Що робити, якщо ви наближаєтеся до ліквідації

Ліквідація, або «рівень ліквідації», — це ціна, за якої брокер примусово закриває позицію трейдера з кредитним плечем, коли баланс маржі опускається нижче за встановлений поріг, щоб запобігти подальшим збиткам.

Але якщо Ви наближаєтесь до ліквідації, ще не все втрачено.

Коли стан маржі стає критичним, більшість трейдерів роблять одне з двох: завмирають або необдумано додають маржу. Жодне з цих рішень не є стратегією. До ліквідації у Вас є чотири основні варіанти, кожен з яких передбачає свій компроміс. Розуміння того, який з них підходить саме Вашій ситуації, визначає різницю між керованим і непотрібним збитком.

Найкращий момент спланувати вихід — це коли Ви відкриваєте угоду, задовго до наближення до ліквідації. Ознайомтесь з нашим посібником з управління ризиками для фʼючерсів, щоб дізнатися, як врахувати це у своїй стратегії.

Чим ближче Ви до максимально дозволеного кредитного плеча, тим ближче ціна ліквідації до Вашої ціни входу. У ЄС та інших юрисдикціях за межами США Ви обираєте кредитне плече через повзунок під час виставлення ордера (до 10x у ЄС, до 100x для BTC і ETH в інших регіонах), тож відстань до ліквідації значною мірою визначається ще до відкриття угоди.

У США кредитне плече вбудовано в структуру контракту й визначається розміром внесеної Вами застави. Розміщення більшої застави під позицію може знизити ефективне кредитне плече та відсунути ліквідацію далі. У будь-якому разі чотири наведені нижче варіанти застосовуються, коли Ви вже близькі до ліквідації.

Коли Ваша позиція наближається до ціни ліквідації, у Вас є чотири варіанти дій:

1. Поповнити маржу, щоб відсунути ціну ліквідації далі.
2. Частково закрити позицію, щоб зменшити ризик.
3. Виставити стоп-лосс вище за ціну ліквідації для виходу за заздалегідь відомою ціною.
4. Закрити позицію зараз і прийняти контрольований збиток.

Кожен варіант підходить для своєї ситуації. У розділах нижче описано, коли застосовувати кожен із них.

Внесення маржі додає до позиції додаткову заставу, відсуваючи ціну ліквідації далі від поточної ринкової ціни та даючи більше простору, перш ніж біржа втрутиться.

Це виправдано, коли первісна торгова теза залишається в силі. Якщо підстави для відкриття позиції не змінились і Ви вважаєте, що рух проти Вас є тимчасовим, внесення маржі може дати угоді час на відпрацювання.

Це особливо актуально для трейдерів із США, де застава, розміщена під позицію, є основним інструментом управління відстанню до ліквідації після відкриття угоди. Трейдери з ЄС і решти світу обирають кредитне плече повзунком під час виставлення ордера, тому внесення маржі — це коригування первісного вибору вже постфактум.

Щоб розрахувати, скільки саме маржі потрібно для суттєвого зміщення ціни ліквідації, перегляньте як розрахувати ціну ліквідації.

Однак це не виправить погану угоду. Якщо теза змінилась або Ви вносите маржу виключно для того, щоб уникнути фіксації збитку, — це вже інша ситуація.

Типова картина на збиткових облікових записах: трейдер раз у раз вносить маржу в позицію, що погіршується, відтягуючи неминуче та збільшуючи загальний капітал під ризиком. Нарощування збиткової угоди без чіткої зміни тези — саме так керований збиток перетворюється на загрозу для всього облікового запису.

Щоб зрозуміти, як режим маржі впливає на ризик ліквідації, ознайомтеся з нашим посібником з крос-маржі та ізольованої маржі.

Часткове закриття означає продаж частини позиції за поточною ціною. Це зменшує розмір позиції, знижує вимогу до маржі та відсуває ціну ліквідації далі — без необхідності вносити новий капітал.

Ви фіксуєте частковий збиток на закритій частині, але частково залишаєтесь у позиції. Якщо впевненість в угоді послабла, але Ви ще не повністю змінили погляд, часткове закриття може стати корисним компромісом. Ви знижуєте ризик примусового виходу, залишаючи можливість відшкодувати частину збитку на залишку позиції.

Щоб детально розібратися, чим часткова ліквідація відрізняється від повної на Kraken, перегляньте наш посібник з часткової та повної ліквідації.

Стоп-лосс, виставлений вище ціни ліквідації, дозволяє вийти з угоди за відомою ціною до того, як спрацює механізм ліквідації. Коли відбувається ліквідація, біржа закриває Вашу позицію за ринком. Ціна виконання може виявитися гіршою за рівень ліквідації, і додатково до збитку Ви сплачуєте комісію за ліквідацію.

На Kraken повна комісія за ліквідацію для багатозаставних контрактів становить 0,5 % від розміру позиції для безстрокових контрактів BTC — це 50 % від мінімального відсотка підтримувальної маржі, який для BTC Безстрок. дорівнює 1 %. Стоп-лосс вище рівня ліквідації повністю усуває цю комісію і забезпечує передбачувану ціну виходу.

Інструкції зі встановлення стоп-лосса в Kraken Pro дивіться у нашій статті як виставляти умовні ордери: стоп-лосс і тейк-профіт.

Іноді найкращим рішенням є закрити позицію зараз і зафіксувати збиток за поточною ціною. Закриття вручну майже завжди обходиться дешевше, ніж ліквідація: Ви уникаєте комісії за ліквідацію, контролюєте ціну виконання й усуваєте невизначеність щодо того, як зміниться ціна, поки механізм закриє Вашу позицію.

Очікування ліквідації — не нейтральний вибір. Воно має чітко визначену додаткову вартість і в багатьох випадках — гіршу за ринкову ціну виконання. Закриваючи позицію вручну, Ви зберігаєте більше капіталу на рахунку для наступної угоди.

Є два патерни, які стабільно перетворюють керований збиток на значно більший.

1. Перший — регулярне поповнення маржі за збитковою позицією без жодних змін у вихідній торговій ідеї. Кожне поповнення відкладає розв'язку і збільшує загальний капітал під ризиком. Типовий результат — позиція зрештою однаково ліквідується, але з більшим вкладеним капіталом.
2. Другий — перенесення стоп-лосса далі, щоб «дати угоді більше простору». Коли ціна наближається до Вашого стопа, це означає, що стоп виконує свою роботу. Перенести його — означає свідомо погодитися на більший збиток, якщо угода й далі розвиватиметься не на Вашу користь.

Жоден із цих варіантів не є стратегією — обидва є емоційною реакцією на небажання фіксувати збиток, а отже, їх варто уникати.

Безстрокові ф'ючерси — це деривативні контракти, що дають змогу спекулювати на ціновому русі таких активів, як BTC, SOL та ETH, без необхідності володіти самими криптовалютами.

Навчальні матеріали на цій сторінці надані лише для ознайомлення та не є пропозицією щодо торгівлі ф’ючерсами. Kraken Futures надається різною ліцензованою організацією Kraken залежно від вашого місця проживання. Деривативи – це складні інструменти, які несуть високий ризик швидких збитків через кредитне плече. Не варто ризикувати грошима, які ви не можете собі дозволити втратити. Податковий режим залежить від ваших індивідуальних обставин і може змінюватися. Можуть застосовуватися географічні обмеження, які можуть змінюватися без попередження. Продукти та послуги Kraken можуть не підпадати під дію схем компенсації інвесторам або захисту внесень. Ніщо на цій сторінці не є інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Доступ надається за умови відповідності вимогам, дотримання місцевого законодавства та Умов надання послуг юридичної особи, з якою Ви взаємодієте.