menjunam tanpa isyarat pembalikan yang jelas sering memburukkan kerugian.
• Melangkau stop-loss: Mengabaikan alat pengurusan risiko asas—seperti stop-loss atau amaran—boleh mengubah penurunan yang boleh diurus menjadi kerugian yang teruk.
• Panik menjual: Jualan terburu-buru di dasar selalunya didorong oleh emosi, bukan logik. Sentiasa pastikan bahawa keluar adalah berdasarkan tesis pasaran anda, bukan ketakutan.
• Kurang kepelbagaian: Melabur sepenuhnya dalam satu aset atau sektor akan membesarkan kerugian apabila pasaran menentang anda.

Menulis pelan dagangan terperinci dengan titik masuk dan keluar yang jelas adalah cara yang mudah untuk mengelakkan perangkap dalam pasaran bullish dan bearish. 

Setelah menetapkan tahap dan strategi utama, gunakan pesanan automatik seperti stop-loss dan take-profit pada sasaran harga utama untuk menghilangkan emosi daripada proses membuat keputusan.

Pasaran yang tidak menentu boleh menguji kesabaran dan kawalan emosi pedagang dengan mudah, tetapi membangunkan pelan yang padu dan minda yang berdisiplin akan meletakkan anda di laluan proaktif dan bukan reaktif.

Strategi yang telah ditulis mungkin juga menghalang jualan tergesa-gesa dan memulihkan kripto yang hilang dalam pasaran yang lebih baik. 

Pada akhirnya, sebarang strategi yang membantu mengelakkan masalah emosi manusia yang biasa akan memberi manfaat terbaik kepada pedagang kripto dalam pasaran bullish dan bearish.

Menentukan sama ada pasaran kripto berada dalam fasa bullish atau bearish adalah asas untuk memahami dinamik dagangan. Dengan menguasai seni mengenalpasti bull dan bear, anda lebih bersedia untuk menafsirkan tingkah laku orang lain dan menyesuaikan strategi dagangan.

Walaupun mengenalpasti pasaran bullish dan bearish adalah asas, terdapat banyak cara lain untuk mengukur dan melibatkan diri dengan pasaran kripto. Untuk lebih banyak strategi dan panduan tentang membaca pasaran kripto, lihat Pusat Pembelajaran Kraken.

Kami juga sedia membantu anda apabila anda bersedia untuk menceburi dagangan kripto. Sama ada musim bull atau bear, Kraken memberikan anda alat analisis teknikal dan pilihan dagangan untuk menyediakan strategi pilihan anda. 

Daftar akaun Kraken hari ini dan mulakan perjalanan kripto anda.