Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto, dijelaskan

• Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto ialah alat yang menunjukkan keadaan emosi peserta pasaran kripto.

• Dengan mengagregatkan pelbagai titik data berkaitan sentimen, ia menawarkan skor berangka mudah antara 0 (ketakutan melampau) hingga 100 (ketamakan melampau).

• Sesetengah pedagang kripto mungkin menggunakan indeks ini untuk mengenal pasti potensi pembalikan pasaran, terutamanya apabila sentimen beralih ke hujung skala yang melampau.

Dalam surat 1986 kepada pemegang saham Berkshire Hathaway, Warren Buffet terkenal menulis: “...kami hanya cuba untuk berasa takut apabila orang lain tamak dan menjadi tamak hanya apabila orang lain takut.” 

Di situlah terletaknya rasional di sebalik indeks — untuk cuba mengenal pasti peluang di mana pasaran mungkin terlebih beli atau terlebih jual, seperti yang ditunjukkan oleh ketamakan dan ketakutan pelabur.

Berikut ialah cara membaca indeks:

• Apabila indeks menunjukkan antara 0-24, itu menunjukkan ketakutan melampau. Jika pasaran sangat menurun, ini menunjukkan bahawa tidak ramai orang yang tinggal untuk menjual, dan boleh mewakili peluang membeli. 

• Apabila indeks menunjukkan antara 76-100, itu menunjukkan ketamakan melampau. Apabila kebanyakan pelabur tamak dan mempunyai ketakutan terlepas peluang (FOMO), maka pembeli mungkin berkurangan, dan itu mungkin menunjukkan pembalikan ke arah penurunan. 

Ringkasnya, jika semua orang mempunyai kecenderungan arah yang sama tentang pasaran, maka mungkin trend semasa telah mencapai kemuncaknya.

NB: Mungkin tidak bijak untuk menggunakan indeks secara berasingan untuk membuat keputusan pelaburan. Pertimbangkan untuk menggabungkannya dengan pelbagai faktor untuk menjana tesis yang lebih bermaklumat tentang pergerakan potensi pasaran seterusnya.

Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto dikira dengan mengagregatkan pelbagai titik data yang mencerminkan sentimen pasaran dan aktiviti berkaitan kripto. Indeks ini dicipta oleh alternative.me dan menggunakan input berikut:

Ini mengukur volatiliti pasaran terkini dan penurunan maksimum berbanding nilai purata sepanjang 30 hingga 90 hari yang lalu, dengan hujah bahawa “...peningkatan luar biasa dalam volatiliti adalah tanda pasaran yang takut.”

Komponen ini membandingkan volum dagangan semasa dan momentum sekali lagi dengan purata 30 dan 90 hari. Volum yang lebih tinggi dalam pasaran menaik menunjukkan bahawa pasaran adalah tamak.

Di sini, pembangun mengkaji apa yang diperkatakan di X (dahulunya Twitter), menganalisis bilangan siaran yang dibuat tentang Bitcoin (BTC) dan hashtag mereka. Mereka juga mengkaji seberapa cepat dan berapa banyak penglibatan yang diperoleh siaran ini, berteori bahawa kadar interaksi yang luar biasa tinggi sepadan dengan “...tingkah laku pasaran yang tamak”. 

Pada masa penulisan, input ini sedang dijeda. Sebelum ini, tinjauan kripto mingguan meninjau persepsi pelabur terhadap pasaran, dengan seramai 3,000 responden.

Ini menjejaki dominasi Bitcoin dari segi permodalan pasaran, berbanding altcoin. Pembangun berpendapat bahawa peningkatan dominasi Bitcoin disebabkan oleh ketakutan, yang dicerminkan oleh selera pelabur yang berkurangan terhadap mata wang kripto yang lebih berisiko. Sebaliknya, apabila dominasi Bitcoin menurun, ini membayangkan bahawa pelabur mengamalkan pendekatan “risk-on” yang lebih kepada pasaran, dengan ketamakan mendorong keinginan mereka untuk keuntungan yang besar. 

Dengan menjejaki pelbagai pertanyaan carian berkaitan Bitcoin — dan terutamanya perubahan dalam volum carian — adalah mungkin untuk mendapatkan gambaran tentang perasaan pelabur. 

Anda boleh memeriksa trend carian Google sendiri. Sebagai contoh, volum untuk istilah carian ‘cara membeli bitcoin’ memuncak pada tahun 2017 dan telah perlahan-lahan menurun sejak itu. 

Setiap input di atas digabungkan untuk menghasilkan skor harian indeks, yang dikemas kini setiap hari.

Secara umumnya, analisis sentimen adalah salah satu daripada empat sumber maklumat yang boleh digunakan oleh pelabur kripto untuk membuat keputusan pelaburan, dengan tiga yang lain ialah:

• Teknikal: analisis tindakan harga sejarah, corak dan penunjuk. 

• Asas: analisis faktor kewangan, ekonomi, dan kualitatif.

• On-chain: analisis data transaksi, aktiviti dompet, aliran pertukaran dsb.

Pelabur dalam pasaran kewangan cenderung mempunyai mentaliti kawanan. Oleh itu, jika anda tahu bagaimana kawanan berfikir dan bagaimana ia diletakkan, anda mungkin dapat memperoleh kelebihan berbanding majoriti. Analisis sentimen memanfaatkan psikologi kolektif kawanan, menawarkan pelabur beberapa pandangan berguna:

1. Masa: mengetahui bila pasaran mencapai ketakutan melampau boleh membantu pelabur menentukan masa kemasukan mereka. Dalam temu bualnya dengan Chat With Traders, pedagang veteran Jason Shapiro bercakap tentang bagaimana beliau menggunakan laporan Commitments of Traders (yang menjejaki bagaimana pelabur diletakkan dalam pasaran tradisional) untuk menjadi seorang kontrarian. Seperti yang ditunjukkan oleh temu bual itu, ketidakseimbangan pasaran yang melampau boleh menyebabkan pembalikan, dan Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto tidak terkecuali, seperti yang diperincikan di bawah. 

2. Konfluens: mungkin anda mempunyai tesis kerja bahawa pasaran akan berbalik. Teknikal dan asas adalah selaras, dan selepas menganalisis sentimen, data adalah selaras dengan idea anda. Ini sangat berguna sebagai pelabur, kerana lebih banyak bukti yang anda ada untuk menyokong tesis anda, lebih banyak keyakinan yang anda boleh miliki. 

Indeks mesti diambil dalam konteks dan dengan rujukan kepada pemboleh ubah lain. Ketakutan melampau mungkin bermakna Bitcoin terlebih jual, tetapi ia tidak bermakna pelabur mesti membeli.

Pelabur perlu meneliti mengapa pasaran takut/tamak dan menyiasat kepentingan emosi tersebut. Berikut adalah beberapa soalan yang mungkin anda tanyakan:

1. Adakah pasaran bertindak balas secara berlebihan? Adakah ketakutan/ketamakan ini wajar?

2. Jika pasaran takut/tamak kerana berita, adakah berita itu mewakili ancaman eksistensial kepada Bitcoin sebagai aset?

3. Adakah angka indeks bertepatan dengan beberapa data teknikal yang signifikan, seperti tahap sokongan/rintangan sejarah utama?

4. Adakah pasaran telah takut/tamak untuk tempoh yang berpanjangan yang kini telah mencapai tahap melampau?

5. Adakah pasaran mengabaikan faktor asas yang penting?

6. Adakah indeks bertepatan dengan isyarat pada penunjuk niaga hadapan kripto?

7. Jika pasaran takut, bagaimana ia bertindak balas terhadap berita negatif?

8. Jika pasaran tamak, bagaimana ia bertindak balas terhadap berita positif?

Ketakutan melampau bermakna pelabur bimbang tentang harga yang lebih rendah. Ketamakan melampau bermakna pelabur teruja tentang harga yang lebih tinggi. 

Jika kita mengembangkannya lebih lanjut, jelas untuk melihat mengapa keterlaluan ini boleh menjadi tidak rasional. 

Jika harga Bitcoin (BTC) telah menurun selama berbulan-bulan, dan mempunyai penyerahan yang signifikan kepada harga yang lebih rendah yang bertepatan dengan ketakutan melampau, maka ada kemungkinan besar pasaran terlebih jual. 

Adakah logik bahawa pelabur takut semata-mata kerana tindakan harga menurun? Atau adakah pasaran kini lebih cenderung untuk berbalik?

Jika kita melihat beberapa contoh terpilih ketakutan/ketamakan melampau dalam Bitcoin, kita dapat melihat bahawa ia bertepatan dengan pembalikan utama. 

Periksa contoh-contoh ini dan tentukan sendiri kepentingan indeks dalam konteks situasi. Latihan ini mungkin membantu anda menentukan kegunaan indeks pada masa ia mencapai tahap melampau (untuk pengalaman visual indeks yang lebih baik, lawati Glassnode):

• Pada 26 Jun 2019, selepas kenaikan yang melampau kepada ~$14,000, Bitcoin mencapai 95 pada Indeks Ketakutan dan Ketamakan — rekod tertinggi sejak rekod bermula pada Februari 2018. Jun kebetulan menjadi puncak untuk Bitcoin pada 2019. Malah, ia tidak didagangkan pada $14,000 lagi sehingga November 2020. Jika anda melihat carta harga, adakah terdapat sesuatu yang signifikan tentang tahap harga itu? Adakah terdapat sebarang penunjuk yang memberi isyarat kemungkinan pembalikan pada masa itu pada Jun 2019? Bagaimana rupa lilin mingguan apabila Bitcoin mencapai puncak?

• Pada 14 Mac 2020 semasa “kemalangan covid,” Bitcoin mencapai 8 pada Indeks Ketakutan dan Ketamakan - ia hanya mencatatkan skor yang lebih rendah pada satu kesempatan pada 2019. Titik terendah tepat dari segi harga berlaku sehari sebelumnya pada 13 Mac. Tahap rendah sekitar $4,000 itu ternyata menjadi harga terendah Bitcoin akan didagangkan selama lebih empat tahun. Adakah reaksi pasaran terhadap Coronavirus wajar, atau adakah ia semata-mata disebabkan oleh ketakutan? Apakah yang mendorong pasaran mengalami kejatuhan yang begitu besar — adakah ia panik yang lebih luas (dan pasaran beralih secara ganas kepada “risk-off”) atau adakah ia cerminan Bitcoin sebagai aset? Adakah terdapat sesuatu yang signifikan tentang harga di mana Bitcoin menemui sokongan?

Adalah wajar untuk bermula dengan mengatakan bahawa menggunakan indeks secara berasingan kemungkinan besar akan menyebabkan kehilangan modal. Seperti banyak penunjuk teknikal, ia adalah titik data berguna yang boleh digunakan sebagai sebahagian daripada tesis yang lebih luas, tetapi tanpa konteks ia boleh mengelirukan.

Berikut adalah beberapa garis panduan tentang bagaimana anda boleh menggabungkan indeks ke dalam analisis anda:

1. Cari keselarasan. Periksa contoh sejarah di mana indeks mencapai tahap melampau dan apa yang bertepatan dengannya, berkaitan dengan teknikal, asas dan mungkin analitik on-chain. Sebagai contoh, adakah indeks mempunyai korelasi positif yang signifikan dengan penunjuk teknikal lain?

2. Cari anomali: adakah terdapat keadaan di mana indeks melonjak ke mana-mana arah tetapi harga tidak mengikutinya? Apa yang berlaku selepas itu? Adakah ia membawa kepada pergerakan yang lebih besar? Adakah indeks pernah menyimpang daripada harga?

3. Fahami bagaimana indeks ini cacat: jangan masukkan apa-apa ke dalam analisis anda melainkan anda tahu bagaimana ia berfungsi. Periksa bagaimana angka ketakutan/ketamakan dikira dan kemudian pertimbangkan apa yang mungkin hilang. Adakah terdapat sebarang titik data yang boleh anda tambahkan untuk memperbaikinya?

4. Pertimbangkan strategi apa yang akan dilengkapinya: Fikirkan bagaimana anda boleh menggunakan indeks dalam dagangan anda sendiri berkaitan dengan memasuki dan keluar dari posisi. Bolehkah anda menetapkan amaran apabila ia mencapai tahap melampau untuk memulakan purata kos dolar? Bagaimana strategi itu berfungsi secara sejarah jika anda menguji semula?

Mari kita bayangkan senario di mana seorang pelabur mungkin menggunakan Indeks Ketakutan dan Ketamakan untuk membantu mereka memutuskan bila untuk membeli Bitcoin.

Bitcoin telah menurun selama beberapa minggu. Volum telah meningkat semasa ia menurun, dan berikutan beberapa berita menurun tentang ekonomi AS, ia mengalami lonjakan tajam ke bawah.

Sepanjang minggu berikutnya, Indeks Ketakutan dan Ketamakan mencapai ketakutan melampau, dengan nilai 8. Seorang pelabur menggunakan ini sebagai peluang untuk melihat sama ada sekarang mungkin masa yang baik untuk memasuki posisi. Dengan melihat beberapa titik data — bukan hanya Indeks — pelabur mencatat konstelasi faktor yang semuanya menunjukkan potensi pembalikan:

• Kali terakhir Indeks Ketakutan dan Ketamakan mencapai tahap ini, ia menandakan titik terendah tempatan.

• RSI mingguan mempunyai perbezaan menaik.

• Berita itu tidak benar-benar berkaitan dengan Bitcoin secara asas, sebaliknya, ia adalah cerminan panik yang lebih umum tentang faktor-faktor lain.

• Volum memuncak selepas hari berita tersebar, mendahului lilin pin bar menaik yang ketara.

• Ujian semula senario serupa menunjukkan bahawa purata kos dolar untuk bulan berikutnya adalah strategi yang berjaya. 

Beberapa bulan kemudian, selepas pemulihan dan penyatuan yang pada mulanya perlahan, Bitcoin memasuki pasaran bull mini. Pedagang menunggu indeks mencapai ketamakan melampau, sebelum purata kos dolar keluar dari posisi.

Ringkasnya, Indeks Ketakutan dan Ketamakan Kripto adalah alat yang berguna untuk mengukur sentimen dalam pasaran mata wang kripto, menggabungkan banyak input yang dipertimbangkan dengan teliti dan bermakna. Digabungkan dengan betul dengan faktor kontekstual penting lain, ia boleh membantu pelabur membuat keputusan yang lebih bermaklumat berdasarkan keadaan emosi pasaran.

Dengan salah satu bursa terkemuka industri, berdagang Bitcoin dan 200+ mata wang kripto hanya dengan satu klik butang.

Daftar untuk akaun percuma anda hari ini dan mulakan dengan Kraken dalam beberapa minit.

Bahan-bahan ini adalah untuk tujuan maklumat umum sahaja dan bukan nasihat pelaburan atau cadangan atau permintaan untuk membeli, menjual, mempertaruhkan, atau memegang mana-mana aset kripto atau untuk terlibat dalam mana-mana strategi dagangan tertentu. Kraken tidak membuat sebarang representasi atau waranti dalam apa jua bentuk, sama ada tersurat atau tersirat, mengenai ketepatan, kelengkapan, ketepatan masa, kesesuaian atau kesahihan mana-mana maklumat tersebut dan tidak akan bertanggungjawab ke atas sebarang kesilapan, peninggalan, atau kelewatan dalam maklumat ini atau sebarang kerugian, kecederaan, atau kerosakan yang timbul daripada paparan atau penggunaannya. Kraken tidak dan tidak akan berusaha untuk meningkatkan atau mengurangkan harga mana-mana aset kripto tertentu yang disediakannya. Sesetengah produk dan pasaran kripto tidak dikawal selia, dan anda mungkin tidak dilindungi oleh skim pampasan kerajaan dan/atau perlindungan kawal selia. Sifat pasaran aset kripto yang tidak dapat diramalkan boleh menyebabkan kehilangan dana. Cukai mungkin perlu dibayar ke atas sebarang pulangan dan/atau ke atas sebarang peningkatan dalam nilai aset kripto anda dan anda harus mendapatkan nasihat bebas mengenai kedudukan percukaian anda. Sekatan geografi mungkin dikenakan.