O que é o Protocolo Yam? (YAM)
O Guia do Iniciante
O Protocolo Yam é um protocolo que funciona na Ethereum e que procura incentivar uma rede global de utilizadores a operar uma criptomoeda que espelha o preço do dólar americano. Fá-lo utilizando um novo criptoativo chamado YAM.
Desta forma, YAM é um exemplo do que é frequentemente chamado de “stablecoin,” ou uma criptomoeda destinada a imitar o preço de outro ativo. Exemplos populares de stablecoins incluem USDT e DAI.
O protocolo consegue este feito ajustando a oferta de tokens YAM diariamente num processo chamado rebase. Se o preço de cada token YAM subir acima de 1 $, a oferta de YAM aumentará, fazendo o preço descer. Se o preço estiver abaixo de 1 $, a oferta diminui, fazendo o preço subir.
Na sua curta existência, o Yam ajudou a popularizar um conceito chamado finanças descentralizadas (DeFi), no qual múltiplos criptoativos são usados em conjunto para fornecer um produto ou serviço.
No entanto, apesar da promessa da premissa do Yam, tornou-se uma espécie de história de advertência, pois tem lutado para manter a sua equivalência ao dólar.
Quem criou o Protocolo Yam?
O Protocolo Yam tem cinco fundadores: Brock e Trent Elmore, Clinton Bembry, Dan Elitzer (um investidor da IDEO CoLab) e Will Price (um cientista de dados da empresa de pesquisa Flipside Crypto).
De acordo com a sua documentação, o Protocolo Yam foi criado a partir de um conjunto de código de projetos DeFi existentes, incluindo Ampleforth, Compound, Synthetix e yEarn.
É de notar que a equipa Yam não recebeu quaisquer tokens YAM no lançamento do projeto. Em vez disso, todos os tokens YAM foram distribuídos a utilizadores que bloquearam criptomoedas para ganhar YAM.
Um dia após o lançamento da sua primeira versão, no entanto, foi encontrado um bug crítico no código que garantia que os fundos destinados a ser distribuídos pelo protocolo ficariam bloqueados para sempre.
O projeto foi posteriormente relançado com um novo token chamado YAMv2 antes de migrar de volta para YAM numa terceira versão do protocolo.
Como funciona o YAM?
A característica definidora do Protocolo Yam é a sua capacidade de manter a estabilidade de preços com o dólar americano, alterando a oferta de criptomoeda YAM disponível no mercado.
O alvo pretendido por YAM é 1 yUSD, a stablecoin da yEarn Finance destinada a maximizar o rendimento quando depositada no seu protocolo.
A cada 12 horas, a oferta de tokens YAM é ajustada para refletir a procura pela moeda. Se a procura por YAM for alta, o preço de YAM estaria acima de 1 $, o que significa que a oferta precisaria de aumentar para fazer o preço descer.
O protocolo adicionará tokens se o preço de YAM exceder 1,05 $, ou queimará tokens se o preço cair abaixo de 0,95 $. É de notar que os reajustes da oferta de YAM acontecem proporcionalmente para todos os detentores de tokens.
Isto significa que se um utilizador detiver 1% de todos os YAM antes do reajuste da oferta, continuaria a deter 1% de todos os YAM se a oferta aumentasse ou diminuísse na próxima janela de 12 horas.
yUSD/YAM
Atualmente, os utilizadores podem ganhar YAM fornecendo liquidez ao pool Uniswap yUSD/YAM.
Aqueles que o fizerem ganharão uma parte das recompensas distribuídas semanalmente. O protocolo estava programado para lançar 92.500 YAM na primeira semana, uma recompensa que diminuía 10% a cada semana subsequente.
Além disso, quando o YAM sofre um rebase positivo, o protocolo cunha 10% adicionais de tokens YAM que utiliza para vender no pool yUSD/YAM para comprar tokens yUSD.
Os tokens yUSD comprados são então depositados num tesouro governado pelos detentores de YAM. É importante notar que o tesouro utiliza yUSD porque é uma stablecoin de alto rendimento, permitindo um valor consistente com crescimento exponencial.
Yam v2 e v3
O próprio token YAM sofreu algumas alterações ao longo do tempo. Devido ao bug descoberto após o seu lançamento, os detentores de YAM tiveram de mudar para um novo token chamado YAM v2. No entanto, este novo token não tem função de rebase, o que significa que não tenta manter um preço estável.
O token YAM v2 é usado para votar em decisões que governam o protocolo. Como resultado, os detentores de YAM conseguiram chegar a um acordo sobre vários parâmetros do sistema.
Isto inclui o relançamento do token original como um token YAM v3. O primeiro rebase deverá ocorrer três dias depois.
Porque é que o YAM tem valor?
O YAM deriva valor da sua utilização na operação do protocolo Yam.
Além de servir como recompensa para os utilizadores que bloqueiam ativos no protocolo, todos os proprietários de tokens YAM podem votar em decisões relacionadas com a operação da plataforma.
Por exemplo, quando o protocolo Yam ficou temporariamente offline, foram os proprietários de YAMv2 que votaram no caminho a seguir para relançar o protocolo.
Outros acreditam que o YAM tem valor porque foi lançado no mercado sem qualquer venda inicial que alocasse uma parte da sua oferta a grandes investidores.
Em vez disso, o YAM tinha valor porque era uma nova e interessante forma de lançar uma stablecoin, os utilizadores desejavam possuí-lo, estabelecendo o seu preço no mercado aberto.
Porque usar YAM?
O YAM pode ser de interesse se acredita em participar numa abordagem experimental para operar uma stablecoin que poderá tornar-se amplamente utilizada.
Poderá também querer deter YAM se desejar votar em propostas que possam impactar o futuro do protocolo.
Por último, o YAM é útil se desejar diversificar o seu portefólio de stablecoins. Uma grande variedade de stablecoins existe no mercado, muitas com diferentes mecanismos para manter os seus preços.
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