為甚麼人們會交易加密貨幣期貨？
加密貨幣期貨合約對尋求建立交易策略的數位資產交易者而言，會是個強大工具。
加密貨幣期貨有助於在執行長期策略時避免下行風險。它們也可用於在短期市場波動期間把握暫時性機會。許多人將期貨與其他交易訂單類型搭配使用，以在交易時最大化收益或最小化損失。
雖然期貨曾是機構投資者專屬的投資工具，但它們現已成為加密貨幣交易者容易使用的交易選項。然而，了解如何以及何時使用這些產品對某些人來說可能是一個挑戰。
如果您是期貨合約新手，可首先查閱 Kraken Learn Center 的文章「什麼是加密貨幣期貨合約？」以獲取更多資訊。
對於那些尚未探索加密貨幣期貨合約的人來說，它們可能看起來複雜且難以交易。複雜的交易策略通常會使用橫跨不同價格水平的多個期貨頭寸—這對於新手交易者來說可能難以管理。
了解如何妥善管理期貨合約的風險和回報是一項困難的技能，需要實踐經驗才能培養。
儘管建構有效的交易策略可能具挑戰性，但現代加密貨幣平台讓使用這些金融產品對於任何技能水平的交易者而言都變得直觀。
當有效使用時，加密貨幣期貨合約與標準現貨市場相比，可為交易者提供多種獨特優勢。
交易加密貨幣期貨的原因
資金效率
加密貨幣期貨交易的關鍵組成部分是槓桿。交易者使用保證金來產生槓桿。
保證金是指個人使用資產作為抵押品，以獲取用於交易的額外資金貸款。
交易者首次開倉時分配給抵押品的金額稱為初始保證金。他們為維持頭寸而在保證金帳戶中持有的剩餘資金則被稱為維持保證金。
槓桿是作為抵押品投資的資金與交易者在獲得貸款後可用於交易的金額之間的比率。槓桿允許交易者透過以相對較少的資金建立更大的頭寸來提高其“交易能力”。
期貨交易者使用槓桿的原因有很多。如果交易者對某項交易有高度的信心，他們可能希望使用槓桿以充分利用該市場機會。
尋求同時建立多個頭寸的交易者也可能選擇使用槓桿。當尋求同時進行多項交易時，槓桿允許交易者在多項交易中使用較少的資本，同時仍保留相同的交易能力。不同的槓桿率可能適用，具體取決於相關的數位資產和交易金額。
最後，交易者可能會選擇使用槓桿，以便將其更大的加密貨幣投資組合存放在交易所之外。遵循“不是你的密鑰，就不是你的幣”這句話的人可能會選擇使用槓桿。他們這樣做是為了仍然有效地交易與其投資組合等值的金額，但仍可保護加密貨幣免受攻擊者侵害，同時遵循自我託管最佳實踐。
重要的是要知道，正如槓桿可以放大獲利交易的利潤一樣，它也可以擴大虧損交易的損失。強烈建議在購買期貨合約之前了解槓桿交易的風險。
做空
加密貨幣期貨合約的另一個獨特功能是能夠做空基礎加密資產。
做空資產，即「建立空倉」，允許交易者在基礎資產的法定貨幣價格下跌時獲利。這與現貨交易不同，現貨交易者通常只能透過以較低價格買入資產，然後以較高價格賣出來獲利。
希望建立空倉的交易者將與希望建立相同基礎資產多倉的對手方簽訂加密貨幣期貨合約協議。透過這項協議，建立多倉的人同意在未來以某個價格向賣方（即建立空倉的人）購買基礎資產（或在結算時以等值現金結算）。
許多交易者選擇使用期貨合約，以押注他們認為市場價格過高的資產。因為他們可能覺得該資產的價格高於其實際價值，所以交易者可能不希望實際持有該基礎資產於其投資組合中。
因此，交易者可以使用期貨合約來避免直接暴露於他們認為估值過高的資產，同時如果他們的假設正確，仍然能夠獲利。
間接風險敞口
加密貨幣期貨合約是一種衍生產品，意味著其價值源自基礎資產。
透過各種套利機制，期貨合約會密切追蹤，但並非總是精確地跟隨像 Bitcoin (BTC)、Solana (SOL) 或 Cardano (ADA) 等資產的價格。加密貨幣期貨合約僅追蹤資產價格的事實意味著交易者無需購買、出售或託管這些資產。
此功能使交易者能夠接觸加密貨幣價格波動，而無需在加密貨幣交易所之間轉移資產、創建加密貨幣軟件錢包，或擔心其資產的安全性。
許多人認為無需託管即可接觸加密貨幣是雙贏的局面 — 特別是對於在託管加密貨幣方面遇到困難，但仍希望接觸該領域的機構投資者而言。
由於其間接風險敞口，期貨合約的稅務或監管方式可能與現貨交易不同，這可能會為某些交易者提供優勢。
因此，期貨已向這些大型金融公司開放了加密貨幣市場。希望透過衍生投資工具接觸加密貨幣及其價格變動的個人，可能會選擇交易加密貨幣期貨，而不是在現貨市場上交易加密貨幣。
高流動性
許多人將機構投資者在加密貨幣領域參與度上升歸因於加密貨幣期貨市場的高流動性。流動性通常指市場的健康狀況以及其中有多少活躍的買家和賣家。
高流動性意味著市場健康，買賣活動頻繁。這使得以更具成本效益的方式，隨時完成任何規模的交易變得更容易。它還降低了價格劇烈變化的機會，並減少了滑點損失。在流動性差的市場中，情況則恰恰相反。
對於普通交易者而言，高流動性期貨市場意味著他們更有可能在不同結算日期內找到交易對手。
更高的流動性也使得交易者更容易在結算日期前平倉其期貨倉位。這使得持有未平倉位的期貨交易者能夠更具成本效益地將其倉位賣給可能對其初始交易感興趣的新市場參與者。
對沖
對沖是交易者採用的一種交易策略，旨在若價格走勢與其判斷相反時，降低其損失風險。長遠而言，有效的對沖往往是成功或失敗交易策略之間最大的區別。
如欲了解更多，請參閱我們的 Kraken Learn Center 文章 什麼是對沖？
對沖涉及開立與現有交易相反方向的交易，從而使對沖部位的利潤抵消主要交易的損失。
當交易者擔心市場可能與其判斷急劇地朝相反方向移動時，他們會使用期貨合約來對沖其部位。當市場猶豫不決，或當他們對價格走勢不太明確時，交易者可能會選擇對沖其部位。
由於加密貨幣期貨允許交易者建立空頭頭寸，因此可以透過開立期貨空頭交易來彌補現貨多頭頭寸。這樣做可能意味著交易者無論市場如何波動，都能獲取部位利潤或投資組合利潤。
在某些情況下，一旦計算了來自兩種相反交易的利潤和損失，交易者可能只能達到收支平衡。然而，得益於槓桿以及交易加密貨幣期貨帶來更高的資本效率，他們也可以從對沖其多頭頭寸中獲得整體利潤。
更低的費用
相較於現貨市場交易費用，期貨合約通常提供更低的費用，與規模相近的現貨市場部位相比亦是如此。
對於進行大量跨多個價格水平交易訂單的交易者來說，他們可能會發現期貨合約是一種成本效益更高的策略。
期貨合約的優勢
期貨與現貨交易的一些主要區別包括：
- 更高的資本效率
- 從價格下跌中獲利的能力（做空）
- 間接接觸加密貨幣市場
- 高流動性
- 對沖
- 更低的費用
讓我們更詳細地探討這些主題。
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