Positionsstorlek med hävstång
Positionsstorleken bestäms av din risktolerans, inte av din hävstångsinställning. Hävstången ändrar hur mycket marginal du behöver för att hålla en position – inte hur mycket du bör riskera.
Formeln: positionsstorlek (USD) = (kontovärde x risk %) / ingångspris – stop-loss-pris. Det ger rätt storlek för alla affärer – lång eller kort, oavsett hävstång.
Ett vanligt tillvägagångssätt är att riskera 0,5 % till 2 % av kontot per affär, så att varje enskild förlustsaffär kostar ett förutsägbart och hanterbart belopp.
Vid blankning placeras stop-loss ovanför ingångspriset. Avståndet är fortfarande ett positivt tal och formeln är identisk med en lång position.
Kelly-kriteriet, en formel för att beräkna optimal positionsstorlek i syfte att maximera långsiktig tillväxt, erbjuder en mer avancerad metod för positionsstorleksberäkning för traders med tillförlitlig historisk data om vinstfrekvens.
Med färre än 100 handelstransaktioner i historiken är metoden med fast procentandel mer praktisk. Kelly-formeln ger otillförlitliga resultat vid mindre urval.
Introduktion till hävstång
Hävstång förändrar inte hur mycket du bör riskera per handel. Den avgör hur liten din position behöver vara för att hålla risken konstant och mer förutsägbar. En trader som använder 10x hävstång på ett konto med 10 000 dollar bör använda mindre positioner, inte större.
Innan du går igenom formeln bör du läsa vår guide om riskhantering för terminer för ett bredare sammanhang kring positionsstorlek.
Hävstångsinställningen varierar efter region
Innan du tillämpar formeln för positionsstorlek: hur du justerar hävstången på Kraken beror på din region. Inom EU och andra regioner utanför USA väljer du hävstång via ett reglage vid orderläggning – upp till 10x inom EU och upp till 100x för BTC och ETH utanför USA.
I USA är hävstången inte ett reglage, utan bestäms av kontraktsstrukturen och hur mycket säkerheter du ställer mot positionen. Mer ställda säkerheter = lägre effektiv hävstång på samma nominella värde. Formeln för positionsstorlek nedan fungerar i båda fallen, eftersom den först beräknar en nominell positionsstorlek och hanterar hävstången separat som en marginalberäkning.
Formeln för positionsstorlek
Positionsstorlek (nominellt USD-värde) = (Kontovärde x Risk %) / Inträdespriser – Stop-loss-pris
Symbolen anger absolutvärde: använd alltid det positiva avståndet mellan inträde och stop-loss, oavsett riktning.
Variabler:
- Kontovärde: totalt saldo på terminskontot i USD
- Risk %: andel av kontot att riskera per handel (ett vanligt riktmärke är 0,5 %–2 %)
- Inträdespriser – Stop-loss-pris: absolut prisavstånd mellan inträde och stop, alltid positivt oavsett om du är lång eller blankar
Resultat: Nominell positionsstorlek i USD. Dividera med din hävstång för att få den marginal som krävs.
Nominellt värde är det totala marknadsvärdet på din position till aktuellt pris. Om du innehar 0,1 BTC till 60 000 USD är ditt nominella värde 6 000 USD – det är den fulla exponeringen positionen bär, oavsett hur mycket marginal du satte in för att öppna den. Hävstång gör att du kan kontrollera en position med ett nominellt värde på 6 000 USD med mindre än 6 000 USD i marginal, men ditt resultat beräknas på hela 6 000 USD.
Vid en lång position är stop-loss under inträdespriser (exempel: inträde 60 000 USD, stop 59 000 USD, avstånd = 1 000 USD). Vid en kort position är stop-loss över inträdespriser (exempel: inträde 3 200 USD, stop 3 280 USD, avstånd = 80 USD). Båda använder det positiva avståndet och formeln är identisk i båda fallen.
Exempel 1: BTC-PERP long
Förutsättningar:
- Kontovärde: 10 000 $
- Risk per handelstransaktion: 1 % = 100 $ maximal förlust
- Ingångspris: 60 000 $
- Stop-loss: 59 000 $
- Avstånd till stop: 60 000 $ – 59 000 $ = 1 000 $
Beräkning:
- Positionsstorlek = 100 $ / 1 000 $ = 0,1 BTC
- Nominellt värde = 0,1 x 60 000 $ = 6 000 $
- Med 10x hävstång: erforderlig marginal = 6 000 $ / 10 = 600 $
Utfall om stop träffas:
- Förlust = 0,1 BTC x 1 000 $ = 100 $ = 1 % av kontot
Hävstångsinställningen avgör hur stor marginal du sätter in (600 $ vid 10x mot 1 200 $ vid 5x). Den ändrar inte dollarrisken om stopen träffas. I det här exemplet är det alltid 100 $, eftersom risken beräknades utifrån formeln – inte utifrån hävstången. Siffrorna i det här exemplet är enbart illustrativa och garanterar inget utfall.
Exempel 2: ETH-PERP kort position
Vid en kort position ligger stop-loss ovanför ingångspriset. Många traders gör räknefel här eftersom riktningen är omvänd. Formeln hanterar detta: avståndet är alltid den absoluta differensen – alltid positivt.
Förutsättningar:
- Kontovärde: 10 000 $
- Risk per handelstransaktion: 1 % = 100 $ maximal förlust
- Ingångspris: 3 200 USD
- Stop-loss: 3 280 USD (över ingångspriset, eftersom det här är en kort position)
- Avstånd till stop: 3 280 USD − 3 200 USD = 80 USD
Beräkning:
- Positionsstorlek = 100 USD / 80 USD = 1,25 ETH
- Nominellt värde = 1,25 × 3 200 USD = 4 000 USD
- Vid 5x hävstång: marginalkrav = 4 000 USD / 5 = 800 USD
Utfall om stop träffas:
- Förlust = 1,25 ETH × 80 USD = 100 USD = 1 % av kontot
Det här exemplet använder 5x hävstång i stället för 10x. Formeln och risken i dollar är desamma. Hävstången påverkar marginalkravet, inte risken per handel. Siffrorna i det här exemplet är enbart illustrativa och garanterar inget utfall.
Hur hävstång påverkar positionsstorleken
Det vanligaste missförståndet om hävstång är att högre hävstång innebär att du bör öppna en större position. Det stämmer inte. Högre hävstång innebär att samma nominella position kräver mindre marginal.
En fullständig genomgång av hur hävstångsmekaniken fungerar finns i hur hävstång fungerar på Kraken.
Hävstång | Nominell storlek | Erforderlig marginal | Dollarbelopp i riskzonen om stoppet utlöses |
|---|---|---|---|
5x | $6 000 (0,1 BTC) | 1 200 $ | $100 |
10x | $6 000 (0,1 BTC) | 600 $ | $100 |
20x | $6 000 (0,1 BTC) | $300 | $100 |
Det nominella värdet och dollarbeloppen i riskzonen är identiska för alla tre. Hävstången påverkar bara hur stor marginal som krävs. Att dimensionera positionen utifrån hävstångsinställningen i stället för formeln leder till positioner där en blygsam motrörelse raderar en stor del av ditt konto.
Kelly Criterion: en mer avancerad metod för positionsstorlek
Kelly Criterion är en formel för att beräkna en optimal positionsstorlek baserat på historisk vinstfrekvens och avkastning/risk-förhållande.
Kelly % = Vinstfrekvens - ((1 - Vinstfrekvens) / Avkastning/risk-förhållande)
Exempel:
- Vinstfrekvens: 50 % (0,5)
- Avkastning/risk-förhållande: 1,5:1
- Kelly % = 0,5 - (0,5 / 1,5) = 0,5 - 0,33 = 17 % av kontot per affär
De flesta traders använder en bråkdel av Kelly-värdet – vanligtvis 25–50 % av Kelly-procenten – för att minska variansen. Det kallas fraktionell Kelly. Med halv-Kelly skulle exemplet ovan ge 8,5 % per affär.
Två viktiga förbehåll gäller. För det första: tidigare vinstfrekvenser säger ingenting om framtida resultat. Formeln ger mest tillförlitliga utfall när den baseras på ett stort handelsunderlag – vanligtvis minst 100 affärer.
För det andra: utan tillräcklig handelshistorik ger Kelly-formeln opålitliga utfall och kan föreslå positionsstorlekar som utsätter kontot för betydande risk. Metoden med fast procentandel (0,5–2 % per affär) är mer praktisk för de flesta traders som saknar ett statistiskt signifikant handelsunderlag.
Kom igång med terminshandel på Kraken
Eviga terminer är derivatkontrakt som gör det möjligt att spekulera i prisrörelser på en tillgång – från kryptovalutor till tokeniserade aktier – utan att äga tillgången själv.
Vanliga frågor (FAQ)
Ansvarsfriskrivning
Utbildningsmaterialet på den här sidan är endast avsett som information och utgör inte ett erbjudande om att handla med terminer. Kraken Futures tillhandahålls av en annan licensierad Kraken-enhet som beror på var du är bosatt. Derivat är komplexa instrument som medför hög risk för snabba förluster på grund av hävstång. Du ska inte riskera pengar du inte har råd att förlora. Skattekonsekvenserna beror på dina enskilda omständigheter och kan komma att ändras. Geografiska begränsningar kan gälla och kan komma att ändras utan förvarning. Krakens produkter och tjänster kanske inte omfattas av ersättningssystem för investerare eller insättningsskydd. Inget på denna sida utgör investeringsråd, juridiska råd eller skatteråd. Tillgång förutsätter behörighet, lokal reglering och Användarvillkoren för den juridiska enhet du är kund hos.