Vad är decentraliserad finans (DeFi)?

Decentraliserad finans, eller DeFi, avser en sektor av blockkedjebaserade protokoll och tillgångar. Om du har varit i kryptovalutavärlden ett tag, har du sannolikt stött på detta begrepp tidigare.

DeFi är ett ekosystem av decentraliserade applikationer (dApps) som erbjuder olika peer-to-peer-finanstjänster, från handel till utlåning och lån.

Det som särskiljer dessa applikationer från centraliserade tjänster är att de körs nästan helt autonomt och utan behov av någon form av finansiell mellanhand.

Det är i slutändan detta som gör att decentraliserad finans kan ge människor möjlighet att inte bara genomföra transaktioner, utan utföra alla typer av finanstjänster helt utan mellanhänder.

DeFi-tjänster erbjuder flera viktiga fördelar jämfört med traditionella tredjepartsapplikationer, inklusive det faktum att de är:

• Automatiserade: Användare kan få tillgång till DeFi-tjänster dygnet runt utan de långa godkännandeprocesser som traditionella finansiella enheter har infört.
• Demokratiska: Användare kan delta i styrningsprocessen för dessa tjänster (vilket till exempel kan inbegripa möjligheten att rösta om förändringar av räntor).
• Tillståndsfria: Användare kan inte nekas tillgång till DeFi-tjänster godtyckligt eller på grund av orättvis reglering.
• Tillit krävs inte: Användare behöver inte sätta sin tillit till centraliserade institutioner eller någon enskild person när de använder decentraliserade applikationer.

Mer information om de kraftfulla sätt du kan använda DeFi finns i vår artikel Vad kan du göra med DeFi?

Decentraliserad finans (DeFi) har blivit allt populärare under de senaste åren, men det medför även flera nackdelar och risker.

• Säkerhetsrisker: DeFi-plattformar förlitar sig på smarta kontrakt för att automatisera finansiella transaktioner. Även om dessa smarta kontrakt är utformade för att vara säkra är de inte immuna mot sårbarheter och buggar. Säkerhetsöverträdelser, intrång och attacker har inträffat inom DeFi-området, vilket har lett till betydande ekonomiska förluster för användare.

• Komplexitet och tekniska hinder: DeFi-plattformar kräver ofta att användare har en viss nivå av teknisk kunskap och kännedom om blockkedjeteknik. Att konfigurera plånböcker, interagera med smarta kontrakt och hantera privata nycklar kan vara utmanande för personer som inte är insatta i dessa koncept.

• Volatilitets- och prisrisker: DeFi-token och -tillgångar är ofta föremål för extrem prisvolatilitet. Många DeFi-projekt utfärdar sina egna token, som kan uppleva snabba prisfluktuationer på grund av faktorer som spekulativ handel, likviditetsobalanser och stämningen på marknaden.

Mer information finns i vår artikel Så skyddar du dig i DeFi-världen.

Det finns tre nyckelkomponenter i decentraliserade finansiella applikationer:

• En offentlig blockkedja
• Kryptovaluta
• Smarta kontrakt

Blockkedjeteknik tillhandahåller ett distribuerat, transparent bokföringssystem för att registrera alla dApp-relaterade data. Dess egen gemenskap av frivilliga deltagare, kallade ”noder”, hanterar varje blockkedja. Noder är spridda över hela världen och kan vara vem som helst i världen.

Noder använder sina datorer för att utföra viktiga uppgifter som att lagra och validera nya dApp-transaktioner och smarta kontraktsdata. Noder följer alla strikta regler som kodats in i varje blockkedjas protokoll.

Om du vill få veta mer om hur blockkedjor fungerar kan du läsa vår artikel i Krakens kunskapscenter Vad är blockkedjeteknik?

I stället för att bygga en blockkedja från grunden för varje ny dApp bygger många utvecklare sina applikationer på befintliga blockkedjenätverk.

Detta sparar tid och pengar och gör att dApps kan vara kompatibla med andra applikationer som byggts på samma kedja. Mer etablerade blockkedjenätverk erbjuder även större säkerhet och stora användargrupper jämfört med nyskapade nätverk.

Ethereum, Solana, Polkadot och Cardano är några av de största blockkedjorna som stöder DeFi-tjänster i dag.

Inbyggda kryptovalutor driver ofta dessa blockkedjenätverk och uppmuntrar användare att delta i driften av dem.

Om du vill få veta mer om hur kryptovalutor fungerar kan du läsa vår artikel i Krakens kunskapscenter Vad är kryptovaluta?

Användare måste betala avgifter denominerade i den underliggande blockkedjans inbyggda kryptovaluta för att utföra dApp-relaterade aktiviteter.

För dApps byggda på Ethereum betalar användare avgifter i ether (ETH). Med Cardano är avgifterna denominerade i plattformens inbyggda kryptovaluta Ada (ADA) och så vidare.

I vissa fall kan dessa token ha ytterligare användningsområden.

Till exempel är styrningstoken en typ av kryptovaluta som ger innehavare viktad rösträtt över protokollets förvaltning och framtida strategiska riktning.

dApps uppnår sin självständighet genom att använda smarta kontrakt i stället för mänskliga mellanhänder. Smarta kontrakt är datorprogram som automatiskt uppfyller kontraktsförpliktelser mellan två parter när förutbestämda faktorer uppfylls.

Om du vill få veta mer om hur smarta kontrakt fungerar kan du läsa vår artikel i Krakens kunskapscenter Vad är ett smart kontrakt?

Program för smarta kontrakt lagras på blockkedjor. Plattformar för smarta kontrakt som Ethereum använder simulerade datormiljöer som kallas virtuella maskiner för att läsa och köra dessa speciella typer av program.

Noder kör det virtuella maskinprogrammet när de validerar transaktioner som involverar smarta kontrakt. Den virtuella maskinen ser till att smarta kontrakt som används på blockkedjan producerar giltiga transaktioner enligt protokollets regler.

Ett bra exempel på en dApp i praktiken är DeFi-applikationen DAI.

DAI låter användare ”låsa” kryptovaluta i ett smart kontrakt som körs på Ethereum-blockkedjan. Användare sätter in dessa medel som säkerhet för att generera nya DAI-token som driver dess utlåningstjänst. Användare kan ta dessa nyskapade DAI-token och handla med dem eller använda dem på andra DeFi-plattformar för att få avkastning. Detta projekt tillhandahåller investerare likviditet utan att de direkt behöver avyttra sin ETH.

När användaren vill hämta sina låsta tillgångar, returnerar de helt enkelt DAI och betalar en liten ränteavgift.

När DeFi-protokoll utökas är det bra att förstå de olika klasserna av problem som dessa projekt försöker lösa.

DeFi-kryptovalutor som fokuserar på utlåning låter användare ta lån med hjälp av programvara, vilket tar bort behovet av en betrodd mellanhand.

Dessa projekt, som drivs av kod i stället för papperskontrakt, automatiserar underhållsmarginaler och räntor som krävs vid utlåning. Bland annat möjliggör detta automatisk likvidation om saldon faller under en specificerad säkerhetskvot.

Även om varje utlåningsprotokoll har olika nyanser fungerar de i allmänhet på liknande sätt.

Till exempel finns det vanligtvis två typer av användare: de som lånar ut sina token till protokollet/tillhandahåller likviditet och de som lånar dessa token.

Någon som vill låna ut kryptovalutor skulle skicka dessa token till en adress för smarta kontrakt som kontrolleras av protokollet och få belöningar baserat på det belopp som lånats ut.

Låntagare å sin sida sätter in säkerhet i form av en kryptovaluta. Det smarta DApp-kontraktet låter dem sedan låna kryptovalutor som en procentandel av det angivna värdet.

Om protokollen fungerar som avsett kan användare enkelt låna kryptovalutor och långivare eller likviditetsleverantörer kan tjäna ränta på sina insatta tillgångar.

Exempel på utlåningsprotokoll är Aave, Compound och Yearn. finance.

Decentraliserade börser (DEX) låter användare byta kryptotillgångar utan att behöva en tredjepartsförvaltad orderbok, vilket möjliggör handel utan mellanhänder.

En mekanism som kallas ”automatiserad marknadsgarant” används för att underlätta denna typ av handel.

I stället för centraliserad matchningsprogramvara som kopplar samman köpare och säljare, sätter frivilliga (kallade likviditetsleverantörer) in sina egna tillgångar i specifika pooler. Dessa tillgångspooler är sedan tillgängliga för andra att handla mot.

Någon som till exempel vill byta sina Chainlink-token (LINK) mot Ether (ETH) kan göra det i en ETH/LINK-likviditetspool.

Transaktionsavgifter som tas ut av traders distribueras proportionellt bland likviditetsleverantörer, så att de kompenseras för tjänsten. I utbyte kan traders utföra affärer omedelbart utan att behöva vänta på en lämplig motpart.

En sofistikerad balanseringsalgoritm i kombination med arbitragetraders ser till att priserna på tillgångar inom varje pool återspeglar de aktuella marknadspriserna.

En annan stor fördel med DEX är att ingen centraliserad part förvarar användarnas medel. DEX är helt utan förvaring. Varje användare kopplar sin egen kryptoplånbok till plattformen, vilket ger dem kontroll över sina egna privata nycklar.

Denna faktor innebär att användarnas medel inte är utsatta för risk för stöld genom samma angreppsmetoder som används för att hacka centraliserade börser. DEX-användare kan dock fortfarande förlora pengar på andra sätt. Det är viktigt att vidta försiktighetsåtgärder för att hålla din kryptovaluta säker.

Exempel på decentraliserade börser är Uniswap, dYdX och Curve.

Derivatmarknader låter köpare och säljare byta kontrakt baserat på det förväntade framtida värdet av en tillgång. Dessa tillgångar kan vara allt från kryptovalutor till framtida händelseutfall eller verkliga aktier och obligationer.

I protokoll som Synthetix kan användare handla verkliga tillgångar som aktier, valutor och ädelmetaller i form av token på Ethereum.

På andra protokoll, som Augur, satsar användare på utfallet av händelser. Med Augur kan användare skapa och byta ”andelar” som representerar en del av värdet av utfall som val eller sportresultat.

Slutligen erbjuder protokoll som dYdX användare möjligheten att handla marginaltoken, vilket gör att traders kan ta korta eller långa positioner med hävstång på olika marknader.

Kraken låter dig köpa, sälja och handla med de ledande kryptovalutorna som formar DeFi-ekosystemet.

Registrera ditt Kraken-konto i dag för att komma igång i den spännande världen med decentraliserad finans.