Hva er Hedging?
Hedging i krypto er en handelsstrategi som brukes til å redusere nedsiderisikoen for eksisterende porteføljeposisjoner.
Hedging involverer hovedsakelig bruk av derivater (som opsjoner og futureskontrakter) for å kompensere for potensielle tap i en spesifikk kryptoaktiva-beholdning. Dette oppnås ved å åpne en handel som vil utvikle seg i motsatt retning av en eksisterende posisjon.
Hedging kan bidra til å beskytte mot negative prisbevegelser i en spot kryptoaktiva-posisjon uten å måtte selge den.
Hedging er en metode for å redusere potensielle investeringstap ved å inngå en posisjon som forventes å utvikle seg i motsatt retning av en eksisterende posisjon.
For eksempel kan en trader som er long bitcoin, men ønsker beskyttelse mot en potensiell kortsiktig markedsnedgang, bruke derivatbaserte handelsinstrumenter som vil gi fortjeneste hvis verdien av deres bitcoin faller.
Hedging kan være nyttig for alle som ønsker å moderere sin eksponering mot kryptomarkedets volatilitet.
Hvordan hedge kryptovaluta 🤔
Hedging-teknikker involverer vanligvis bruk av finansielle instrumenter kjent som derivater.
Dette er kontrakter mellom to parter som sporer prisen på en underliggende eiendel. Derivater lar investorer få eksponering mot prisbevegelsene til en eiendel uten å måtte eie selve eiendelen.
For kryptovaluta-investorer kan denne indirekte eksponeringen være spesielt verdifull, da den eliminerer behovet for en sikker oppbevaringsløsning. Fordi hedging-derivater ganske enkelt er kontrakter mellom to parter som gir avkastning basert på prisbevegelsen til en underliggende eiendel, trenger ingen av partene faktisk å eie den aktuelle eiendelen. Fra første handel til endelig oppgjør kjøpes eller selges ingen faktisk kryptoaktiva.
De to vanligste derivatene som brukes til å hedge krypto handelsposisjoner er futures og opsjoner. Begge lar investorer gå long og tjene penger når en underliggende eiendel stiger i pris, eller gå short og tjene penger når den faller. De representerer vanligvis retten til å kjøpe eller selge en spesifikk eiendel til en spesifikk pris på en spesifikk fremtidig dato.
Når man handler kryptoopsjonskontrakter, kan en investor enten kjøpe calls (den fremtidige retten til å kjøpe en eiendel til en spesifikk pris) eller puts (den fremtidige retten til å selge en eiendel til en spesifikk pris). Når dette gjøres for å beskytte en initial investering mot nedsidevolatilitet, kalles dette “hedging.”
For å kjøpe en opsjonskontrakt må en trader betale en premie for å oppnå denne utøvelige retten. Opsjonspremier sikrer at opsjonsselgere kompenseres, siden kjøperen ikke har plikt til å kjøpe eller selge en bestemt eiendel hvis opsjonen ender opp ulønnsom, også kjent som out of the money (OTM).
Eksempler på hedging-strategier 💻
Put Options
Anta at en investor eier en mengde ether (ETH) – den opprinnelige kryptovalutaen til Ethereum.
Selv om de tror på prosjektets langsiktige utsikter, er de bekymret for kortsiktige utviklingsproblemer som kan påvirke prisen på ETH negativt. For å beskytte investeringen sin kan de kjøpe en ETH put option, som gir dem retten, men ikke plikten, til å selge ETH til en spesifikk pris (også kjent som strike price) på en bestemt fremtidig dato.
Hvis prisen på ETH faller under strike-prisen, kan investoren utøve opsjonen og selge ETH til den høyere strike-prisen, noe som kompenserer for porteføljetapene deres.
Futureskontrakter
Futureskontrakter er avtaler om å kjøpe eller selge en spesifikk eiendel til en spesifikk pris på en spesifikk fremtidig dato – kjent som oppgjørsdato for kontrakten.
Oppgjøret finner sted uavhengig av eiendelens pris, noe som betyr at hvis en part samtykker i å selge én bitcoin for 40 000 $ og BTCs markedspris på oppgjørsdatoen er 30 000 $, vil de bli tvunget til å gjennomføre salget – noe som resulterer i et tap på 10 000 $.
Anta at en bitcoin-investor er bekymret for en kommende kunngjøring fra styrelederen i Federal Reserve og tror det kan påvirke kryptomarkedets sentiment negativt.
For å beskytte seg mot usikkerheten i Federal Reserve-styrelederens uttalelse, kan investoren inngå en futureskontraktavtale og shorte bitcoin (noe som betyr at de tjener penger når prisen på bitcoin faller). Hvis investoren har rett og bitcoins pris faller etter Fed-kunngjøringen, vil futureskontraktens short-posisjon være lønnsom.
Perpetual swap-kontrakter, eller “perps,” ligner på futures på mange måter. Den primære forskjellen er at i stedet for å ha en forhåndsbestemt fremtidig oppgjørsdato, kan de kontinuerlig rulles over, noe som gir en trader en metode for hedging som ikke har en forhåndsbestemt fremtidig dato for når den avsluttes.
For å sikre at en perp-kontrakt sporer prisen på sin underliggende eiendel, benyttes en finansieringsratemekanisme der long- og short-tradere betaler gebyrer til hverandre avhengig av om perp-kontraktprisen er over eller under markeds spotpris på et gitt tidspunkt.
For eksempel, hvis det er større volumetterspørsel etter long bitcoin perps enn short bitcoin perps i det nåværende markedet, vil kontraktprisen handles over den nåværende spotmarkedsprisen for bitcoin. For å avskrekke nye long-tradere fra å komme inn i markedet og øke dette prisavviket, vil finansieringsratesystemet kreve at long-tradere betaler et gebyr til short-tradere med faste intervaller basert på størrelsen på deres åpne posisjoner.
I dette scenariet ville short-tradere motta en jevn prosentvis avkastning fra gebyrer betalt av long-tradere til kontraktprisen returnerte til bitcoins spotmarkedspris.
Begynn å handle med Kraken Pro
Kraken Pro gjør det enkelt for deg å sette opp effektive hedging-strategier for å beskytte kryptovalutaporteføljen din.
Har du ikke en Kraken-konto ennå? Klikk her for å registrere deg.