Kraken DeFi Earn vs Lido: platform Ethereum mana yang sesuai untuk anda?
Kraken DeFi Earn dan Lido adalah produk berbeza yang menyelesaikan masalah berbeza. DeFi Earn menghalakan stablecoin dan aset lain ke protokol pinjaman DeFi seperti Aave. Lido ialah protokol penguncian cair yang mengunci ETH bersama pengesah rangkaian dan mengeluarkan token cair (stETH) sebagai balasan.
Kedua-dua produk melibatkan risiko kontrak pintar, namun mekanisme asas, sumber ganjaran, dan model kecairan berbeza dengan ketara. Pilihan antara kedua-duanya bergantung pada sama ada anda ingin memperoleh ganjaran daripada pinjaman atau penguncian.
Lido memegang kira-kira 9.17 juta ETH (lebih kurang $19.4 bilion dalam TVL) dan mengawal sekitar 24% daripada keseluruhan Ethereum yang dikunci, menurut analisis 2026 oleh Coin Bureau dan Datawallet.
Perbandingan ringkas: Kraken DeFi Earn vs Lido
Jadual di bawah membandingkan Kraken DeFi Earn dan Lido merentasi jenis produk, aset yang disokong, yuran, kecairan, jagaan aset, dan kerumitan teknikal. Kedua-dua produk ini mempunyai tujuan yang berbeza (satu adalah produk pinjaman DeFi, satu lagi adalah protokol penguncian cair), maka perbezaannya lebih mendalam daripada sekadar yuran dan kadar.
Ciri | Kraken DeFi Earn | Lido |
|---|---|---|
Jenis produk | Pinjaman DeFi (bekalkan aset kepada protokol pinjam/beri) | Penguncian cair (kunci ETH bersama Pengesah Rangkaian) |
Aset yang disokong | USDC, USDT, DAI, dan aset lain (berbeza mengikut Peti Simpanan) | ETH sahaja |
Sumber ganjaran | Faedah peminjam melalui Aave, Tydro, dan lain-lain | Ganjaran lapisan konsensus dan pelaksanaan Ethereum |
Kecairan | Pengeluaran segera pada kebiasaannya; kelewatan mungkin berlaku semasa kecairan rendah | stETH boleh didagangkan serta-merta di DEX; pengeluaran natif mungkin beratur |
Model jagaan aset | Dompet terbenam tanpa jagaan (pengguna mengawal kunci melalui infrastruktur Privy) | Tanpa jagaan (pengguna menyimpan stETH dalam dompet sendiri) |
Risiko kontrak pintar | Terpakai (Peti Simpanan Veda, Aave, dan lain-lain) | Terpakai (Protokol Lido, kontrak penguncian Ethereum) |
Struktur yuran | Berbeza mengikut Peti Simpanan; didedahkan sebelum deposit | Yuran protokol 10% atas ganjaran penguncian (dibahagikan antara Pengendali Nod dan Perbendaharaan DAO) |
Kerumitan teknikal | Rendah (tiada frasa pemulihan, tiada penandatanganan manual) | Sederhana (memerlukan dompet, transaksi dalam rantaian, yuran gas) |
Status kawal selia | Ditawarkan oleh Payward Wallet, LLC; tersedia di AS, Kanada, dan EEA | Protokol terpencar; tiada entiti kawal selia tunggal |
Apakah penguncian Lido?
Lido ialah protokol penguncian cair yang membolehkan pengguna mengunci sebarang jumlah ETH tanpa mengendalikan pengesah rangkaian atau memenuhi keperluan minimum 32 ETH untuk penguncian solo. Apabila anda mendepositkan ETH ke dalam Lido, protokol itu mengagihkan penguncian anda merentasi sekumpulan pengendali nod profesional yang terpilih, dan mengeluarkan stETH kepada anda, iaitu token cair yang mewakili ETH yang dikunci ditambah ganjaran yang terkumpul.
Sehingga Mac 2026, Lido memegang kira-kira 9.17 juta ETH (kira-kira $19.4 bilion), menurut ulasan Coin Bureau yang merujuk laman institusi Lido. Analisis penguncian 2026 oleh Datawallet mencatatkan bahagian pasaran Lido pada 24.2% daripada keseluruhan ETH yang dikunci. Protokol ini mengenakan yuran 10% ke atas ganjaran penguncian, dibahagikan antara Pengendali Nod dan Perbendaharaan Lido DAO.
Untuk pemahaman lebih lanjut tentang cara penguncian berfungsi pada peringkat protokol, lihat panduan kami mengenai apakah penguncian kripto.
Apakah Kraken DeFi Earn?
Kraken DeFi Earn ialah produk yang membolehkan pengguna memperoleh ganjaran dengan membekalkan aset kepada protokol pinjaman terpencar, terutamanya melalui peti simpanan kontrak pintar automatik. Ia dilancarkan pada Januari 2026 dan tersedia di AS, Kanada, dan Kawasan Ekonomi Eropah (EEA).
Produk ini bukan perkhidmatan penguncian ETH. Ganjaran berpunca daripada permintaan peminjam: pengguna mendepositkan aset (kini USDC, USDT, DAI, dan lain-lain) ke dalam Peti Simpanan Veda, dan aset tersebut dihalakan dalam rantaian ke protokol seperti Aave, Tydro, dan Sky Ecosystem. Peminjam membayar untuk mengakses kecairan itu, dan sebahagian daripada pembayaran tersebut diagihkan semula kepada pendeposit sebagai ganjaran.
Infrastruktur asasnya berfungsi melalui dompet terbenam bukan-kustodian berasaskan Privy. Apabila anda deposit ke dalam Perolehan Kewangan Terpencar, sebuah dompet dicipta dan dipautkan ke Akaun Kraken anda. Aset anda dipindahkan dalam rantaian ke dalam Peti Simpanan, dan Kraken tidak boleh memindahkannya tanpa penglibatan anda.
Tiada frasa pemulihan untuk diuruskan dan tiada penandatanganan transaksi secara manual. Pengurusan risiko dan peruntukan dikendalikan oleh pasukan profesional (Chaos Labs dan Sentora), yang mengawasi cara modal digunakan merentasi protokol.
Pengeluaran lazimnya segera apabila kecairan peti simpanan tersedia. Semasa tempoh permintaan pengeluaran yang tinggi atau kecairan protokol yang terhad, kelewatan mungkin berlaku. APY adalah berubah-ubah, didorong oleh permintaan peminjam secara masa nyata, dan didedahkan sebelum anda membuat deposit.
Kraken DeFi Earn vs Lido: 5 perbezaan utama
Kedua-dua produk ini berbeza secara asas, bukan sekadar dari segi kadar yang diiklankan. Berikut adalah lima perbezaan terpenting yang perlu difahami sebelum membuat pilihan.
1. Kategori produk: peminjaman vs. penguncian
Perbezaan paling penting: Kraken DeFi Earn menjana ganjaran daripada peminjaman DeFi (membekalkan modal yang dibayar oleh peminjam untuk digunakan), manakala Lido menjana ganjaran daripada penguncian Ethereum (mengesahkan blok pada Rangkaian Ethereum). Sumber ganjaran, profil risiko, dan pemacu pulangan adalah berbeza. Ganjaran peminjaman berubah mengikut permintaan peminjam dan kadar penggunaan. Ganjaran penguncian berubah mengikut jumlah ETH yang dikunci, aktiviti rangkaian, dan MEV.
2. Aset yang disokong
Lido hanya menerima ETH. Kraken DeFi Earn pada masa ini menyokong stablecoin (USDC, USDT, DAI) dan aset lain, bergantung pada Peti Simpanan. Jika anda ingin memperoleh ganjaran daripada ETH khususnya melalui penguncian, Kraken menawarkan produk penguncian ETH terikat dan fleksibel secara berasingan daripada DeFi Earn, dengan lebih banyak pilihan dan kurang kerumitan.
3. Model kecairan
Lido mengeluarkan token cecair (stETH) yang boleh didagangkan, digunakan sebagai cagaran, atau digunakan dalam DeFi pada bila-bila masa, bermakna modal anda kekal cecair dari saat anda menguncinya. Kraken DeFi Earn membenarkan pengeluaran yang lazimnya segera, tetapi aset tidak diwakili oleh token boleh dagangan yang berasingan, dan anda mengeluarkan terus ke Akaun Kraken anda.
4. Kerumitan teknikal
Lido memerlukan dompet serasi Ethereum (MetaMask, Ledger, dan lain-lain), transaksi dalam rantaian, dan ETH yang mencukupi untuk menampung yuran gas. Pengguna berinteraksi terus dengan kontrak pintar. Berbeza dengan itu, Kraken DeFi Earn menyembunyikan semua kerumitan ini: tiada persediaan dompet, tiada pengurusan gas, tiada penandatanganan manual. Dompet terbenam menguruskan aktiviti dalam rantaian di latar belakang.
5. Struktur kawal selia dan entiti
Kraken DeFi Earn ditawarkan oleh Payward Wallet, LLC, dan tersedia di pasaran terkawal (AS, Kanada, EEA). Ia beroperasi dalam rangka kerja pematuhan Kraken yang sedia ada, walaupun DeFi Earn sendiri bukan produk kewangan terkawal.
Lido ialah protokol terpencar yang ditadbir oleh Lido DAO. Tiada satu entiti tunggal untuk dikawal selia, yang memberikan rintangan penapisan tetapi juga bermakna tiada sokongan institusi sekiranya berlaku masalah.
Perbandingan Ganjaran: pulangan dan yuran
Kadar Ganjaran bagi kedua-dua produk adalah berubah-ubah dan bergantung pada keadaan pasaran. Sebarang perbandingan adalah rekod semasa, bukan jaminan tetap.
Lido. Sehingga Mac 2026, laman institusi Lido menunjukkan APR penguncian ETH sebanyak kira-kira 2.5%, menurut Coin Bureau. Protokol ini mengenakan yuran 10% ke atas ganjaran, dibahagi antara pengendali nod dan DAO. Ganjaran kasar daripada Pengesah Rangkaian pada lapisan konsensus Ethereum berada sekitar 2.8–3.8% APR, bergantung pada keadaan. Selepas yuran 10% Lido, ganjaran bersih kepada pengunci adalah sedikit lebih rendah.
Kraken DeFi Earn. Laman DeFi Earn Kraken mengiklankan APY berubah-ubah sehingga kira-kira 5% untuk Peti Simpanan stablecoin, namun kadar turun naik secara masa nyata berdasarkan permintaan peminjam. Yuran berbeza mengikut Peti Simpanan dan didedahkan sebelum deposit.
Membandingkan kadar ini secara langsung adalah mengelirukan kerana aset asas dan profil risiko berbeza: satu adalah penguncian berasaskan ETH, satu lagi adalah peminjaman berasaskan stablecoin.
Penguncian ETH Kraken (untuk perbandingan langsung dengan Lido). Halaman penguncian ETH Kraken menunjukkan penguncian ETH Terikat sehingga kira-kira 2.31% APY. Kraken mengenakan komisyen ke atas ganjaran yang berkurangan apabila baki yang dikunci lebih tinggi. Tiada Yuran Transaksi dikenakan untuk penguncian atau penyahkuncian.
Analisis Keselamatan: berpusat berbanding pendekatan DeFi
Kedua-dua produk membawa risiko kontrak pintar. Tiada satu pun yang menghapuskan kemungkinan kerugian.
Kraken DeFi Earn. Aset anda mengalir melalui Peti Simpanan Veda ke dalam Protokol pinjaman seperti Aave. Aave mempunyai rekod prestasi yang kukuh serta Modul Keselamatan Umbrella tersendiri, iaitu kumpulan rizab aset yang dikunci bagi menampung sebarang kekurangan dana.
Infrastruktur Peti Simpanan Veda menggunakan piawaian ERC-4626, dan pengurusan risiko dikendalikan oleh Chaos Labs dan Sentora. Walau bagaimanapun, pepijat pada mana-mana lapisan sistem (kontrak Peti Simpanan, Protokol pinjaman, Rangkaian Ink) boleh mengakibatkan kerugian.
Dompet terbenam ini bersifat bukan kustodian, bermakna Kraken tidak menyimpan aset yang anda depositkan, namun ini juga bermakna pilihan pemulihan adalah terhad sekiranya infrastruktur Dompet mengalami kegagalan.
Lido. Kontrak pintar Lido telah diaudit oleh firma termasuk Certora dan Quantstamp. Protokol ini mengagihkan penguncian merentas set Pengendali Nod yang besar bagi mengurangkan risiko Pengesah Rangkaian tunggal.
Lido turut memperkenalkan Tadbir Urus Dwi (Dual Governance), iaitu mekanisme yang membolehkan pemegang stETH menangguhkan atau menyekat cadangan Tadbir Urus yang kontroversi. Risiko termasuk kelemahan kontrak pintar, potongan penalti Pengesah Rangkaian (di mana salah laku Pengendali Nod mengakibatkan kerugian ETH yang dikunci), dan peristiwa Hilang tambatan stETH semasa tekanan pasaran.
Eksploitasi jambatan Kelp DAO pada April 2026 menyebabkan Lido menghentikan sementara deposit dan Pengeluaran bagi Peti Simpanan EarnETH (produk berasingan daripada penguncian teras), walaupun penguncian stETH teras tidak terjejas.
Untuk penelitian lebih mendalam tentang kategori risiko penguncian, lihat panduan keselamatan penguncian kripto di Pusat Pembelajaran Kraken.
Platform yang sesuai untuk anda
Pilihan yang tepat bergantung pada apa yang ingin anda lakukan dengan aset anda, selera risiko anda, dan perancangan kewangan keseluruhan anda.
Kraken DeFi Earn mungkin lebih sesuai jika anda:
- Ingin memperoleh ganjaran daripada stablecoin (USDC, USDT, DAI), bukan sekadar ETH
- Mahukan antara muka mudah tanpa pengurusan dompet atau yuran gas
- Berada di rantau yang disokong (AS, Kanada, EEA) dan ingin menggunakan produk dalam Akaun Kraken sedia ada
- Selesa dengan ganjaran pinjaman DeFi yang berubah-ubah dan risiko kontrak pintar yang berkaitan
Lido mungkin lebih sesuai jika anda:
- Ingin mengunci ETH secara khusus dan memperoleh ganjaran penguncian Ethereum
- Memerlukan kecairan melalui token yang boleh didagangkan (stETH) untuk digunakan merentas DeFi
- Selesa mengurus dompet jagaan sendiri dan transaksi dalam rantaian
- Ingin menyertai ekosistem penguncian Ethereum secara langsung, bukan melalui produk pinjaman
Jika anda ingin mengunci ETH melalui Kraken secara khusus, produk penguncian ETH Terikat dan penguncian fleksibel Kraken (berasingan daripada Perolehan Kewangan Terpencar) adalah perbandingan yang lebih langsung dengan Lido.
Penguncian Terikat menawarkan kadar ganjaran yang lebih tinggi dengan tempoh nyahikatan, manakala penguncian fleksibel menawarkan nyahikatan segera pada kadar yang lebih rendah.
Kedua-duanya tidak melibatkan Token cecair seperti stETH, tetapi kedua-duanya boleh diakses melalui antara muka standard Kraken tanpa sebarang interaksi kontrak pintar di pihak pengguna.
Untuk menganggar potensi ganjaran merentas pelbagai senario, cuba kalkulator ganjaran penguncian kami.
Bermula dengan Kraken DeFi Earn
Persediaan Kraken Perolehan Kewangan Terpencar hanya mengambil beberapa minit. Ikuti langkah berikut:
Buat atau sahkan Akaun Kraken anda. Anda memerlukan pengesahan Intermediate atau lebih tinggi.
Pastikan anda berada di rantau yang disokong. Perolehan Kewangan Terpencar kini tersedia di AS, Kanada, dan EEA.
Pergi ke tab Earn di Kraken atau Kraken Pro dan pilih Perolehan Kewangan Terpencar.
Pilih Peti Simpanan. Setiap Peti Simpanan menunjukkan APY semasa, protokol asas, profil risiko, dan kecairan yang tersedia. Pilih yang sepadan dengan keutamaan risiko anda.
Deposit. Masukkan jumlah, semak terma dan risiko, kemudian sahkan. Dompet terbenam dicipta secara automatik. Aset anda dipindahkan ke Peti Simpanan dalam rantaian.
Pantau dan keluarkan. Ganjaran terakru secara berterusan dan ditambah ke baki Peti Simpanan anda dalam masa sebenar. Pengeluaran biasanya segera apabila kecairan tersedia.