Торгівля ф'ючерсами: Kraken проти Bybit

Kraken — регульована платформа для торгівлі ф’ючерсами, доступна трейдерам у понад 190 країнах. Пропонує безстрокові ф’ючерси, контракти з клірингом CME, xStocks perps та Ф’ючерси TradFi — усе з одного облікового запису. Платформа працює з 2011 року без жодного серйозного інциденту, повʼязаного з безпекою.

Bybit — друга за відкритим інтересом криптобіржа деривативів: більша кількість безстрокових ринків і вище максимальне кредитне плече на BTC. У лютому 2025 року Bybit зазнала збитків приблизно на 1,5 млрд дол. США внаслідок злому холодного гаманця — найбільшої крадіжки в історії крипторинку. Bybit поповнила резерви протягом 72 годин і не зупиняла виведення коштів. Проте біржа не обслуговує резидентів США.

У цій статті порівнюються обидві платформи за ключовими для фʼючерсних трейдерів параметрами: ринки, кредитне плече, комісії та рівень безпеки.

Трейдери зі США: Bybit не надає послуги резидентам США. Трейдери зі США можуть отримати доступ до мікрофʼючерсів із клірингом CME через Kraken Derivatives США — брокера-комісіонера на фʼючерсному ринку, зареєстрованого в CFTC та члена NFA.

Трейдерам поза США: Bybit випереджає за кількістю безстрокових ринків і максимальним кредитним плечем. Kraken пропонує дещо менший діапазон безстрокових ринків, хоча й він суттєвий — понад 300 ринків. Kraken також надає продукти, яких немає на Bybit: xStocks perps для трейдерів за межами США, Фʼючерси TradFi та міцніші регуляторні позиції в обох регіонах. Kraken працює з 2011 року без жодного серйозного порушення безпеки, що призвело б до втрати клієнтських коштів, — це одна з найдавніших і найстабільніших бірж галузі. Для трейдерів, які оцінюють платформу з урахуванням її репутації та історії безпеки поряд із характеристиками продуктів, ця історія має значення.

У таблиці нижче наведено наочне порівняння безстрокових фʼючерсів Bybit і Kraken за ключовими параметрами: максимальне кредитне плече, ставка фінансування тощо.

Обидві платформи використовують структуру комісій «мейкер-тейкер» зі знижками залежно від обсягу.

Загальна вартість утримання фʼючерсної позиції складається не лише з торгової комісії. До підсумкової вартості входять: ставка фінансування, яку Ви сплачуєте або отримуєте протягом усього строку утримання позиції, спред на вході та виході, а також комісія за ліквідацію, якщо позицію закрила система. Обидві платформи публікують актуальні ставки фінансування для кожного контракту, тож це порівняння прозоре й доступне в режимі реального часу.

Актуальні комісії за фʼючерсами Kraken див. у структурі комісій Kraken.

Максимальне кредитне плече Bybit за безстроковими контрактами на BTC — до 100x, але з обмеженнями залежно від розміру позиції через систему рівнів ризику. Для більших позицій максимальне кредитне плече зменшується. Максимальне кредитне плече Kraken за безстроковими контрактами на BTC становить 50x. Обидві платформи використовують динамічне кредитне плече, яке зменшується зі зростанням розміру позиції.

Kraken і Bybit підтримують крос-маржу, ізольовану маржу та портфельну маржу. Портфельна маржа агрегує маржинальні вимоги за всіма позиціями, що зменшує загальну заставу для складних багатопозиційних конфігурацій. Найбільше вона корисна трейдерам, які одночасно утримують лонг- і шорт-позиції за кількома контрактами.

Детальне порівняння крос-маржі та ізольованої маржі читайте в нашому посібнику «Крос-маржа проти ізольованої маржі».

21 лютого 2025 року Bybit втратив приблизно 1,5 млрд дол. США (близько 400 000 ETH) зі свого холодного гаманця Ethereum. Атака була компрометацією ланцюга постачання: хакери зламали компʼютер розробника в Safe{Wallet} — сторонній платформі мультипідпису, яку Bybit використовував для підписання транзакцій, — та впровадили шкідливий JavaScript, що змінював відображення даних для підписантів під час підтвердження планового переказу. ФБР, TRM Labs і blockchain-аналітик ZachXBT повʼязали атаку з північнокорейською Lazarus Group. Це найбільша крадіжка в історії крипторинку.

Генеральний директор Бен Чжоу оголосив про платоспроможність біржі впродовж кількох годин після злому, забезпечив бридж-кредит на покриття приблизно 80 % вкраденої суми та залучив 447 000 ETH через екстрені позики від Galaxy Digital, FalconX, Wintermute, а також надходження від Binance і Bitget. Резерви було поповнено та незалежно перевірено протягом 72 годин.

Виведення коштів не переривалося, хоча в пікові моменти обробка запитів тривала довше звичайного. Bybit поповнив резерви, однак викрадені ETH так і не було повернено.

Kraken працює з 2011 року без жодного порівнянного інциденту. Kraken зберігає більшість активів клієнтів у холодному сховищі та має чартер спеціалізованої депозитної установи штату Вайомінг, що означає формальний банківський регуляторний нагляд за активами під зберіганням.

Щоб порівняти Kraken і Bybit ширше — включно зі спот-торгівлею, комісіями, стейкінгом та репутацією безпеки, — перегляньте повне порівняння бірж Kraken і Bybit.

Kraken Pro відкриває доступ до 300+ безстрокових фʼючерсів, мікрофʼючерсів CME, безстрокових фʼючерсів на xStocks та Фʼючерсів TradFi — з регуляторним захистом, інтуїтивним інтерфейсом і широким набором продуктів.

Навчальні матеріали на цій сторінці мають виключно інформаційний характер і не є пропозицією щодо торгівлі фʼючерсами. Kraken Futures надається різною ліцензованою організацією Kraken залежно від вашого місця проживання. Деривативи – це складні інструменти, які несуть високий ризик швидких збитків через кредитне плече. Не варто ризикувати грошима, які ви не можете собі дозволити втратити. Податковий режим залежить від ваших індивідуальних обставин і може змінюватися. Можуть застосовуватися географічні обмеження, які можуть змінюватися без попередження. Продукти та послуги Kraken можуть не підпадати під дію схем компенсації інвесторам або захисту внесень. Ніщо на цій сторінці не є інвестиційною, юридичною чи податковою консультацією. Доступ надається за умови відповідності вимогам, дотримання місцевого законодавства та Умов надання послуг юридичної особи, з якою Ви взаємодієте. Прочитайте Інформацію про ризики Kraken Derivatives, щоб дізнатися більше.

xStocks випускаються компанією Backed Assets (JE) Limited (приватна компанія з обмеженою відповідальністю, зареєстрована в Джерсі) та пропонуються відповідним клієнтам Kraken через Payward Digital Solutions Ltd. («PDSL») — компанію, що має ліцензію Bermuda Monetary Authority на провадження діяльності з цифровими активами. xStocks не зареєстровані та не підлягають реєстрації у місцевих регуляторів ринку цінних паперів. PDSL (Kraken) не надає інвестиційних порад і / або рекомендацій, і жодне повідомлення – через будь-який застосунок або сайт Kraken чи іншим способом – не повинно розцінюватися як таке. Індивідуальні інвестори повинні самостійно приймати інвестиційні рішення або звертатися за професійною незалежною консультацією, якщо вони не впевнені щодо доцільності чи відповідності будь-якої інвестиції їхнім обставинам або потребам, зокрема щодо можливого податкового режиму. Інвестування в xStocks усе одно містить елемент ризику. Вартість інвестиції може як зростати, так і знижуватися, а минулі результати не є надійним показником майбутніх прибутків. Недоступно в США або для осіб із громадянством чи резидентством США. Застосовуються географічні обмеження. Ознайомтеся з Інформацією про ризики Kraken щодо xStocks за посиланням kraken.com/legal/xstocks, а також з Базовим проспектом і відповідними Остаточними умовами для xStocks за посиланням https://assets.backed.fi/legal-documentation, щоб дізнатися більше.

Кастодіальне зберігання активів забезпечується компанією Kraken Financial — депозитарною установою спеціального призначення, зареєстрованою відповідно до законодавства штату Вайомінг. Kraken Financial не є банком, застрахованим FDIC, а вклади не застраховані FDIC і не підпадають під дію його захисних механізмів.