Was bedeutet DYOR? Erfahren Sie, wie Sie Ihre eigenen Recherchen durchführen.

DYOR, ein Akronym für "do your own research", ist ein grundlegendes Prinzip in der Kryptowährungs Gemeinschaft.

Erfahrene Kryptowährungsnutzer betonen diesen Begriff häufig, um andere an die Bedeutung einer gründlichen Due Diligence vor der Investition in digitale Vermögenswerte zu erinnern.

Das rasante Wachstum der Kryptowährungsbranche und das Potenzial für finanzielle Renditen haben sie zu einem Magneten für schlechte Akteure und Betrüger gemacht.

Diese Personen machen oft extravagante Versprechungen und behaupten, Insiderwissen über das "nächste große Krypto-Projekt" zu haben, das außergewöhnliche Renditen mit minimalem Aufwand bringen wird. Solche Systeme sind darauf ausgelegt, die Naivität und Gier ahnungsloser Investoren auszunutzen.

Die Fähigkeit, jede Art von Investition richtig zu bewerten, ist von unschätzbarem Wert. Im Kryptowährungsmarkt sind die Einsätze jedoch besonders hoch.

Die Hürden für die Erstellung von Token sind unglaublich niedrig, was es sowohl böswilligen als auch inkompetenten Akteuren ermöglicht, Projekte zu starten, die erhebliche Mängel aufweisen können. Diese Mängel können von technischen Schwachstellen reichen, die die Gelder der Investoren gefährden, bis hin zu offenen Betrügereien, die als "Rug Pulls" bekannt sind, bei denen die Projektleiter mit dem Geld der Investoren verschwinden.

Angesichts dieses Umfelds ist es entscheidend, jede Investitionsentscheidung mit einem robusten analytischen Rahmen anzugehen. Durch die rigorose Analyse wichtiger Aspekte können Investoren Warnsignale identifizieren, die auf zweifelhafte Projekte hinweisen.

Rigorose Due Diligence berücksichtigt eine Reihe qualitativer und quantitativer Faktoren.

Entscheidend ist, dass kein einzelner Faktor als Indikator für die Lebensfähigkeit eines Krypto-Projekts angesehen werden sollte. Vielmehr sollten Investoren versuchen, mehrere grundlegende Bereiche abzuwägen, um ein informierteres Profil des betreffenden Vermögenswerts zu erstellen.

Ohne technisches Verständnis von Blockchains und digitalen Token kann es sehr schwierig sein, ein Krypto-Projekt richtig zu prüfen.

Glücklicherweise deckt das Kraken Learn-Center alle wichtigen Bereiche ab:

• Was ist Blockchain-Technologie?

• Was sind Smart Contracts?

• Was ist ein Blockchain-Konsensmechanismus?

• Arten von Kryptowährungen

• Krypto-Coins und Token: Wo liegt der Unterschied?

• Was sind die Tokenomics einer Kryptowährung?

Die oben genannten Artikel bieten einen guten Ausgangspunkt für alle, die mit diesem Bereich noch nicht vertraut sind. Um ein tieferes Verständnis des Themas zu entwickeln, empfiehlt es sich jedoch oft, sich weiter zu informieren.

Im Krypto-Bereich gibt es zahlreiche „Unterkategorien“ von Coins und Token, für die zusätzliche Grundlagenkenntnisse erforderlich sind (wenn du dich beispielsweise mit DeFi-bezogenen Assets beschäftigst, sind Kenntnisse über Liquiditätspools, Yield Farming und wrapped Token unerlässlich).

Auf der quantitativen Seite fließen Kennzahlen wie die Marktkapitalisierung, das umlaufende Angebot bzw. Gesamtangebot und die Liquidität in eine fundierte Entscheidung ein.

Der erste Schritt beim DYOR eines bestimmten Projekts besteht darin, Zweck und Anwendungsfälle der Kryptowährung zu verstehen.

Diese können aus einer Vielzahl von Quellen aggregiert werden:

• Die Website des Projekts
• Die Community-Kanäle (X, Discord, Telegram)
• Die Dokumentation (Github-Repositories, Fahrplan)

Es gibt vielleicht keine bessere Quelle als das Whitepaper des Projekts: ein umfassendes Dokument, das, wenn es richtig geschrieben ist, klar den Anwendungsfall, wie der Tech-Stack das identifizierte Problem angeht, und die Rolle der Kryptowährung innerhalb dieses Systems umreißen sollte.

Mögliche Warnsignale bei der Recherche einer Kryptowährung können Folgendes umfassen:

• Kein echtes Produkt-Markt-Fit.
• Kein praktischer Bedarf für eine Kryptowährung innerhalb des Protokolls.
• Absurde Behauptungen oder Versprechungen.
• Grammatikfehler, Tippfehler oder Plagiate.

Gründer und Teammitglieder können ein zuverlässiger Indikator für den Erfolg und die langfristige Tragfähigkeit eines Projekts sein. Investoren sollten diese wichtigen Personen identifizieren und ihre bisherige Erfahrung, ihren Ruf und ihre Anmeldedaten berücksichtigen. Sind sie in der Krypto- oder Technologiebranche angesehen? Haben sie in der Vergangenheit erfolgreiche Projekte gestartet?

Sei vorsichtig damit, Einzelpersonen zu viel Vertrauen entgegenzubringen: Ein guter Ruf garantiert nicht die Nachhaltigkeit ihres Projekts.

Außerdem ist erwähnenswert, wie häufig anonyme (anon) Teams vorkommen, bei denen die Teammitglieder unter einem Pseudonym agieren, das nicht mit ihrer tatsächlichen Identität verknüpft ist. Dies ist zwar nicht zwangsläufig ein Warnsignal (schließlich war Bitcoin’s Satoshi Nakamoto ein Pseudonym), birgt aber das Risiko, dass Teammitglieder einfach verschwinden könnten, ohne dass dies ihrem Ruf schadet oder Holdern eine Möglichkeit zur Abhilfe bleibt.

Ein gutes Projekt löst ein echtes Problem auf eine Weise, die frühere Lösungen nicht lösen konnten.

Auch Whitepaper und Entwicklerdokumentation sind hierfür eine gute Informationsquelle. Wenn diese zu technisch sind, empfiehlt es sich, dass sich potenzielle Investoren über alternative Quellen damit vertraut machen (z. B. indem sie ChatGPT bitten, die Inhalte verständlich zu erklären, oder indem sie von anderen verfasste Materialien lesen).

Die GitHub-Aktivität kann ein guter Indikator für die Umsetzung durch ein Team sein. Regelmäßige Commits können auf ein sehr aktives Team hindeuten. Diese Kennzahl ist jedoch nicht unfehlbar — bei den Commits könnte es sich um wenig aufwendige, bedeutungslose Aktualisierungen handeln, die nur dazu dienen, die Aktivität künstlich aufzublähen. Wie immer sollten Investoren ihre Erkenntnisse mit anderen Faktoren abgleichen.

Wenn das Projekt schon seit einiger Zeit besteht, solltest du dir schließlich frühere Blogbeiträge und Roadmaps ansehen: Hat das Team seine Versprechen innerhalb der angegebenen Zeitrahmen kontinuierlich eingelöst? Wurden beworbene Features oder Upgrades planmäßig integriert?

Eine höhere Marktkapitalisierung und ein höheres Trading-Volumen sind typischerweise ein Hinweis auf beliebte, etablierte Kryptowährungen.

Betrachte auch das Verhältnis zwischen dem Gesamtangebot und dem Umlaufangebot: Aufgrund zukünftiger Ausgaben (Freischaltungen, Staking-Prämien, Mining) kann die Marktkapitalisierung irreführend sein, da sie nur für die im Umlauf befindlichen Token gilt. Manche vergleichen sie zusätzlich mit der vollständig verwässerten Bewertung (Fully Diluted Valuation oder FDV), bei der alle zukünftigen Token berücksichtigt werden.

In dieser speziellen Kategorie können viele der von Tradern verwendeten Werkzeuge der technischen Analyse bei der Bewertung eines bestimmten Kryptos hilfreich sein: Eine genaue Betrachtung der bisherigen Kursentwicklung, historischer Trends und einer Reihe weiterer Indikatoren kann Aufschluss über die mögliche zukünftige Entwicklung geben.

Die Gemeinschaft ist ein wichtiger Faktor, wenn es um Small-Cap-Coins und -Token geht. Eine aktive Benutzerbasis könnte auf eine starke Unterstützung für das Projekt und dessen zukünftiges Wachstum hinweisen – ein zusätzlicher Nebeneffekt ist, dass diese Benutzer als Proxy-Marketingteam fungieren können. Seien Sie sich jedoch des Hypes oder Astroturfing von gefälschten Konten bewusst.

In ähnlicher Weise sollte die Akzeptanz berücksichtigt werden – wird der Token/ die Münze in Unternehmen, dezentralen Anwendungen oder anderen Plattformen hinzugefügt? Wächst die Benutzerbasis, basierend auf Metriken wie neuen Adressen oder Anzahl der Follower usw.?

Ein Projekt könnte alle Kriterien erfüllen, aber wenn eine bessere Alternative existiert, könnte es nie abheben.

Ein wesentlicher Aspekt jeder Due-Diligence-Prüfung ist eine Wettbewerbsanalyse – herauszufinden, welche anderen Kryptowährungen innerhalb der Nische existieren und ihre Stärken mit einer ähnlichen Methodik zu bewerten, wie sie in diesem Artikel skizziert ist.

Es kann in diesem Stadium hilfreich sein, die Differenzierungspunkte der Wettbewerber sowie deren Vor- und Nachteile zu identifizieren. Übertrifft das Projekt von Interesse sie in Bezug auf wichtige Funktionalität, Tokenomics, Roadmap oder Akzeptanz?

Die Fähigkeit, ein Asset über eine Reihe von qualitativen und quantitativen Faktoren zu bewerten, ist eine wesentliche Fähigkeit für Krypto-Händler. Es ist jedoch wichtig, seine Einschränkungen zu verstehen:

Krypto verändert sich schnell Ein starkes Projekt heute könnte morgen aufgegeben, gehackt oder negativ verändert werden. Umgekehrt kann ein schwaches Projekt neue Führung, überarbeitete Tokenomics oder positive Veränderungen mit sich bringen, die es als potenzielle Investition attraktiver machen.

Wesentlich ist, dass Inhaber ihre Krypto-Investitionen regelmäßig überprüfen — z.B. indem sie Newsletter abonnieren oder Community-Server oder Social-Media-Konten beitreten/followen. Auf diese Weise können sie über alle Änderungen informiert bleiben, die die Kryptowährung beeinflussen könnten.

Leider ist eine gründliche Due Diligence kein Allheilmittel gegen betrügerische Projekte oder Betrügereien. Obwohl sie schwächere Projekte aussortieren kann, können böswillige Akteure ihre Kennzahlen manipulieren, um ihre Projekte lebensfähiger erscheinen zu lassen, als sie sind.

Wie bei allen finanziellen Entscheidungen sollten Investoren niemals mehr investieren, als sie sich leisten können zu verlieren.

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