如何交易加密貨幣期貨

近年來，加密貨幣期貨交易變得極為流行，交易量已超過 2024 年的 58.5 萬億美元 — 比 2023 年的數字增加了一倍多。

期貨允許交易者在無需擁有基礎資產的情況下，對數碼資產進行投機。本文涵蓋以下主要主題：

• 什麼是期貨合約？
• 期貨合約如何運作
• 加密貨幣中常用的合約類型
• 加密貨幣交易者如何使用它們
• 在 Kraken 交易加密貨幣期貨的分步指南

了解這些工具的運作方式以及相關的優點（和風險），將有助您安全地將其納入您的整體交易策略。

加密貨幣期貨允許交易者投機數碼貨幣的未來價格，使交易者能夠在資產價格上漲或下跌時實現收益。

期貨合約涉及雙方在預定未來日期以設定價格買賣資產的協議。期貨合約的價格受基礎資產的現貨價格影響，但交易者無需擁有加密貨幣即可參與。

期貨交易的主要組成部分包括：

期貨合約以保證金交易，這意味著交易者可以用相對較少的資金控制較大的倉位。

使用槓桿，交易者可以放大潛在利潤和損失。每個倉位都需要初始保證金才能開倉，交易者必須維持維持保證金，這是保持倉位開放所需的最低權益。如果賬戶餘額因不利的價格變動而跌破此水平，交易者將收到追加保證金通知，要求他們存入額外資金。

未能滿足追加保證金通知可能導致強制平倉，即交易所強制關閉倉位以防止進一步損失。即使是微小的價格波動也可能觸發這些事件，這突顯了在使用高槓桿時謹慎風險管理的重要性。

期貨合約規定了倉位規模和到期日，大多數加密貨幣期貨合約以 USDT (Tether) 結算。這意味著交易者無需實際持有加密貨幣。相反，他們根據合約價格與到期或平倉時的市場價格之間的差額，以 USDT 付款結算合約。

加密貨幣期貨是零和合約（如果考慮交易費用，則為負和）。這意味著一個交易者的利潤等於另一個交易者的損失。

如果您押注資產價格上漲（稱為「做多」），並且市場走勢有利於您，您將賺取開倉價和平倉價之間的差額。相反，如果市場走勢不利於您，您可能會蒙受損失。

加密貨幣期貨被交易者用於各種目的，從投機到對沖。以下是交易者使用它們最常見的方式：

期貨合約最常見的用途是投機交易。交易者可以建立多頭倉位（押注價格上漲）或空頭倉位（押注價格下跌）。槓桿使交易者能夠更廣泛地利用 加密貨幣市場固有的波動性。

雖然使用槓桿需要仔細的風險管理以避免毀滅性損失，但它確實使期貨交易者能夠透過同時在多個資產上建立多個倉位來有效利用其資本（儘管這不一定值得推薦）。

期貨一個常被忽視的優點是它允許交易者降低交易對手風險。

例如，如果交易者有 10,000 美元可支配，使用 10 倍槓桿，只需存入 1,000 美元作為抵押品，他們就可以開立名義上與其全部餘額相符（或以更高槓桿超過）的倉位。

這是有利的，因為它允許交易者透過限制任何交易場所在任何特定時刻留存的資金量，來降低平台破產或拒絕履行提款的風險。

交易加密貨幣期貨有助於分散數碼貨幣投資組合。透過使用期貨合約對不同資產進行投機，交易者可以將其風險敞口擴展到傳統現貨市場之外。

由於它們不僅能夠擴大交易者可以接觸的資產數量，還能改變他們接觸這些資產的方式，期貨可以幫助交易者有效分散其投資組合並更主動地管理風險。

與有固定到期日的傳統期貨合約不同，永續期貨可以無限期持有，提供更大的靈活性和更高的流動性。這些合約在加密貨幣市場中特別受歡迎，因為它們易於理解，並允許交易者在維持必要保證金的情況下，隨意開倉並無限期持有。

永續期貨類似於現貨交易，但增加了槓桿的優勢，允許交易者在無需展期倉位的情況下獲得風險敞口。為了使永續期貨合約的價格與基礎資產保持一致，交易所採用資金費率系統。在此，多頭交易者和空頭交易者之間會定期交換費用。如果期貨價格高於現貨價格，多頭倉位持有者向空頭倉位持有者支付費用，反之亦然。這鼓勵套利交易者開立相反的交易以收取費用，並幫助將永續合約價格恢復到與市場一致。

資金費率可以是正數或負數，並影響長期持有倉位的成本。此外，由於這些合約可以無限期交易，它們往往具有更高的流動性，使交易者更容易快速進出倉位，尤其是在波動的市場中。

無論您是經驗豐富的老手，還是有興趣開設第一個期貨倉位的人，Kraken Pro 都能讓您輕鬆交易各種加密貨幣期貨和永續合約。

雖然合約和交易對可能因地區而異，Kraken

在 Kraken 註冊並完成身份驗證。為您的帳戶啟用衍生品交易。

將資金從您的持有錢包轉移到您的 Kraken 期貨錢包，作為交易的抵押品。只有您期貨錢包中的資金會受到交易活動的影響，而您持有錢包中的資金則不受影響。您的潛在損失僅限於您存入期貨錢包的金額。

選擇您想交易的加密貨幣期貨市場和合約（Kraken 提供月度、季度和永續合約）。永續期貨或 ‘perps’ 沒有到期日，只要您維持保證金，就可以持有倉位。

選擇您想要的槓桿。您帳戶中的金額乘以您的槓桿，決定了總倉位大小。Kraken 會計算您的維持保證金，因此您必須維持最低權益水平以避免清算。

選擇做多（買入）或做空（賣出），並下達市價單或限價單。Kraken 將根據您的槓桿和倉位大小顯示您的估計清算價格。如果您以市價進入，請考慮您的倉位大小相對於訂單簿深度，以確定任何滑點的可能性。

追蹤價格變動和您的未實現盈虧。確保您的保證金水平保持在維持保證金之上，以避免追加保證金或清算。

考慮設定止損和止盈水平，這可能有助於保護您的投資資本。請注意永續合約的資金費率，因為這些是多頭和空頭倉位持有者之間交換的定期付款。

使用「只減倉」市價單或限價單平倉。您的已實現盈虧是根據您的入場價和出場價之間的差額，減去費用和資金付款來計算的。

• 槓桿會放大收益和損失：使用槓桿會增加您的倉位相對於抵押品的規模。雖然這可以帶來更高的潛在利潤，但即使是微小的價格波動，也可能導致您的倉位遭受重大損失。
• 保證金水平至關重要：您的保證金水平是您的權益與已用保證金的比率。將您的保證金水平保持在維持要求之上，對於避免追加保證金或強制清算至關重要。
• 價格變動影響清算風險：如果市場走勢不利於您的槓桿倉位，您的權益會減少。如果權益跌破維持保證金，Kraken 可能會發出追加保證金通知，或自動清算您的倉位以防止進一步損失。
• 維持保證金保護平台：維持保證金是維持倉位開放所需的最低權益門檻。它確保損失永遠不會超過您存入的抵押品。與一些傳統經紀商不同，Kraken 不允許交易者出現負權益（欠平台錢）。 
• 資金費率影響永續合約的盈利能力：多頭或空頭倉位可能根據市場狀況支付或收取定期資金費用。這些費用可能會隨著時間的推移增加或略微減少您的利潤。
• 倉位監控是關鍵：主動監控基礎資產價格和您的保證金水平至關重要，尤其是在波動的市場中。根據需要調整槓桿、倉位大小或止損水平以管理風險。
• 價格、槓桿 和保證金的相互作用：您的槓桿越高，觸發清算所需的不利價格變動就越小。相反，維持更多的抵押品可以降低清算風險，但會佔用原本可以部署到其他地方的資金。
• 槓桿隨市場變動：當您的倉位價值增加時，您的權益相對於您借入的保證金會上升，有效降低您的槓桿並使倉位風險降低。相反，如果市場走勢不利於您，您的權益相對於您借入的保證金會下降，增加您的有效槓桿和清算風險。

一位交易者存入 1,000 USDT 作為抵押品，並以 5 倍槓桿開設 BTC/USDT 期貨多頭倉位。這意味著他們控制著一個 5,000 USDT 的倉位。維持保證金為 10%，因此他們需要至少 500 USDT 的權益才能避免清算。抵押品是為支持倉位而存入的實際資金，而保證金是維持倉位開放所需的最低權益。

在此範例中，當交易開倉時，比特幣的交易價格為 30,000 USDT。如果價格下跌 20% 至 24,000 USDT，該倉位將損失 1,000 USDT。由於這會耗盡交易者的抵押品，該倉位將被清算。

這顯示了槓桿如何放大損失，以及保證金和抵押品如何保護交易所免受更大的損失。

加密貨幣期貨為交易者提供了強大的機會，結合了投機、槓桿和投資組合多元化。然而，槓桿和波動市場帶來的放大風險需要仔細規劃、積極監控和嚴格的風險管理。

了解保證金、抵押品、資金費率和清算機制對於安全有效地交易至關重要。如果運用得當，期貨可以補充更廣泛的交易策略，但它們並非沒有重大風險，尤其是在高槓桿倉位中。 

像 Kraken 這樣的平台提供了一種安全、透明且可靠的方式來交易各種加密貨幣和傳統期貨合約。

雖然期貨有其獨特的優點和風險，但它們是全球商品市場的支柱。立即註冊您的免費 Kraken Pro 帳戶 ，讓期貨成為您加密貨幣策略的一部分。