Доходность DeFi, объяснение: как получать пассивный доход от вашей криптовалюты

В традиционных финансах (или TradFi) неиспользуемые деньги приносят проценты: вы кладете их на сберегательный счет, банк выдает их в кредит, и вы получаете часть.

Те же принципы применимы и в децентрализованных финансах (: экосистема блокчейн-приложений и протоколов, разработанных для имитации традиционных финансов, но без посредников. Используя смарт-контракты, эти децентрализованные приложения позволяют вам получать проценты, вознаграждения и комиссии (в совокупности — доходность) от ваших криптоактивов.

Проще говоря: доходность DeFi — это криптовалюта, которую вы зарабатываете, заставляя свои средства работать через ончейн-протоколы.

Доходность DeFi работает, вознаграждая пользователей за предоставление полезной услуги блокчейн-сети: это может быть предоставление средств в кредит, обеспечение ликвидности для сделок или стейкинг для обеспечения безопасности сети.

Эти вознаграждения генерируются различными способами, в зависимости от протокола: например, вы можете получить долю торговых комиссий, вновь выпущенные токены или проценты от заемщиков.

По своей сути, пул ликвидности — это смарт-контракт, который содержит два токена (например, WETH и USDC), цена которых устанавливается автоматическим маркет-мейкером (AMM) — простой формулой, учитывающей соотношение токенов в пуле.

Большая часть доходности DeFi поступает из пулов ликвидности. Это не должно быть большим сюрпризом, учитывая, что они являются двигателями, которые делают децентрализованную торговлю возможной.

Непостоянные потери (Impermanent loss) — это разница в стоимости между хранением токенов в пуле ликвидности и простым хранением их в вашем кошельке. Они возникают, когда цена ваших депонированных токенов изменяется относительно друг друга, что приводит к перебалансировке вашей позиции в пуле таким образом, что вы оказываетесь в худшем положении, чем если бы вы ничего не делали.

Вот почему: когда вы предоставляете активы в пул ликвидности, вы фактически не обязуетесь хранить фиксированное количество каждого актива, а скорее соотношение двух. По мере изменения цен пул автоматически перебалансируется (а вместе с ним и ваша доля).

Предоставление ликвидности — основной способ получения дохода в DeFi, но далеко не единственный.

Платформы, такие как Aave или Compound, позволяют вам депонировать токены, которые затем заимствуют другие пользователи. При этом они платят проценты, которые возвращаются вам. Ставки, как правило, колеблются в зависимости от спроса, что может увеличить или уменьшить сумму, которую вы получаете.

В сетях Proof-of-Stake (PoS) блокчейн защищен финансовыми стимулами, которые требуют от пользователей блокировки своих активов. Возможно, самым известным примером этого является Ethereum, который вознаграждает пользователей за стейкинг ETH.

Не готовы к полноценному опыту DeFi? Kraken предлагает стейкинг непосредственно на платформе — без настройки кошелька, без рисков смарт-контрактов, без комиссий за газ. Вы можете стейкать ETH, SOL и многие другие активы в несколько кликов и получать вознаграждения, не покидая биржи. Это более простой способ начать, если вы хотите получать доход без необходимости изучения.

Агрегаторы доходности, такие как Yearn Finance, автоматизируют весь процесс. Пользователи депонируют свои активы, а протокол затем распределяет их по различным децентрализованным стратегиям для получения наилучшей доходности.

Хотя это удобный подход, он также добавляет дополнительный уровень риска смарт-контрактов.

Готовы начать?

Kraken Wallet предоставляет вам отправную точку для самостоятельного хранения — покупайте, обменивайте и подключайтесь к протоколам DeFi без лишних сложностей. Начните с малого, изучите вопрос и никогда не вкладывайте больше, чем можете позволить себе потерять.