Що таке стейкінг криптовалют і як він працює? повний посібник

Криптостекінг означає блокування вашої криптовалюти, щоб допомогти підтримувати роботу мережі блокчейн. Натомість ви отримуєте винагороди.

Коли ви займаєтеся стекінгом, ви берете участь у процесі, який називається валідацією мережі. Ваші активи допомагають підтвердити, що транзакції є точними та правильно додаються до мережі блокчейн. Сприймайте це як спосіб змусити вашу криптовалюту працювати, а не просто залишати її бездіяльною у вашому гаманці.

Бажаєте подивитися відео? Нижче наведено відео, яке допоможе вам дізнатися все необхідне про стекінг вашої криптовалюти.

Ось просте, покрокове пояснення того, як працює стекінг криптовалют:

• Крок 1 — Ви блокуєте свою криптовалюту: Ви передаєте обрану суму криптовалюти у програму стекінгу. Це називається зв'язуванням ваших активів (bonding). Деякі мережі вимагають мінімальну суму для участі, і більшість має період зв'язування, перш ніж почнуть нараховуватися винагороди.

• Крок 2 — Ви допомагаєте валідувати мережу: Ваші застейкані активи дають вам право бути обраним валідатором (або делегувати свої кошти іншому). Валідатори підтверджують нові блоки транзакцій і додають їх до блокчейну. Мережа використовує ваш стейк як заставу — чесна участь винагороджується, а нечесна поведінка карається.

• Крок 3 — Ви отримуєте винагороди за стекінг: За кожен блок, який ви допомогли валідувати, мережа випускає нову криптовалюту як винагороду. Ці винагороди, як правило, пропорційні розміру вашого стейку і виплачуються в тій самій криптовалюті, яку ви застейкали. Розміри винагород залежать від мережі та не є фіксованими.

Proof-of-Stake (PoS) — це механізм консенсусу, набір правил, які блокчейн використовує для узгодження того, які транзакції є дійсними. Замість використання обчислювальної потужності (як у Proof-of-Work біткоїна), PoS використовує економічний стейк. Чим більше криптовалюти ви блокуєте, тим більше впливу ви маєте на процес валідації.

Цей підхід є більш енергоефективним, ніж Proof-of-Work, і дозволяє значно більшій кількості блокчейнів обробляти транзакції в масштабі. Такі мережі, як Ethereum, Solana та Cardano, використовують варіації proof-of-stake. Щоб підтримувати чесність валідаторів, протокол може застосувати слешинг (знищення) частини їхнього стейку, якщо вони порушують правила.

Делегований Proof-of-Stake (DPoS) — це варіація PoS, де власники токенів голосують за меншу групу представників — так званих делегатів або вузлів (нод), — які валідують транзакції від їхнього імені. Сприймайте це як вибори представників, а не як пряму участь.

DPoS дозволяє більшій кількості людей брати участь у стекінгу без необхідності запускати власного валідатора. Це може зробити процес швидшим і доступнішим, хоча й вимагає певного рівня довіри до обраних делегатів.

Стекінг — це один зі способів змусити вашу криптовалюту працювати, але не єдиний.

Кредитування передбачає внесення токенів у протокол або на платформу, щоб інші могли їх позичати. Винагороди надходять від відсоткових платежів позичальників, а не від емісії мережі. Це часто більш гнучкий спосіб (багато платформ для кредитування дозволяють виводити кошти за запитом), але він створює ризик контрагента та ризик відмови платформи.

Надання ліквідності означає постачання токенів у торговий пул на децентралізованій біржі. Ви отримуєте частку від торгових комісій (а іноді й токен-винагороди). Як і у випадку з кредитуванням, це зазвичай гнучкий процес, але він пов'язаний із ризиком непостійних збитків (impermanent loss) та ризиком взаємодії зі смарт-контрактами.

Стейкінг займає місце десь посередині. Винагороди надходять безпосередньо від самої мережі, а не від позичальників чи трейдерів, що усуває ризик контрагента. Але зворотним боком є блокування: більшість угод зі стейкінгу вимагають очікування протягом періоду розблокування, перш ніж ви зможете знову отримати доступ до своїх токенів.

Справжня проблема, вирішена з появою технології блокчейн, полягала в можливості для учасників децентралізованої мережі досягти консенсусу щодо того, які транзакції є дійсними. Іншими словами, за відсутності центрального органу влади, потрібно було з'ясувати, як чесно координувати всіх учасників.

У системах proof-of-work (PoW), як-от біткоїн, «майнери» змагаються у розв’язанні обчислювальних задач. Той, хто першим розв'яже задачу, отримує право додати блок (пакет транзакцій) у ланцюжок і отримати винагороду (емісію та комісії за транзакції). Важливо, що створити блок важко, але дуже легко перевірити його легітимність — це означає, що діяти нечесно і дуже дорого, і, зрештою, марно.

У системах proof-of-stake застосовується інший підхід. Замість витрачання електроенергії на розв'язання задачі, валідатори обираються залежно від того, скільки токенів вони розмістили в стейкінг — і чим більше токенів у стейкінгу, тим вища ймовірність того, що їх оберуть для створення блоку. Досягається та сама мета за тими самими принципами (недобросовісні учасники втрачають свої кошти, якщо пропонують некоректний блок, тоді як чесні отримують винагороди).

Без вимог до обладнання та електроенергії, як у майнінгу, системи PoS, як правило, швидші, енергоефективніші та доступніші для кожного, хто володіє необхідним токеном.

• Індивідуальний стейкінг: Ви запускаєте власний валідаторний вузол і стейкаєте необхідний мінімум безпосередньо в мережі. Це дає вам повний контроль і 100% винагород, але потребує технічних знань, спеціалізованого обладнання та стабільної роботи без перебоїв.
• Стейкінг-пули: Група власників токенів об'єднує свої активи, щоб підвищити шанси бути обраними як валідатор. Винагороди розподіляються між усіма учасниками, що робить цей варіант доступнішим для дрібних власників.
• Стейкінг на біржі: Криптовалютні біржі, як-от Kraken, керують процесом стейкінгу від вашого імені. Ви стейкаєте безпосередньо зі свого облікового запису — жодних технічних налаштувань не потрібно. Це найбільш зручний для новачків варіант.
• Staking-as-a-service (SaaS): Третя сторона запускає ваш валідаторний вузол за вас. Ви зберігаєте право власності на свої активи, але сплачуєте комісію за послугу.
• Ліквідний стейкінг: Ви стейкаєте свою криптовалюту та отримуєте натомість похідний токен, який представляє ваші стейкнуті активи. Це дозволяє вам продовжувати отримувати винагороди за стейкінг, одночасно маючи можливість використовувати свої кошти в інших DeFi-додатках.

• Отримуйте пасивні винагороди: Стейкінг може приносити прибуток на активи, які інакше залишалися б бездіяльними. Винагороди виплачуються в криптовалюті та можуть зростати з часом завдяки складним відсоткам.

• Не потрібно продавати: Ви зберігаєте право власності на свої активи протягом усього часу. Стейкінг дозволяє заробляти, не закриваючи свою позицію.

• Підтримка мережі: Стейкери допомагають забезпечувати безпеку та децентралізацію блокчейнів. Чим більше учасників займаються стейкінгом, тим стійкішою стає мережа.

• Потенційне випередження інфляції: Винагороди за стейкінг можуть допомогти компенсувати вплив загальних показників інфляції на вартість ваших активів, хоча це ніколи не гарантується і залежить від конкретного токена та ринкових умов.

• Низький поріг входу: Стейкінг через біржу не вимагає технічних знань. Ви можете почати з невеликої суми та збільшувати її в міру того, як набуватимете впевненості.

Винагороди за стейкінг суттєво відрізняються залежно від активу, мережі та поточних ринкових умов. Деякі токени пропонують річні ставки на рівні кількох відсотків; інші можуть пропонувати вищі показники. Ставки є орієнтовними і змінюються з часом — це не фіксований дохід.

Винагороди зазвичай виражаються у вигляді річної відсоткової ставки (APR) або річної відсоткової дохідності (APY). APY враховує складні відсотки, а APR — ні. Завжди перевіряйте поточну ставку для конкретного активу, який ви плануєте стейкати, і пам'ятайте, що фіатна вартість ваших винагород залежить від ціни базового токена.

На Kraken ви можете переглянути актуальні оцінки винагород за стейкінг для кожного підтримуваного активу, перш ніж приймати рішення.

Винагороди за стейкінг зазвичай надходять з двох джерел:

Інфляція протоколу: багато мереж PoS випускають нові токени для винагороди стейкерів. Це іноді називають винагородою за блок або винагородою за емісію. Це закладено в самому протоколі: мережа створює нові токени та розподіляє їх між валідаторами та їхніми делегаторами.

Комісії за транзакції: коли користувачі здійснюють транзакції в мережі, вони сплачують комісії. Частина цих комісій часто перераховується валідаторам. У деяких мережах комісії спалюються (що зменшує пропозицію), тоді як валідатори отримують щойно випущені токени. В інших — комісії йдуть безпосередньо стейкерам.

Варто зазначити: оскільки винагороди часто фінансуються за рахунок емісії токенів, стейкінг частково можна розглядати як спосіб збереження вашої пропорційної частки в загальній пропозиції мережі. Частка тих, хто не займається стейкінгом, розмивається, тоді як стейкери зберігають свої позиції. "Реальна" винагорода (тобто ваша винагорода з урахуванням інфляції) може бути нижчою, ніж показує номінальна ставка.

Традиційний стейкінг блокує ваші токени. Протоколи ліквідного стейкінгу пропонують інший підхід, дозволяючи вам отримувати «подвійну вигоду» від винагород.

Коли ви вносите токени в протокол ліквідного стейкінгу, ви отримуєте похідний токен (який називається токеном ліквідного стейкінгу або LST), що представляє вашу застейкану позицію. Цей похідний інструмент можна продавати, використовувати як забезпечення в DeFi або іншим чином задіяти, поки ваші базові токени продовжують приносити винагороди за стейкінг.

Хоча це може збільшити ваші винагороди, це також створює нові ризики: вразливості смарт-контрактів, ризик втрати прив'язки (якщо похідний токен торгується нижче вартості базового активу) та додаткові рівні складності.

Стейкінг пов’язаний із реальними ризиками. Ось що варто врахувати перед початком:

• Ринковий ризик: вартість ваших застейканих криптовалют може впасти, поки вони заблоковані. Винагороди не обов’язково компенсують падіння ціни.
• Ризик блокування: багато мереж вимагають період блокування (bonding) або розблокування (unbonding). Ви не можете продати або перемістити свої активи протягом цього часу.
• Ризик слешингу: якщо валідатор порушує правила мережі, частина застейканих коштів може бути назавжди знищена. Залежно від способу стейкінгу, це може безпосередньо вплинути на вас.
• Ризик валідатора: неналежна робота валідатора може призвести до втрати винагород або штрафів, навіть якщо ви особисто дотримувалися правил.
• Ризик платформи: стейкінг через третіх осіб створює ризик контрагента. Якщо платформу зламають або вона стане неплатоспроможною, ваші кошти можуть опинитися під загрозою.
• Мінливість винагород: винагороди за стейкінг не гарантовані. Вони коливаються залежно від умов мережі, рівня участі та токеноміки.

Для багатьох власників криптовалют стейкінг — це спосіб змусити активи працювати ефективніше, не наражаючись на ризики активної торгівлі. Замість того, щоб залишати токени без діла в гаманці, стейкінг використовує їх для підтримки мережі та отримання винагород.

Це також може бути способом підтримки мереж, у які ви вірите. Стейкери відіграють активну роль у забезпеченні безпеки та децентралізації блокчейнів. Чим більше людей займаються стейкінгом, тим складніше атакувати мережу.

Втім, стейкінг підходить не всім. Якщо вам може знадобитися доступ до коштів у короткостроковій перспективі, періоди блокування, пов’язані з деякими варіантами стейкінгу, можуть вам не підійти. Завжди оцінюйте власну ситуацію, перш ніж приймати рішення.

Різні мережі використовують різні методи для вибору стейкерів, які валідуватимуть наступний блок. Найпоширенішими факторами вибору є:

• Баланс гаманця: мережі часто надають перевагу валідаторам із більшими частками (стейками). Більший стейк збільшує ймовірність вибору для валідації наступного блоку.

• Випадковий вибір: багато мереж Proof-of-Stake використовують елемент випадковості для забезпечення справедливого розподілу. Розмір стейка впливає на ймовірність, але не гарантує вибір.

• «Вік» монет: деякі мережі враховують, як довго токени перебувають у стейкінгу, а не лише їхню кількість. Старіші, ще не обрані стейки можуть мати пріоритет — хоча цей механізм залежить від протоколу.

На рівень винагород за стейкінг впливає кілька факторів:

• Загальний обсяг стейкінгу в мережі: коли стейкається більше токенів, винагороди розподіляються між більшою кількістю учасників. Вищий загальний обсяг стейкінгу часто означає нижчий рівень індивідуальних винагород.
• Рівень інфляції мережі: вища інфляція означає більше нових токенів для розподілу, але також більше розмивання для тих, хто не займається стейкінгом.
• Комісія валідатора: валідатори стягують відсоток від винагород за підтримку інфраструктури. Цей показник варіюється від майже нуля до 10% і більше.
• Робота валідатора: валідатори, які виходять офлайн або поводяться неналежним чином, отримують менше винагород (і можуть зіткнутися зі штрафами). Ваші винагороди залежать від часу безвідмовної роботи валідатора.
• Період блокування: деякі мережі або валідатори пропонують вищі ставки винагороди за довші зобов’язання.

Ставки винагороди не є фіксованими. Вони коливаються залежно від активності мережі, рівня участі та змін у протоколі. Те, що ви бачите сьогодні, може відрізнятися від того, що ви отримаєте завтра.

Період блокування (також званий періодом зв'язування або розв'язування) — це час, протягом якого ваша криптовалюта має залишатися в стейкінгу, перш ніж ви зможете її вивести. Це визначається мережевим протоколом, а не біржею чи платформою, яку ви використовуєте.

• Тривалість блокування варіюється: Деякі активи можна вивести зі стейкінгу майже миттєво. Для інших потрібно зачекати дні або тижні, перш ніж ваші кошти будуть розблоковані.
• Ви можете втратити момент на ринку: Під час блокування ви не можете продавати чи торгувати своїми активами. Якщо ціни різко зміняться, у вас не буде можливості відреагувати.
• Існують варіанти гнучкого стейкінгу: Деякі платформи, включаючи Kraken, пропонують варіанти гнучкого стейкінгу, які дозволяють вивести кошти зі стейкінгу в будь-який час — хоча ставки винагороди можуть відрізнятися від зв'язаного стейкінгу.
• Винагороди під час розв'язування: У багатьох випадках активи перестають приносити винагороди, щойно ви ініціюєте процес виведення зі стейкінгу. Перевірте специфіку для активу, який ви стейкаєте.

Стейкінг має найбільший сенс, якщо ви все одно плануєте тримати токен PoS у довгостроковій перспективі. Замість того, щоб він просто лежав без діла, ви змушуєте його працювати — отримуючи винагороди, одночасно сприяючи безпеці мережі.

Тим не менш, це підходить не всім. Якщо вам потрібна ліквідність, ви не можете терпіти періоди блокування або вам некомфортно з ризиками, інші стратегії можуть підійти вам краще.

Ключові питання, які варто собі поставити:

• Чи вірю я в довгострокову цінність цього токена?
• Чи нормально для мене, що мої активи будуть заблоковані на дні чи тижні?
• Чи дослідив я валідатора або платформу, яким делегую активи?
• Чи розумію я умови слешингу в мережі?

Якщо відповіді ствердні, стейкінг може стати простим способом отримати винагороди за криптовалюту, якою ви вже володієте.

Почати стейкінг досить просто, особливо на біржі. Ви також можете стейкати за допомогою цифрових гаманців, що підтримують вибраний вами актив, хоча зазвичай це вимагає більше технічних знань. Ось як почати на такій біржі, як Kraken:

Крок 1: Купівля активів для стейкінгу

Перш за все, вам потрібно володіти криптовалютою, що підтримує стейкінг. Не всі криптовалюти можна стейкати — тільки ті, що побудовані на мережах proof-of-stake. Популярні активи для стейкінгу включають Ethereum (ETH), Solana (SOL), Cardano (ADA) та Polkadot (DOT).

Ви можете купити їх безпосередньо на Kraken за фіатну валюту або торгуючи іншими криптоактивами.

Крок 2: Стейкінг безпосередньо з біржі або переказ криптовалюти

Коли ви володієте підтримуваним активом, перейдіть до розділу стейкінгу або Earn у своєму акаунті Kraken. Виберіть актив, який хочете стейкати, виберіть варіант стейкінгу (зв'язаний або гнучкий) і підтвердьте суму. Якщо ви вже тримаєте криптовалюту на зовнішньому гаманці, ви можете спочатку переказати її на свій акаунт Kraken.

Kraken бере на себе всі технічні аспекти стейкінгу — вибір валідатора, участь у мережі та отримання винагород управляються за вас.

Крок 3: Початок отримання винагород

Як тільки ваші активи будуть у стейкінгу, ви почнете нараховувати винагороди відповідно до графіка мережі. На Kraken винагороди розподіляються щотижня. Ви зможете відстежувати свої винагороди безпосередньо на панелі керування вашим акаунтом.

Ставки винагороди є оціночними і можуть змінюватися з часом. Завжди перевіряйте поточну ставку для вибраного вами активу перед початком стейкінгу.

З Kraken стейкінг — це просто. Незалежно від того, чи ви новачок у світі криптовалют, чи досвідчений власник активів, ви можете почати стейкінг лише кількома кліками — технічне налаштування не потрібне.

• Широкий вибір активів: Виконуйте стейкінг ряду підтримуваних криптовалют безпосередньо зі свого облікового запису Kraken.

• Гнучкі та блоковані варіанти: Обирайте формат стейкінгу, який відповідає вашим потребам. Гнучкий стейкінг надає доступ до ваших коштів у будь-який час.

• Щотижневі виплати винагород: Винагороди зараховуються на ваш рахунок щотижня, тому ви можете відстежувати свої прибутки в міру їх накопичення.

• Безпека, якій можна довіряти: Kraken — одна з найстаріших криптовалютних бірж із надійною репутацією в питаннях безпеки та надійності.