Apakah itu ETF kripto?

• ETF kripto menawarkan cara yang dipermudahkan kepada pelabur untuk mendapatkan pendedahan kepada mata wang kripto seperti Bitcoin dan Ethereum tanpa memerlukan pemilikan langsung atau kepakaran teknikal.

• Dua jenis ETF kripto wujud: ETF spot, yang memegang mata wang kripto asas secara langsung, dan ETF niaga hadapan, yang menjejaki harga mata wang kripto melalui kontrak niaga hadapan.

• Walaupun ETF kripto boleh memberikan faedah seperti kepelbagaian dan kecairan, ia juga membawa risiko seperti risiko pihak lawan dan kekurangan pemilikan langsung.

Dana dagangan bursa (ETF) adalah instrumen kewangan yang serupa dengan saham yang didagangkan di bursa tradisional seperti Bursa Saham New York (NYSE).

Walau bagaimanapun, tidak seperti saham yang mewakili pemilikan langsung dalam sebuah syarikat, ETF sering mewakili sekumpulan aset seperti saham, bon, dan derivatif seperti kontrak niaga hadapan. ETF juga boleh digunakan untuk menjejaki komoditi tertentu seperti minyak, emas dan perak.

Dalam beberapa cara, ETF adalah serupa dengan dana bersama, dengan beberapa perbezaan utama:

• Kecairan lebih tinggi: ETF boleh dibeli dan dijual sepanjang hari dagangan berbanding dana bersama yang biasanya dinilai pada akhir hari. 

• Minimum pelaburan lebih rendah: ETF didagangkan seperti saham dan tidak memerlukan pelaburan awal minimum seperti dana bersama, menjadikannya titik masuk yang lebih mudah diakses oleh pelabur.

• Yuran lebih rendah: ETF diuruskan secara pasif dan oleh itu biasanya menanggung nisbah perbelanjaan yang lebih rendah daripada dana bersama, yang diuruskan secara aktif.

Walaupun beratus-ratus ETF tradisional wujud di pasaran, jenis ETF yang agak baharu mendapat minat yang ketara daripada pelabur: ETF mata wang kripto.

ETF kripto direka untuk mencerminkan pergerakan harga aset digital tertentu seperti Bitcoin (BTC) atau Ethereum (ETH). 

Sesetengah pedagang mungkin boleh membeli saham ETF kripto melalui broker saham tradisional atau bursa terpilih (tertakluk kepada sekatan geografi).

ETF kripto beroperasi berdasarkan prinsip yang sama dengan ETF tradisional, tetapi disokong oleh satu atau lebih mata wang kripto asas — kini Bitcoin (BTC) atau Ethereum (ETH), walaupun aset lain mungkin tersedia pada masa hadapan.

Apabila pelabur membeli saham dalam ETF kripto, penerbit ETF membeli jumlah mata wang kripto yang setara dan menyimpannya sebagai rizab, selalunya melalui penjaga pihak ketiga. 

Proses ini direka untuk memastikan harga saham ETF menjejaki pergerakan harga mata wang kripto asas.

Adalah penting untuk diingat, memiliki saham ETF tidak semestinya bermakna pelabur boleh menebusnya untuk mata wang kripto asas. Pada masa ini, semua saham ETF kripto dibeli dan dijual menggunakan mata wang fiat.

Pada masa akhbar, terdapat dua jenis ETF Bitcoin yang boleh didagangkan di pasaran terbuka: spot dan niaga hadapan. 

Kedua-duanya memberikan pendedahan kepada pedagang kepada mata wang kripto, tetapi dengan cara yang berbeza.

ETF kripto spot ialah produk yang memberikan pendedahan langsung kepada pelabur kepada harga bitcoin. Apabila seseorang membeli saham ETF kripto spot, penerbit ETF membeli mata wang kripto asas bagi pihak pelabur dan menyimpan aset dalam simpanan. Ini dilakukan untuk memastikan harga saham ETF kripto mengikut harga aset asas. 

ETF niaga hadapan kripto, sebaliknya, tidak memegang kripto secara langsung dan oleh itu tidak bertujuan untuk menjejaki harga mata wang kripto asas. 

Sebaliknya, penerbit ETF niaga hadapan kripto memegang kontrak niaga hadapan yang dikaitkan dengan aset asas. Iaitu, penerbit ETF niaga hadapan Bitcoin akan memegang sejumlah kontrak niaga hadapan BTC dan menawarkan saham kepada pelabur.

Kontrak niaga hadapan mewakili perjanjian antara pedagang untuk membeli dan menjual mata wang kripto asas (atau melakukan transaksi setara tunai) pada harga tertentu pada tarikh yang telah ditetapkan. 

Walaupun harga kripto masih mempengaruhi nilai saham ETF ini, ETF niaga hadapan kripto membolehkan pelabur bertaruh pada arah harga mata wang kripto tanpa memilikinya secara langsung.

ETF kripto dan pelaburan kripto secara langsung kedua-duanya menawarkan pendedahan kepada pasaran aset digital.

ETF kripto menyediakan cara kepada pelabur institusi dan runcit untuk mendapatkan pendedahan tidak langsung kepada pasaran kripto tanpa beban pemilikan dan pengurusan aset secara langsung. Walau bagaimanapun, melabur dalam kripto mungkin menarik kepada mereka yang mencari pendedahan langsung kepada aset asas dan peluang untuk menguruskan sendiri aset tersebut dalam dompet kripto yang mereka kawal secara eksklusif. 

Beberapa perbezaan utama lain antara ETF kripto dan pelaburan kripto secara langsung termasuk: 

• Layanan cukai: Melabur dalam ETF kripto menggunakan akaun yang mempunyai kelebihan cukai (seperti IRA atau 401(k)) boleh menangguhkan atau mengurangkan cukai (seperti cukai keuntungan modal).
• Kecairan: Bursa saham biasanya menjamin kecairan yang lebih tinggi berbanding beberapa platform dagangan kripto khusus. Ini boleh menjadikan lebih mudah untuk membeli atau menjual jumlah saham yang besar semasa waktu dagangan biasa.
• Yuran: Melabur dalam ETF melibatkan yuran berterusan manakala melabur dalam mata wang kripto itu sendiri tidak melibatkan yuran. 
• Waktu pembukaan pasaran: Melabur secara langsung dalam mata wang kripto boleh dilakukan pada bila-bila masa, kerana pasaran kekal dibuka 24/7/365. Dagangan ETF, bagaimanapun, terhad kepada waktu pembukaan pasaran tradisional.

Pada 10 Januari 2024, SEC meluluskan sebelas ETF Bitcoin spot selepas menolak lebih daripada 20 permohonan antara 2018 dan 2024. 

Pada hari dagangan pertama, jumlah dagangan ETF Bitcoin mencecah $4.54, memecahkan rekod ETF sebelumnya.

Dalam tempoh enam bulan dagangan, ETF Bitcoin menarik lebih daripada 600 pelabur institusi, termasuk JPMorgan, Wells Fargo, UBS, BNP Paribas, dan Royal Bank of Canada. 

Untuk maklumat lanjut, semak panduan Pusat Pembelajaran Kraken kami, Apakah itu ETF Bitcoin? 

Penerbit ETF Bitcoin termasuk: 

• ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB)
• Bitwise Bitcoin ETF (BITB)
• Fidelity Wise Origin Bitcoin Trust (FBTC)
• Franklin Bitcoin ETF (EZBC)
• Grayscale Bitcoin Trust (GBTC)
• Hashdex Bitcoin ETF (DEFI)
• Invesco Galaxy Bitcoin ETF (BTCO)
• iShares Bitcoin Trust (IBIT)
• Valkyrie Bitcoin Fund (BRRR)
• VanEck Bitcoin Trust (HODL)
• WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW)

Perlu diingat, senarai ETF Bitcoin ini tidak menyeluruh, dan landskap ini dijangka akan berkembang dengan lebih banyak tawaran pada masa hadapan.

Pada 22 Julai 2024, SEC meluluskan ETF Ethereum spot, yang membawa kepada lebih $1 bilion dalam jumlah dagangan pada hari pertama perdagangannya. 

Sama seperti Bitcoin ETF, ETF Ethereum menjejaki harga Ether (ETH), mata wang kripto kedua terbesar mengikut modal pasaran pada masa penulisan.

Penerbit ETF Ethereum termasuk: 

• 21 Shares Core Ethereum ETF (CETH)
• Bitwise Ethereum ETF (ETHW)
• Fidelity Ethereum Fund (FETH)
• Franklin Ethereum Trust (EZET)
• Grayscale Ethereum Trust (ETHE)
• Grayscale Ethereum Mini Trust (ETH)
• Invesco Galaxy (QETH)
• iShares Ethereum Trust ETF (ETHA)
• VanEck (ETHV)

Sama seperti Bitcoin ETF, senarai ETF Ethereum tidak menyeluruh dan mungkin akan terus berkembang pada masa hadapan.

Untuk melabur dalam crypto ETF, pelabur perlu terlebih dahulu memilih dan membuka akaun pada platform broker seperti Fidelity atau Charles Schwab. 

Selepas mendanakan akaun mereka dan menyerahkan dokumentasi yang diperlukan, pelabur boleh memilih untuk menyelidik crypto ETF yang tersedia (dan mempertimbangkan faktor seperti yuran, kecairan, dan prestasi), dan menghantar arahan beli dengan menyatakan jumlah saham ETF yang diingini untuk dibeli. 

Adalah penting bagi pelabur untuk memantau pelaburan mereka secara berkala dan sentiasa mengikuti perubahan pasaran untuk menyesuaikan strategi mereka jika perlu.

Walaupun crypto ETF menawarkan akses mudah kepada pasaran kripto kepada pelabur, ia mempunyai beberapa risiko, termasuk:

• Kekurangan pemilikan langsung – Memiliki saham crypto ETF bermakna pelabur tidak memiliki atau mengawal aset secara langsung. Ini boleh menjadi kelemahan kepada mereka yang mencari kawalan penuh ke atas pelaburan kripto mereka.

• Yuran ETF yang lebih tinggi: Sesetengah ETF mengenakan yuran yang lebih tinggi berbanding ETF tradisional disebabkan oleh kerumitan tambahan dalam pengurusannya, yang berpotensi mengurangkan keuntungan dari semasa ke semasa.

• Waktu dagangan terhad: Kripto adalah pasaran 24/7. Kerana dagangan ETF hanya boleh dilakukan semasa waktu pasaran biasa, pelabur boleh terdedah kepada pergerakan harga di luar tempoh tersebut, terutamanya pada hujung minggu.

• Kemeruapan – Pasaran kripto terkenal dengan kemeruapannya dan harga saham crypto ETF boleh berubah dengan ketara akibatnya, menjadikannya pelaburan yang lebih berisiko berbanding beberapa aset tradisional.

Memahami risiko-risiko ini adalah penting bagi semua pelabur yang ingin membeli crypto ETF. Individu harus menyelaraskan pilihan pelaburan mereka dengan toleransi risiko dan matlamat kewangan mereka.

Kegembiraan di sebalik pelancaran Bitcoin dan Ethereum ETF mungkin membuka jalan bagi crypto ETF lain pada masa hadapan.

Sebagai contoh, beberapa penyokong industri telah menyatakan minat untuk meneroka ETF berasaskan kripto lain, termasuk Solana ETF. Walau bagaimanapun, masih tidak jelas sama ada ETF mata wang kripto baharu akan diluluskan di Amerika Syarikat, atau di tempat lain.

Setelah anda memahami cara kerja ETF kripto, anda mungkin merasakan bahawa pemilikan terus mata wang kripto adalah lebih sesuai untuk anda.

Jika demikian, Kraken memudahkan untuk membeli dan menjual Bitcoin, Ethereum dan ratusan mata wang kripto lain.

Daftar untuk akaun percuma anda hari ini!